В (ниже среднего).
В- (низкий),
С (очень низкий).
Присвоение того или иного рейтинга ценной бумаге влияет на отношение к ней инвесторов, и, соответственно, отражается на ее цене и доходности.
В терминологии фондового рынка встречается такое понятие как"голубые фишки".Оно относится к ведущим в своих отраслях крупным предприятиям с высоким кредитным рейтингом.
Крупные отечественные компании стремятся выйти на западный фондовый рынок, и прежде всего, американский. Процедура допуска акций иностранных компаний на рынок США довольно сложна. Поэтому во многих случаях в США начинают обращаться не акции иностранных компаний, а так называемыеамериканские депозитарные расписки (ADR).
ADR обычно выпускаются американским банками на иностранные акции, которые приобретены данным банком. Владелец ADR, как и настоящий акционер, получает на них дивиденды, и может выиграть от прироста курсовой стоимости. Так как ADR выпускаются в долларах, на их цену оказывает влияние и валютный курс.
Спутником рыночной экономики, как известно является инфляция. Возникает вопрос, способны ли акции защитить сбережения инвестора от инфляции. На него можно ответить положительно для умеренной инфляции, так как по мере роста цен растут и прибыли предприятий. Однако сильная инфляция нарушает сбалансированное развитие экономики, ломает ее структуру и мешает успешному функционированию большинства предприятий. Поэтому в такой ситуации, как правило, акции не защищают от инфляции.
Учет акций у эмитента.
Выпуск собственных ценных бумаг, начисление доходов по ним, выкуп и погашение собственных ценных бумаг, приобретение ценных бумаг других предприятий, получение доходов по ценным бумагам других эмитентов, переоценка заемных ценных бумаг других предприятий, продажа и погашение ценных бумаг других эмитентов - это те операции, которые подлежат учету. Для разных участников рынка ценных бумаг-предприятий, коммерческих банков и инвестиционных институтов основные принципы учета ценных бумаг и основные бухгалтерские проводки, в общем, одинаковы. Вместе с тем существуют и значительные различия в бухгалтерском учете, проводимом участниками рынка ценных бумаг.
Осуществляя бухгалтерский учет различных финансовых операций на рынке ценных бумаг, необходимо знать как общие принципы бухгалтерского учета ценных бумаг, так и специфические моменты и принципы учета различных ценных бумаг разными участниками рынка
Основными принципами бухгалтерского учета ценных бумаг обычного предприятия являются:
• учет объявленного уставного фонда до регистрации итогов подписки;
• учет надбавки продажной цены собственных ценных 6умаг относительно номинала в качестве эмиссионного дохода;
• учет приобретенных ценных бумаг по цене приобретения.
• ежегодная переоценка приобретенных заемных ценных бумаг с приведением в итоге
учетной стоимости к цене погашения;
• учет реализации перепродаваемых ценных бумаг на счетах 46 «Реализация продукции (работ, услуг)» и 48 «Реализация прочих активов»;
• отнесение положительных и отрицательных курсовых ратин от операций с ценными бумагами на счет 80 «Прибыли и убытки».
Акционерное общество (АО) — коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Поэтому бухгалтерский учет собственных акций акционерного общества — это учет уставного капитала, его различных изменений, например увеличения уставного капитала, изменения состава акционеров акционерного общества и др.
Любые изменения уставного капитала (начальная величина его при создании АО и увеличение либо уменьшение в ходе функционирования) утверждаются решением Общего собрания акционеров. На основании решения Общего собрания производится запись о величине объявленного уставного капитала (по пассиву), а также делается соответствующая проводка по активу, отражающая задолженность акционеров по оплате уставного капитала: Дебет счета 75 «Расчеты с учредителями» субсчет «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал», Кредит счета 85 «Уставный капитал».
По мере внесения акционерами оплаты за акции в различной форме (денежными средствами, ценными бумагами, зданиями, сооружениями, оборудованием, материалами, нематериальными активами (правами) и т.д. происходит уменьшение этой задолженности, а на соответствующие счета приходуются ценности, принятые в оплату за акции: Дебет 01, 04, 06, 10, 11, 12, 50, 51, 52, 58. Кредит 75 ,
Таким образом, по балансу любого обычного акционерного общества (не инвестиционного фонда и не банка) всегда можно определить, насколько оплачен его уставный каптал. Запись по активу на счете 75 фиксирует размер не оплаченной акционерами части уставного капитала. Запись по пассиву на счете 85 отражает величину объявленного уставного капитала. Учет акций на счете 85 ведется раздельно по обыкновенным и привилегированным акциям, которые увеличиваются по их номинальному значению. Разница числовых значений записей на счетах 85 и 75 (активном) показывает величину оплаченного уставного капитала: 85- -75.
