Ценные бумаги и их рынки. Реферат.

Страница: 1 из 1
<-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1

Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации.

Северо – Западная академия государственной службы.
Факультет переподготовки государственных служащих.

РЕФЕРАТ

На тему: “Ценные бумаги и их рынки”

Санкт – Петербург.
2000 г.

Содержание

Общая характеристика российского рынка ценных бумагстр. 3
Инструменты займастр. 3
2. 1. Облигациистр. 3
2. 2. Векселястр. 8
2. 3. Сертификатыстр. 10
Инструменты собственностистр. 11
Структура и классификация рынка ценных бумагстр. 12
Активность рынка ценных бумагстр. 14
Заключениестр. 15
Список используемой литературыстр. 16

1. Общая характеристика российского рынка ценных бумаг

Российский рынок ценных бумаг находится в стадии становления, активно формируются его элементы и инфраструктура.
Основная задача, решаемая на рынке ценных бумаг, - обеспечение взаимодействия нуждающихся в заемном капитале и тех, кто может его предоставить, т. е. эмитентов и инвесторов. Решение этой задачи способствует перераспределение ресурсов на наиболее эффективные направления на основе рыночных механизмов.
Основными проблемами развития рынка ценных бумаг в России являются:
Расширение масштабов рынка за счет увеличения числа видов и массы ценных бумаг, количества эмитентов и инвесторов, возникновения и развития разнообразных сегментов рынка в соответствии с интересами его участников;
Переход от преобладания первичного размещения ценных бумаг к развитию вторичного рынка при наращивании объемов и доли публичного размещения ценных бумаг по сравнению с частным;
Развитие профессиональной деятельности, определение организационных форм рынка, формирование системы торговли акциями, облигациями и другими ценными бумагами;
Создание инфраструктуры фондового рынка, обеспечивающей четкое ведение реестров, депозитарные и расчетно–клиринговые услуги, информационное и правовое обслуживание;
Налаживание регулирования рынка ценных бумаг на основе взаимодействия государственных органов и организаций профессиональных участников.
Рынок ценных бумаг объединяет часть кредитного рынка (рынок инструментов займа или долговых обязательств) и рынок инструментов собственности, т. е. охватывает операции по выпуску и обращению инструментов займа, инструментов собственности, а также их гибридов и производных.
2. Инструменты займа

К инструментам займа относятся: облигации, векселя, сертификаты.

2. 1 Облигации

Облигация – долговое обязательство, приносящее проценты, обычно выпускаемое сериями.
Эмитент облигаций обязуется выплатить через определенный период времени основную сумму долга и периодически, обычно раз в пол года, выплачивать проценты. В отличие от векселей и других долговых обязательств эмиссия облигаций санкционирована – советом директоров корпорации или иным управляющим органом. Облигации обеспечиваются залогом какого-либо имущества корпорации и печатаются на специальном бланке, скреплены печатью эмитента.
Классификация облигаций: по методу выплат по эмитентам по степени надежности по срокам погашения

	Облигация аккумуляционная,накопительная

	Облигация купонная

	Дисконтная облигация

По методу выплатыдоходов		Облигация с потокомналичности

	Облигация, индексированнаяОтносительно цены товара

	Облигация с плавающейставкой

	Доходная облигация

	Облигация, дающая правона участие в прибылях

на участие в прибылях а) Облигация аккумуляционная, накопительная – продается с дисконтом. Если такую облигацию сохранить до погашения, то процентный доход по ней будет представлять собой разницу между номинальной стоимостью облигации и ценой покупки. Если облигация реализована до погашения, то доход определяется как разница между ценой продажи и ценой покупки.
б) Облигация купонная – облигация, к которой прилагаются процентные купоны. Выплаты процентов производятся по предъявляемым владельцами купонам.
в) Дисконтная облигация – продается ниже своей номинальной стоимости. При высоком дисконте снижается риск долгосрочного погашения облигаций.
г) Облигация с потоком наличности – гибридная ценная бумага, соединяющая особенности традиционных обеспеченных ипотекой облигаций и обычных ценных бумаг, выпускаемых на основе пула ипотек или других кредитов. Представляет собой долговое обязательство эмитента с фиксированным купонным доходом и графиком платежей. Является полностью окупаемым финансовым инструментом со средним сроком обращения, равным или меньшим сроку существования неделимого пула ипотек, который служит ее обеспечением.

