Фьючерсные контракты: общая характеристика, свойства и организация торговли. (59)
Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через опр-ый срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Фьючерсный контракт полностью стандартизирован. Заключается в ходе биржевой торговли. Гарантом его исполнения явл. сама биржа. Заключение фьюч. конт. на условиях его покупателя наз. «покупкой» контракта, а на условиях продавца - «продажей». Принятие обяз-ва по контракту наз. «открытием позиции». Ликвидация обяз-ва «закрытие позиции». Фьючерсные контракты делятся на 2 класса: товарные и финансовые. Товарные фьюч. класиф-ся по след. группам биржевых товаров: - с/х сырье и полуфабрикаты (зерно, мясо), - лес и пиломатериалы, - цв. и драг. металлы, - нефть, газ, бензин и др. Финансовые фьюч. делятся на 4 осн. группы: валютные, фондовые, процентные и индексные. Валютные фьюч. - фьюч. контракты купли-продажи какой либо конвертируемой валюты. Заключаются на бирже, с полным уровнем стандартизации и механизмом их гарантирования. Фондовые фьюч. - это фьюч. контракты купли-продажи некоторых видов акций. Широкого распространения не имеют. Процентные фьюч. - это фьюч. контракты на изменение процентных ставок (краткосрочные) и на куплю-продажу долгосрочных облигаций (долгосрочные). Индексные фьюч. - это фьюч. контракты на изменение значений индексов фондового рынка. Фьюч. контракт на валютный курс - это стандартный биржевой договор купли-продажи опр. вида валюты в конкретный день в будущем по курсу, установленному в момент заключения контракта. Конструкция вал. фьючерса: - цена контракта, - размер, - мин. изменение курса, - изменение стоимости контракта, - период на к-ый заключается контракт, - поставка по контракту.
Государственные ценные бумаги: общая характеристика, порядок размещения и обращения. (51) , эмитентом к-ых выступает гос-во. Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться для решения след. осн. задач: 1. Финансирование дефицита гос. бюджета (без допол. выпуска денег в обращение), 2. Финансирование целевых гос-ных программ в области жил. строительства, социального обеспечения и т. д. 3. Регулирование эк-кой активности: ден. массы в обращении, воздействие на инфляцию и т. д. Преимущества ГЦБ: - высокий уровень надежности для вложения средств и миним. риск потери, - наиболее льготное налогообложение. Размещение ГЦБ обычно осущ-ся: 1. Через центральные банки или министерства финансов. 2. В бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях). Тенденция в увел. безбум. Форме. 3. Разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим, закрытое распространение среди опр. круга инвесторов и т. д. ГЦБ занимают ведущее место на рынке облигаций, 50%. , наибольший удельный вес имеют среднесрочные и долгосрочные облигации. Основные проблемы рынка ГЦБ: - краткосрочный характер (инфляция большая), - налогообложение, - организация региональных рынков (свободные капиталы тер-рий), - необходимость вовлечения своб. ден. ср-в населения на рынок ГЦБ и т. д. Виды ГЦБ. По виду эмитента: 1. Ц. б. федерального правительства 2. Региональные ц. б. 3. Ц. б. гос-ых учреждений 4. Ц. б. к-ым придан статус гос-ых. По форме обращаемости: рыночные и не рыночные. По срокам обращения: Краткосрочные, среднесрочные (1-10) и долгосрочные. По способу выплаты доходов: 1. Процентные ц. б. , 2. Дисконтные ц. б. 3. Индексируемые облигации 4. Выигрышные 5. Комбинированные облигации.
Регулирование деятельности коммерческих банков. (5)
Регулирование кредитно-банковских институтов - это система мер, посредством к-ых гос-во через ЦБ обеспечивает стабильное и безопасное функционирование банков, предотвращает дестабилизирующие процессы в банковском секторе. Функции общего регулирования деятельности банков возложены на ЦБ. Это регулирование призвано обеспечивать:1. - устойчивость работы и укрепление фин. положения банка,2. - ориентацию и стимулировании деят-ти банка в области кредитования на выполнение приоритетных задач эк-ки и повышения благосостояния общества;3. - научную орг-цию денежного обращения в народном хозяйстве. При этом со стороны ЦБ используются в первую очередь эк-кие методы управления и затем административные. С учётом складывающейся ситуации в экономике ЦБ регулирует деятельность банков посредством использования такого комплекса экономических мер, как: - изменение норм обязательных резервов, размещаемых банками в ЦБ; - изменение V кредитов выдаваемых ЦБ банкам, а также %-ставок по кредитам; - проведение операций с ценными бумагами и валютой. Для этих целей ЦБ издал инструкция № 1. . В соответствие с этими нормативными документами ЦБ образует резервный фонд кредитной системы РФ. В данный фонд сдаются: - временно свободные средства на расчётных, текущих счетах, а также внесённые во вклады и депозиты пред-ями, орг-циями и гражданами. Не включаются в состав этих средств кредиты других банков. Фонд создан для того, чтобы своевременно выполнить перед клиентами свои обязательства по возврату ранее привлечённых средств. ЦБ, изменяет нормы обязательных резервов. . Резервируемая часть - по вкладам д/в - 16, по срочным вкладам - 10-14%.
Экономическое воздействие ЦБ на банки может осуществляться посредством предоставления в их распоряжение централизованных кредитных ресурсов для целей последующего предоставления ссуд хоз. субъектам. Если кредитные ресурсы отд. банков недостаточны, а получения кредитов у других банков исчерпаны, ЦБ может предоставлять таким банкам ссуды на условиях кредитного договора. При этом ЦБ оказывает воздействие экономическими методами на кредитную и процентную политику, проводимую банками по отношению к своим заёмщикам. Для регулирования деятельности банков ЦБ может использовать и административные методы. При нарушении кредитной организ-ей нормативных актов, предписаний ЦБ вправе: 1. Взыскать с кредитной организации штраф до 1 % от размера оплаченного УК 2. Потребовать от кред. орг-ции осущ-ния мероприятий по фин. оздоровлению кред-ой орг-ции, в т. ч. : изменения структуры активов, замены руководителей , реорганизации кредитной организации (назначить временную администрацию по управлению кредитной организацией на срок до 18 месяцев, отозвать лицензию на осуществление банковских операций ).
- поддержание стабильности на финан. рынке посредством предотвращения системных рисков. При осуществлении ЦБ функции надзора и контроля за деятельностью банков в его задачи входят:
- выдача лицензий на банковскую деятельность; - проверка отчетности , предоставляемой банками; - ревизии на местах; - контроль за соблюдением норм банковских операций.
Региональные финансы: состав и роль в организации рыночных отношений. (25)
Гос. финансы - это денежные отношения по поводу распределения и перераспределения стоимости общественного продукта и части национального богатства, связанные с формированием финансовых ресурсов в распоряжении государства и его предприятий и использованием государственных средств на затраты по расширению производства, удовлетворению растущих социально- культурных потребностей членов общества, нужд обороны страны и управления. Гос. финансы включают в себя фед-ые и рег-ые финансы. В состав гос. финансов включаются: бюджеты разных уровней гос-ого управления, внебюджетные фонды, госкредит, финансы госпредприятий. Самостоятельной частью бюджетной системы РФ как суверенного государства являются местные бюджеты. . За счёт местных бюджетов обеспечивается финансирование более 80% бюджетных расходов на здравоохранение, более 60% расходов на просвещение; крупные бюджетные средства направляются на развитие производственной и соци-альной инфраструктуры. Местные бюджеты имеют многочисленные источники доходов: - отчисления от налогов вышестоящего уровня; - часть налога на имущество предприятий; - налог на имущество физ. лиц; - налог с имущества, переходящего в порядке наследования и дарения; - земельный налог; - госпошлина и др. Органы местного самоуправления вправе образовывать целевые внебюджетные и валютные фонды. Средства этих фондов формируются за счёт: а) добровольных вносов и пожертвований граждан, предприятий учреждений и орг-ций на соотв-щие цели ; б) сумм штрафов за загрязнение окружающей среды и нерациональное использование прир. ресурсов; в) суммы штрафов за порчу и утрату объектов историко-культурного наследия, памятников природы г) иных доходов внебюджетных фондов в соответствии с законодательством. Средства внебюджетного и валютного фондов находятся на спецсчетах, открываемых местной администрацией, изъятию не подлежат и расходуются с целевым назначением. Расходы местных бюджетов осуществляются за счёт их доходов и субвенций, полученных из бюджетов вышестоящего территориального уровня. Гос. кредитные отношения возникают в связи с мобилизацией временно свободных денежных средств предприятий, организаций и населения и их передачей во временное пользование органам гос. власти для обеспечения финансирования гос. расходов. Привлечение государством временно свободных денежных средств юр. - и физлиц осуществляется путём продажи на фин. рынке облигаций, казначейских обязательств и др. видов гос. цб. (выпуск и продажа облигаций местных органов власти).
В последнее время местные бюджеты развиваются быстрыми темпами в связи с повышением роли и влияния местных органов власти: растут масштабы местного хозяйства, расширяются и усложняются функции местных органов власти. Местные бюджеты все больше используются для регулирования экономических процессов, влияют на размещение производительных сил, способствуют повышению конкурентоспособности продукции, выпускаемой местными предприятиями, созданию тер-ой инфраструктуры, финансированию затрат по воспроизводству трудовых ресурсов. Важную роль играют местные бюджеты в реализации социальных программ.
(26) Государственный бюджет: понятие, функции и роль в экономике страны.
Финансовые отношения, складывающиеся у гос-ва с пред-ями, орг-ями, учр-ями и населением, называются бюджетными. Гос. бюджет - это денежные отношения, возникающие у государства с юр. и физ. лицами по поводу перераспределения национального дохода в связи с образованием и использованием бюджетного фонда, предназначенного на финансирование народного хозяйства, социально-культурных мероприятий, нужд обороны и гос. управления. Сущность гос. бюджета как экономической категории реализуется через распределительную и контрольную функции. С помощью распределительной функции бюджета происходит концентрация денежных средств в руках государства и их использование с целью удовлетворения общегос. потребностей. Контрольная функция позволяет узнать, насколько своевременно и полно финансовые ресурсы поступают в распоряжение государства и эффективно ли они используются. Бюджет используется в качестве инструмента гос. регулирования экономики, стимулирования производительных и социальных процессов. В новых условиях хозяйствования необходимо изменить направление вложения бюджетных средств. Большое значение приобретают гос. инвестиции в прогрессивные отрасли эк-ки, в обеспечение стратегических направлений её развития. Через налоги, налоговые льготы, V и направление бюджетного финансирования можно влиять на различные стороны хозяйствования, ускоренному обновления производственных фондов, быстрейшему внедрению в произ-во научно-технич. достижений, повышению рентабельности. В перспективе роль государственного бюджета в социальных процессах будет усиливаться. Обусловлено это тем, что именно бюджетные средства в совокупности с внебюджетными фондами являются финансовой базой осуществления социальных преобразований. Расходы госбюджета. Расходы федерального бюджета РФ классифицируются: 1) по своей роли в процессе воспроизводства: - затраты, связанные с финансированием материального производства; - затраты на содержание непроизводственной сферы;
2) по функциональному назначению:- расходы на финансирование народного хозяйства; - на социально-культурные мероприятия; - оборона страны; - содержание аппарата управления; - правоохранительная деятельность и обеспечение безопасности; - фундаментальные исследования и НТ; - расходы по обслуживанию госдолга. Расходы бывают текущие (з/п, закупка товаров и услуг, платежи по гос. долгу) и капитальные (вложения в строительство, ремонт, ОФ).
Налоговая система и её структура. Налоговая политика. (27)
Налоговая система - это совокупность налогов, установленных законодательной властью и взимаемых исполнительной властью, а также методы и принципы построения налогов. Налоговая система является одним из важнейших рычагов, регулирующих фин. взаимоотношения предприятия с гос-вом в условиях перехода к рыночному хозяйству. Структура налоговой системы определяется социально-экономическим устройством общества. Состав налоговой системы разнообразен и включает большое количество налогов. В основу их классификации положены разные принципы: 1) По использованию налоги подразделяются на общие и специальные (целевые). Общие налоги обезличиваются и поступают в единую кассу государства. Они предназначены для общегосударственных мероприятий. Специальные налоги имеют строго определённое назначение и обычно формируют внебюджетные фонды. 2) В зависимости от органа, который взимает налог и в распоряжение которого он поступает налоги бывают: федеральные, налоги субъектов федерации, местные. 3) По объектам обложения налоги можно классифицировать на прямые и косвенные. Прямые устанавливаются непосредственно на доход и имущество. К косвенным относятся налоги на товары и услуги, входящие в цену или тариф. Принципы построения налоговой системы: - равномерность - жёсткое обложение для богатых и щадящее для бедных; - определённость - т. е. плательщик должен точно знать место, время, способ и сумму платежа; - удобство - упростить акт уплаты налога; - экономность - расходы по сбору налогов должны быть минимальными; - однократность обложения одного и того же объекта за определённый срок; - стабильность налоговой системы в течение длительного времени и т. д. Налоговая политика - это система мероприятий государства в области налогов и является составной частью фин. политики. Задачи налоговой политики: 1) Обеспечение гос-ва фин. ресурсами; 2) Создание условий для регулирования хозяйства страны в целом; 3) Сглаживание возникающего в процессе рыночных отношений неравенства в уровнях доходов населения. 3 типа налоговой политики:
1. Политика максимальных налогов - характеризуется принципом “взять всё, что можно”. При этом возникает ситуация, когда повышение налогов не сопровождается приростом государственных доходов. 2. Политика разумных доходов - способствует развитию предпринимательства, обеспечивая ему благоприятный налоговый климат. Но поступления в гос. уменьшаются. 3. Политика достаточно высокого уровня обложения при значительной социальной защите. Налоговые доходы направляются на увеличение различных социальных фондов. Для РФ характерно сочетание второго и третьего типов.
Методы денежно-кредитного регулирования экономики. (28)
- кред-ая политика ЦБ, направлена либо на стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия, т. е. оживление конъюнктуры в условиях падения производства, либо на ограничение денежно-кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов, сопровождаемых “перегревами” конъюнктуры - кредитная рестрикция. Достижение этих целей происходит с помощью нескольких методов денежно-кредитного регулирования: I. Установление верхнего и нижнего пределов денежной массы, находящейся в обращении. Введение таких пределов позволяет контролировать пропорции воспроизводства общественного продукта и предпринимательскую активность рыночных хоз. структур. В РФ возникла уникальная система централизованного регулирования денежного обращения, разработанная отечественными экономистами. Эта система основывается на кассовом планировании оборота наличных денег рыночных хоз. структур и банковских органов. 1) На первом этапе предприятия и организации представляют заявки на наличные деньги (кассовые заявки) в обслуживающий банк. 2) На втором этапе низовые банки и их вышестоящие звенья на основе кассовых заявок предприятий составляют свои кассовые программы, в которых отражается потребность в наличных денежных средствах в зоне их деятельности. Эти программы представляются в ЦБ; 3) На третьем этапе ЦБ составляет сводную программу кассовых оборотов низовых банков и их обеспечения ресурсами эмиссионного фонда. Эта программа является составной частью рефинансирования банков; 4) На четвёртом этапе местным банкам сообщаются выделенные им эмиссионные ресурсы ЦБ; 5) На пятом этапе осуществляется территориальное управление кассовыми оборотами низовых банков с перераспределением свободных денежных средств между отдельными краями, областями, республиками и регионами. Опыт РФ показал, что составление кассовых программ позволяет банкам контролировать состояние денежного обращения, подготовиться к операциям с наличными деньгами и не допускать задержек их выдачи. II. Установление фиксированных %-ставок по кредитам для комбанков. Изменение %-ставок либо расширяет, либо сжимает денежный рынок, что оказывает соответствующее воздействие на товаропроизводящие отрасли народного хозяйства. Как правило, снижение %-ставок вызывает рост деловой активности, оживление производства и продвижения товаров на целевые рынки. Повышение ставок приводит к противоположному экономическому эффекту. Комбинирование %-ставок позволяет ЦБ управлять ценами на кредит и эффективно использовать его для развития национальной экономики. Ставка рефинансирования ЦБ 25%.
