Рассмотрим конкретный пример.
Пусть: I =10 тыс. руб.;
D=100 тыс. руб.;
Т = 20 календарных дней — число дней, за которые считается прибыль;
TD = 15 календарных дней — реальное время обращения дебиторской задолженности. Если товарный кредит выдается на 10 календарных дней, то за счет недобросовестных дебиторов это время может значительно увеличиться;
tS = 0,05 — ставка налогов, исчисляемых от выручки от реализации (4%);
tНДС = 0,1667 - ставка НДС (16,67%);
tI = 0,3 — ставка налога на прибыль (30%);
k0 = 0,5 — цены приобретения и продажи товаров различаются в среднем в 2 раза;
kS = 0,04 — комиссия Фактора (4% от оборота Поставщика);
С = 150 тыс. руб.;
Из выражения (4) найдем k = 0,212.
Из выражения (5) найдем t0 = 0,274.
Из выражения (7) найдем kD = 0,774.
Воспользуемся теперь выражением (9):
Таким образом, неравенство (9) явно выполняется. Это вполне объяснимо, поскольку прибыль обеспечивается в основном за счет дебиторов. Это означает, что если не изменять TD, то вложение капитала в дебиторскую задолженность увеличит рентабельность. Однако увеличение дебиторской задолженности приведет к росту оборота, что в конечном итоге увеличит условно-постоянные расходы (наем новых сотрудников, увеличение арендной платы и т.п.). Это скачкообразно уменьшит прибыль I и рентабельность. Поэтому при изменении условно-постоянных расходов, связанных с увеличением (уменьшением) оборота, необходимо проверять рентабельность по формуле (8).
В реальном бизнесе менеджеры по продажам часто ставят «жесткость» борьбы с должниками в зависимость от наличия товара на складе. То есть если товара на складе много, то политика по отношению к должникам смягчается, если же существует дефицит товара (или дефицит намечается), то политика ожесточается. Это типичная ошибка — поведение должников и наличие товара абсолютно никак не связаны между собой. Существует оптимальная «жесткость» политики по отношению к должникам и оптимальный запас товара на складе. Попытка связать эти факторы приводит к их неоптимальным значениям и, как следствие, к уменьшению рентабельности вложенного капитала. Наличие третьего лица (Фактора) в отношениях между Поставщиком и Покупателем не- сколько смягчает остроту вышеописанной проблемы.
Конечно, нельзя сказать, что факторинг решает все проблемы Поставщика. Многие потенциальные клиенты факторинговых компаний пытаются сравнивать факторинговые и кредитные операции. Это чрезвычайно некорректное сравнение, но для снятия вопросов о различии этих двух продуктов стоит привести их сравнительную характеристику:
|
Кредит
|
Факторинг |
|
Кредит возвращается банку заемщикомФакторинговое финансирование погашается из денег, выплачиваемых дебиторами клиента |
|
Кредит выдается на фиксированный срокФакторинговое финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа |
|
Кредит выплачивается в обусловленный кредитным договором деньФакторинговое финансирование выплачивается в день поставки товара |
|
Кредит, как правило, выдается под залогДля факторингового финансирования никакого обеспечения не требуется |
|
Кредит выдается на заранее обусловленную суммуРазмер фактического финансирования не ограничен и может безгранично увеличиваться по мере роста объема продаж клиента |
|
Кредит погашается в заранее обусловленный деньФакторинговое финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара |
|
Для получения кредита необходимо оформлять огромное количество документовФакторинговое финансирование выплачивается автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры |
|
Погашение кредита не гарантирует получение новогоФакторинговое финансирование продолжается бессрочно |
|
Затраты на уплату процентов по банковскому кредиту относятся на себестоимость в пределах учетной ставки ЦБ РФ плюс 3%Затраты на уплату факторинговой комиссии относятся на себестоимость полностью |
|
При кредитовании помимо перечисления денег банк не оказывает заемщику никаких услугфакторинговое финансирование сопровождается управлением дебиторской задолженностью (см. ответ на вопрос № 1) |
Нельзя не отметить важности информационной составляющей факторингового обслуживания. При взаимодействии Поставщика и Фактора последний берет на себя учет продаж Поставщика и отслеживание платежной дисциплины дебиторов. Объемы информации между Поставщиком и Фактором значительны, потому что один крупный Поставщик может иметь до четырехсот покупателей только в Московском регионе. У Поставщика бесплатно устанавливается специальное программное обеспечение. Клиент ежедневно по мере осуществления операций снабжается подробнейшими отчетами о зарегистрированных поставках, удержанной комиссии, состоянии дебиторской задолженности.
