Электронные деньги представляют собойюридически значимые информационно-цифровые импульсыЭлектронные деньгипредставляют собой юридически значимые информационно-цифровые импульсыи потому лишены большинства названных недостатков. Себестоимость расчетов, осуществляемых в электронной форме, как известно, ничтожно мала.
Следует заметить, что работа над созданием опытных систем и стандартов электронных денег ведущими компьютерными корпорациями - разработчиками систем программного обеспечения осуществлялась в тесном сотрудничестве с банками и небанковскими финансовыми группами.
Американский банк Американский банк First Virtual Holdingsстал первым легальным кредитным учреждением, приступившим к осуществлению банковской деятельности в сети Интернет (то есть первым виртуальным банком). В октябре 1994 г. банк приступил к использованию электронной почты для осуществления операций с небольшими денежными суммами. Специалисты компьютерной империи Американский банк First Virtual Holdingsстал первым легальным кредитным учреждением, приступившим к осуществлению банковской деятельности в сети Интернет (то есть первым виртуальным банком). В октябре 1994 г. банк приступил к использованию электронной почты для осуществления операций с небольшими денежными суммами. Специалисты компьютерной империи Microsoftи международной платежной системы банковских карт Visaсовместно разработали систему оплаты товаров (услуг) в компьютерных сетях с использованием банковских кредитных карт.
Британские банки National Westminsterи Британские банки National Westminsterи Midlandреализовали на практике систему электронных (цифровых) денег Mondexна основе смарт-карт со встроенным микропроцессором, хранящим информацию о владельце{smart card).КорпорацияNetscape Communications Corp. (США) совместно с компаниями Microsoft, Mastercard, Bank of Americaи американской телекоммуникационной компанией MCIодними из первых разработали программное обеспечение для финансовых операций в деловой части сети Интернет - World Wide Web1.
В феврале 1995 г. английскВ феврале 1995 г. английский Barclays Bankстал первым крупным европейским банком, который приступил к осуществлению предпринимательской деятельности с использованием сети Интернет. На специальном веб-сайте банка был открыт магазин (Интернет-витрина) по продаже вин, игрушек, а также железнодорожных билетов. Клиенты банка смогли просматривать каВ феврале 1995 г. английский Barclays Bankстал первым крупным европейским банком, который приступил к осуществлению предпринимательской деятельности с использованием сети Интернет. На специальном веб-сайте банка был открыт магазин (Интернет-витрина) по продаже вин, игрушек, а также железнодорожных билетов. Клиенты банка смогли просматривать каталоги и использовать номера своих банковских кредитных карт для оплаты товаров, доставляемых им курьером на дом. Проект банка В феврале 1995 г. английский Barclays Bankстал первым крупным европейским банком, который приступил к осуществлению предпринимательской деятельности с использованием сети Интернет. На специальном веб-сайте банка был открыт магазин (Интернет-витрина) по продаже вин, игрушек, а также железнодорожных билетов. Клиенты банка смогли просматривать каталоги и использовать номера своих банковских кредитных карт для оплаты товаров, доставляемых им курьером на дом. Проект банка Barclaysпозволил от рекламы впервые перейти к осуществлению полноценных банковских операций в сети Интернет. Покупатели просматривали электронные каталоги товаров и заполняли электронные бланки заказов. Бланк с указанием сведений о кредитной карточке покупателя шифровался и учитывался банком. На первоначальном этапе по соображениям безопасности информации банк не стал предоставлять доступ к банковским счетам клиентов и они не могли осуществлять удаленное управление своими банковскими счетами. Затем данное технологическое ограничение было преодолено.
В то время как традиционная компьютеризация в банках продолжалась, возникали и новые стратегии автоматизации. Первыми проектами в области кредитных услуг, при предоставлении которых в качестве ИУУБС выступала сеть Интернет, стали разработки корпораций В то время как традиционная компьютеризация в банках продолжалась, возникали и новые стратегии автоматизации. Первыми проектами в области кредитных услуг, при предоставлении которых в качестве ИУУБС выступала сеть Интернет, стали разработки корпораций Internet Corp. (программа домашних банковских услуг - Home banking service), Microsoft(программа Money- электронные расчеты и управление личными финансами) и банков - партнеров Nations Bank of America(программное обеспечение для управления личными финансами - Managing
your Money).
На сегодняшний день при осуществлении электронной экономической деятельности хозяйствующНа сегодняшний день при осуществлении электронной экономической деятельности хозяйствующими субъектами одновременно может использоваться несколько вариантов систем электронных денег.
Технологически упрощая, можно сказать, чтосовременные электронные деньги представляют собой определенную последовательность цифр,Технологически упрощая, можно сказать, что современные электронные деньги представляют собой определенную последовательность цифр,символизирующих (заменяющих) банкноты и монеты, и в этом заключается их информационная природа. СТехнологически упрощая, можно сказать, что современные электронные деньги представляют собой определенную последовательность цифр,символизирующих (заменяющих) банкноты и монеты, и в этом заключается их информационная природа. Сих помощью можно приобретать товары (услуги) в режиме реального времени с использованием инструментов удаленного управления банковским счетом, как то: компьютер, подключенный к сети Интернет, Мондекс-телефон (Интернет-банкинг), мобильный телефон, поддерживающий стандарт WAP(мобильный бан-кинг), банковские пластиковые карты (карточные электронные банковские услуги или карточный банкинг). По прогнозам специалистов, в перспективе электронные деньги, в случае определенного развития ситуации, могут потеснить, а затем и частично вытеснить денежные знаки, материально зафиксированные в традиционных формах".
Как уже гоКак уже говорилось выше, первый виртуальный банк, осуществляющий банковскую деятельность исключительно в сети Интернет, был создан в 1994 г. в рамках американского сетевого кредитно-карточного проекта Как уже говорилось выше, первый виртуальный банк, осуществляющий банковскую деятельность исключительно в сети Интернет, был создан в 1994 г. в рамках американского сетевого кредитно-карточного проекта First Virtual Holdings. Технологической основой осуществления First Virtual Holdingsбанковских операций стало использование электронной почты. В соответствии с технологией функционирования данной системы электронных расчетов номера банковских кредитных карт клиентов заносятся в защищенную компьютерную систему и никогда не выходят за пределы сети. Вместо них выдается идентификационный номер, передаваемый для оплаты электронных покупок.
Сегодня в глобальноСегодня в глобальной компьютерной сети Интернет, по различным оценкам, функционируют более 620 виртуальных банков. При этом важным с точки зрения налогового права и законодательства о защите прав потребителей становится то обстоятельство, что предпринимательскую деятельность в сети Интернет осуществляют Сегодня в глобальной компьютерной сети Интернет, по различным оценкам, функционируют более 620 виртуальных банков. При этом важным с точки зрения налогового права и законодательства о защите прав потребителей становится то обстоятельство, что предпринимательскую деятельность в сети Интернет осуществляютвиртуальные банки,как имеющие специальное разрешение (лицензию) на ведение банковской деятельности, полученное в соответствии с порядком, установленном законодательством страны их фактического резидентства или регистрации, так и различные квазибанковские системы, нигде не зарегистрированные и не имеющие банковских лицензий.
При сохраненииПри сохранении сегодняшних темпов развития электронных расчетов и электронных финансовых услуг электронные деньги способны, во-первых, изменить наше представление о правовой и экономической природе денежных знаков, во-вторых, привести к изменению статуса и роли банков как финансовых институтов и, в-третьих, существенно подорвПри сохранении сегодняшних темпов развития электронных расчетов и электронных финансовых услуг электронные деньги способны, во-первых, изменить наше представление о правовой и экономической природе денежных знаков, во-вторых, привести к изменению статуса и роли банков как финансовых институтов и, в-третьих, существенно подорвать национальные финансовые системы (особенно в государствах со слабой рыночной экономикой, к которым относится и Российская Федерация) и позиции центральных банков как регуляторов банковской системы страны. Кроме того, важным, а возможно, определяющим перспективы электронных денег станет ответ на вопрос, смогут лПри сохранении сегодняшних темпов развития электронных расчетов и электронных финансовых услуг электронные деньги способны, во-первых, изменить наше представление о правовой и экономической природе денежных знаков, во-вторых, привести к изменению статуса и роли банков как финансовых институтов и, в-третьих, существенно подорвать национальные финансовые системы (особенно в государствах со слабой рыночной экономикой, к которым относится и Российская Федерация) и позиции центральных банков как регуляторов банковской системы страны. Кроме того, важным, а возможно, определяющим перспективы электронных денег станет ответ на вопрос, смогут ли цифровые денежные знаки выполнять такие основные функции традиционных денег, как обмен и накопление. Кроме того, на сегодняшнем уровне развития информационных технологий специалистам пока не удается найти решение проблемы анонимности денежных знаков, выраженных в электронной форме.
