| Страница: 1 из 1 <-- предыдущая следующая --> | Перейти на страницу: |
Выполнил: студент 1 курса з/о на
базе высшего образования
Митурич А.В.
Специальность: Экономика и управления
на предприятиях торговли.
Проверил: Кетова И.А.
| Цена на 01.01.99, руб. | Цена на 01.03.99, руб. | Выручка от операций, руб. | |
|
Рынок реального товара | 100 | 80 | 80 |
|
Фьючерсный рынок | 120 (продает) | 100 (покупает) | 20 (120-100) |
|
Всего | - | - | 100 |
Продавец в конечном итоге получил от продажи товара (80 руб.) и от фьючерсного рынка (20 руб.), то есть ту сумму выручки, которую он рассчитывал получить по состоянию на 1 января 1999г. (100 руб.).
Покупатель наличного товара заинтересован в том, чтобы не потерпеть убытков от повышения цен на товар. Поэтому, полагая, что цены будут расти, он покупает фьючерсный контракт на данный товар (хеджирование покупкой). В случае если тенденция угадана, покупатель продает свой фьючерсный контракт, цена которого тоже возросла в связи с ростом цен на рынке реального товара, и тем самым компенсирует свои дополнительные расходы по покупке наличного товара. Рассмотрим это на условном примере.
| Цена на 01.01.99, руб. | Цена на 01.03.99, руб. | Затраты, руб. |
Доход, руб. | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
|
Рынок реального товара | 100 | 120 | 120 | - |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
|
Фьючерсный рынок | 120 | 140 | - | 20 (140-120) |
|
Всего | - | - | 100 (120-20) | - |
Затраты покупателя на рынке реального товара составили 120 руб., благодаря полученному доходу от фьючерсной торговли, который составил 20 руб., не превысил суммы затрат, планируемых им по состоянию на 1 января 1999г. – 100 руб.
В этом и заключается страховая функция хеджирования.
2. Участники биржевой торговли.
Участниками биржевых торгов являются члены биржи и лица, имеющие в соответствии с законом и правилами биржевой торговли право участвовать в биржевых торгах.
Состав участников биржевой торговли определяется в зависимости от вида биржи (фондовая или товарная) и принятыми законодательными актами.
Присутствующих в биржевом зале можно условно разделить на группы:
·Заключающие сделки;
·Организующие заключение биржевых сделок;
·Контролирующие ход ведения биржевых торгов;
·Наблюдающие за ведением торга.
Операции на биржах проводят только профессиональные участники, имеющие четкую специализацию по различным видам биржевой деятельности. Посредников в биржевых операциях называют по-разному: биржевые маклеры, куртье, комиссионеры, брокеры, маркет-мейкеры, дилеры. Все они работают либо за вознаграждение, выраженное в процентах или долях процента от общей суммы сделки, либо за свой счет.
Состав участников, заключающих сделки на товарных биржах, определяется правилами биржевой торговли и может отличаться в зависимости от того, какой является биржа – открытой или закрытой.
На открытой бирже заключать сделки в помещении биржевого дела имеют право:
1. Члены биржи и их представители;
2. Брокеры, аккредитованные на бирже;
3. Постоянные и разовые посетители, получившие право на участие в биржевых торгах.
На закрытой бирже заключать сделки имеют право:
1. Члены биржи и их представители;
2. Брокеры, аккредитованные на бирже.
Разовые и постоянные посетители ограничены в своих правах как участники биржевой торговли по сравнению с членами биржи и их представителями.
Во-первых, согласно законодательству, постоянному посетителю предоставляется право на участие в биржевых торгах на срок не более трех лет.
Во-вторых, число постоянных посетителей не должно превышать 30% общего числа членов биржи. Кроме того, постоянные посетители не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей.
Если постоянные посетители имеют право на биржевое посредничество, то разовые посетители его лишены, так как они имеют право на совершение сделок только на реальный товар от своего имени и за свой счет.
Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. Порядок вступления в члены фондовой биржи и их количество определяются правилами фондовой биржи. В отличие от товарной биржи на фондовой бирже временное членство, а также неравноправное положение членов биржи, сдача мест в аренду и их передача в залог лицам, не являющихся членами данной биржи, запрещена.
Состав и количество посредников, участвующих в биржевых торгах, схема взаимодействия со своими клиентами могут быть различными и часто зависят от уровня развития биржевой торговли и сложившихся традиций, характерных для данной страны и биржи. На биржах США торговцы, действующие непосредственно в операционном зале, делятся на несколько категорий. Например, на Нью-Йоркской фондовой бирже (НФБ) существуют четыре категории членов: комиссионные брокеры, специалисты, брокеры торгового зала («двухдолларовые брокеры»), зарегистрированные трейдеры.
Комиссионные брокеры могут работать только по поручению клиентов. Операции за свой счет им запрещены.
Специалисты-дилеры работают за свой счет и от своего имени. Им запрещено выполнять брокерские функции, кроме заявок других членов биржи.
| Страница: 1 из 1 <-- предыдущая следующая --> | Перейти на страницу: |
| © 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка |