РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Финансовый анализ деятельности предприятия. Реферат.

Разделы: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 5 из 5
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 






3. Ктек.лик. –3. Ктек.лик. – показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов оборотных средств. Ни начало, ни на конец 1996 года этот показатель не соответствовал нормативному и мы также наблюдаем его снижение с 3. Ктек.лик. – показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов оборотных средств. Ни начало, ни на конец 1996 года этот показатель не соответствовал нормативному и мы также наблюдаем его снижение с 1,5 до 1,1 . Значит в течении следующих 225 дней (продолжительность 1-го оборота всех оборотных средств) предприятие не будет полностью платежеспособным.
3.6.Расчет и оценка показателей неудовлетворительной структуры баланса
Таблица № 3.6


Оценка структуры баланса за год



№ п/п
Показатель
на начало года
на конец года
нормальные ограничения
Оценка

1

Коэффициент текущей ликвидности

1,50096165
1,10555

2

Структура баланса


2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,31471103
0,095473

0,1

неудовлетво рительная


3

Коэффициент восстановления платежеспособности

0,453922

2

реальной возможности востановить платежеспо-собность нет



Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
1. 1. Коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2
2. Коэффициент обеспеченности собственными собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение меньше 0,1
В балансе Красноярского ЦБК оба эти условия соблюдаются, значит, структура баланса неудовленворительная и предприятие неплатежеспособно.
Рассчитаем коэффициент воРассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

Квос. =Ктлкп+ 6/Т * (Ктлкп- Ктлнп)= 0,45
2

Так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность за период 6 месяцев.

4. Заключение

После проведения анализа формы №1 “Баланс” и формы № 2 “Отчет о финансовых результатах” годовой отчетности Красноярского ЦБК, мною были сделаны следующие выводы:

1. В 1996 году на предприятии резко ухудшились финансовые результаты. Предприятие имеет убытки в сумме 1 017 млн. рублей
2.2. ЦБК имеет очень низкие показатели рентабельности (рентабельность продаж 2,09 , рентабельность капитала 1,38 )
3. Хотя имущество предприятия выросло почти на 80%, этот рост осуществлялся в основном за счет увеличения стоимости внеоборотных активов (в частности переоценки основных средств)
4. Среди запасов в удельном весе преобладают сырье и материа4. Среди запасов в удельном весе преобладают сырье и материалы
5. Фактическое наличие собственных средств упало более чем в 2-а раза . Предприятие испытывает постоянный недостаток оборотных средств
6. Темпы роста цен на готовую продукцию ниже темпов роста цен на сырье и материалы
7. Анализ финансовой устойчивости показывает, что предприятие находится в кризисном состоя7. Анализ финансовой устойчивости показывает, что предприятие находится в кризисном состоянии
8. Баланс предприятия не обладает абсолютной ликвидностью.
9. ЦБК не сможет расплатится со своими обязательствами даже если все дебиторы погасят свои долги
10. Структура баланса неудовлетворительная, предприятие неплатежеспособно и реальной возможности восстановить платежеспособность за период 6 месяцев у Ц10. Структура баланса неудовлетворительная, предприятие неплатежеспособно и реальной возможности восстановить платежеспособность за период 6 месяцев у ЦБК нет

Все это на фоне сравнительно благополучной ситуации на начало 1996 года, когда предприятие имело вполне приличные показатели рентабельности, обладало финансовой устойчивостью и неплохой структурой баланса



ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)хЗС/СС ( 3.1. )

дифференциал плечо

где ЭР - экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты
процентов и налогов (НРЭИ) к активам;
СРСП – среднерасчетная ставка процента (20%);
ЗС – заемные средства;
СС – собственные средства.

Таблица 3.4.
Показатели для расчета эффекта финансового рычага тыс.руб.


1998 г

1999 г
6 мес. 2000г.

Активы, тыс. руб.

103 001
80 367
64 800

СС, тыс. руб.

34 401
28 443
28 443

ЗС, тыс. руб.

68 600
51 924
36 740

ЗС/СС (плечо рычага)

1,99
1,83
1,29

НРЭИ, тыс. руб.

20 891
1 535
2 240

ЭР, %

20,28
1,91
3,46

Дифференциал

0,002
-0,12
-0,11

ЭФР

0,004
-0,22
-0,14


Из приведенных выше расчетов видно, что в 1999-2000 году на ОАО "Хакасуглепром" ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует.


3.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия


В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия,к повышению его устойчивости.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
1. Наличие собственных оборотных средств(490-190-390);
2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств(610) данный показатель суммарно равен второму.
Рассчитанные показатели приведены в таблице 3.5.

Таблица 3.5.

Расчет показателей, характеризующих источник и ф ормирования запасов и затрат

(тыс. руб.)

№ п/п
Показатели
На 01.01.98
года
На 01.01.99
года
На 01.01.00
года
На 01.07.00
года

1

0бщая величина запасов и затрат (33)

18 737
13 985
7 798
3 322

2

Наличие собственных оборотных средст в (СОС)

9 591
13 732
11 526
13 917

3

Функционирующий капитал (КФ)

9 591
13 732
11 909
14 300

4

0бщая величина источников (ВИ)

9 591
13 732
11 909
14 300

5

Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)

- 9 146
- 253
3 728
10 595

6

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)

- 9 146
- 253
4 111
10 978

7

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)

- 9 146
- 253
4 111
10 978



С помощью этих показателей определяетсятрёхкомпонентный показательти па финансовой ситуации10

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:
1.Абсолютная устойчивостьфинансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ФсіО; ФтіО; Фоі0; т.е. S={1,1,1};
2..Нормальнаяустойчивостьфинансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фті0; Фоі0; т.е. S={0,1,1};
3.Неустойчивое финансовое состояние,сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс 4.Кризисное финансовое состояние,при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс На ОАО «Хакасуглепром»трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации на 01.01.2000 и 01.07.2000 года S={1;1;1}, что характеризует финансовое состояние предприятия как абсолютно-устойчивое. Однако необходимо отметить, что собственные оборотные средства представлены на 72 % дебиторской задолженностью, из которой большую часть составляет сомнительная и безнадежная. Сопоставляя значение других показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, можно сделать вывод, что хотя за последние полгода показатели улучшились, финансовое состояние предприятия далеко не стабильное.
Исходя из этого, необходимо и более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ОАО "Хакасуглепром" относительные показатели:
Коэффициент независимости(автономии). Рост этого коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия. Снижение риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств;


     Страница: 5 из 5
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка