Фин. анализ на п\п вкл. анализ:
1) Предварительный - общая оценка финсостояния п\п, а также определение платёжеспособности и удовлетворительной структуры баланса. Анализ. динамика валюты баланса, структура пассивов, источники формирования оборотных ср-в и их структура, внеоборотные активы, результаты финдеятельности. Цели анализа Пас-в: *определяется соотношение между заёмными и собственными источниками ср-в; *выявляется обеспеченность запасов и затрат собственными источниками, а также с учётом кредитов; *рассм. причины образования кред. задолженности, её удельный вес, динамика, структура, доля просроченной зависимости.
2) Анализ финансовой устойчивости. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заёмные ср-ва направляются преимущественно на приобретение ОС и капвложения, для выполнения условия платёжеспособности п\п необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных ср-в.
Ттипы фин. устойчивости: а) абсолютная устойчивость финсостояния - собственные оборотные ср-ва обеспечивают запасы и затраты; б) нормально устойчивое финсостояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных ср-в и долгосрочными заёмными источниками; в) неустойчивое – зап. и затр. обеспечиваются за счёт собственных оборотных ср-в, долгосрочных заёмных источников и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счёт всех основных источников формирования з&з. г) кризисное - з&з не обеспечиваются источниками их формирования - п\п находится на грани банкротства.
3) Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность п\п. Ликвидность определяется покрытием обязательств п\п его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (деньги и цбs) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) - больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным кредитам и заёмным ср-вам); медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов) - больше или равны долгосрочным пассивам (долгосрочным кредитам и заёмным ср-вам); трудно реализуемые активы (нематериальные активы, ОС, незавершённые капвложения и оборудование) - меньше или равны постоянным пассивам (источникам собственных ср-в). При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным
4) Анализ финансовых коэф-тов. Коэф-ты используются для исследования изменений устойчивости положения п\п: а) Автономии = Итог пассива 1 раздела баланса/Итог баланса (не более 0,5) - рост коэф-та говорит об увеличении финансовой независимости, снижении риска фин. затруднений в будущем, повышает гарантии погашения п\п своих обязательств. б) Соотношение заёмн. и собств. ср-в …. - рост отражает превышение величины заёмных ср-в над собственными источниками их покрытия. (макс. 1) в) Манёвренности = (Итог П1 + ДК - Итог А1)/Итог П1. Высокое значение положительно хар-ризует финсостояние. г) Обеспеченности з&з собственными источниками = (П1+ДК-A1)/A2 (=1) Если ниже 1 - з&з не обеспечиваются собственными источниками. д) Ликвидности = А3/(П2-ДК) (более 0,8-1) - отражает прогнозируемые платёжные возможности п\п при условии. своевременных расчётов с дебиторами. е) Покрытия или платёжеспособности: фактический = A2+A3/П2-ДК, нормативный = А2+производственные запасы-ДК/П2-ДК (фактический должен быть больше нормативного) - показывает платёжные возможности п\п, оцениваемые при условии не только своевременных расчётов с дебиторами и благоприятной реализации готовой прод-ции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных ср-в. ё) Реальной стоимости имущества производственного назначения = ОС+произв. запасы + незавершённое произв-во/итог баланса (min 0,5) - отражает долю реальной стоимости имущ-ва производственного назначения в имуществе п\п.
5) Коэф-ты деловой активности и рентабельности:
1) Рент-ть продаж = Прибыль[Пр]/Выручка[В] - какая прибыль приходится на единицу реализованной прод-ции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса.
2) Рент-ть всего кап-ла = Пр/Итог баланса[Иб] - эффективность использования всего имущества. Снижение говорит о падении спроса и о перенакоплении активов.
3) Р-ть ОС и др. внеоб. активов = Пр/А1 - эфф-ть исп-я ОС и др. внеоб. активов.
