·сделки на реальный товар с немедленной поставкой;
·сделки на реальный товар с поставкой в будущем.
Сделки на реальный товар с немедленной поставкой в биржевой терминологии называются спот (spot) или кэш (cash), а также физическими сделками.
Заключение таких сделок происходило на бирже без предварительного осмотра товара на основе стандартного качества. При заключении сделок спот товар обычно уже находился на одном из складов биржи, и покупатель мог получить его немедленно.
Продавец реального товара, сдав его на склад биржи, получал складское свидетельство (варрант), удостоверяющее количество и качество товара. Заключив сделку, продавец передавал это свидетельство покупателю, получая в обмен платежное средство. Биржа в этом случае является лишь местом заключения сделок , а все дальнейшие отношения по поводу контракта стороны регулируют друг с другом. Сделку гарантировала не биржа, а сами участники. Другая особенность этой сделки - объемы сделки, а также условия поставки оговаривались покупателем и продавцом, т.е. контракт носил индивидуальный характер.
Постоянные колебания цен на основные биржевые товары, и прежде всего на сельскохозяйственную продукцию, заставляли участников биржевых операций искать новые формы сделок. Так появились сделки на реальный товар с его поставкой в определенный срок в будущем. Этот вид сделок на многих биржах появился уже в первые годы их функционирования и получил название форвард или шипмент.
Форвардный контракт представляет собой соглашение, согласно которому продавец поставляет конкретную продукцию покупателю к определенному сроку в будущем. В момент заключения контракта стороны договариваются об объеме поставки и качестве товара, времени и месте поставки, а также соответственно о цене. Продавец товара поставляет его к сроку на один из складов биржи, где проводится его проверка и выдается складское свидетельство. Документ передается продавцом покупателю против денежных документов.
В форвардных сделках купля-продажа товара совершалась заранее, до поставки товара, а, возможно, и до его производства. Эти сделки во многих случаях были предпочтительнее, чем сделки спот, так как позволяли участникам планировать свою прибыль в будущем. Для продавца реального товара форвардные операции позволяли заранее зафиксировать цену и покрыть свои издержки, а покупатель был гарантирован от риска повышения цен и, кроме того, экономил затраты на аренду складских помещений.
Вместе с тем, форвардные сделки подразумевают также определенный риск, поскольку не существует какого-либо гаранта сделки. Одна из сторон может нарушить взятые на себя обязательства или какие-то события в будущем могут помешать сторонам выполнить контракт. Известно. Что при падении цен на зерно торговцы в США часто уклонялись от выполнения форвардных контрактов, оставляя фермеров с их продукцией. В свою очередь. При повышении цен фермеры предпочитали продать зерно другому покупателю по более высокой цене и не выполнять форвардный контракт.
Цены форвардных сделок учитывают не только уровень, сложившийся в момент заключения контракта, но и перспективы изменения спроса и предложения за время действия контракта. Однако предусмотреть все конъюнктурные моменты невозможно, поэтому форвардные сделки могут определенный выигрыш (или убыток) для той или иной стороны. Например, продавец кукурузы заключил форвардную сделку с поставкой через два месяца по цене 2.0 долл. За бушель. Если к моменту поставки цена кукурузы на рынке спот составит 1.8 долл., то он окажется в выигрыше, а если она увеличится до 2.2 долл., то он получит убыток. Для покупателя товара ситуация будет обратной, однако по форвардному контракту он еще избавлен от хранения товара и соответствующих расходов.
С реальным товаром уже становится возможным осуществление спекулятивных операций на разнице цен по сделкам спот и форвард. При этом стратегия игры зависит от ситуации с ценами на этих рынках. На биржевых рынках возможны два варианта соотношения цен, которые называются контанго и бэквардейшн.
Ситуация контанго предполагает, что цены на наличный товар (спот) ниже цен на срок (форвард). Эта ситуация характерна для такого состояния рынка, когда предложение товара в данный момент полностью обеспечивает текущий спрос, либо имеются достаточные запасы. Такой рынок называется нормальным. Возникновение контанго типично только для рынков товаров с длительными сроками хранения (зерновые, соевые, бобы, металлы, кофе, сахар, нефть и т.д.). В этом случае игра заключается в том . что покупается наличный товар и продаются форвардные контракты, если разница в ценах превышает накладные расходы (складирование и страхование товара). Например, на рынке какао-бобов цена по сделкам спот составляет 889 долл. За тонну, а с поставкой через два месяца - 914 долл. Предположим, спекулянт одну тонну какао с немедленной поставкой и продал ее с поставкой через два месяца. Если к моменту поставки цена на рынке спот будет по-прежнему 889 долл., то его выигрыш составит 25 долл. (914-889=25) минус накладные расходы (плата за хранение, страхование товара. Проценты за кредит, комиссионные брокеру и др.)
При ситуации бэквардейшн цены на наличный товар (спот) выше, чем цены форвардного рынка. Такое положение характерно при острой нехватке товара, низких его запасах. В этой ситуации в выигрыше оказывается спекулянт, имеющий наличный товар. Он продает имеющийся товар с немедленной поставкой и закупает его с поставкой в будущем . Например, предположим. Что цена какао-бобов на рынке спот составляет935 долл., а цена с поставкой через три месяца - 930 долл.. Спекулянт заключает обе сделки и ожидает изменения цен на момент получения товара по форвардному контракту. Если цена спот через три месяца составит 935 долл., то он реализует свою предполагаемую прибыль и получит дополнительно 5 долл. на тонне. Если цена поднимется еще выше, скажем, до 940 долл., то реализация даст ему дополнительно 10 долл. Если же цена спот упадет до 920 долл., а он купил по 930 долл., то по этой операции возникает убыток.
Для того чтобы лучше понять основы фьючерсного рынка, представим себе мир, в котором его не существует. Поскольку фьючерсная торговля родилась в США в сфере сельского хозяйства, рассмотрим пример из этой области, а в последующем исследуем, как и почему те же самые базисные положения применяются к другим рынкам. Представим выращивающего хлопок американского фермера, который в конце лета оглядывает свои поля и оценивает, что в октябре ему удастся собрать 50 тыс. фунтов хлопка. Он знает, что в данный момент торговцы хлопком готовы платить 60 центов за фунт. Поскольку его расходы на производство хлопка составляют 50 центов за фунт, он опасается, что возможное падение цен на него по сравнению с нынешним уровнем оставит его без прибыли.
Какие же у него возможности? В мире где нет фьючерсного рынка, фермер должен ждать сбора урожая, прежде чем продать его по цене, которая сложится на тот момент. Его хлопок, даже не созревший, представляет собой запасы товаров, стоимость которых уменьшается с падением цен.
Пытаясь избежать убытков, фермер звонит текстильному фабриканту и спрашивает: «Какую цену вы гарантируете мне сейчас за хлопок, который я поставлю через два месяца?». Текстильный фабрикант, уже имеющий обязательства на поставку тканей, опасаясь повышения цен в октябре на хлопок предлагает фермеру 60.5 центов за фунт. Вот эта договорная цена и называется форвардной ценой, поскольку представляет собой выражение стоимости чего-либо, поставляемого в будущем.
Форвардная цена любого товара колеблется в соответствии с изменениями ожиданий относительного уровня цены в будущем. Сообщения о запасах, прогнозах погоды и урожая определяют тенденцию движения цен. При увеличении числа участников рынка (как продавцов, так и покупателей) складывается общая точка зрения на стоимость товара на ту или иную дату в будущем. С этого момента на хлопок существует множество цен: цена с немедленной поставкой и цены с поставкой в будущем.
Продолжим наш пример. Предположим, благоприятная погода ведет к падению цен на хлопок до 55 центов за фунт. В этом случае фермер весьма доволен своим решением о продаже, а текстильный фабрикант сожалеет о сделанной закупке. Допустим, он убежден, что благоприятная погода приведет к еще большему падению цену, и хочет ограничить свои убытки. Он может сделать это двумя способами.
Во-первых, попросить фермера аннулировать контракт, однако тот, даже если и согласится, потребует уплаты штрафа в размере разницы между контрактной ценой 60,5 цента и нынешней ценой 55 центов. Но даже получив штраф, у фермера нет гарантий, что он найдет другого покупателя, поэтому фермер будет настаивать на выполнении контракта .
Во-вторых, текстильный фабрикант может найти покупателя на свой контракт. Но фабриканту нужно будет заплатить этому покупателю 5,5 цента за фунт как компенсацию разницы в ценах. Фабрикант, желая ограничить свои убытки, согласен на это, поскольку уверен, что цены упадут ниже 50 центов за фунт в течение ближайших недель.