III. Установление норм обязательного резервирования на счетах в ЦБ. Резервированные части оборотных капиталов КБ позволяет ограничить эмиссию новых денег и при необходимости оказывать кредитную помощь банкам, испытывающим временные фин. затруднения. . Расчёт нормы обязательных резервов проводится на основе привлечённых ресурсов банка, т. е. остатков денежных средств на счетах текущих, срочных и сберегательных вкладов (по счетам д/в 16% , по срочным от 31 до 90 дн. 13%, св. 90 дн. - 10%, по счетам в валюте - 5%). IV. Использование части эмиссионных фондов ЦБ для покупки облигаций госзаймов и прямого покрытия дефицита бюджета. ЦБ выполняет функцию кассового обслуживания бюджета и становится кассиром государства. Посредством проведения ЦБ операций на открытом рынке увеличивается (при покупке цб) или уменьшается (при продаже цб) V собственных резервов КБ в отдельности и банковской системы в целом, что влечёт за собой изменение стоимости кредита и, как следствие, спроса на деньги. V. Покупка золота и инвалюты для регулирования платёжного баланса и курса Rb. ЦБ является главным депозитарием золото-валютных резеровов страны. Центробанку разрешено проводить валютные интервенции для воздействия на курс Rb и на суммарный спрос и предложение денег. При ухудшении платёжного баланса ЦБ прибегает к валютным интервенциям на ММВБ, поддерживая таким образом валютный коридор.
Сущность и функции денег. Денежная масса. Денежные агрегаты. (30)
Сущность денег заключается в том, что это специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная ф-ция всеобщего эквивалента. Сущность денег выражается в единстве 3 свойств: - всеобщей непосредственной обмениваемости; - кристаллизации меновой стоимости; - материализации всеобщего рабочего времени. Функции денег. 1) Как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. 2) Как средства обращения. Товарное обращение включает два изменения форм стоимости: продажу одного товара и куплю другого. В этом процессе деньги играют роль посредника в обмене 2 товаров: Т-Д-Т. 3) Как средства образования Сокровищ, накоплений и сбережений. 4) Как средства платежа возникла в связи с развитием кредитных отношений в капиталистическом хозяйстве. В этой функции деньги используются при продаже товаров в кредит и при выплате з/п рабочим и служащим. 5) Мировые деньги. Мировые деньги служат: всеобщим платёжным средством, всеобщим покупательным средством, материализацией общественного богатства. Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса - совокупный объём покупательных и платёжных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству. Для анализа количественных изменений денежного обращения на определённую дату и за определённый период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объёма денежной массы используются различные показатели (денежные агрегаты): М1 = наличные в обращении (банкноты, монеты) и ср-ва на текущих банк-их счетах; М2 = М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках (до 4 лет); М3 = M2 + сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях; М4 = М3 + депозитные сертификаты крупных коммерческих банков. Для расчёта совокупной денежной массы в РФ используются следующие агрегаты: М0 = наличные; М1 = М0 + расчётные, текущие и прочие счета (расчётные, специальные счета, счета капвложений, аккредитивы и чековые счета, бюджетные, профсоюзные счета) + вклады в коммерческих банках + депозиты д/в в Сбербанке; М2 = М1 + срочные вклады в Сбербанке; М3=М2 + депозитные сертификаты и облигации госзаймов. Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика показывает, что равновесие наступает при М2>M1 и оно укрепляется при M2+M3>М1. На денежную массу влияют 2 фактора: 1) Количество денежной массы определяется государством - эмитентом денег. 2) Скорость оборота денег - интенсивность движения денег при выполнении ими функций обращения и платежа. На скорость обращения денег влияют общеэкономические факторы, т. е. циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, а также денежные факторы, т. е. структура платёжного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций, уровень %-ставок, использование электронных денег в расчётах.
Денежная система: понятие и элементы. (31)
Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закреплённая национальным законодательством. Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги: как товар - всеобщий эквивалент или как знаки стоимости. В связи с этим выделяют следующие типы денежных систем: 1. Системы металлического обращения, при которых денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги (вексель, акцептованный вексель, чек, кредитная карточка) разменны на металл.
2. Системы обращения кредитных и бумажных денег - золото вытеснено из оборота. В зависимости от размена знаков стоимости на золото различают золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный (обмен на валюту страны, производящей обмен своих дензнаков на золотые монеты или слитки) стандарты. Современная денежная система включает элементы:
1) Денежная единица - установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров 2) Официальный Масштаб цен утратил экономический смысл с прекращением размена кредитных денег на золото. 3) Виды денег, являющихся законным платёжным средством - это в основном кредитные банковские билеты, а также бумажные деньги и монета. 4) Эмиссионная система в развитых капстранах означает выпуск банковских билетов центральными банками, а казначейских билетов и монеты - казначействами в соответствии с эмиссионным законодательством. 5) Государственный или кредитный аппарат - в различных странах осуществляется государственное денежно-кредитное регулирование экономики. Денежная система РФ функционирует в соответствие с Федеральным законом о ЦБ РФ от 12. 04. 1995г. , определившим правовые ее основы. Официальной денежной единицей РФ является рубль. Соотношение между рублем и драгоценными металлами законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам устанавливает ЦБ и публикуется в печати. Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории РФ обладает ЦБ. Он отвечает за состояние денежного обращения с целью поддержания нормальной экономической деятельности в стране. Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами ЦБ, в том числе золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений, находящимися на счетах в ЦБ.
Система безналичных расчётов. Её роль, элементы. Формы б/н-расчётов. (32) Безналичные расчёты - это расчёты, осуществляемые между физ. и юр. лицами без применения наличных денег путём перевода средств через банк с расчётного (текущего) счёта плательщика на счёт их получателя.