4) Рент-ть собственного кап-ла = Пр/П1 - эффективность использования собственного кап-ла. Оказывает влияние на котировки акций.
5) Общая оборачиваемость кап-ла = В/Иб - скорость оборота всего кап-ла. Рост означает ускорение оборота или инфляционный рост цен.
Себест-ть прод-ции: понятие, виды, роль при формир-ии фин. рез-тов. (42)
Себ-ть прод. - текущие издержки прои-ва и обращения, реализации прод. , исчисленные в ден. выражении. Себ-сть явл. важнейшим показателем работы п\п. Себ-сть формируется за счет затрат на произв-во и реализацию прод-ции. Состав и структура затрат зависят от хар-ра и условий произв-ва при той или иной форме собств-ти, от соотношения мат. и труд. затрат и др. факторов. Реальный состав затрат, включаемых в себ-сть регламентируется Положением о составе затрат по производству и реализации прод-ции, включаемых в себ-сть прод-ции, и о порядке формирования фин. рез-тов, учитываемых при налогообложении прибыли, утверж. постан-ем Прав-ва РФ от 05. 08. 92г. с послед. дополнениями и уточнениями.
Затраты, включаемые в себ-сть прод-ции, в соотв. с их эк. содержанием группир. по элементам: *материальные затраты, *затраты на оплату труда, *отчисления на социальные нужды, *амортизация основных фондов, *прочие затраты.
Полная себ-сть - все затраты на произв-во и реализацию прод-ции.
Основным показателем безубыточной работы п\п является прибыль.
Прибыль от реализации прод-ции, работ, услуг занимает наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли п\п. Ее величина формируется под воздействием трех основных факторов: *себестоимости прод-ции, *объема реализации и *уровня действующих цен на реализуемую продукцию.
Важнейшим из них является себ-сть. Количественно в структуре цены она занимает значительный удельный вес, поэтому снижение себ-сти очень заметно сказывается на росте прибыли при прочих равных условиях.
На многих п\пх существуют подразделения эк. служб, кот. занимаются постатейным анализом себ-сти, изыскивают пути ее снижения.
Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку от реализации прод-ции с себ-стью прод-ции. Когда выручка превышает себ-сть, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. Если выручка равна себестоимости, то удалось лишь возместить затраты на произв-во и реализацию, не получив прибыли. При затратах, превышающих выручку, п\п получает убытки-отрицательный финансовый результат.
Аккредитивная форма расчётов: её сущность и сфера применения. (71)
Экспортно-импортные операции могут осложняться рядом обстоятельств: временем и риском перевозки, таможенными формальностями, импортно-экспортными ограничениями, а также тем, что покупатель и продавец отделены друг от друга границами; кроме того возможна ситуация, когда стороны ничего не знают о деловой репутации и честности партнёра.
Покупателю в данных условиях необходимо, что он получит именно тот товар, который был заказан; в интересах продавца - как можно скорее получить плату за товары.
Для обеспечения соблюдения интересов обеих сторон в международной банковской практике широко применяются документарные акк-вы.
Акк-в - взятое банком по поручению покупателя обязательство в течение определённого периода времени оплатить всю стоимость товара при предъявлении заранее определённых документов. Акк-в даёт продавцу гарантию получить платёж от покупателя.
Схема документарного акк-ва.
1. Импортёр и экспортёр заключают контракт, в котором определяется, что платежи за поставленный товар будут осуществляться в форме акк-ва. Акк-вы выставляются банками на основании получения заявления импортёра (приказодателя по акк-ву), которое фактически повторяет все условия раздела контракта, касающегося порядка платежей.
2. После заключения контракта экспортёр подготавливает товар к отгрузке, о чём извещает импортёра.
3. Получив такое извещение, покупатель направляет своему банку заявление на открытие акк-ва, в котором указывает все необходимые условия. Банк, открывающий акк-в (банк-эмитент), действует на основании инструкции приказодателя.