В случае если акции продаются при первичном размещении по цене, превышающей номинал, то образуется эмиссионный доход, который отражается на субсчете 87-2 «Эмиссионный доход» счета 87 «Добавочный капитал» следующим образом: Дебет 01, 04, 06. 10, 11, 12, 50, 51, 52, 58, Кредит 87 на сумму разницы между ценой подписки и номиналом.
В дальнейшем эмиссионный доход расходуется на погашение разницы между продажной ценой и номинальным значением акции при первичном размещении ниже номинала, а также на погашение разницы между номиналом и ценой выпуска при выкупе собственных акций.
При продаже акций на иностранную валюту полученные денежные средства приходуются в сумме рублевого эквивалента, исчисленного по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату принятия его к учету по счету 75. Фактически поступившие средства регистрируются по дебету счета 52 «Валютный счет». При этом может возникнуть разрыв между датой принятия валютного вклада к учету и днем фактического внесения вклада. В подобном случае будет необходим учет возникающих курсовых разниц: Дебет 75, Кредит 83 «Доходы будущих периодов», субсчет 83-4 «Курсовые разницы» на сумму курсовой разницы.
При взносе в уставный капитал основными фондами осуществляются проводки: Дебет 01 «Основные средства», Кредит 75 на величину первоначальной стоимости; Дебет 75, Кредит 02 «Износ основных средств» на сумму износа.
При предоставлении предприятию в качестве вклада прав на пользование зданиями, сооружениями и оборудованием делается запись: Дебет 04 «Нематериальные активы», Кредит 75 «Расчеты с учредителями».
Одновременно на забалансовый счет 001 «Арендованные основные средства» принимается балансовая стоимость указанных зданий, сооружений и оборудования.
Оприходование имущества, предоставленного в натуральной форме в собственность предприятия в счет вкладов в уставный капитал (в оплату акций), производится в соответствии с оценкой, определенной по договоренности учредителей. Оприходование имущества, предоставленного в натуральной форме в пользование предприятию в счет вкладов в уставный капитал (в оплату акций), производится в соответствии с оценкой, определенной исходя из арендной платы за пользование этим имуществом, исчисленной за весь указанный в учредительных документах срок деятельности предприятия или другой установленный учредителями срок, если иное не предусмотрено учредительными документами.
Изменение величины уставного капитала акционерного общества может происходить на основании решения Общего собрания акционеров и государственной регистрации нового размера уставного капитала.
Увеличение величины уставного капитала может происходить разными путями в зависимости от источника увеличения. Это могут быть как внешний источник — привлечение новых акционеров, так и внутренние источники (взносы акционеров, прибыль — чистая или прошлых лет, итоги переоценки основных средств, спецфонды и др.).
Привлечение новых акционеров, а также взносы существующих отражаются так же, как и при учреждении АО. Расширение уставного капитала отражается проводкой: Дебет 75 , Кредит 85 на величину прироста уставного капитала.
Оплата акций оформляется следующим образом: Дебет 01, 04, 06, 10, 11, 12, 50, 51, 52, 58, Кредит 75.
Прирост уставного капитала за счет чистой прибыли отражается следующим образом: Дебет 81 «Использование прибыли», Кредит 75; Дебет 75, Кредит 85.
Прирост уставного капитала за счет прибыли прошлых лет оформляется записью: Дебет 88 «Нераспределенная прибыль», Кредит 75; Дебет 75, Кредит 85.
Прирост уставного капитала за счет итогов переоценки основных фондов фиксируется проводками: Дебет 87, Кредит 75; Дебет 75, Кредит 85.
Прирост уставного капитала за счет спецфондов: Дебет 88, Кредит 75; Дебет 75, Кредит 85.
Бели взносы потенциальных покупателей акций поступили до регистрации новой величины уставного капитала, то их необходимо отнести на счет 96 «Целевые финансирования и поступления» с последующим зачислением на оплату уставного капитала: Дебет 50, 51, Кредит 96; Дебет 96, Кредит 75; Дебет 75, Кредит 85.
Прирост уставного капитала за счет резервного капитала отражается проводками: Дебет 86 «Резервный капитал», Кредит 75: Дебет 75, Кредит 85.
Прирост уставного капитала за счет обмена облигации на акции осуществляется проводками: Дебет 95 «Долгосрочные займы», Кредит 75; Дебет 75, Кредит 85.
Изменение номинальной стоимости акций без изменения величины уставного капитала является технической операцией и фиксируется только записями в аналитическом учете. Изменение номинальной стоимости акций, обусловленное изменением величины уставного капитала, отражается проводками, связанными с изменением величины уставного капитала ( Кредит 85 либо Дебет 85), а также записями в аналитическом учете счета 85 в разрезе лицевых счетов.
Уменьшение величины уставного капитала может происходить:
• при недостаточной оплате уставного капитала для приведения его в соответствие с его оплаченной частью: Дебет 85, Кредит 75 на сумму недоплаты:
• при аннулировании акций после выкупа их у акционеров: Дебет 56 «Денежные документы» , Кредит 51; Дебет 87, Кредит 51 (погашение курсовой разницы за счет эмиссионного дохода); Дебет 85, Кредит 56;
• при уменьшении номинала акций и возврата разницы держателям акций: Дебет 85, Кредит 75;
• при уменьшении номинала акций и покрытии общих убытков акционерного общества: Дебет 85, Кредит 80 «Прибыли и убытки», 88 «Нераспределенная прибыль»;
• при обмене акций на облигации: Дебет 85, Кредит 95.
Акционерное общество вправе покупать и продавать свои акции. После выкупа своих акций у акционера акционерное общество может либо продать кому-либо собственные акции, либо уменьшить (с соблюдением всех необходимых юридических процедур) свой уставный капитал на соответствующую величину.
Покупка акций у акционеров (и аннулирование акций) отражается в бухгалтерском учете следующим образом: Дебет 56, Кредит 51: Дебет 87, Кредит 51 (погашение курсовой разницы за счет эмиссионного дохода): Дебет 85, Кредит 56.
Продажа акций членам трудового коллектива после выкупа их у акционеров оформляется записью: Дебет 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» на номинальное значение, Кредит 56; Дебет 87, 81 — курсовая разница за счет эмиссионного дохода или прибыли, Кредит 56.
Продажа акций после выкупа их у акционеров отражается проводками: Дебет 56, Кредит 51; Дебет 87, Кредит 51; Дебет 51 — номинал , Кредит 56; Дебет 56, Кредит 87 — курсовая разница .
Дивиденды выплачиваются акционерным обществом акционерам за счет чистой прибыли, оставшейся после уплаты налогов и иных обязательных платежей.
При выплате доходов по ценным бумагам эмитентом сначала выплачиваются проценты по облигациям, затем дивиденды по привилегированным акциям и после этого - дивиденды по простым акциям.
При недостаточности прибыли для выплаты дивидендов по привилегированным акциям выплата дивидендов происходит за счет фондов специального назначения (счет 88 «Нераспределенная прибыль»). Начисление доходов от участия в предприятии отражается записью по дебету счета 88 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (за счет прибыли отчетного года или нераспределенной прибыли прошлых лет) и кредиту счета 75 «Расчеты с учредителями». При отсутствии или недостаточности прибыли для выплаты доходов, но при наличии обязательств, предусмотренных законодательством или учредительными документами, по выплате доходов за счет резервного фонда (капитала), начисление доходов отражается по дебету счета 86 «Резервный капитал» и кредиту счета 75 «Расчеты с учредителями».
Размер дивиденда по привилегированным акциям является фиксированным и устанавливается при их выпуске.
Дивиденды не выплачиваются по акциям, которые не были выпущены в обращение или находятся на балансе АО. В случае оплаты акций не полностью дивиденды выплачиваются акционеру пропорционально оплаченной части стоимости акций (если иное не предусмотрено уставом АО).
На дивиденд имеют право акции, приобретенные не позднее чем за 30 дней до официально объявленной даты его выплаты. Если о состоявшейся сделке о покупке акций не было извещено, то дивиденды выплачиваются предыдущему хозяину. Дивиденд может выплачиваться акциями, облигациями и товарами. Акционерное общество объявляет дивиденд без учета налога. Налог взимается в самом акционерном обществе по ставке 12%, если владельцем акций является физическое лицо (подоходный налог), 15% — если это юридическое лицо и 18 % — если владелец акций — банк. Общество может поручить выплату дивидендов банку или инвестиционному институту.