Безналичные расчеты нашли широкое применение в развитии банковской системы. Принципы организации безналичных расчетов: 1. Все предприятия и организации обязаны хранить свои средства на счетах в банках. В кассах предприятий разрешается оставлять суммы наличных денег в пределах установленных норм. 2. Подавляющая часть безналичных расчетов должна осуществляться через банк. 3. Требование платежа должно выставляться либо перед отгрузкой товаров, либо вслед за ней, чтобы не допускалась задержка платежей. 4. Платежи производятся со счетов клиентов в банке лишь с их согласия. 5. Установлено несколько форм расчетов и видов платежей, которые предприятия могут выбирать по своему усмотрению. Безналичные расчеты способствуют уменьшению издержек обращения в виде дополнительных затрат на печать, хранение, перевозку, и т. д. Основа безналичных расчетов - межбанковские расчеты. Формы безналичных расчетов. Согласно этому следующих инструментов: Платёжных поручений - это расчётный документ, содержащий поручение плательщика банку о перечислении с его счёта определённой суммы на счёт получателя. Расчёты чеками. При расчётах чеками владелец счёта (чекодатель) даёт письменное распоряжение плательщику (банку, выдавшему расчётные чеки) уплатить определённую сумму, указанную в чеке получателю средств (чекодержателю). Расчёты аккредитивами. Аккредитив - это поручение банка покупателя банку поставщика производить оплату счетов этого поставщика за отгруженный товар или оказанные услуги на условиях, предусмотренных в аккредитивном заявлении. Покупателю открываются следующие виды аккредитивов: 1. - покрытые (депонированные) - это аккредитивы, при открытии которых банк-эмитент, открывший аккредитив, перечисляет собственные средства плательщика или предоставленный ему кредит в распоряжение банка поставщика на отдельный счёт на весь срок действия обязательств по аккредитивам. 2. - непокрытый (гарантированный) аккредитив может применяться, если 2 банка, обслуживающих рассчитывающихся клиентов имею корсчета друг у друга. Каждый аккредитив должен указывать, является ли он отзывным или безотзывным.
Преимущество такой формы расчётов - отсутствие задержки оплаты продукции и услуг, деньги заранее приготовлены и получатель средств уверен, что сразу, даже в день отгрузки, может получить полагающиеся ему деньги. Расчёты платежными требованиями-поручениями. Платёжное требование-поручение - это расчётный документ, содержащий требование получателя средств плательщику об уплате определённой суммы через банк. Оба бланка заполняются поставщиком. Платёжное требование - от его имени, а платёжное поручение - от имени плательщика. Расчёты платежными требованиями. Платежные требования широко применяются при акцептной форме расчетов, когда платежи совершаются не сразу после отгрузки товара и выписки товарных документов. Отгрузив товар, поставщик выписывает в соответствующем количестве экземпляров платежные требования и сдает их на инкассо. Банк, принимая документы на инкассо, берет на себя обязательство вовремя переслать их в учреждение банка, обслуживающее покупателя, взыскать там с него средства и перечислить на расчетный счет поставщика. Расчеты в форме пластиковых карточек. По экономическому содержанию различают дебетовые и кредитовые карточки. Кредитовые карточки связаны с открытием кредитной линии в банке, что дает возможность владельцу пользоваться кредитом при покупках товаров и при получении кассовых ссуд. Дебетовые карточки предназначены для получения наличных в банковских автоматах или покупки товаров с использованием электронных терминалов. Деньги при этом списываются со счета владельца карточки в банке.
Валютные операции. (39)
К валютным операциям относятся операции связанные:1. - с переходом права собственности на валютные ценности, 2. - с использованием в качестве средства платежа валюты ,а также рублей при осуществлении внешнеэкономической деятельности, 3. - с вывозом и пересылкой в Россию (и обратно)валютных ценностей, 4. - с осуществлением международных денежных переводов. Операции с инвалютой и ц. б. в инвалюте подразделяются на текущие операции и операции связанные с движением капитала. К текущим операциям относятся переводы в Россию и обратно валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров работ и услуг, а также переводы для осуществления расчетов связанных с кредитованием внешнеторговых операций на срок не более 180 дней. Текущие операции также включают получение и предоставление кредитов на срок не более 180 дней, переводы из России и в Россию процентов, и дивидендов и др. доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям связанным с движением капитала . Переводы в Россию и из России неторгового характера например з/п ,пенсия, наследство, алименты и т. п. также относятся к текущим операциям. Валютные операции связанные с движением капитала включают: - прямые инвестиции т. е. вложение в УК предприятия с целью извлечения доходов и получения прав на участие в управлении предприятием, - портфельные инвестиции т. е. приобретение цен бумаг, - предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней, - все иные валютные операции не являются текущими. Для определения характера операции принципиальное значение имеет период осуществления сделки. При импорте товаров начальной датой сделки является дата отгрузки под которой понимается дата погрузки на борт, отправки или принятия к перевозке, указанная в транспортных документах. Начальной датой сделки при экспорте товара считается дата таможенного оформления каждой отдельной отгрузки. Обязательства по сделке считаются исполненными в день поступления средств на счет экспортера. Объектом сделок на валютном рынке России являются валюты и валютные ценности понятие которых формулируется в Законе РФ “О валютном регулировании и валютном контроле” 1992 г. Валютные операции «спот». Сущность валютной операции “спот” заключается в купле-продаже валюты на условиях её поставки банками-котрагентами на 2-й рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент её заключения. Срок поставки валюты называется “датой валютирования”, т. е. это дата, когда соответствующие средства фактически должны поступить в распоряжение сторон по сделке. На рынке при валютной сделке “спот”, как правило используется курс телеграфного перевода. Валютные фьючерсные операции. Фьючерсные операции представляют собой куплю-продажу активов по фиксируемой в момент заключения сделки цене с исполнением операции через определенный промежуток времени. Данная купля-продажа осуществляется на основе подписания фьючерсного контракта.
Валютный фьючерс - это контракт на куплю-продажу валюты в будущем по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель купить определенное количество валюты по установленному курсу и в указанный срок. Валютные форвардные операции. Форвардные операции - это сделки по купле-продаже валюты банками на внебиржевом валютном рынке при условии их оплаты по согласованному в момент заключения сделки курсу через определённое время после заключения контракта. На форвардном рынке покупаются и продаются форвардные контракты, отличающиеся по V и срокам исполнения контракта - 1, 3, 6, 9 и 12 мес. В момент заключения сделки никакие задатки и иные суммы не переводятся.
Цели форв. операций: реальная купля-продажа валюты, страхование, спекуляция.
Портфель ценных бумаг: общая хар-ка, виды, принципы и порядок формирования и управления. (50)
Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физ. или юр. лицу, выступающая как целостный объект управления. Тип портфеля - это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. Важным признаком классификации типа портфеля явл. каким способом и за счет какого источника доход получен: рост курсовой стоимости или за счет текущих выплат % и дивидендов. Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость к-ых растет. Цель дан. портфеля - рост его капитальной стоимости вместе с получением дивидендов. Портфель агрессивного роста - макс. прирост капитала, акции молодых компаний, риск огромный, но высокий доход. Портфель консервативного роста - наименее рискованный, стабильные компании, нацелен на сохранение капитала. Портфель среднего роста - сочетание агрес. и консерват-го. Наибольшая популярность. Портфель дохода - данный тип портфеля нацелен на получение высокого текущего дохода - проц. и дивид-ых выплат. Покупаются ц. б. с высокими текущими выплатами. Портфель регулярного дохода - высоконадежные ц. б. и приносящие средний доход при мин. уровне риска. Портфель доходных бумаг - высокодох-ые облигации, ц. б. приносящие выс. Доход при серднем риске. Портфель роста и дохода. Сбалансированный портфель - балансировка дохода и риска. Портфели денежного рынка - цель, полное сохранение капитала. В состав этого портфеля входят наличность и быстрореализуемые активы. Портфели ц. б. освобожденных от налога, содержит гос. долговые обязательства. ГКО. Портфели состоящие из ц. б. гос-ных структур. Портфели состоящие из ц. б. различных отраслей промышленности. Формирование и управление портфелем - это область деят-ти профессионалов, а создаваемый портфель - это товар, к-ый можно продать частями или целиком. РЦБ изменчив поэтому необходимо управление портфелем. . . . управление сводиться к : - сохранению первоначально инвестированных ср-в, - достигнуть макс. уровня дохода, - обеспечить инвестиц-ую направленность портфеля. Мониторинг - детальный анализ рынка. Его развития, показателей компаний, оценка инвест-ых качеств ц. б. Осн. задача к-ую необходимо решить при формировании портфеля - это распределение инвестром опр. ден. суммы по различны альтернативным вложениям (акции, обл-ции, нал деньги и т. д. ), чтобы достичь цель. Инвестор стремиться получить макс. прибыль.
Осн. понятия оценочной деят-ти. (61)
Осн. док-т - Закон №135 ФЗ от 98г. «об оцен-ой деят-ти в РФ». Сущ-ют стандарты. Базой для оц. деят-ти явл. западные методики. Оценка - это опр-ние рын. стоимости заданного объекта на рынке товаров и услуг на основе опр. эк-ких методов. Рын. стом-ть - это наиболее вероятная цена по к-ой тот или иной объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкур-ции, когда стороны сделки действуют разумно. Платеж за объект оценки выражен в ден. форме. С т. зрения оценщиков им-во рассм. как вещи движимые и недвижимые. Недв-ые вещи: зем. уч-ки, уч-ки недр, водные объекты, леса, насаждения, здания, сооруж-я, возд. и морс. суда, космич. объекты. Дв-ые вещи: деньги, бумаги и все что не относ. к недв. Наиболее хар-ные случаи для чего произ-ся оценка: продажа, реорганизация (слияние), ликвидация, купля-продажа акций или доли в УК, сдача в аренду им-ва, при осущ-ние инвестиц-го проекта компании, при получ. кредита под залог им-ва, при стах-нии им-ва, при исчислении налога на им-во. Индивид. оценка - это метод получения оценок рыночных стоймостных показателей одного или неск-их объектов находящихся в составе физ. или юр. обособленного комп-са при ктором для достижения конечного результата анализируется вся возможная собственность ценообразных факторов присущих объекту оценки. . Массовая оц. - это метод получения оценок рын. стоим-ти показателей, с использованием статистической обработки реальной рын. инф-ции при к-ой анализируется такое кол-во ценообразных факторов к-ое присуще всей оцен-ой группе. Квалификация оценщиков:1. Внутренний оценщик. 2. Внешний оц-щик - это оц. к-ый ни имеет ни прямо или косвенно через партнеров или руков-лей, родственников, сущ-ных интересов в компании клиентов. 3. Независ. оц-щик - признается внеш. оц-ик, к-ый дополнит не имел отнош-ие к объекту оценки, и не оказывал никаких услуг п/п.
Правовые основы оценочной деят-ти. (62)
Осн. док-т - Закон №135 ФЗ от 98г. «об оцен-ой деят-ти в РФ».
Уполномоченным органом по контролю за осущ-нием оцен. деят-ти РФ, к-ый опр. осн. цели, принципы и напр. гос. пол-ки по оценке РФ - явл. Министерство имущ-ых отношений. Стратегич. цель оц. деят-ти - создание в РФ самой развив-ся и адаптированной к внешним условиям системы оц. деят-ти, обеспеч-щей качественные услуги по оценке. Ближнесрочная цель - создание нормативно-правовой и методической базы. Независимая оц-ая деят-ть явл. самостоятельным видом предпр-ой деят-ти. Осн. функцией гос-ва явл. создание системы правового регулирования оц. деят-ти. Это система лицензирования, контроля. Осн. механизмы регулирования оц. деят-ти: - лиценз-ние оценщиков, система стандартов, унификация учеб-х программ по подготовке и аттестации специалистов, система сертификации качества услуг, система страхования гражд-кой ответственности оц-ков, система контроля за исполнением закон-ва. Лиценз-нием оц. деят-ти занимаются органы испол-ой власти и Мин. им. Отношений. Мин-во имеет право выдавать лицензию по оценке бизнеса.
Есть 2 системы оценки – обязательная и факультативная (необязат. ) Обязат. оц. устраивается в случаях: 1) при вовлечении в сделку объектов, принадлежащих полностью или частично РФ или муниц. образ-ям. 2) при возникновении спора о ст-ти объекта оценки.
Кгда зак-во не содерж. требов-я к оц. – примен. Факул-ая или по желанию.
- совок-ть прав и обязан-тей оценщика, ответственность, кот он несет за совершенные им профес. действия. Статус устан. и с помощью правовых принципов. Важнейш. из них - принцип независимости.
Права оценщика (ст14 Закона) и обязанности (ст 15 Зак) - 2 группы – перед гос-вом и перед заказчиком. + обязан хранит 3 года копии отчетов.
Экономические основы оценки имущества (63)
К рыночным базам относ. след. виды стоимости: Рын. стоимость- это оцениваемая сумма за которую недвижимость следует обменивать на дату оценки между готовым купить покупателем и продать продавцом в комм. сделке после должного маркетинга. Потребит. стоим-ть - представляет собой стоимость недвижимости рассчитываемая без учета издержек и налогов связан. со сделкой купли-продажи. К нерын. базам относят: Остаточная стоимость замещения суммы текущей рын. стоимости земли при ее текущ-ем использовании и тек. стои-ти востан-ия. Стоимость реализации - это оцениваемая сумма к-ую как считает оц-ки на дату оценки можно обосновано ожидать в будущем между готовым купить и продать в ком . сделке после должного маркетинга. Страховая стоимость - к-ая записана в страх. полисе. Налогооблагаемая стом-ть - расчит. согласно методикам налоговых структур. Утилизационная ст-ть - это ст-ть мат. активов достигших предельного состояния в след. полного износа и потерявшие полезность. Балансовая ст-ть, Первонач-ая ст-ть, Остаточная ст-ть (Б-П), Ликвидац. ст-ть.
Кредитный портфель банка. принципы его формирования и оценка качества. (80)
Кредит. портфель - это совокупность ссуд выданных ф. и ю. лицам. Рациональный КП - это такое формирование и распределение кредитных ресурсов, при котором: 1)выданные ссуды соответствовали бы имеющимся кредитным ресурсам по срокам и суммам 2) уровень доходности кредитных операций был бы макс. возможным в данных эконом. условиях. 3) степень риска по кредитным операциям не превышала бы допустимого уровня. Процесс формирования КП осущ-ся в неск. этапов: 1 этап. Анализ факторов воздействующих на спрос и предложение кредитов 2 этап. Оценка кредитного потенциала банка. Кр. потенциал оценивается с одной стороны совокупностью ден. ср-в, которыми располагает кредитные учреждения, с другой стороны - теми нематериальными активами которыми оно владеет. (квалиф. Персонал, формы и методы работы, опыт кредитования, информ. и др. банковские технологии в области кредитования) 3 этап. Оценка кредитных ресурсов - объем ден. ср-в, который банк направил или планирует направить в операции кредитования. 4 этап. Выявление сбалансированности кредитного потенциала и выданных ссуд. Позволяет выявить степень ликвидности, недостатки и излишки ресурсов. 5 этап. Анализ выданных кредитов по различным критериям. 6 этап. Определение достаточности сформированного резерва на возможные потери по ссудам. 7 этап. Оценка доходности и эффективности кредитного портфеля. Оценка кр. портфеля с точки зрения величины кредитных вложений в общей деят-ти банка. , эффективность использования кр. ресурсов, уровня % ставок, объем дохода от кред. операций. Для такого анализа можно использовать методику INEK. 1. Коэф. общей кредитной активности = выданные кредиты / активы брутто * 100%. Показывает роль кр. операций в деят-ти банка (0,65-0,87%) 2. Коэф. использования привлеченных средств = выданные кредиты / сумма привлеченных ср-в нетто * 100%. Если
Депозитные операции коммерческих банков. (72)
Деп. операции — это оп-ции банков по привлеч-ю ден. ср-в во вклады и их размещению. Есть Пасс. и Акт. депоз. оп-ции.
ПАССИВНЫЕ деп. оп. закл. в привлечении ср-в п\п, учреж-й, банков и нас-я во вклады на срок и до/востр. На долю ДепОп обычно приходится до 95% пассивов.
По экон. содержанию Д-ты подразд. на 3 группы:
1. Срочные депозиты (с разновидностью — депозитными сертификатами) классиф. по срокам: депозиты со сроком до 3 месяцев; от 3 до 6; от 6 до 9; от 9 до 12; свыше 12;
Недостатки срочных депозитов для клиентов - в их низкой ликвидности и невозможности использ-я этих ср-в д\расчётов и платежей, а также для получения наличных. Для банка недостаток - в необходимости выплаты повышенных %% по вкладам и снижении т. обр. маржи (разницы между % по активным и по пассивным операциям).
2. Депозиты до/востр. классифицируются в зависимости от характера и принадлежности средств, хранящихся на счетах: а) средства на расчетных, текущих, бюджетных счетах предприятий и организаций; б) средства на специальных счетах по хранению различных по своему целевому экономическому назначению фондов (собственные средства предприятий, предназначенные для капвложений; средства предприятий в расчётах; средства на корсчетах для расчетов с др. банками; средства местных бюджетов).
Депозиты до востребования наиболее ликвидны, т. к. их владельцы могут в любой момент использовать свои деньги, но по ним банк обязан резервировать 16% в ЦБ (в то время как по срочным вкладам св. 12 мес. — 10%).
3. Сберегательные вклады нас-я подразд. в завис. от особенностей их хранения на срочные, срочные с дополнит. взносами, молодежно-премиальные, на предъявителя, сберегат. сертификаты, пласт. карт. и др.
Выгодны банкам - носят долгосроч. хар-р и могут использ-ся д\долгоср. инвестиций. Недостаток - подвержены полит. , психологич. и эк. факторам, что повыш. угрозу быстрого оттока ср-в с этих вкладов и потери ликвидности банка.
4. Корреспондентские счета. Ср-ва на сч. других банков, открытые в данном банке, по сути являются депозитами и их можно рассматривать как привлеч. рес-сы, учитыв. на сч. «Лоро».
2 вида корр. счетов: 1) валютные открываются иностр. банками в др. банках и предназ. д\ хранения валюты и проведения расчётов за ипортно-эксп. операции; 2) рублевые - способств. ускорению платежей м\д регионами (платежи проходят за 1—3 дня) и проще в использовании, чем расчёты через РКЦ (платежи проходят при телеграфных переводах за 3—5, а при почтовых — за 10—18 дней).
АКТИВНЫЕ ДепОп. связ. с размещением временно своб. рес-в одних банков в др. кред. учреж-ях: в ком. банках на сч. «Ностро» или в ЦБ. По остаткам ср-в на кор\сч. в валюте в ин. банках %% в пользу корреспондента начисляются, а по остаткам на к\с в росс. банках вопрос о начислении или неначислении ср-в решается по соглас-ю м\д банками. Ср-ва на сч. в ЦБ не приносят доход, а средства на к\с в др. банках и впожения в ГКО приносят банку доход.
Банковские операции с векселями. (84)
Вексель — это документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство.
Учет векселей.
Развитие вексельного обращ-я позвол. КБ внедрять новые кред. опер-и с векселями: 1) Учет в-ей – опер-я, по кот. векселедер-ль передает (прод. ) В-ля банку по индосаменту (передаточ. надпись) до наступ. срока платежа и получ. век-ную сумму за вычетом опред-го % (дисконт или учетный %). Учетный кредит исп-ся д\ фин-ния тов. оборота и носит краткосроч. хар. В основе Учет. Кр-та лежат тов. и торговые В-ля, отраж-щие реал. произв-во и движение тов-в. . Ссуды под залог векселей.
Банк может предост. ссуды клиенту под залог В-лей др. векселедателей. Банки могут открывать п/п спец ссудные счета, в обеспечение которых принимаются Bекселя . Обычно величина предоставляемого кредита составляет 60—90% от В. - суммы. Эти кредиты оформляются как ссуды до востребования и называются онкольными, ссудами. Эти ссуды оформляются как «до востреб. » и наз. онкольные ссуды
Погаш. кр-та под В-ль происх. в обычном порядке, после чего заемщику возвр-ся В-ля из обеспечения на сумму, соот-щую внесенной впогаш-е долга. Если от заем-ка не поступ. ср-ва, то на погаш. задолж-им направ-ся суммы, поступ. в сч. оплаты В-лей.
Погаш. ссуды – путем перечисл. ср-в по распоряж. клиента с его расч\сч , или путем зачета платежей по В-лю, наход-ся в обеспечении кредита.
Вексельный кредит.
Век. кр-т – краткоср. кред-ние (до 6 мес. ) через предост-е юр. лицам любой формы собств-ти кредитов в форме банквс. В-лей. Кредиты выдел-ся по осн. принципам кред-ния: обеспеч-ти, сроч-ти, платности, целевого использ-я. Желательно получателю иметь сч. в этом банке.
По крдит-му дог-ру заем-к получ. на его имя В-ля банка со сроком погаш. не ранее фиксир. даты. Заем-к обяз-ся в срок вернуть выданн. кредит = номиналу и уплатить % по нему.
Срок погаш-я В-ля устан. по соглаш. Сторон.
Авалирование векселей.
Аваль - поручит-во, по кот. авалист принимает на себя ответственность перед векселедерж-ем за выполнение обяз-тв по В-лю любым ответственным лицом (векселедатель, индоссант (совершил надпись по передаче В-ля), акцептант(принял надпись)). Банк, как авалист, обязан оплатить В-ль в случае невыполнения обяз-в ответственных лиц. Оплатив В-ль, банк приобретает права на получение суммы по нему. При оформ-ии аваля банк взим. с клиента комисс. вознагр-е.
Форфейтинг — это покупка требований, вытекающих из договоров поставок. Наряду с переуступкой требований по договору обычно форфетируются Bs, которые авалирует банк должника. Предметом сделки могут быть простые Bs должника, которыми он расплачивается за полученный товар, или акцептованные должником Bs, выставленные на него поставщиком товара. При форфейтинге банк-покупатель В полностью принимает на себя риск неплатежа импортёра по контракту.