4. После открытия акк-ва, в котором банк-эмитент указывает, каким образом будет производиться зачисление средств, акк-в направляется экспортёру (бенефициару), в пользу которого он открыт. При этом банк-эмитент направляет акк-в бенефициару, как правило, через тот банк, который его обслуживает и в задачи которого входит авизование акк-ва экспортёру (авизирующий банк).
5. Получив от эмитента акк-в, авизирующий банк по внешним признакам проверяет его подлинность и передаёт бенефициару. Авизирующий банк также получает экземпляр акк-вного письма или телекса, поскольку он уполномочен на приём от бенефициара документов по акк-ву, их проверку и отсылку банку-эмитенту.
6. Получив акк-в, бенефициар проверяет его на предмет соответствия условиям контракта. Если бенефициар согласен с условиями открытого в его пользу акк-ва, он в установленные сроки производит отгрузку товара.
7. Экспортёр получает транспортные документы от перевозчика.
8. Экспортёр представляет их вместе с другими требуемыми акк-вом документами (счетами, спецификациями, сертификатами и др. ) в свой банк в срок не более 21 дня.
9. После проверки банк экспортёра отсылает документы банку-эмитенту для оплаты, указывая в своём сопроводительном письме, как должна быть зачислена выручка.
10. Получив документы, эмитент проверяет их, после чего переводит сумму платежа банку экспортёра.
11. Одновременно банк-эмитент взыскивает средства с импортёра, дебетуя его счёт.
12. Банк экспортёра зачисляет выручку бенефициару.
13. Импортёр, получив от банка-эмитента документы, вступает во владение товаром.
Особенностью акк-вной формы расчётов является то, что продавца не волнует платёжеспособность и желание покупателя осуществить платёж. Продавец страхует своё требование тем, что банк даёт ему платёжное обязательство, зависящее только от предоставления определённых документов и выполнения условий акк-ва.
После заключения контракта экспортёр подготавливает товар к отгрузке, о чём извещает импортёра, как правило, по телексу.
Согласившись оплатить импортируемые товары с помощью акк-ва, покупатель обращается к своему банку с просьбой выставить такой акк-в. Покупатель заполняет заявление и представляет его в банк.
Применение. Акк-в - это надежный и самый удобный , в первую очередь для экспортера метод по ср. со всеми остальными ср-ми платежа (инкассо, оплата чеком, авансовый платеж, чистый платеж). Акк-в наиболее полно обеспечивает своевременное получение экспортной выручки. . Расчеты в форме ДА более характерны для сделок, предусматривающих платеж против представления экспортером документов (наличный платеж) или предоставление покупателю краткосрочного (до 1 года) ком. кредита . Использование ДА для оплаты полной стоимости товара при расчетах в счет среднесрочного ком. кредита крайне незначительно.
Виды акк-вов: ОТЗЫВНЫЙ АКК-В может быть изменён или аннулирован банком-эмитентом в любой момент без предварительного уведомления бенефициара. БЕЗОТЗЫВНЫЙ ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ АКК-В предусматривает дополн. гарантию платежа со стороны др. банка, не явл-ся банком-эмитентом. Банк, подтвердивший акк-в, принимает на себя обязательство оплачивать док-ты, соответствующие условиям акк-ва, если банк-эмитент откажется совершить платёж. ПЕРЕВОДНОЙ АКК-В ориентируется на потребности междунар. торговли и позволяет торговому посреднику передать своё право на получение средств с акк-ва клиента какому-либо поставщику. РЕВОЛЬВЕРНЫЙ АКК-В выпускается на сумму, которая остаётся неизменной в теч. оговоренного времени. При АКК-ВЕ С "КРАСНОЙ ОГОВОРКОЙ" продавец может потребовать от банка-корреспондента аванс на оговоренную сумму, который предназ. на фин-ние произ-ва или приобретение товара, поставляемого по акк-ву.