Перекупщик соглашается приобрести контракт. Он рассчитывает, что цена к моменту сбора урожая пойдет вверх и, купив контракт по эффективной цене 55 центов за фунт ( 60,5 цента заплатит фермеру минус 5,5 центов компенсации от фабриканта), он позже сможет продать его с прибылью.
В конце сентября цены на хлопок действительно поднялись до 63 центов за фунт, и спекулянт перепродает контракт другому текстильщику, который соглашается компенсировать ему 2,% цента за фунт (63 - 60,5).
Весь этот период фермер был информирован о том, кто является второй стороной контракта. В первую неделю октября он сообщает текстильщику, который тогда владел контрактом, о том, что хлопок будет поставлен 15 октября. В этот день хлопок поставлен, фермер получает свои 60,5 центов, и контракт прекращает свое действие.
Результат:
·Форвардный контракт позволил фермеру перенести риск падения цены хлопка на текстильного фабриканта и гарантировал ему 60,5 цента за фунт;
·Форвардный контракт гарантировал текстильщику поставку хлопка по 60,5 центов за фунт, но падение цен вынудило его продать контракт с убытком в 5.5 цента за фунт;
·Спекулянт принял на себя контракт, его прибыль составила 5.5 цента за фунт, которые он получил, приняв на себя контракт, плюс 2.5 цента за фунт от перепродажи контракта, всего 8 центов за фунт;
·Второй текстильщик, приняв контракт, обеспечив себе поставку сырья по цене 63 цента за фунт ( 60.5 цента фермеру и 2.5. цента спекулянту).
·Анализируя счета каждого участника, мы видим, что сумма их доходов и платежей равна нулю:
Фермер получил 60.5 цента за фунт +60.5
Текстильщик заплатил 5.5 цента за фунт -5.5
Спекулянт получил 8 центов за фунт +8
Второй текстильщик заплатил 63 цента за фунт -63
Р е з у л ь т а т: 0
На каждой стадии существования форвардный контракт приносил пользу его владельцу, однако его практическая полезность была ограничена отсутствием гибкости. Так, первый фабрикант нашел спекулянта для передачи контракта. Но этого могло и не произойти, тогда он был бы вынужден принять в октябре хлопок и заплатить 60.5 цента за фунт.
Для наших участников было бы удобнее, если бы форвардный контракт можно было бы перевести или ликвидировать путем простого извещения. Полезность контракта была бы выше, если бы перевод осуществлялся быстро и без задержек. Другими словами спех форвардного контракта зависит от высокой ликвидности - степени легкости, с которой финансовый инструмент или активы могут быть куплены или проданы.
Для увеличения ликвидности форвардных контрактов, завершая наш пример с хлопком, можно было бы сделать следующее:
1. найти место, называемое биржей, где можно было бы вести торговлю на срок.
1. стандартизировать контракт, которым будут торговать на этой бирже. Для ускорения процесса обсуждения условий контракта продавец и покупатель будут заключать сделку на стандартный контракт с заранее установленным количеством, качеством (сортом), сроком поставки и местом поставки.
1. Наконец, для укрепления доверия к контракту биржа установит определенные финансовые требования к своим участникам, включая внесение депозита каждой из сторон контракта. Она также установит правила, регулирующие механизм заключения сделок и порядок рассмотрения споров.
Биржа назовет такие контракты фьючерсными контрактами, для отличия их от форвардных контрактов, которые возникли за пределами биржи, а сама биржа станет таким образом фьючерсной биржей.
Фьючерсный рынок представляет собой организованный форум для заключения срочных контрактов, которые для большей ликвидности имеют в высшей степени стандартизованные условия.
Способы котирования цен на различные товары определяются обычаями и физическими особенностями товара. Так, золото и платина котируются в долларах и центах за унцию. Серебро также котируется за унцию, но поскольку это более дешевый металл, то котировка содержит дополнительные знаки: серебро котируется в долларах, центах и десятых долях центов за унцию. Зерновые котируются в долларах. Центах и четвертых долях за бушель. Многие товары котируются в десятых и сотых долях центов за фунт (медь, алюминий, сахар и т.д.)
Котировки валютных фьючерсов устанавливаются так же, как и на физические товары. Фьючерсные котировки на биржах США представляют собой соотношение между единицей иностранной валюты и 1 доллара США. Котировка 0,6000 Фьючерсного контракта на швейцарские франки означает, что 1 шв. франк равен 60 центам. Котировка 1,6000 контракта на английский фунт стерлингов означает, что 1 ф.ст. равен 160 центам. Это американская система котирования валют.
На межбанковском валютном рынке используется европейская система, основанная на обратной пропорции. Цены на межбанковском рынке представляют число иностранной валюты за 1 долл. США. Обе котировки всегда взаимосвязаны.
Котировки цен на фьючерсные контракты по процентным ставкам отличаются большой сложностью. На дилерском рынке казначейские векселя котируются на базе скидок. Это значит, что котировки даются в процентах от дохода. Покупатели на этом рынке заинтересованы в покупке при самом высоком уровне дохода, а продавцы - в продаже при самом низком. Поэтому на дилерском рынке предложения покупателей на векселя выше, чем предложения продавцов. Например, сделка на 90-дневные векселя может котироваться 6,52 (покупатель) / 6,50 (продавец). Это означает, что покупатель согласен купить вексель, если он получит по нему доход 6,52% в год, а продавец готов заплатить 6,5% годовых.
Логическим продолжением фьючерсных сделок выступают опционные сделки. Опцион - сделка, дающая право ее владельцу на покупку (опцион колл) или продажу (опцион пут) некоторого актива в течении определенного срока или в определенный момент времени. Основные отличия опциона от фьючерса и форварда заключаются в том. Что опцион - одностороннее обязательство продавца опциона перед его владельцем, это не твердое обязательство, а право его владельца, которое может быть и не реализовано, обладатель права может не воспользоваться этим правом, если рыночная конъюнктура сложилась неблагоприятно и не имеет смысла воплощать свое право в реальное действие.
Как правило, предметом опционного контракта выступают ценные бумаги. Условия опционов стандартны, что способствует высокой ликвидности этих инструментов. Существует первичный и вторичный рынок опционов. Опционы, обращающиеся на бирже, называются котируемыми опционами. Цена опциона, фиксируемая в контракте, называется страйковой ценой (ценой реализации). По срокам исполнения различают американский опцион, который может быть исполнен в любой день до дня завершения опциона, и европейский тип опционов, который может быть исполнен только в день завершения опциона.
Приобретая опционный контракт, покупатель рассчитывает, что цена базисного актива контракта за время его действия изменится минимум до величины, зафиксированной в опционе плюс уплаченная за опцион премия. В случае если прогноз покупателя не оправдался, опцион не будет реализован. Следует имеет ввиду. Что случае частичной реализации прогноза, а именно если цена актива окажется между ценой по опциону и данной ценой плюс опционная премия, опцион будет реализован, так как в этом варианте убытки покупателя опциона от оплаты премии будут частично компенсированы выигрышем от курсовой разницы между ценой реализации опциона и текущей рыночной ценой базисного актива. Например, был куплен европейский опцион колл на акции АО «Мегионнефтегаза» с ценой реализации 4 долл. за акцию, сроком реализации 1 августа 1999 года и премией 0,5 долл. за акцию. Если цена акции в день реализации составит 4 долл. и менее, то покупатель опциона может считать 0,5 долл. премии своими убытками. Если цена будет находится в интервале от 4 до4,5 долл., то опцион будет реализован, а убытки сократятся до величины (Р- 4,5), где Р - цена акции в долл. США. И только в случае, если цена превысит 4,5 долл. у покупателя появится прибыль
Прибыль
0 Цена акции
Рис.10. Зависимость прибыли покупателя опциона от цены акции
С точки зрения продавца опциона, если цена не достигнет 4 долл., то он получит прибыль в размере 0,5 долл., равную премии по нереализованному опциону, если же цена окажется в интервале от 4 до 4,5 долл., опцион будет реализован, но продавец все-таки получит прибыль от операции в размере (4,5 - Р). В случае же, если цена превысит 4,5 долл., то убыток продавца от реализации опциона можно определить по формуле: Р - 4,5 долл.
Прибыль
0 Цена акции
Рис.11. Зависимость прибыли продавца опциона от цены акции
Тема 10. Ценообразование и система налогообложения.
Налоги, сборы, пошлины и платежи, определяющие финансовые взаимоотношения предприятий с государством и его организациями, отражаются в составе цены неадекватно. Некоторые из них входят в состав затрат, иные ограничивают прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, прочие представляют прямую надбавку к цене. Законы в России относят к материальным затратам отчисления на воспроизводство минераль-сырьевой базы, рекультивацию земель, плату за древесину, отпускаемую на корню, плату за воду из водохозяйственных систем, платежи за право пользования недрами, акваторией и участками морского дна. Последние имеют двоякую связь с ценами. С одной стороны, они входят в состав цены продукта, с другой выступают в роли цен соответствующих видов ресурсов. Так, плата за воду, забираемую промышленными предприятиями из водохозяйственных систем, это - цена за пользование водой, установленная законодательными актами России и взимаемая на всей территории страны. Ее определяют на основе затрат на водоснабжение и прибыли соответствующих организаций. Плата за воду в пределах норматива, установленная по определенной ставке, входит в затраты на производство, а при сверхнормативном потреблении многократно увеличивается и относится на прибыль. Таким образом плата за воду стимулирует рациональное водопользование и размещение водоемких производств. Платежи за право использования недр земли и отчисления на воспроизводство минерально-сырьевой базы формируют цены минерального сырья. Их уровень непосредственно связывается со стоимостью добытого сырья.
Платежи за право на добычу полезных ископаемых установлены в зависимости от уровня их цен. Так, по благородным металлам только плата за право на добычу и отчисления на воспроизводство без учета потерь увеличивают цену примерно на одну пятую часть.
В числе налоговых платежей важное место занимают отчисления, формирующие внебюджетные фонды социальной защиты населения: пенсионный фонд, фонд занятости, фонд государственного социального страхования, фонд обязательного медицинского страхования. Подавляющая часть этих платежей включается в себестоимость продукции. В составе себестоимости продукции учитываются далее платежи за предельно допустимые выбросы загрязняющих веществ, по обязательному страхованию имущества предприятия, часть отчислений в дорожные фонды, а также другие налоги, сборы (на рекламу, земельный налог, таможенные пошлины, государственные пошлины, разовый регистрационный сбор, гербовый и лицензионный сборы, налог на операции с ценными бумагами и т.д.)
Еще один платеж - налог на имущество. Хотя он относится на финансовые результаты деятельности предприятий, но тем не менее может быть отнесен к налогам, включаемым в себестоимость продукции, поскольку уплачивается из прибыли до ее налогообложения.
Отмеченные выше налоги по разному воздействуют на структуру и уровень затрат и цен по отраслям и отдельным предприятиям , но в целом они оказывают более ограниченное влияние на уровень цен, чем платежи из прибыли и косвенные налоги, так как в формировании доходов бюджета их удельный вес не превышает 15%. Но в структуре цен на продукцию отдельных предприятий, особенно добывающих отраслей они существенны.
Налоговыми платежами, наиболее активно воздействующими на уровень и структуру цен, являютсяналог на прибыль, налог на добавленную стоимость и акцизы. Основным объектом налогообложения предприятий является прибыль, представляющая главный источник, из которого изымаются разнообразные налоговые платежи. Любое государство принуждает предприятия поделиться своим чистым доходом с обществом посредством передачи части дохода предприятия в общественную копилку - государственный бюджет. В России ставка налога на прибыль составляет 35% из которых 13% направляется в республиканский бюджет, а 22% - в соответствующие бюджеты субъектов федерации.
На уровень цен особенно большое воздействие оказывает налог на добавленную стоимость и акцизы. НДС представляет собой изъятие в бюджет части прироста стоимости, созданной в процессе производства товаров, работ и услуг, и вносится в бюджет по мере их реализации. Раньше в СССР действовал налог с оборота. Он эффективно применялся в условиях государственного регулирования цен, установления фиксированных оптовых и розничных цен в стране. Особенностью этого налога было то, что он не включался в цену товара, а наоборот: сначала государство определяло уровни розничной и оптовой цены на товар, а затем получаемая между розничной и оптовой ценой разница изымалась в доход бюджета. НДС , как и акциз, схож с налогом с оборота в том смысле, что всю его тяжесть несет конечный потребитель. Фактически НДС - это налог не на предприятия, а на потребителя, так как при свободном ценообразовании в принципе ничего не мешает продавцам компенсировать налоговые потери за счет роста цен. В настоящее время ставка налога составляет 20%.
В результате введения НДС все цены были увеличены почти на треть. Наибольшее влияние на уровень цен оказывает НДС по подакцизным товарам, когда ставка налога на НДС применяется к ценам, включающим акцизы. Это серьезно увеличивает косвенное налогообложение товаров.
Акцизом называют разновидность косвенных налогов на товары и услуги предприятий, прямо включаемых в виде надбавок в цену или тариф. Акциз включается в цену продаваемой продукции и услуг, поэтому их конечными плательщиками выступают потребители. Диапазон действия акцизов невелик: облагают такие товары как табак, спиртные напитки, ювелирные изделия, автомашины, бензин, меха, ковры и т.д. Ставки акцизов дифференцированы по товарным группам и видам товаров в широком диапазоне от 10 до90%.
Разновидностью налоговых платежей являются таможенные пошлины. В мировой практике таможенное налогообложение ввозимой продукции имеет целью ограждение национального рынка от иностранных товаров, реализуемых по ценам ниже цен продукции отечественных производителей. Экспортируемые же товары обычно не облагаются налогом.
Использование импортных пошлин в сложившейся экономической ситуации имеет целью пополнение доходов бюджета и ограничение импорта в условиях дефицита платежного баланса и нарастания внешней за должности. Импортные пошлины устанавливаются в процентах к конкретной стоимости товаров, пересчитанной в рубли по курсу, установленному для данной валюты Центробанком.
Налоги и цены взаимодействуют не только в рамках затратной составляющей цены, но обуславливаются и платежеспособным спросом. Инфляционный рост цен ведет к увеличению расходной части бюджетов и внебюджетных фондов, что порождает потребность наращивания доходов. Определенная доля налоговых поступлений растет параллельно с ростом цен, так как многие из них по форме исчисления связаны с ценой в целом или с ее составляющими. Но когда этого недостаточно, ставки налогов растут, вводятся новые налоговые платежи.
Если говорить о России, то ее главная особенность, с точки зрения налоговой системы, состоит в том, что вся тяжесть налогового бремени падает на юридических лиц, прежде всего на промышленные предприятия. Из каждой сотни заработанных рублей промышленность отдает казне 31 рубль. В России доля подоходного налога относительно невелика (14% от всех поступлений, вместо 35% в Великобритании или 41,5% в Японии) и высока доля налога на прибыль предприятий (20% против 4,3% в Германии или 9,1% в Великобритании). Реально российские юридические лица представляют банки и финансовые структуры, которые минимизируют налоги путем различных «мероприятий», промышленные предприятия, которые не платят налоги явочным порядком, и малый бизнес, который платит, но мафиозным структурам. Физические лица платят подоходный налог, который в последнее время существенно возрос - годовая ставка подоходного налога составляет 12%, а затем свыше годовой заработной платы в 30 тыс. руб. быстро увеличивается.
Растут и таможенные пошлины: налог, уплачиваемый за перемещение товара через границу. Хотя пошлины за ввозимые куриные окорочка взыскиваются не с их- покупателя, а с «Союзконтракта», импортер возмещает свои расходы за счет кошелька потребителя. Если трудно определить, помогают ли высокие пошлины на импортные автомобили отечественным автомобилестроителям, то можно быть уверенным, что они бьют по карману остальных граждан.
Еще два налога, уплачиваемые предприятием - налог за пользование автотранспортом и налог на содержание социально-культурной сферы - 1,5%.
Другие российские налоги - налог на имущество, лицензионные сборы, платежи за пользование недрами не так существенны. Кроме того, предприятия делают взносы в четыре государственных внебюджетных фонда: пенсионный, социального страхования, медицинского страхования и фонд занятости. Общая сумма этих отчислений - 38,5 с фонда оплаты труда. Страшнее всего для предприятия отчисления в пенсионный фонд, так как за их просрочку приходится платить 1% пени в день. Два-три месяца невыплаты зарплаты работникам способны сделать банкротом любое предприятие. Особенно незаслуженно несут здесь потери предприятия «оборонки», которые не платят рабочим потому, что им самим государство не заплатило.
Все эти налоги устанавливаются на федеральном уровне, хотя часть из них поступает в местные бюджеты. Коме того, в России есть местные налоги. Их количество необозримо. Творческая фантазия местных властей плодит такие налоги, как налог на содержание излишнего поголовья дойных коров (Башкортостан) , сбор за пользование иностранных алфавитов (Липецкая и Орловская области), сбор за выдачу справок органами исполнительной власти, сбор на содержание футбольной команды (Брянская область) и т.д. и т.п. В некоторых областях до 80% налоговых поступлений от местных налогов составляют штрафы.
