где СОС - собственные оборотные средства.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал
КФ = стр. 490 + стр. 590 – стр. 190, (3)
где КФ - функционирующий капитал.
2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 – стр. 190, (4)
где ВИ – общая величина основных источников формирования запасов и затрат.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств
Фс= СОС – ЗЗ, (5)
где Фс- собственные оборотные средства.
2. Излишек или недостаток собственных или долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат
Фт= КФ – ЗЗ (6)
где Фт- собственных или долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.
3. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
Фо= ВИ – ЗЗ (7)
где Фо- общая величина основных источников для формирования запасов и затрат.
С помощью последних трех показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (S):
S(Ф) ={
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия. Этот тип ситуации встречается крайне редко.
S = {1,1,1}
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.
S = {0,1,1}
3. Неустойчивое финансовое состояние, которое сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.
Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.
S = {0,0,1}
4. Кризисное финансовое состояние. Предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности.
S = {0,0,0}
Анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей представлен в таблице 4.
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей (тыс. руб.)
Показатель |
На начало года
|
На конец года |
|
Общая величина запасов и затрат |
24794
|
29654 |
|
Собственные оборотные средства |
-1370
|
3862 |
|
Функционирующий капитал |
18454
|
23686 |
|
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат |
18454
|
27354 |
|
Излишек или недостаток собственных оборотных средств |
-26164
|
-25792 |
|
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат |
-6340
|
-5968 |
|
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат |
-6340
|
-2300 |
|
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости |
ООО
|
ООО |
|
Тип финансовой ситуации |
Кризисное финансового состояния |
Кризисное финансовое состояние |
Анализируя данную таблицу, необходимо отменить, что предприятие находится в кризисном состоянии, то есть на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности ни в начале ни в конце года.
После анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей необходимо проанализировать финансовую устойчивость с помощью коэффициентов устойчивости, так как абсолютные показатели отражают влияние инфляции и могут искажать реальную оценку.
Коэффициенты финансовой устойчивости:
1. Коэффициент капитализации указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
К1= (стр. 590 + стр. 690) / стр. 490 (9)
Нормативное значение К1 1.
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
К2= (стр. 490 -стр. 190) / стр. 290 (10)
Нормативное значение 0,6 К2 0,8.
3. Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
К3= стр. 490 / стр. 290 (11)
Нормативное значение К3 0,5.
4. Коэффициент финансирования показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных
К4= стр. 490 / (стр. 590 + стр. 690) (12)
Нормативное значение К4 1.
5. Коэффициент финансовой устойчивости показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников
К5= (стр. 490 + стр. 590) / стр. 300 (13)
Нормативное значение 0,8 К5 0,9.
6. Коэффициент мобильности (маневренности) собственного капитала показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения
К6= (стр. 490 – стр. 190) / стр. 490 (14)
Нормативное значение К6= 0,5.
Таблица 5
Анализ финансовой устойчивости с помощью относительных показателей
|
Показатель
|
Величина показателя |
Абсолютное отклонение |
Норматив |
|
на начало года
|
на конец года |
|
|
Коэффициент капитализации |
0,49
|
0,61 |
0,12 |
<=1 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
-0,01
|
0,02 |
0,02 |
(0,6;0,8) |
|
Коэффициент финансов независимости |
0,67
|
0,62 |
-0,05 |
>=0,5 |
|
Коэффициент финансирования |
2,05
|
1,65 |
-0,41 |
>=1 |
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,70
|
0,65 |
-0,05 |
(0,8;0,9) |
|
Коэффициент мобильности |
-0,003
|
0,010 |
0,01 |
0,5 |
Анализ таблицы показывает, что на один рубль вложенных в активы собственных средств предприятие привлекло в начале года 49 копеек заемных средств, а на конец года – 61 копейку, что не превышает нормативное значение.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, что очень небольшая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Значение данного коэффициента не укладывается в норматив, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.
Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет на начало и конец года соответственно 67% и 62%, при минимальном нормативном значении 50%.
Коэффициент финансовой устойчивости снижается не значительно и к концу года составляет 0,65. Данный коэффициент подтверждает, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, так как он не превышает нормативное значение. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что на начало года 70%, а на конец года 65% актива финансируется за счет устойчивых источников.
Коэффициент мобильности значительно меньше нормативного значения, что говорит о том, что собственный капитал не мобилен.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости подтвердил, что предприятие находится в кризисном положении, так как большинство коэффициентов не достигает нормативного значения.