В АКК-ВЕ С РАССРОЧКОЙ ПЛАТЕЖА бенефициар получает платёж не при передаче документов, а в более поздний срок, предусмотренный в акк-ве.
Банковский маркетинг и его особенности. Специфика банковского продукта и условий его продвижения на рынок. (73)
Банков. марк-г - это поиск использования банком наиболее выгодных рынков банков. продуктов с учётом реальных потребностей клиентуры.
Главная задача маркетинга состоит в ориентации производителя на нужды конкретных потребителей.
Банковский маркетинг - это фин. деят-ть, в рез. кот. денежный поток и виды услуг направлены от производителя к потребителю, иначе - это деятельность по привлечению ден. рес-в для конкретных субъектов хоз-ния в нужном месте, в необходимое время, по сбалансированной цене. В условиях создания рыночной эк-ки, когда деятельность банка становится многосторонней, необходимо учитывать спрос на различные банков. услуги (выполнение банком необх. действий в интересах клиента). Такие услуги становятся платными, что превращает банк в торгующую организацию. Это не только традиционные услуги по кредитованию, безналичным счетам, выдаче налич. денег, но и такие как факторинг. , лизин. , траст. , консультационные, информац. и пр. Используются различные способы привлечения клиентуры и развития услуг. По способу общения с клиентурой банков. марк-г делится на: 1) Активный маркетинг проявляется в широкой рекламе, использовании ср-в связи и коммуникаций для популяризации банков. деят-ти (телемаркетинг, проведение конференций, опрос широких групп нас-я). Важно при этом чтобы работники банка были заинтересованы в развитии таких услуг (материальная заинтересованность). 2) Пассивный мпркетинг - публикации в прессе inf о положении банка, выгодах от определенных его услуг и т. д.
В Б. маркеимнге используются рыночная и реальная цена ресурсов. (Реальная цена учитывает тот факт, что банки часть своих ресурсов должны зачислять в резервный фонд ЦБ и поэтому она представляет собой рыночную цену, скорректированную на норму обязательных резервов).
Б. М. РЕШАЕТ СЛЕД. ЗАДАЧИ:
1. Установление существующих и потенциальных рынков банковских услуг;
2. Выбор конкретных рынков и установление нужд заказчика;
3. Установление долго- и краткосрочных целей для развития новых видов услуг;
4. Внедрение новых видов услуг в практику и контроль банка за реализацией программ внедрения.
Для изучения рынков банковских услуг и потенциальных их потребителей банки используют такие приемы, как 1) Типологизация предполагает выявление групп потребителей на основе социально-экономических и демографических факторов. 2) Сегментация предполагает деление рынка на отдельные участки, которые характеризуются спецификой спроса и предложения.
Сегментацию рынка банки могут производить по двум принципам :
- по продуктовому (рынок кредитных, операционных, инвестиционных, траст-услуг)
- по клиентскому (владельцы недвижимости, корпорации, правительственный рынок, клиенты траст-отделов)
Выделяют несколько признаков, по которым можно проводить сегментацию :
- географическая;
- демографичесая сегментация (социальный, профессиональный и возрастной состав населения);
- психологический (поведенческий);
- геодемографический (соединяет демографический и географический).
Цели банковского маркетинга - выявление внутренних резервов и потенциала банка. Факторы, влияющие на цели: требования акционеров и пайщиков, внутренние ресурсы банка, общая культура банка.
Стратегия маркетинга - это выбор наилучших путей достижения целей банка ср-ми марк-га. В банке, существует иерархическая структура целей:
- перспект. цели банка (максимизация прибыли, выживание и пр. );
- среднеср. цели (увеличение рыночной доли рост дохода в расчете на акцию, расширение клиентуры);
- краткоср. цели (дох-сть Ак-в кап-ла инвестиций повышение квалификации персонала). Банковский менеджмент. Сущность и перспективы развития в РФ. (74)
Банков. менедж-т рассм. проблемы организации и управления банком и его персоналом, обеспечивает эффек. работу банка наиболее рацион. путями. Мен-т связан с субъектом управления - банком, центр. фигура - управляющий который как квалиф. работник способен организовать четкую работу всего коллектива.
