5. Выявление больных точек.
Больные точки прдприятия - это прежде всего его убытки. Убытки должны быть покрыты. Они покрываются из резервного фонда (пополняется из прибыли и средств участников), а также из фондов экономического стимулирования. Убытки могут возникать и в скрытой форме - превышение использования прибыли над ее формированием.
Больными точками предприятия являются также просроченные займы, кредиты, дебиторская задолженность, векселя. В форме № 5 дебиторская и кредиторская задолженность показывается по срокам ее возникновения, в том числе показываются просроченные виды задолженностей.
Больные точки предприятия - это и неиспользуемые ТМЦ по причине негодности, прекращения деятельности. Информацию о таких видах ТМЦ можно получить из инвентаризационной описи, где отражаются только те объекты, которые годны. Остальные же ТМЦ - в отдельной описи (Приказ МФ № 49).
6. Оценка имущественного потенциала и источников финансирования предприятия.
Говоря о вертикальном анализе, мы подразумеваем, что сгруппированный определенным образом аналитический баланс используется для определения структуры имущества, находящегося в распоряжении предприятия, тоГоворя о вертикальном анализе, мы подразумеваем, что сгруппированный определенным образом аналитический баланс используется для определения структуры имущества, находящегося в распоряжении предприятия, то есть определяется удельный вес каждой группы статей актива и пассива.
Основные принципы составления аналитического баланса:
- принцип ликвидности активов;
- принцип срочности пассивов.
Принцип ликвидности активов предполагает срочность превращения активов в денежные средства. Выделяют 4 группы активов, каждая группа имеет свои оговорки (допуски, условности):
1) Высоколиквидные активы (денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения). К допускам относят то, что:
- денежные средства могут быть заморожены на счетах;
- на корсчете банка могут отсутствовать средства;
- может быть flout - чеки выписанные, но не списанные со счета предприятия;
- могут быть и некотируемые ценные бумаги, о ликвидности которых говорить сложно.
2) Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность - задолженность покапателей, бюджета, по векселям, подотчетных лиц, срок погашения которой не более чем через 12 месяцев). К допускам можно отнести, что дебиторская задолженность должна в идеале оставаться только та, в возврате которой нет сомнений, и за вычетом безнадежной.
3) Медленно реализуемые активы (производственные запасы - сырье и материалы, НЗП, ГП, товары отгруженные; НДС, оставшийся на 19 счете; дебиторская задолженность свыше 12 месяцев; прочие оборотные активы). К допускам можно отнести то, что при всей медленности в реализации эта группа активов реализуема, а все нереализуемое должно быть иключено из нее. Дебиторская задолженность должна быть тщательно оценена, а прочие оборотные активы должны быть очищены в соответствии с сущностью данной группы активов.
4) Нетекущие (внеоборотные) активы. К таким активам могут быть отнесены и пограничные активы. Если указан срок обращения вложения, то его все-таки можно отнести к текущим активам, если даже срок более года.
Доля каждой группы активов при вертикальном анализе может быть определена. Она определяет специфику деятельности предприятия и отрасли.
Принцип срочности обязательств предполагает выделение четырех групп пассивов (обязательств):
1) Самые срочные обязательства (кредиторская задолженности, связанная с временным разрывом в платежах, не имеющая сроков погашения, обычно бесплатная).
2) Текущие пассивы краткосрочного характера (краткосрочные займы, ссуды, кредиты до 1 года). Такая задолженность имеет срок и платная.
3) Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты, доходы будущих периодов, резервы, фонды потребления).
4) Постоянные активы (собственный капитал и резервы).
Цель выделения четырех групп пассивов - обеспечить сопоставимость активов и пассивов. Активы "хорошо" делятся на четыре группы, а под них разделены и пассивы. К должным соотношениям можно отнести то, что по каждой из первых трех групп активов и пассивов самма пассивов не должна превышать сумму активов. По четвертой группе сумма активов не должны превышать сумму пассивов. Это соотношение - критерий финансовой устойчивости. На базе таких сравнений может проводиться анализ ликвидности и платежеспособности с сипользованием коэффициентов.
7. Анализ ликвидности и платежеспособности.
Одним из важнейших критОдним из важнейших критериев оцеки финансового положения предприятия является его платежеспособность. В практике финансового анализа различают долгосрочную и краткосрочную платежеспособность. Долгосрочная платежеспособность - способность предприятия расплачиваться по своим долгосрочным обязательствам. Краткосрочная платежеспособность (ликвидность) - способность придприятия платить по своим краткосрочным обязательствам. Для анализа платежеспособности и ликвидности используют несколько коэффициентов.
1) Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств и быстрореализуемых ц/б к краткосрочной задолженности и долгосрочной задолженности, срок которой истекает в предстоящие 12 месяцев. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса.
2) Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение денежных средств, высоколиквидных ц/б, дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. В мировой практике он должен быть равен 1.
3) Коэффициент покрытия представляет собой отношение суммы денежных средств, запасов, текущей дебиторской задолженности (суммы текущих активов) к краткосрочным обязательствам. Он характеризует во сколько раз суммарная стоимость текущих активов покрывает или обеспечивает возмещение обязательств. Данный коэффициент характеризует ликвидность баланса. Если он менее 1, то баланс неликвидный и угроза банкротства реальна. В мировой практике ое должен быть не менее 2, хотя для каждого вида деятельности существуют особенности. При расчте коэффициента необходимо очищать числитель от нетекущих и неликвидных активов.
Недостатки этих показателей - моментность.
8. Анализ финансовой устойчивости.
При анализе финансовой устойчивости важно выявить:
- степень зависимости от внешних источников финансирования;
- рациональность размещения финансовых ресурсов.
При выявлении степени зависимости от внешних источников финансирования сравниваются собственные и заемные средства. Такое сревнение характеризует, какая часть авансированного капитала является собственными средствами предприятия. Вопрос о заимствованиях всегда стоит остро, так как займы существуют всегда. Нет ничего более дорогого, чем собственный капитал (затраты на проспект эмиссии, другие элементы эмиссионной процедуры, кроме того зависимость от акционеров). Лучше брать деньги в долг. На западе оптимальным считается отношение 50:50. Существуют однако факторы, позволяющие менять это соотношение:
- высокая оборачиваемость оборотных средств, а при этом доля займов может быть увеличена;
- цена капитала. Заемные средства выгодны лишь до тех пор, пока цена заемного капитала не превысит уровень рентабельности деятельности, норму прибыли на вложенный капитал.
При выявлении рациональности размещения финансовых ресурсов надо помнить, что наличие собственных оборотного капитала характеризует степень рациональности размещения средств предприятия. Для этого формируется показатель собственных оборотных средств как сумма собственного капитала и долгосрочных пассивов за вычетом внеоборотных активов. Этот поПри выявлении рациональности размещения финансовых ресурсов надо помнить, что наличие собственных оборотного капитала характеризует степень рациональности размещения средств предприятия. Для этого формируется показатель собственных оборотных средств как сумма собственного капитала и долгосрочных пассивов за вычетом внеоборотных активов. Этот показатель похож на показатель чистых активов, который исчисляется как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами. Такой показатель обязателен к расчету для АО. Показатель собственных оборотных средств может сравниваться с нормативом оборотных средств, который может рассчитываться по каждому предприятию с аналитической целью. При отсутствии такого расчта недостаток оборотных средств можно выявить на основе коэффициента обеспеченности, который определяется как отношение собственных оборотных средств к сумме всех оборотных средств предприятия. Его пороговое значение устанавливается ФУДН (10%).
9. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала. Показатели рентабельности.
Показатели интенсивности использования капитала представляют собой показатели оборачиваемости. К общим показателям оборачиваемости относят показатели оборачиваемости в виде количесва оборотов (отношение выручки от реализации к среднегодовым остаткам оборотных средств), показатели оборачиваемости в днях (среднегодовые остатки оборотных средств умножаются на число дней в периоде и делятся на выручку от реализации). Первый показатель характеризует число оборотов среднего остатка оборотных средств за период. Второй как отношение числа дней в периоде к первому показателю характеризует длительность одного оборота в днях. К общим показателям относя т также коэффициент закрепления, представляющий собой отношение среднегодовых остатков оборотных средств к выручке от реализации. Он показывает, сколько нужно оборотных средств, чтобы иметь 1 р. реализации.
Частные показатели оборачиваемости сопоставляют каждый частный оборот с частным показателем завершения такого оборота. Частные показатели рассчитываются по запасам, НЗП, ГП, отгруженной продукции и т.д. Так, по запасам частный показатель (коэффициент оборачиваемости) рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов. По НЗП частный показатель оборачиваемости рассчитывается как отношение товарной продукции по себестоимости к средним остаткам незавершенного производства. По ГП частный показатель рассчитывается как отношение отгруженной продукции к средним остаткам ГП. Сегодня часть предприятий использует кассовый метод, по которому отгруженная продукция отличается от реализованной на сумму неоплаченной. Для анализа на таких предприятиях может рассчитываться коэффициент оборачиваемости по отгруженной продукции. Такой коэффициент есть отношение себестоимости реализации к средним остаткам продукции, за которую не поступили средства.
Замедление оборачиваемости ведет к дополнительной потребности в средствах, а ускорение оборачиваемости ведет к экономии средств.
Экономия от ускорения оборачиваемости считается так:
Э =DД*выручка от реализации/число дней в периоде,
гдеDД - изменение оборачиваемости в днях (разница между показателями одного оборота в днях на конец и начало периода).
Эффективность использования капитала характеризуют показатели рентабельности:
- рентабельность продаж (отношение прибыли к себестоимости (выручке), отношение прибыли к се- рентабельность продаж (отношение прибыли к себестоимости (выручке), отношение прибыли к себестоимости лучше характеризует эффективность использования капитала);
- рентабельность капитала (отношение прибыли к авансированному капитулу);
- рентабельность собственного капитала (отношение прибыли к собственному капиталу);
- рентабельность авансированного капитала (отношение прибыли к сумме основных и оборотных средств);
Рентабльность капитала равна произведению рентабельности продаж, исчисленной от выручки, на коэффициент оборачиваемости.
| Кпр = ПОСТУПИЛО / НАЛИЧИЕ НА НАЧАЛО ПЕРИОДА |
(5.2)
|
Коэффициент обновления:
| Кобн = ПОСТУПИЛО / СТОИМОСТЬ ОФ НА КОНЕЦ ПЕРИОДА |
(5.3)
|
Рис. 5.1 Сравнение коэффициентов состава и движения основных фондов за 2000 и 2001 год.
