В данной работе я рассмотрела сущность и проблемы, которые присущи кредиту в современных условиях, и изменения его функциональной динамики. В заключительной части мне бы хотелось коснуться тенденций развития кредита в современных условиях, роли кредита в условиях роста финансовых рынков.
Как известно, в 80-х годах в кредитной системе развитых стран произошли изменения, к числу которых можно отнести быстрое развитие финансовых рынков, на которых мобилизация денежных средств происходит посредством выпуска ценных бумаг. Усиление использования ценных бумаг как способа аккумулирования денежных средств получило название "секьюритизации". В рамках секьюритизации происходит превращение части банковских требований в ценные бумаги. Получая государственную гарантию,эти облигации приобретают высокую надежность и легко становятся объектом покупки инвесторами, что улучшает в целом условия финансирования экономики.
Нужно сказать, что сейчас особое место занимает коммерческий кредит, лизинг, облигационные займы, при которых кредитодателями выступает не одно, а несколько лиц. Приоритетным методом финансирования экономики стал выпуск ценных бумаг. Крупные банки практикуют выдачу персональных кредитов, которые отличаются тем, что они не привязаны к торговой сделке да и сама система кредитования населения является весьма гибкой. Важной особенностью современного периода является растущая интернационализация кредитных систем развитых стран.
Опасность полномасштабного коллапса финансового сектора России сегодня уже проигнорирована. К сожалению, сейчас, когда нет основы финансовой стабилизации, для выхода из депрессии правительство не может себе позволить воспользоваться теми стандартными макроэкономическими рычагами, результаты которых сводятся главным образом к увеличению предложения денег. Еще в меньшей степени способны помочь настойчивые призывы к банкирам уделить наконец внимание нуждам отечественной экономики. Поэтому надежды на возрождение кредитного рынка связываются нами прежде всего с мерами, призванными снизить “фоновый” риск на микроуровне - законодательными и институциональными изменениями среды функционирования как реального, так и финансового секторов экономики. Среди этих мер - принятие новых законов о банкротстве производственных предприятий и финансовых учреждений, страховании депозитов, ответственности руководителей кредитных учреждений; предоставление надежных государственных гарантий инвесторам (как иностранным, так и отечественным), финансирующим наиболее значимые с народнохозяйственной точки зрения проекты.
В нашей стране необходимо активно развивать новые формы кредитования, такие, как акции и облигации. Наряду с развитием банковских форм кредита необходимо уделять особое внимание внебанковским формам. Все это поможет преодолеть тот кризис, в котором находится российская экономика.
Финансовый коллапс 17 августа 1998г. несомненно нанес удар по российской банковской системе. Вместе с тем часто встречающиеся в прессе пессимистичные высказывания не совсем верны. Уже сегодня полным ходом идут позитивные процессы, начал брезжить свет в конце тоннеля банковского кризиса, что подтверждают статистические данные.
Перед банками в наступающем 21в. возникают проблемы, являющиеся следствием той среды, в которой банки функционируют. Эти явления происходят в глобальном, европейском и общенациональном масштабах. Необходимо отметить основные направления преобразования банков:
1. Глобализация финансовых рынков, предопределяющая переход от раздробленного рынка финансовых услуг однородному.
2. Либерализация и дерегуляция национальных финансовых рынков, способствующая появлению на рынке новых конкурентов.
3. Развитие технологий позволит перейти к мировым интегрированным процессам что дает возможность сформировать единую сеть связанных между собой фирм.
4. Расширение и развитие Европейского сообщества вместе с интеграцией валюты будут стимулировать создание общего европейского рынка.
5. Банки будут приспосабливать предложение своих услуг к конкретным потребностям отдельных сегментов рынка с учетом тенденций их развития.
6. Тенденция к объединению мелких Российских банков будет продолжатся и в будущем. Приложение 1
приложение 2
приложение 3
приложение 4
приложение 5
приложение 6
приложение 7
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. А. Ивантер, Ю. Белецкий. Предопределение шока//Эксперт, 1999, №9
2. Банки и банковские операции/Учебник для вузов. Жуков Е.Ф., Максимова Л.М. и др., под ред. профессора Е.Ф Жукова. – М.; Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998г.
3. Банковский портфель - 3: Книга менеджера по кредитам. Книга менеджера по расчетам. Книга менеджера по фондовым и трастовым операциям. Книга банковского бухгалтера и аудитора. - Москва, 1995.
4. Барр Р. Политическая экономия: в 2-х т. Т.2. - Москва,1995.
5. Буздалин А.В. Банковский кризис – основы для оптимизма// Банковское дело, 1999,9
6.В.А.Селиванкин. Техника кредитования. Л. “Кооперация”. 1996 г.
7.Ведомости.// Коммерсант-Daily.- 1997 - №68 - стр. 11.
8.Деньги по-российски // Известия - 1997 г. - № 18 - стр. 4.- ст.:Юлия Латынина
9. Дробозина Л. А., Окунева Л. П., Андрисова Л. Д. и др. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - Москва: Финансы, ЮНИТИ, 1997.
10. Колесников В.И. Банковское дело –М.; Финансы и статистика. 1998г.
11. Куликов А. А., Голосов В. В., Пеньков Е. Е.. Кредиты. Инвестиции. - Москва,1995.
12. Курс экономической теории. Под ред. Чепурина М. Н., Киселевой Е, А., - Киров,1996.
13. Лаврушин О. И. Кредит/Российская банковская энциклопедия/ Под ред. Лаврушин О.И. Москва,1996.
14. Лаврушин О.И., Мамонтова И.Д., Валенцева Н.И., и др. Банковское дело. –М.; Финансы и статистика
15. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Экономика. Баку. 1992. Т. 1. Гл. 17.
16. Мехряков В.Д. Банк и клиент. Выживать нужно вместе// Банковское дело,1999, №7
17. Обухов Н. П. Кредитный рынок и денежная политика // Финансы. 1995. № 2. С. 21 — 22.
18. Обухов Н. П. Кредитный рынок и денежная политика/Финансы. - 1995. - №2.
19. Общая теория денег и кредита./Под ред. Жукова Е. Ф. - Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
20. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1997 год./ Деньги и кредит. - 1996. - №12.
21. П. Хенрика. Банки 21 века//Банковское дело,1999,10
22. Проект программы Правительства Российской Федерации “Реформы и развитие Российской экономики в 1995 — 1997 годах.” М. 24 марта 1995 г.
23. Самуэльсон П. Экономика. М. 1992. Т. 1. Гл. 16, 17.
24.Сберегательный банк вступает в борьбу за корпоративного клиента //Финансовые известия . - 1997 . - № 32 - стр. 3 -ст.: Елена Старостенкова.
25. Т. Мухина Вязкое дело//Эксперт 1999,3
26. Торфимов Г. Программа стабилизации требует от Центробанка искусных действий // Финансовые известия. 4 апреля 1995 г.
27.Финансово-кредитный словарь. М. “Финансы и статистика”. 1994 г.
28. Хандруев Л.А. Деньги в экономике современного капитализма. - М.: изд. Мысль, 1983
29. Чекмаева Е. Н. Межбанковский кредитный рынок и его регултрование // Деньги и кредит. 1994. № 5-6. С. 68 — 71.
30.Челноков В.А. Банки: Букварь кредитования. Технологии банковских ссуд. Околобанковское рыночное пространство. - М.: АОЗТ "Антедор" ,1996 .
31. Чиненков А. В. Банковские кредиты и способы обеспечения кредитных обязательств/Бухгалтерия и банки. - 1996. - №4.
32.Шампанское будет пить тот, кто не рискует // Эксперт. - 1997 - № 22 - стр. 56 -ст.: Е. Маковская.
33.Юрий Корж Долги ищут выход на фондовый рынок // Рынок ценных бумаг. -1996 .- № с.14 - 18 .
34. Ямпольский М. М. Об особенностях и проблемах денежно-кредитной политики/Деньги и кредит. - 1997. - №7.
В дальнейшем именуется ЦБ РФ.
Т. Мухина Вязкое дело//Эксперт 1999,3
Таблица 2 "Формы организации первичного фондового рынка"
--------------------T------------------------T----------------------¬
¦ Формы первичного ¦ Частное размещение ¦Публичное предложение ¦
¦ фондового рынка ¦ ¦ ¦
+-------------------+------------------------+----------------------+
¦ США ¦ Любой выпуск ценных ¦ Ценные бумаги, не от- ¦ ¦ бумаг, предназначенных ¦ носящиеся к указан- ¦ ¦
¦ ¦ для обмена на уже су- ¦ ным в составе част- ¦ ¦ ществующие ценные бума ¦ ного размещения ¦ ¦
¦ ¦ ги в рамках известной ¦ ¦
¦ ¦ группы держателей: ¦ ¦
¦ ¦ - предложение ценных ¦ ¦
¦ ¦ бумаг не более чем 35 ¦ ¦
¦ ¦ инвесторам на сумму не ¦ ¦
¦ ¦ более 5 млн. долл. ¦ ¦
¦ ¦ - любые ценные бумаги ¦ ¦
¦ ¦ при их выпуске на сум- ¦ ¦ ¦ му не более 1.5 млн. ¦ ¦ ¦
¦ ¦ долл. ¦ ¦
+-------------------+------------------------+----------------------+
¦ Япония ¦ Понятие частного разме-¦ Публичное предложе-¦ ¦ щения не используется. ¦ ние ценных бумаг ¦
¦ ¦ Выделяются следующие ¦ без предоставления ¦
¦ ¦ формы первичной эмиссии¦ подписных прав за- ¦
¦ ¦ не относящиеся к публич¦ ранее известным ин-¦
¦ ¦ ному предложению : ¦ весторам ¦
¦ ¦ - предложение ценных ¦ ¦
¦ ¦ маг отобранным лицам ¦ ¦
¦ ¦ (директорату,работни ¦ ¦
¦ ¦ кам компании и т.д.); ¦ ¦
¦ ¦ - предложение подпис- ¦ ¦
¦ ¦ ных прав на новые акции¦ ¦
¦ ¦ уже имеющимся акционе- ¦ ¦
¦ ¦ рам компании; ¦ ¦
¦ ¦ - сплит акций ¦ ¦
+-------------------+------------------------+----------------------+
¦ Россия ¦Размещение ценных бумаг ¦ Размещение ценных ¦
¦ ¦- без публичного объяв- ¦ бумаг: ¦
¦ ¦ления ¦ - путем открытой ¦
¦ ¦- без проведения рек- ¦ продажи; ¦
¦ ¦ламной компании ¦ - с публикацией и ¦
¦ ¦- без регистрации и ¦ регистрацией прос- ¦
¦ ¦публикации проспекта ¦ пекта эмиссии; ¦
¦ ¦эмиссии ¦ - среди потенци- ¦
¦ ¦- среди заранее извест- ¦ ально не ограничен ¦
¦ ¦ного числа инвесторов ¦ ного числа инвесто ¦
¦ ¦(до 100 включительно) ¦ ров или на сумму ¦
¦ ¦во все времена обраще- ¦ более 50 млн.руб. ¦
¦ ¦ния ценной бумаги или ¦ ¦
¦ ¦на сумму более 50 млн. ¦ ¦
¦ ¦руб. ¦ ¦
L-------------------+------------------------+-----------------------
Табл.3 " Распределение фондовых бирж по объему заключенныхсделок"[3]
------------------------------------------T----------------------------¬
¦ Наименование бирж ¦Объем сделок за I и II кв. ¦
¦ ¦1994 г. (корме сделок по ¦
¦ ¦прив.чекам), в млрд.р. ¦
¦=========================================+============================¦
¦Московская межбанковская валютная ¦ ¦
¦ биржа ¦ >3500 (ГКО) ¦
¦Санкт-Петербургская фондовая биржа ¦ >5 ¦
¦Тюменско-Московская биржа "Гермес" ¦ >3 ¦
¦Владивостокская международная фондовая ¦ ¦
¦биржа ¦ около 3 ¦
¦Московская международная фондовая биржа ¦ 2.5 ¦
¦4 московские биржи (МЦФБ, Московская ин- ¦ ¦
¦вестиционная биржа, Российская фондовая ¦ ¦
¦биржа, Межрегиональная фондовая биржа), ¦ от 1 до 2 ¦
¦2 уральские (Екатеринбургская, Пермская),¦ ¦
¦Российская биржа ценных бумаг (Самара) ¦ ¦
¦ 7 фондовых бирж и фондовых отделов ¦ от 0.5 до 1.0 ¦
¦12 фондовых бирж и фондовых отделов ¦ от 0.1 до 0.5 ¦
¦32 фондовые биржи ¦ менее 0.1 ¦
L-----------------------------------------+-----------------------------
Таблица 4 " Виды внебиржевых рынков стран с наиболее высоким
рейтингом в мире ценных бумаг"
1. Российский фондовый рынок: Законы, комментарии, рекомендации / Под ред. А.А .Козлова., М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.
2. Фондовые рынки США. Основные понятия, механизмы, терминология. / Под ред. С.Н. Драчева., М.: Патент, 1992.
3. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995.
4. Фондовый портфель. Книга эмитента, инвестора, акционера. / Под ред. А.В. Петракова.,М: Соминтэк, 1992.
5 Кольцова Н. Фондовые индексы AK&M. / Рынок ценных бумаг, N10, 1995, с.40-43.
6. Зайцев Д. Бурный и трудный рост. / Журнал для акционеров, N3, 1995, с.23-26.
7. Кольцова Н. Информационное обеспечение./ Журнал для акционеров, N4, 1995, с.33-36.