Б. менеджмент имеет свои особенности. Они во многом определяются тем, что банк используя заем. рес-сы других хоз. субъектов и должен ими распорядиться так, чтобы они приносили доход как самому банку так и его клиентам. Банк явл. партнером многих обслуживаемых им п\п и орг-ций, поэтому особенно важно доверие м\д ними. Необходимо учитывать выгодность отношений и в оптим. мере использовать мнение людей при принятии реш-й.
Направления менеджмента определяются с учетом основных задач. Необх. четкая постановка аналит. работы, позволяющая выявить спрос и предлож-е на банков. услуги в регионе, оценить значение кредитов в развитии хоз-ва.
Нужно правильно использовать соб. кап-л и управлять им так, чтобы получать высокие дивиденды и удовл. соц. потребности коллектива, управлять рентабельностью банка, систематизировать доходы и расходы, сокращать издержки, оценивать мен-т банка можно по:
;
- качественным показателям: достаточность капитала, качество капитала, доходы и ликвидность, скорость совершения банковских операций, комплексность услуг, адекватность принимаемых рисков;
- оценка персонала: состав и компетентность администрации, адекватность следования и выполнения основных положений внутренней политики, выполнение регулятивных нормативов и требований законов;
- социальные показатели: соответствие квалификации ответственности и вознагражденийсоц. климат в коллективе, степень решаемости соц. вопросов, партнерские отношения.
Формы обеспечения банковских ссуд. Залоговые операции банков. (83)
Банковское зак-тво предусматривает, что выдача кредита банками должна производиться под различные формы обеспечения кредита. Важнейшими видами кредитного обеспечения являются: залог, гарантии, поручительство, страхование кредитного риска, переуступка (цессия) в пользу банка требований и счетов заёмщика третьему лицу и др. Заёмщик в качестве обеспечения может использовать одну или несколько форм. Обеспечительные обязательства по возврату кредита оформляются вместе с кредитным договором и являются обязательным приложением к нему.
ДОГОВОР ЗАЛОГА. Залог должен обеспечить не только возврат ссуды, но и уплату соответствующих %% и неустоек по договору. Кроме того, рыночная стоимость заложенного имущества со временем может снизиться, поэтому во всех случаях стоимость залога должна быть выше размера запрашиваемой ссуды. Предметом залога - любое имущество, а также цб и имущественные права. Залогодателем - лицо, которому предмет залога принадлежит на праве соб-ти или полного хоз. ведения. Различают 2 вида залога: а) при котором предмет залога может оставаться у залогодателя; б) при котором предмет залога передаётся в распоряжение залогодержателю. Наиболее распространён первый вид залога.
ДОГОВОР ПОРУЧИТЕЛЬСТВА. - поручитель обязывается перед кредитором другого лица (заёмщика, должника) отвечать за исполнение последним своего обязательства. При поручительстве ответственность перед кредитором за неисполнение обязательства наряду с должником несёт и поручитель. Гарантия - это особый вид договора поручительства, применяемый для обеспечения обязательства только между юр. лицами. В качестве гаранта - вышестоящая организация, учредитель и любые другие орг-ции, включая банк. Единственное условие в данном случае - устойчивость финположения самого гаранта. Гарантия оформляется гарантийным письмом, которое предъявляется в кредитующий банк.
Страхование кредитного риска как форма обеспечения возвратности ссуд является взаимовыгодной сделкой для всех участников. Заёмщик гарантируется от потери деловой репутации в случае несвоевременного погашения кредита; банк получает высокие гарантии возвратности кредита, хотя и не является прямым участником страховой сделки; страховая организация получает вознаграждение за свои услуги.
ЦЕССИЯ - переуступка в пользу банка требований и счетов заёмщика третьему лицу, оформляется специальным соглашением или договором. Банк имеет право воспользоваться поступившей выручкой только для погашения выданного кредита и уплаты %% за него.
Залоговые операции. 1 из видов активных банковских операций- кредитование под залог цб и имущества. Особенность кредитных операций под залог - кредит выдаётся не на всю стоимость, а только на 50-70%.
Ломбардный кредит - краткосрочный кредит под залог легко реализуемого имущества. Цб могут быть использованы в качестве залога и в контокоррентном кредите. Для определения лимита кредитования заёмщик предоставляет в Б план движения оборотных средств. Лимит задолженности по контокоррентному счёту определяется как разница между потребностью предприятия в оборотных средствах и имеющимися источниками формирования оборотных средств.
Банки могут открывать п\п спец. ссудные счета, в обеспечение которых принимаются векселя. Обычно величина предоставляемого кредита составляет 60-90% от вексельной суммы. Эти кредиты оформляются как ссуды д/в и наз. онкольными ссудами. По ним выплачиваются проценты, аналогичные ставкам по кредитам, но для банка такие кредиты более выгодны, т. к. в случае непогашения ссуды она может быть покрыта суммами, поступающими в оплату векселей. В отличие от учёта векселей, при получении онкольной ссуды векселя передаются банку только в залог и %% по онкольному счёту начисл. по мере использования ср-в, что позволяет п\п уменьшить фактич. ставку кредита.
Сущность рынка ценных бумаг, его задачи и функции. (44)
Под РЦБ понимают эк-кие отношения по поводу выпуска, размещения и обращения ц. бумаг. Осн. рынками, на к-ых преобладают финансовые отношения явл: - рынок банк. капиталов, - РЦБ, - валютный рынок, - рынок страховых и пенсионных фондов. Место РЦБ можно оценить с двух позиций: с точки зр. Объемов привлечения ден. ср-в из различных источников и с точки зр. вложения свобод. ден. ср-в в какой либо рынок. Привлечение ден. ср-в может осущ-ся за счет внутр. источников (прибыли) и внешних (заемных) источников (выпуск ц. б. , банк. ссуды). Соотношение между внут. и внеш. источниками должно находиться как 75% и 25% соотв-но. Привлечение своб. ден. ср-в в РЦБ должно осущ-ся с учетом след. показателей: 1. Степень ликвидности рынка 2. Уровень доходности р-ка 3. Уровень риска потерь капиталов и неполучение ожидаемой прибыли 4. Условия налогообложения. Функции РЦБ: Условно можно выделить общерыночные и специфические ф-ции. Общерыночные ф-ции: 1- коммерческая ф-ция, получение прибыли от операций на данном рынке. 2- ценообразующая ф-ция, обеспечивает процесс образования цен и их постоянное изменение. 3- информац. ф-ция, рынок производит и доводит до своих уч-ков инф. о предметах и объектах торговли. 4- регулирующая ф-ция, рынок создает правила торговли и участие в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливают приоритеты, органы контроля и управления. Специфические ф-ции: 1. Перераспределительная. Рынок перераспределяет ден. ср-ва между сферами эк-ки, а также осущ-ет финансирование дефицита гос. бюджета на инфляционной основе (без эмиссии денег). 2. Хеджирование. Т. е. страхование участников РЦБ от неблагоприятного изменения цен, к-ое стало возможным благодаря появлению произ-ых ц. б. , а также спец-х механизмов заключения сделок. , а также спец-х механизмов заключения сделок. (45). Структура рынка ценных бумаг, хар-ка его участников.
РЦБ - это сложная структура, имеющая много хар-к. Выделяют след. виды. рынков:1. Первичный и вторичный 2. Организованный и неорганиз-ный 3. Биржевой и внебиржевой 4. Традиционный и компьютеризированный 5. Кассовый и срочный. В зависимости от стадии обращения ц. б. : Первичный р. - это р. , обеспечивающий выпуск ц. бумаги в обращение, ее первое появление на рынке. Приобретение их первыми владельцами. Вторичный р. - это р. , на к-ом обращаются ранее выпущенные ц. б. , это купля-продажа ц. б. и прочие формы перехода прав собственности в течение полного жизненного цикла ц. бумаги. В зависимости от уровня регулируемости рынка: организ-ный и неорг-ый. На первых обращение ц. б. происходит по твердо установленным правилам. , на вторых участники самостоятельно договариваются по всем вопросам. В зависимости от места торговли. Биржевой рынок - торговля ц. б. ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ц. б. обращается вне бирж. Всегда организованный. Внебиржевой (небиржевые системы электронной торговли) - торг. ц. б. минуя фондовую биржу с различной степенью организации. В зависимости от типа торговли: Традиционный рынок - традиц. форма торговли ц. б. при к-ой покуп. и продавцы ц. б. встречаются в опр. месте и происходит публичный гласный торг (биржевая торговля) или ведутся закрытые торги. Компьютерный рынок - разнообразные формы торговли ц. б. на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи. Для него хар-но: отсутствие места встреч, торги сводятся в введению заявок на покупку и продажу, непрерывность во времени. В зависимости от сроков на к-ые заключаются сделки с ц. б. Кассовый рынок - (рынок КЭШ и СПОТ) рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом технически их исполнение может растянуться до 3 дней, если требуется поставка ц. б. в физ. виде. Срочный рынок - это рынок с отсроченным обычно на неск. месяцев, исполнением сделки. Участники РЦБ - это физ. лица или орг-ции, к-ые продают либо покупают ц. б. , обслуживают их оборот и расчеты по ним. Сущ-ют след. осн. группы участников: 1. Продавцы (эмитенты) 2. Проф. посредники (брокеры и дилеры) 3. Покупатели (инвесторы) 4. Организации обеспечивающие функционирование РЦБ (биржа, РТС, банки, депозитарии, регистраторы, расчетно-клиринговые орг-ции, рекламно-рейтинговое агнство) 5. Органы регулирования и контроля. Продавцы (эмитенты и владельцы ц. б. ) - осущ-ют выпуск и размещение ц. б. на первичном рынке и их дальнейшая продажа на вторичном рынке. Эмитенты - это гос-во, ком. п/п и орг-ции. Покупатели: В зависимости от статуса можно выделить: институционального инвестора - это юр. лица осущ-ие вложение ден. ср-в в ц. б. ; индивид-го инвестора - это физ. лицо осущ-ие вложение ден. ср-в в ц. б. В зависимости от цели инвестирования: портфельный инвестор - инвестор осущ-ий формир-е и управ-е портфелем ц. б. Стратегический инвестор - инв. осущ-й управ-е долей собственности в виде ц. б. В зависимости от степени риска: робкого инвестора - это инв. осущ-й вложение ден. ср-в в ц. б. с целью их сохранности. Агресивный инв. - это инв. осущ-ий 60-65% спекулятивных сделок с акциями. Умеренный инвестор. Изощренный инвестор. Некомпетентный инвестор - несет убытки. Проф. посредники: Брокеры - это проф. посредник осущ-й сделки за счет клиента на основании договора поручения или договора комиссии. Дилер - это проф. поср. осущ-й сделки за свой счет и от своего имени. Маржа - кредит. Банки осущ-ют кредитование уч-ков РЦБ в размере маржи, а также формируют и упр-ют портфелями ц. б. Депозитарии - сущ-ют при биржах. Осущ-ют перевод прав собств-ти на ц. б. в результате сделок а также их хранение. Регистратор осущ-ет перевод прав собств-ти на ц. б. по результатам сделки.