При отражении операций факторинга в балансе компании необходимо помнить, что в соответствии с Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли от 05.08.98 г. (п. 2 «у») следует относить на затраты, связанные со сбытом продукции расходы по оплате «...услуг банков по осуществлению в соответствии с заключенными договорами торгово-комиссионных(факторинговых) и других аналогичных операций». Факторинговые операции относятся к операциям, облагаемым налог ом на добавленную стоимость (письмо Госналогслужбы и Минфина РФ от 7 августа 1992 г. № В3-6-05 (251, 70). Соответственно, факторинговая комиссия включает в себя НДС, поэтому клиент факторинговой компании вправе зачесть уплаченный налог при перечислении полученного НДС в бюджет,
В международной практике большая доля факторинговых операций приходится на специализированные отделения или дочерние компании банков и иных, учреждений кредитно-финансовой сферы, существуют также факторинговые компании, принадлежащие крупным промышленным компаниям и транснациональным корпорациям.
На данный момент предоставлением факторинговых услуг на территории Российской Федерации занимаются в основном кредитные учреждения. Это связано с тем, что ст. 825 гл. 43 ГК РФ устанавливает: «В качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида». Порядок получения разрешений (лицензий) ни в каких нормативных актах не отражен. Конкуренция в банковском бизнесе сейчас чрезвычайно обострена. Клиент банка, причем как мелкий, так и средний, желает видеть в нем не только высокотехнологичный расчетно-кассовый центр, а партнера по бизнесу, финансового посредника и консультанта. Кредитные учреждения не могут не реагировать на складывающуюся конъюнктуру рынка и отвечают универсализацией своей деятельности. В России внедрение факторинга было начато в 1988 г. в качестве эксперимента Промстройбанком и Жилсоцбанком СССР. В силу полного отсутствия на тот момент какой-либо методической литературы и невозможности получить доступ к мировому опыту сущность этой услуги была несколько извращена. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем поставщику гарантировались платежи путем кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер разовых сделок без обеспечения комплекса страховых, информационных, учетных и консалтинговых услуг, подразумеваемых факторингом.
Позднее факторинговые операции начали осуществлять и коммерческие банки. Следует отметить, что поначалу они столкнулись с полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и отвратительной платежной дисциплиной дебиторов, что приводило к немалым потерям. Но уже в 1994 г., набравшись опыта и намереваясь выйти на рынок международного факторинга, «Тверьуниверсалбанк», позднее «Мосбизнесбанк», стал первым российским банком, принятым в IFG. На протяжении ряда лет факторингом в России пробовали заниматься и АКБ «Менатеп», и Международный московский банк, состоящий в IFG до последнего времени. В силу ряда объективных и субъективных причин ни одна из вышеперечисленных попыток не закончилась успехом.
На данный момент крупнейшим оператором факторинговых услуг в России и единственным активно работающим членом международной факторинговой группы Inte rnational Factors Group (IFG) является АБ «ИБГ НИКойл». ,
Может возникнуть вопрос: «А какой компании факторинг не нужен?» Ответ на него будет таким — факторинг не нужен компании, которая не хочет или не может наращивать продажи своих товаров, поскольку в таком случае значительные оборотные средства, которые обеспечивает ей факторинг, не находят достойного применения.
Если компания решила воспользоваться факторинговым обслуживанием, то наилучшим решением является использование полученных дополнительных средств в целях расширения продаж. Если объем продаж клиента вырастает, то это немедленно приводит к новому росту объема финансирования со стороны банка в рамках факторингового обслуживания.
О НЕИЗВЕСТНОМ ФАКТОРИНГЕ И ИЗВЕСТНОМ ДОГОВОРЕ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПОД УСТУПКУ ДЕНЕЖНОГОТРЕБОВАНИЯ
Операция или технические приемы финансового управления: специализированная фирма по соглашению с предприятием ведет его счета клиенты, обращая на себя долговые обязательства дебиторов, принимая их покрытие на собственный счет и беря ответственность за убытки в случае неплатежеспособности должников.
Бернар и Колли. Толковый экономический и философский словарь
Наверное, всякий юрист знает, что в Гражданском кодексе РФ имеется глава 43 с названием «Финансирование под уступку денежного требования» (ст. 824—833 ГК РФ). Однако не каждый юрист знает, что финансирование под уступку денежного требования именуется в цивилистике еще как факторинг.
Институт факторинга введен нашим законодательством в гражданский оборот частью второй ГК РФ, вступившей в силу с 1 марта 1996 г., т.е. сравнительно недавно. А между тем ценность факторинга, как инструмента по защите имущественных и финансовых интересов участника гражданского оборота, была осознана за рубежом, например в США, еще более ста лет назад.
Таким образом, с полной уверенностью можно сказать, что Россия восприняла в этом вопросе правовой опыт Запада.
Однако факторинг в России имеет свои специфические особенности, что мы и попытаемся проиллюстрировать на нижеследующем примере. СУЩНОСТЬ, ПОНЯТИЕ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПОД УСТУПКУ ДЕНЕЖНОГО ТРЕБОВАНИЯ (ФАКТОРИНГА)
Руководителям хозяйствующих субъектов всех форм собственности, в особенности в предпринимательских правоотношениях, хорошо знакома следующая типичная схема. Фирма «X» поставила фирме «З» товар с отсрочкой (рассрочкой) платежа или отдала товар на реализацию (консигнацию). По условиям заключенного договора между фирмами «X» и «З» последняя обязалась произвести расчет через определенный промежуток времени, например через месяц. Однако проходит один месяц, второй, третий, наконец полгода, а платежа все нет и нет. И как будто фирма «З» была надежным партнером, не один год аналогичные сделки осуществлялись с ее участием успешно, правда с небольшими задержками по срокам платежа. А тут у фирмы «З» деньги исчезли — объясняют, что «задавили» налоги, хотя товар был полностью продан. Как быть?
Ситуация не из приятных. Надо судиться, или подключать «закон кулака», или идти в... банк, используя при этом механизм финансирования под уступку денежного требования.
Создалась парадоксальная ситуация: деньги фирмы «X» за реализованный партнером товар оказались «заморожены», хотя в условиях рыночной экономики эти денежные требования, исходя из формулы К. Маркса: «Товар—деньги—товар» и «Деньги—товар—деньги», имеют немалую рыночную стоимость и обладают способностью давать систематическую прибыль, что в силу ст. 2 части второй Гражданского кодекса РФ является первоосновой предпринимательской деятельности.
Именно поэтому указанные («зависшие», «замороженные») денежные требования могут быть «проданы» кредитором другому «специализированному» предпринимателю (агенту), который имеет свободные денежные средства. Однако при этом агент обязан соблюсти одно условие: он должен иметь возможность выплаты кредитору всей суммы долга, причитающейся ему с третьего лица (должника). При этом в обмен на право взыскать с должника причитающиеся кредитору суммы специализированная организация (банк, агент), за определенное вознаграждение, выкупает платеж (долговое обязательство кредитора).
Указанная финансовая операция приносит определенные выгоды каждой стороне. Так, кредитор получает сразу свой долг в виде платежа за минусом вознаграждения агента. Кроме того, кредитор избегает длительной судебно-арбитражной процедуры, не ищет деньги на уплату госпошлины, не нанимает опытных юристов, которым во всех случаях надо не только выплачивать вознаграждение, но и покрывать их издержки в виде различных расходов по делу (командировочные, суточные и т.д.). Агент, как «покупатель» долгов, также имеет свой интерес, ибо долги он приобретает за соответствующее материальное вознаграждение.
Итак, мы кратко охарактеризовали сущность финансирования под уступку денежного требования как вида договорного обязательства.
При этом целесообразно отметить и следующие моменты.
Первое.Финансирование под уступку денежного требования, именуемое, как уже сказано выше, факторингом, является новым институтом российского гражданского права. Целесообразность и эффективность применения данного договора в условиях рыночных отношений определяется возможностью повышения рентабельности коммерческих операций. Банки, иные кредитные учреждения и специализированные организации, выкупающие денежные требования (финансовые агенты), расширяют с помощью данного договора круг оказываемых услуг, обеспечивая себе дополнительные доходы.