Невыплаченные и неполученные дивиденды депонируются в обществе. Акционер вправе требовать выплаты ему дивиденда независимо от срока задолженности. Однако по истечении срока исковой давности (три года) дивиденды перечисляются в доход федерального бюджета.
Начисление дивидендов осуществляется проводкой: Дебет 88, Кредит 75.
Начисление дивидендов по акциям, принадлежащим работникам предприятия, согласно Положению о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям должно отражаться проводкой: Дебет 88, Кредит 70.
Начисление дивидендов за счет резервного капитала оформляется записью: Дебет 86, Кредит 75, 70 (73), удержание налогов — записью: Дебет 70 (73), 75, Кредит 68 « Расчеты с бюджетом», выплата дивидендов отражается проводкой: Дебет 75, Кредит 51, выплата дивидендов работникам — проводкой : Дебет 70 (73), Кредит 50.
При выплате дивидендов банком по поручению эмитента сумма доходов перечисляется на отдельный счет в банке и учитывается обособленно на счете 55 «Специальные счета в банках»: Дебет 75, Кредит 55. комиссионные банку оформляются записью: Дебет 80, Кредит 51.
При выплате дивидендов акциями делается проводка: Дебет 75, Кредит 56.
Учет акций у инвестора.
Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом. Акции относятся к категории долевых ценных бумаг. Они являются частными ценными бумагами; выпускаются только негосударственными предприятиями и организациями. Среди них - промышленные предприятия, коммерческие банки (Инкомбанк, АвтоВАЗ-банк), инвестиционные компании (РИНАКО, Земля России) и др. Как правило, акции выпускаются на длительные сроки (минимально более года), т. е. являются элементом рынка капиталов. Однако в отличие от облигаций и других, долговых ценных бумаг они не имеют установленных сроков обращения. Большинство акций приносят изменяющийся (плавающий) доход.
Бланк акции содержит следующие реквизиты: фирменное наименование акционерного общества; наименование ценной бумаги - "акция", серию и порядковый номер, дату выпуска, вид (обыкновенная или привилегированная) и ее номинальную стоимость, имя держателя (для именной акции); размер уставного капитала общества на день выпуска акции, а также количество выпускаемых акций; срок выплаты дивидендов; подпись уполномоченного лица. Обычно акции не выдаются на руки их владельцам. Вместо них акционеры получают один или несколькосертификатов,т. е., документов, подтверждающих их права на определенное количество ценных бумаг.
На бланке сертификата имеются следующие реквизиты:
1. наименование эмитента (общества, предприятия, выпустившего акции);
2. число акций, которые представляет сертификат;
3. имя владельца сертификата;
4. наименование агента по регистрации движения акций и регистрационный номер;
5. подписи лиц, уполномоченных акционерным обществом заверять сертификаты. Покупка обыкновенных акций сопровождается для инвестора приобретением ряда имущественных и иных прав.
Акция свидетельствует о том, что ее обладатель - совладелец общества, являющегося юридически самостоятельной организацией (с обособленным имуществом, своим бухгалтерским балансом, отличным от баланса предприятия). Размер пая определяется количеством принадлежащих ему акций. Приобретая акции, акционер получает право их отчуждения в форме продажи или уступки другому лицу. Выпущенные акционерным обществом акции обеспечиваются всем его имуществом. При реорганизации такого общества все обязательства по выпущенным акциям переходят к правопреемникам. При ликвидации акционерного общества предприятие имеет право на получение части его активов, оставшейся после удовлетворения требований кредиторов, а также погашения обязательств перед теми, кому принадлежат привилегированные акции. Размер имущества, получаемого при этом каждым акционером, определяется пропорционально доле принадлежащих им акций, в общем, их объеме.
Держатели акций имеют право на получение дохода в форме дивидендов. Размер дивидендов по обыкновенным акциям раз в год определяется советом директоров общества и утверждается собранием акционеров, исходя из полученных финансовых результатов и потребностей в использовании прибыли для расширения и развития деятельности акционерного общества. Обычно по обыкновенным акциям возможность получения дивидендов и их уровень не гарантируются, хотя в отдельных случаях такие гарантии могут быть даны.
Обладатели акций имеют право на участие в управлении обществом. Такое право реализуется посредством голосования на собрании акционеров при выборе, его
исполнительных органов и при решении принципиальных вопросов деятельности акционерного общества. Акционер может голосовать путем личного участия в собраниях, через выдачу другому лицу доверенности или посредством посылки специальных сообщений, отражающих мнение акционера по вопросам, включенным в повестку дня собрания.
Своеобразным обеспечением права на участие в управлении акционерным обществом выступает обязанность последнего предоставлять информацию о своей деятельности. Такая информация включает перечень акционеров, сведения финансового характера, позволяющие судить о положении и перспективах общества, рисках, связанных с участием в нем. Традиционно эта информация представляется в годовой отчетности.
Различают следующиевиды акций:
именные и на предъявителя. Движение именных акций фиксируется в книге регистрации акций, которую ведет акционерное общество или специальный агент по поручению общества. В нее вносятся данные о каждой именной акции, времени ее приобретения, а также количестве таких акций у отдельных акционеров. Продажа, передача и отчуждение именных акций другим способом подлежат обязательной регистрации. По акциям на предъявителя в книге регистрации фиксируется только их общее количество;
обыкновенные (простые) и привилегированные. В отличие от обыкновенных привилегированные акции дают акционеру преимущественное право на получение дивидендов. Дивиденды по ним установлены в форме гарантированного фиксированного процента и должны выплачиваться до их распределения между держателями обыкновенных акций. Кроме этого, привилегированные акции дают ряд дополнительных прав. Однако владельцы таких акций не имеют права голоса в акционерном обществе (права, которым наделены держатели обыкновенных акций), если иное не предусмотрено уставом.
Бухгалтерский учет инвестиций в акции ведется преимущественно на активном счете 06 "Долгосрочные финансовые вложения", к которому открывается специальный субсчет "Паи и акции". По дебету счета отражается стоимость приобретенных акций; по кредиту - проданных акций. В аналитическом учете заводятся счета по предприятиям (организациям), выпустившим их (эмитентам), и видам акций. Целесообразно такое построение аналитического учета, при котором обеспечивается раздельное формирование информации о средствах, переведенных предприятием в оплату приобретаемых акций, но на которые не получены сами акции или сертификаты; об акциях акционерных обществ, являющихся юридическими лицами по российскому законодательству; об акциях акционерных обществ, не являющихся резидентами в России; об акциях, переданных в залог. Конкретный перечень аналитических счетов избирается исходя из потребностей управления и контроля.
Кроме счета 06 "Долгосрочные финансовые вложения" для учета приобретенных предприятием акций может использоваться счет 58 "Краткосрочные финансовые вложения". Его применяют в том случае, когда предприятие покупает так называемые легко реализуемые акции, т. е. акции, которые при необходимости легко можно обратить в наличные денежные средства. Подобные акции приобретаются на срок, как правило, до года.
С точки зрения инвестора, существует несколько оценок приобретенных им акций: номинальная и рыночная. Номинальная цена представляет собой цену, напечатанную на бланках акций. Рыночная стоимость акций представляет собой ту цену, за которую их можно покупать и продавать на рынке. Последняя оценка является определяющей для инвестора, ибо, как известно, акция стоит столько, сколько покупатель согласен за нее заплатить.
Для целей бухгалтерского учета и отчетности акции оцениваются в сумме фактических затрат на приобретение. Основной составляющей таких затрат является
покупная стоимость. Она слагается из номинальной цены и суммы премии, уплачиваемой эмитенту, или скидки, предоставляемой эмитентом.
Кроме того, при покупке акций возникают дополнительные расходы, обусловленные спецификой данного товара. Среди них - оплата услуги инвестиционного консультанта; вознаграждение - инвестиционному посреднику (финансовому брокеру); налог на операции с ценными бумагами. Рассмотрю каждый из этих расходов.
Выбор направлений инвестирования средств -сложное и ответственное дело. Среди обилия ценных бумаг требуется найти такие, которые обеспечат достижение поставленных инвестиционных целей, достаточно высокую доходность вложений и минимальные риски. Качественное решение подобной задачи подразумевает привлечение специалистов по рынку ценных бумаг, профессионалов, свободно ориентирующихся в рыночной конъюнктуре. В связи с этим возникают затраты на оплату консультационных услуг (анализ ситуации, складывающейся на фондовом рынке, проработка вариантов инвестиционных решений и т. п.). По существу речь идет о гонорарах, выплачиваемых профессиональным фирмам и индивидуальным инвестиционным консультантам.