д) Облигация с плавающей ставкой – долговой инструмент, выпускаемый крупными корпорациями и финансовыми организациями, процентная ставка по которому привязана к какой-нибудь другой процентной ставке, чаще всего к ставке по казначейским векселям, и ее периодически корректируют таким образом, чтобы она превышала базовую ставку. е) Облигация, индексированная относительно цены товара – облигация, привязанная к цене соответствующего товара (золото), выпускается в целях защиты от инфляции. ж) Доходная облигация – облигация, процент по которой выплачивается только в том случае, если корпорация – эмитент получает прибыль.

	Облигация муниципальнаязастрахованная

По эмитентам		Облигация государственногоагентства

	Облигация корпорации

	Облигация органоввласти

власти а) Облигация муниципальная застрахованная – муниципальная облигация, выпускаемая со страховым покрытием риска неуплаты основной суммы долга и процентов. Страховая премия выплачивается эмитентом, а облигация получает высокий рейтинг в силу того, что она защищена от невыполнения обязательств.
б) Облигация государственного агентства – облигация, выпускаемая американскими государственными учреждениями и корпорациями с государственным участием для покрытия своих долгов. Рейтинг надежности этих облигаций лишь немного ниже рейтинга казначейских бумаг.
в) Облигация корпорации – всякое долгосрочное финансовое обязательство, эмитированное корпорациями, действующими в отраслях, отличных от коммунального хозяйства, банковской сферы и железнодорожного транспорта. Поступления от продажи облигации используются для расширения производства, пополнения оборотного капитала и выплаты других долгов.

	Высоконадежнаяоблигация

По степени надежности		Облигация с высокимрейтингом

	Мусорная облигация

	Облигация безобеспечения

	Облигация “с подушкой”

а) Высоконадежная облигация – первоклассная, золотообрезная облигация, выпускаемая компанией, которая на протяжении нескольких лет получает солидную прибыль и выплачивает держателям облигаций процент без задержки. б) Облигация с высоким рейтингом – облигация с рейтингом ААА или АА, присваиваемым рейтинговыми агентствами. в) Мусорная облигация – бросовая облигация, высокие процентные ставки по которой служат компенсацией повышенного риска неуплаты по ней. Это бумаги низкого инвестиционного уровня, они имеют рейтинги В.
г) Облигация без обеспечения – облигация, погашение которой не обеспечено каким-либо активом. д) Облигация “с подушкой” – облигация высшей категории надежности с высокой процентной ставкой, продается с премией, т. е. по цене выше номинала, обычно до погашения приносит более высокий доход.

	Краткосрочнаяоблигация

	Досрочно погашеннаяоблигация

	Рентная облигация

По срокампогашения		Промежуточная облигация

	Среднесрочная облигация

	Досрочная корпоративнаяоблигация

	Пролонгированная облигация

а) Досрочно погашаемая облигация - облигационный выпуск, которой может быть полностью или частично погашен корпорацией-эмитентом при определенных условиях. б) Рентная облигация – бессрочная облигация, не имеющая фиксированной даты погашения. в) Промежуточная облигация, или временная облигация, - такие облигации часто выпускаются на период до эмиссии постоянных облигаций с целью удовлетворения потребности в капитале. г) Краткосрочная облигация – облигация, срок погашения которой обычно не менее 2 лет. д) Среднесрочная облигация – облигация, подлежащая погашению по требованию, не имеющая фиксированного срока погашения. Предъявить облигацию к погашению можно по истечении некоторого установленного периода времени.
е) Долгосрочная корпоративная облигация – долговые обязательства промышленных корпораций и финансовых компаний, действующих в сфере коммунальных услуг, и телефонных компаний. Срок обращения постоянных облигаций варьируется от 10 до 40 лет, а промежуточных – от 4 до 10 лет. Облигации с высокой степенью надежности, имеют рейтинг ААА и АА. Часто новые выпуски реализуются по ценам выше или ниже номинала в зависимости от текущего дохода по ним. Более старые облигации с низкими процентными купонами реализуются, как правило с дисконтом.

Страница: 1 из 1
<-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1