Рисунок 5.1 наглядно демонстрирует снижение всех коэффициентов состава и движения основных фондов по предприятию. Так коэффициент обновления с 0,26 снизился до 0,024, коэффициент поступления – с 0,35 до 0,0245, а коэффициент выбытия – с 0,049 до 0,000256.
5.2 Анализ структуры ОФ производственного назначения
Для анализа структуры ОФ необходимо составить следующую таблицу (см. табл.5.3)
|
Таблица 5.3
|
|
Структура ОФ строительного назначения
|
| | | | | | |
|
Показатели
|
2000, тыс. р. |
Уд. Вес (%) |
2001, тыс. р. |
Уд. Вес (%) |
Абс. Откл. |
Темп роста |
|
ОФ строит. назначения, всего |
3458
|
100,00 |
3965,5 |
100,00 |
507,5 |
114,68 |
|
в том числе |
|
|
|
|
|
|
- здания; |
1376,284
|
39,80 |
2105,6805 |
53,10 |
729,3965 |
153,00 |
|
- машины и оборудование |
1044,316
|
30,20 |
507,584 |
12,80 |
-536,732 |
48,60 |
|
- инструмент и производственный инвентарь |
1037,4
|
30,00 |
1352,2355 |
34,10 |
314,8355 |
130,35 |
|
Коэффициент технологической структуры |
0,60
|
|
0,47
|
|
-0,133
|
77,91 |
Коэффициент технологической структуры:
| | Ктех.стр.= активная часть ОФ/ ОФ строительного назначения |
(5.4)
|
Рис. 5.2 Структура ОФ на 2000 год.
Рис. 5.3 Структура ОФ на 2001 год
С помощью коэффициента структуры (см. табл. 5.3) можно установить, что соотношение активной части ОФ и ОФ строительного назначения снизилось с 0,6 в 2000 году до 0,47 в 2001. Также бросается в глаза существенное уменьшение доли машин и оборудования в общем числе основных фондов. Если в 2000 году эта доля 30,2%, то в 2001 – лишь 12,8%. Это повлекло увеличение доли производственного инвентаря (с 30% до 34,1%) и доли зданий (с 39,8% до 53,1%).
5.3 Анализ состояния и эффективности использования ОФ
Для характеристики степени использования основных фондов рассчитываются показатели фондоотдачи и фондоемкости. Для характеристики технической оснащенности строительных рабочих и ее влияния на уровень использования основных фондов рассчитываются показатели фондовооруженности, механовооруженности и энерговооруженности труда рабочих. Анализ состояния основных фондов производится на основе вычисления коэффициентов износа и годности (см. табл. 5.3)
|
Таблица 5.4
|
|
Показатели состояния и эффективности использования ОФ
|
|
Показатели
|
Ед.изм. |
2000 |
2001 |
Абс. откл. |
Темп роста |
|
Объем работ собств. силами |
тыс руб
|
27940 |
30630 |
2690 |
109,6277738 |
|
Ср.спис. численность |
чел.
|
149 |
385 |
236 |
258,3892617 |
|
Ср.год. стоимость ОПФ |
тыс руб
|
3912 |
5913 |
2001 |
151,1503067 |
|
Фондоотдача |
тыс руб/тыс руб
|
7,142126789 |
5,180111618 |
-1,96201517 |
72,52897871 |
|
Фондоемкость |
тыс руб/тыс руб
|
0,140014316 |
0,193046033 |
0,053032 |
137,8759246 |
|
Фондовооруженность |
тыс руб/чел.
|
26,25503356 |
15,35844156 |
-10,896592 |
58,4971317 |
|
Коэффициент износа |
%
|
12,5 |
8,4 |
-4,1 |
67,2 |
|
Коэффициент годности |
%.
|
87,5 |
91,6 |
4,1 |
104,6857143 |
Рис. 5.4 Сравнение темпов роста основных показателей состояния и эффективности использования ОФ
По таблице 5.4 можно сделать следующие выводы:
·Фондоотдача уменьшилась с 7,14 в 2000 году до 5,18 в 2001, что составило 27,5% снижение.
·Фондоемкость увеличилась с 0,14 до 0,193, то есть на 37,88%
·Фондовооруженность упала с 26,255 до 15,358, то есть на 41,5%.
·Коэффициент износа с 12,5 снизился до 8,4, и составил 67,2% от прошлогоднего уровня.
·Коэффициент годности повысился на 4,686% (с 87,5 до 91,6).
Обобщающие показатели отражают использование всех основных производственных средств, а частные – использование отдельных их видов.
Используя метод цепных подстановок рассчитать влияние факторов на результирующие показатели.