Второе.Предприятия, продающие денежные требования (клиенты), ставят задачу ускорения оборота своих средств путем получения досрочной оплаты за поставленные товары (оказанные услуги).
Широкое применение данного договора во внешнеторговой практике привело к разработке Конвенции о международном факторинге (Оттава, 28 мая 1988 г.), участником которой Российская Федерация в настоящее время не является. Правда, отдельные факторинговые операции были известны отечественным коммерческим банкам. Эти операции регулировались до введения в действие второй части ГК РФ письмом Госбанка СССР от 12 декабря 1989 г. № 252 «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги».
К сожалению, факторинговые операции в России пока еще недооцениваются предпринимателями, и поэтому до сих пор они не получили должного распространения. Еще раз подчеркнем, что первые сделки по покупке долговых обязательств имели место в США. Характерно, что при этом исключалось обратное требование фактора к клиенту при неоплате уступленного обязательства должником.
Вернемся к существу отечественного понятия финансирования под уступку денежного требования. Законодатель формулирует его следующим образом:
«По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.
Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом».(п. 1 ст. 824 ГК РФ).
Если сопоставить договор финансирования под уступку денежного требования с договором о переходе прав кредитора к другому лицу (договор цессии — ст. 382 ГК РФ), то мы увидим схожесть этих двух договорных обязательств. Основное и общее в этих видах договоров то, что к финансовому агенту переходит право требования к должнику клиента по переуступленному финансовому агенту требованию.
Однако сама глава 43 ГК РФ не содержит положений или каких-либо норм о том, что правоотношения, регулирующие цессию, могут применяться к отношениям, вытекающим из финансирования под уступку денежного требования. Это говорит о неприменении норм по договору факторинга к договору цессии и наоборот.
Гражданский кодекс РФ последовательно расширяет понятия договора финансирования под уступку денежного требования, включая в него дополнительные условия. Так, обязательства финансового агента по договору финансирования под уступку денежного требования могут включать ведение для клиента бухгалтерского учета, а также предоставление клиенту иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки (п. 2 ст. 824 ГК РФ).
Анализируя оба пункта, ст. 824 ГК РФ, выделим следующие основные моменты этих правовых норм.
Первое.В отличие от договора цессии договор финансирования под уступку денежного требования является двусторонним.
Второе.Финансирование под уступку денежного требования в самом общем виде заключается в покупке банком (иной кредитной или специализированной организацией) платежного требования поставщика (исполнителя работ) за отгруженную продукцию (оказанные услуги).
Третье.Уступка денежного требования в юридическом смысле возможна, когда в самом тексте договора указано, что соответствующее долговое денежное требование переходит к финансовому агенту лишь тогда, когда не исполнено обязательство, обеспеченное данным требованием.
И наконец, четвертое.Размер вознаграждения финансового агента не оговорен в Кодексе. Очевидно, что он не может иметь «твердой» денежной суммы и зависит от различных обстоятельств: размера суммы долга, сроков финансирования клиента, оказания клиенту дополнительных услуг и прочих условий.
Определим экономическую сторону факторинга. Она проявляется в том, что факторинг позволяет повысить ликвидность активов, а также оборотность капитала и тем самым рентабельность деятельности предпринимателей, которые пользуются его услугами. Это весьма важно прежде всего для небольших и средних предприятий. Использование факторинга во многих случаях позволяет таким предприятиям снизить свои расходы на содержание специальных финансовых служб, повысив эффективность финансового обслуживания за счет передачи их функций специализированным организациям, где такая деятельность, как правило, более эффективна в силу высокой степени рационализации.
ФИНАНСОВЫЙ АГЕНТ
Определение «фигуры» финансового агента целесообразно представить дословно:
«В качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида» (ст. 825 ГК РФ).
Данная статья содержит прямое указание об обязательной необходимости лицензирования факторинговой деятельности. Согласно ст. 5 Закона о банках финансирование под уступку денежного требования (приобретение банками и иными кредитными организациями денежных требований) отнесено к сделкам, для осуществления которых требуется лицензия ЦБР, а поэтому указанные разрешения не должны получать банки и другие кредитные организации.
Характерно, что в гражданском законодательстве нигде не говорится о том, какой же госорган должен (правомочен или обязан) выдавать лицензии специализированным юридическим лицам, которые не относятся к банкам либо иным кредитным организациям, чтобы эти юридические лица могли участвовать в гражданском обороте в качестве финансовых агентов, как это указано в ст. 825 ГК РФ.