2. 3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. В наиболее общем виде эти показатели характеризуют возможность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть произведена. Чем короче этот период, тем выше ликвидность данного вида активов.
В таком понимании любые активы, которые можно превратить в денежные средства являются ликвидными.
Ликвидность можно рассмотреть с двух сторон: как время необходимое для продажи активов и как сумму, полученную от продажи активов. Обе эти стороны тесно связаны.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение в стоимостной оценке оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем выше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами – текущее положение предприятия неустойчиво и может возникнуть ситуация, когда предприятие не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности.
Таким образом, ликвидность предприятия – это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности делятся на:
А1 – наиболее ликвидные активы – суммы по свеем статьям денежных средств и краткосрочные финансовые вложения.
А1 = стр. 250 + стр. 260 (15)
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = стр. 240 (16)
А3 – медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы.
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 2 30 + стр. 270 (17)
А4 – труднореализуемые активы – внеоборотные активы.
А4 = стр. 190 (18)
Пассивы баланса по степени срочности оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.
П1 = стр. 620 (19)
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
П2 = стр. 610 + стр. 660 (20)
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов, задолженность участникам по выплате доходов.
П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 (21)
П4 – постоянные пассивы – собственный капитал.
П4 = стр. 490 (22)
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итого приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным если имеют место следующие соотношения:
А1 П1
А2 П2
А3 П3 (23)
А4 П4
В случае когда одно или несколько неравенств в системе имеют противоположный знак ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по 1 группе активов, компенсируется их избытком по другой в стоимостной оценке. В реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Таблица 6
Анализ платежеспособности с помощью абсолютных величин
|
Актив
|
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
Платежный излишек или недостаток |
|
|
|
| | | | |
| | | | | | |
на начало года
|
на конец года |
А1 |
17 |
5 |
П1 |
171258 |
209063 |
-171241 |
-209058 |
А2 |
0 |
0 |
П2 |
0 |
3668 |
0 |
-3668 |
А3 |
201368 |
236012 |
П3 |
30897 |
19824 |
170471 |
216188 |
А4 |
416752 |
378767 |
П4 |
415382 |
382629 |
1370 |
-3862 |
|
Баланс |
618137
|
614784 |
Баланс |
617537
|
615184 |
--- |
--- |
Анализируя таблицу можно сделать вывод, что ликвидность баланса отличается от абсолютной. На данном предприятии наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов; платежный излишек медленно реализуемых активов как на начало, так и на конец года. Труднореализуемых активов на начало года был излишек, а в конец года недостаток.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
1. Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности или о неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2) (24)
ТЛН.Г= -171241 тыс. руб.
ТЛК.Г.=-212726 тыс.руб.
Значение показателя текущей ликвидности свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
2. Перспективная ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
ПЛ = А3 – П3 (25)
ПЛН.Г.= 170471 тыс.руб.
ПЛК.Г.= 216188 тыс.руб.
Значение показателя перспективной ликвидности свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайшую перспективу.
Анализ ликвидности баланса с помощью абсолютных показателей является в какой-то степени приближенным, так как абсолютные показатели подвержены влиянию инфляции. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов:
1. Общий показатель ликвидностииспользуется для комплексной оценки ликвидности баланса. С помощью данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Увеличение данного коэффициента в динамике положительно характеризует деятельность предприятия. Данный коэффициент применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности.
К1=(26)
Нормативное значение К1 1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных средств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.
К2=(27)
Нормативного значения данный коэффициент не имеет, но по статистическим данным отечественных предприятий составляет от 0,05 до 0,1. По данным зарубежной статистики он не меньше 0,2.
3. Коэффициент быстрой ликвидности или критической оценки.При вычислении данного коэффициента в числителе принимаются только денежные средства, а товарно-материальные запасы исключаются.
К3=(28)
По данным зарубежной статистики К3 1, при этом чрезмерное значение коэффициента быстрой ликвидности может быть результатом неоправданного роста дебиторской задолженности.
4. Коэффициент текущей ликвидности.Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Значение данного коэффициента может значительно меняется по отраслям и видам деятельности, его разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
К4=(29)
В западной учетно-аналитической практике нижнее критическое значение данного коэффициента принимается равным 2. По данным отечественной статистики оптимальное значение К4 1 (нормативное значение 2).
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствамихарактеризует наличие собственных средств у предприятия необходимых для его финансовой устойчивости.