Из смысла ст. 825 ГК неясно также, где может коммерческая специализированная организация получить лицензию «финансового агента» и что для этого необходимо.
ПРЕДМЕТ УСТУПКИ ДЕНЕЖНОГО ТРЕБОВАНИЯ
Предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем (будущее требование).
Денежное требование, являющееся предметом уступки, должно быть определено в договоре клиента с финансовым агентом таким образом, который позволяет идентифицировать существующее требование в момент заключения договора, а будущее требование — не позднее чем в момент его возникновения (п. 1 ст. 826 ГК РФ).
В кодексе проведено различие между двумя видами денежных требований, могущими быть предметом уступки:
— по которым уже наступил срок платежа;
— по которым срок платежа наступит в будущем.
Причем при уступке будущего денежного требования оно считается перешедшим к финансовому агенту после того, как возникло само право на получение с должника денежных средств, которые являются предметом уступки требования, предусмотренной договором. Если уступка денежного требования обусловлена определенным событием, она вступает в силу после наступления этого события. Дополнительного оформления уступки денежного требования в этих случаях не требуется (п. 2 ст. 826 ГК РФ).
Смысловое значение ст. 826 ГК РФ гораздо шире ее содержания, что позволяет выделить из нее следующие нюансы.
Первое.Предметом уступки может быть несколько требований, а не только одно.
Второе.Предметы уступки должны быть сугубо конкретны, а поэтому в договоре должны быть указаны: сроки выплаты: суммы, подлежащие уплате финансовому агенту, и другие квалифицирующие признаки переуступаемого требования.
Следует иметь в виду, что вознаграждение финансового агента можно производить по аналогии с договором комиссии. В разных странах это вознаграждение колеблется от 0,75 до 3,5%. К этой ставке добавляется также кредитный процент по авансовым платежам, осуществляемым фактором.
Третье.Финансовый агент вправе отказаться от требований, в необходимости оплаты которых у него имеются сомнения.
Четвертое.Выражение: «идентифицировать существующее требование» на практике означает, что клиент не только должен, но и обязан передать фактору счета (фактуры), в которых обязательно указывается, что платеж должен быть произведен фактору. Клиент должен сообщить фактору любую имеющуюся у него информацию о своих покупателях, а также любую информацию, которая может облегчить получение долгов. Он также обязан сообщить финансовому агенту любые сведения, которые могут быть противопоставлены его требованиям, а также сведения об имеющихся спорах с покупателем. Клиент обязуется предоставить фактору доступ к его балансу, счетам и бухгалтерии. Все это говорит о том, что между финансовым агентом и его клиентом должны быть созданы тесные отношения сотрудничества и взаимного доверия
ОТВЕТСТВЕННОСТЬ КЛИЕНТА ПЕРЕД ФИНАНСОВЫМ АГЕНТОМ
Если договором финансирования под уступку денежного требования не предусмотрено иное, клиент несет перед финансовым агентом ответственность за действительность денежного требования, являющегося предметом уступки (п. 1 ст. 827 ГК РФ).
Смысл данной правовой нормы состоит в том, чтоклиент обязан гарантировать существование передаваемого долга.
В данном случае ответственность клиента аналогична ответственности такого же субъекта перед финансовым агентом по договору цессии. Клиент отвечает за недействительность предмета требования. Однако важно помнить и другое правило:
клиент не отвечает за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательства, если иное не предусмотрено договором.
Денежное требование, являющееся предметом уступки, признается действительным, если клиент обладает правом на передачу денежного требования и в момент уступки этого требования ему неизвестны обстоятельства, вследствие которых должник вправе его не исполнять (п. 2 ст. 827 ГК РФ).
Клиент не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования, являющегося предметом уступки, в случае предъявления его финансовым агентом к исполнению, если иное не предусмотрено договором между клиентом и финансовым агентом.
Как уже было отмечено выше, клиент обязан передать финансовому агенту все документы (счета, фактуры, накладные, переписку, договор и др.), подтверждающие денежное требование к должнику. При предоставлении клиентом указанных документов финансовому агенту в полном объемериск неисполнения переданного требования, если иное не предусмотрено в тексте заключенного договора, лежит на финансовом агенте.