Все изложенное лишний раз пВсе изложенное лишний раз подтверждает правильность мнения о том, что выпуск и обращение электронных денег требуют жесткого правового регулирования в интересах самих участников рассматриваемых отношений (пользователей систем электронных денег).
Касательно возможных путей дальнейшей эволюции электронных денег, следует заметить, что данная Касательно возможных путей дальнейшей эволюции электронных денег, следует заметить, что данная проблема практически мало изучена российскими и зарубежными экономистами и юристами. За рубежом большой вклад в изучение природы и перспектив электронных денег внес известный уэльский специалист в области банковского налогообложения и электронных расчетов А. Оперкент (Касательно возможных путей дальнейшей эволюции электронных денег, следует заметить, что данная проблема практически мало изучена российскими и зарубежными экономистами и юристами. За рубежом большой вклад в изучение природы и перспектив электронных денег внес известный уэльский специалист в области банковского налогообложения и электронных расчетов А. Оперкент (Касательно возможных путей дальнейшей эволюции электронных денег, следует заметить, что данная проблема практически мало изучена российскими и зарубежными экономистами и юристами. За рубежом большой вклад в изучение природы и перспектив электронных денег внес известный уэльский специалист в области банковского налогообложения и электронных расчетов А. Оперкент (A. Operkent). В 1994 г. в одной из своих работ он отмечал, что электронные деньги "...скорее всего будут предлагаться как банками, так и небанковскими организациями. Если последние смогут выдавать электронные деньги непосредственно потребителям, то существенно подорвут клиентскую базу традиционных банков. Тогда банки сами будут вынуждены выпускать в обращение собственные электронные деньги. Но может случиться, что рынок уже будет занят аналогичными решениями небанковских фирм... Важной проблемой станет психологическое недоверие потребителей к новому продукту. Представляется, что, для того чтобы электронным деньгам верили как бумажным банкнотам, они должны по первому требованию обмениваться на национальную валюту. Но тогда каждой единице электронных денег должна соответствовать единица обычных денег, подкрепленная стабильным состоянием экономики этой страны. Или, если взглянуть на ситуацию с другой стороны, в реальном мире должно быть соответствующее денежное покрытие электронных ден обмениваться на национальную валюту. Но тогда каждой единице электронных денег должна соответствовать единица обычных денег, подкрепленная стабильным состоянием экономики этой страны. Или, если взглянуть на ситуацию с другой стороны, в реальном мире должно быть соответствующее денежное покрытие электронных денег, используемых для электронных платежей. Поэтому в такой системе не должно существовать электронного кредита, ведь он увеличивает массу электронных денег без соответствующего роста количества обычных денежных знаков, а это
вызывает инфляцию.
Однако, с другой стороны, это уменьшает для банков выгодность
сделок с сделок с электронными деньгами. Они станут не интересным банку и даже вредным явлением. Конечно, банки могут брать комиссию за конвертацию электронных денег или за лицензирование их выпуска, но конкуренция наверняка сделает такой бизнес малоприбыльным. Все это ставит банки перед довольно сложной дилеммой. И потом, государсделок с электронными деньгами. Они станут не интересным банку и даже вредным явлением. Конечно, банки могут брать комиссию за конвертацию электронных денег или за лицензирование их выпуска, но конкуренция наверняка сделает такой бизнес малоприбыльным. Все это ставит банки перед довольно сложной дилеммой. И потом, государство обычно жестко регулирует рынок перемещения и обмена иностранных валютных ценностей. Стремление создать с помощью электронных денег некий новый рынок валют заставит государства мира принимать ответные меры, направленные на укрепление национальной финансовой системы. Поэтому на ранних стадиях внедрения элесделок с электронными деньгами. Они станут не интересным банку и даже вредным явлением. Конечно, банки могут брать комиссию за конвертацию электронных денег или за лицензирование их выпуска, но конкуренция наверняка сделает такой бизнес малоприбыльным. Все это ставит банки перед довольно сложной дилеммой. И потом, государство обычно жестко регулирует рынок перемещения и обмена иностранных валютных ценностей. Стремление создать с помощью электронных денег некий новый рынок валют заставит государства мира принимать ответные меры, направленные на укрепление национальной финансовой системы. Поэтому на ранних стадиях внедрения электронных денег важно приравнять их к какой-либо условной единице (или валюте) и обменивать по обычному рыночному курсу наравне с другими валютами.
В то же время можно предположить, что в обход законов рынка и денежного обращения, а возможно, и законов государства, банки или небанковские (что скорее) структуры все В то же время можно предположить, что в обход законов рынка и денежного обращения, а возможно, и законов государства, банки или небанковские (что скорее) структуры все же рискнут выдавать электронные деньги в кредит. В этом случае такой кредит будет иметь цену. Тогда, если это разрешат государства мира, конвертируемость в традиционные валюты перестанет быть необходимым условием существования электронных денег. Они могут стать не отличимыми по функциям от обычных банкнот.
С однС одной стороны, с точки зрения общечеловеческих ценностей это будет прорыв в иное измерение свободы. Но с другой, такие деньги перестанут быть привязаны к земле, к государству, станут наднациональными, станут, по определению К- Маркса "мировыми деньгами". Это может, при определенной пассивности государства, размыть его фиС одной стороны, с точки зрения общечеловеческих ценностей это будет прорыв в иное измерение свободы. Но с другой, такие деньги перестанут быть привязаны к земле, к государству, станут наднациональными, станут, по определению К- Маркса "мировыми деньгами". Это может, при определенной пассивности государства, размыть его финансовые основы, а при самом пессимистичном сценарии привести к краху существующие сегодня С одной стороны, с точки зрения общечеловеческих ценностей это будет прорыв в иное измерение свободы. Но с другой, такие деньги перестанут быть привязаны к земле, к государству, станут наднациональными, станут, по определению К- Маркса "мировыми деньгами". Это может, при определенной пассивности государства, размыть его финансовые основы, а при самом пессимистичном сценарии привести к краху существующие сегоднябанковскуюиналоговую системы(если будут нарушены регулирующие функции государства по отношению к экономике, утрачен контроль за денежной массой и расчетами, могущество центральных банков и налоговых ведомств обрушится, как замок из песка, -данные органы будут похожи на сильных, но слепых великанов).
В то же время, возможно, государство вмешается в процесс развития электронных платежей, и некоторые электронные деньги будут поддерживаться правительством, другие - частными лицами... В любом случае потенциал электронных денег огроменВ то же время, возможно, государство вмешается в процесс развития электронных платежей, и некоторые электронные деньги будут поддерживаться правительством, другие - частными лицами... В любом случае потенциал электронных денег огромен и до сих пор в точности не изучен'4. Понятие электронных денег
Следует отметить, что действующее российское законодательство не содержит упоминания об электронных деньгах и поэтому, естественно, не содержит и легального определения данного понятия. Кроме того, данное понятие не рассматривается и доктСледует отметить, что действующее российское законодательство не содержит упоминания об электронных деньгах и поэтому, естественно, не содержит и легального определения данного понятия. Кроме того, данное понятие не рассматривается и доктриной финансового права. На сегодняшний день в Российской Федерации термин "электронные деньги" используется лишь в экономических и публицистических работах.
В зарубежных странах понятие "электронные деньги" было введено в научный оборот относительно недавно.
В начале 90-х гг. начались исследования Европейского инстВ начале 90-х гг. начались исследования Европейского института денег (впоследствии на его базе был создан Европейский центральный банк), основной задачей которых стала попытка спрогнозировать возможные пути развития платежных систем в странах Европейского Союза. В 1994 г. по результатам проведенных исследований рабочей группой Европейского института денег (В начале 90-х гг. начались исследования Европейского института денег (впоследствии на его базе был создан Европейский центральный банк), основной задачей которых стала попытка спрогнозировать возможные пути развития платежных систем в странах Европейского Союза. В 1994 г. по результатам проведенных исследований рабочей группой Европейского института денег (European Monetary Institute) был опубликован доклад "О предоплаченных картах", в котором были затронуты и проблемы электронных денег2.
Одним из важнейших положений данного доклада стал вывод о необходимости ограничить круг эмитентов предоплаченных карт только крердитными учреждениями. Данный тезис нашел отражение в проекте Ди-грективы, опубОдним из важнейших положений данного доклада стал вывод о необходимости ограничить круг эмитентов предоплаченных карт только крердитными учреждениями. Данный тезис нашел отражение в проекте Ди-грективы, опубликованном в 1998 г. в виде предложения Комиссии Европейского Союза'. В окончательном же тексте Директивы указанное требование было усилено введением нормы (ст. 1, п. 4), рекомендующей государствам - участникам Европейского Союза "запрещать проведение эмиссии электронных денег лицам или предприятиям, которые не являются кредитОдним из важнейших положений данного доклада стал вывод о необходимости ограничить круг эмитентов предоплаченных карт только крердитными учреждениями. Данный тезис нашел отражение в проекте Ди-грективы, опубликованном в 1998 г. в виде предложения Комиссии Европейского Союза'. В окончательном же тексте Директивы указанное требование было усилено введением нормы (ст. 1, п. 4), рекомендующей государствам - участникам Европейского Союза "запрещать проведение эмиссии электронных денег лицам или предприятиям, которые не являются кредитными учреждениями". Как отмечают специалисты, введение прямого запрета на эмиссию электронных денег прочими эмитентами свидетельствует о стремлении европейских законодателей ввести в сфере электронных денег достаточно жесткое регулирование - аналогичное тому, которое осуществляется в сфере банковской деятельностОдним из важнейших положений данного доклада стал вывод о необходимости ограничить круг эмитентов предоплаченных карт только крердитными учреждениями. Данный тезис нашел отражение в проекте Ди-грективы, опубликованном в 1998 г. в виде предложения Комиссии Европейского Союза'. В окончательном же тексте Директивы указанное требование было усилено введением нормы (ст. 1, п. 4), рекомендующей государствам - участникам Европейского Союза "запрещать проведение эмиссии электронных денег лицам или предприятиям, которые не являются кредитными учреждениями". Как отмечают специалисты, введение прямого запрета на эмиссию электронных денег прочими эмитентами свидетельствует о стремлении европейских законодателей ввести в сфере электронных денег достаточно жесткое регулирование - аналогичное тому, которое осуществляется в сфере банковской деятельности.
Следует заметить, что в Соединенных Штатах Америки аналогичные исследования были проведены Министерством финансов в 1996 г.2. Однако в части введения запрета на эмиссию электронных денег прочими эмитентами в США возобладал более либеральный подход и до настоящего времени подобный запрет не установлен.
КстатКстати, в странах Европейского Союза в связи с указанными выше обстоятельствами было существенно расширено легальное определение понятия "кредитное учреждение", содержащееся в Директиве 2000/12/ЕС от 20.03.2000 о регулировании деятельности кредитных учреждений (Кстати, в странах Европейского Союза в связи с указанными выше обстоятельствами было существенно расширено легальное определение понятия "кредитное учреждение", содержащееся в Директиве 2000/12/ЕС от 20.03.2000 о регулировании деятельности кредитных учреждений (Directive2000/12/ЕС of the European Parliament and of the Council of20.03.2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions)3. Следуетзаметить, чтоданноеизменениебыловнесеноодновременнос принятиемДирективы2000/28/ЕСобучрежденияхв сфереэлектронныхденег(Directive 2000/28/ЕСof the European Parliament and of the Council of 18.09.2000 amending Directive 2000/12/ЕСrelating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions4).
Если ранее кредитное учреждение определялось как "предприятие, деятельность которого состоит в принятиЕсли ранее кредитное учреждение определялось как "предприятие, деятельность которого состоит в принятии депозитов или других подлежащих возврату денежных средств от неограниченного круга лиц и предоставлении кредитов за свой счет" (п. 1 ст. 1 Директивы о кредитных учреждениях - в первоначальной редакции), то в настоящее время - как:
"(а) предприятие, деятельность которого состоит в принятии депозитов или других подлежащих "(а) предприятие, деятельность которого состоит в принятии депозитов или других подлежащих возврату денежных средств от неограниченного круга лиц и предоставлении кредитов за свой счет; или
(Ь) учреждение в сфере электронных денег в соответствии с Директивой 2000/46/ЕС от 18.09.2000" (п. 1 ст. 1 Директивы о кредитных учреждениях - в текущей редакции).
В свою очередь, в Директиве 2000/46/ЕС понятие "учреждение в сфере электронных денегВ свою очередь, в Директиве 2000/46/ЕС понятие "учреждение в сфере электронных денег" формулируется следующим образом (п. 3(а) ст. I): "предприятие или любое другое юридическое лицо (иное, нежели кредитное учреждение, указанное в п. 1(а)-ст. 1 Директивы 2000/12/ЕС), которое выпускает средства платежа в форме электронных денег".
Таким образом, теперь организации - эмитенты электронных денег включены в состав кредитных учреТаким образом, теперь организации - эмитенты электронных денег включены в состав кредитных учреждений наряду с классическими кредитно-денежными институтами (деятельность классических кредитных учреждений (банков) в сфере электронных денег регулируется п. 5 Приложения 1 Директивы 2000/12/ЕС от 20.03.2000).
Кроме того, большой вклад в исследование теоретических аспектов феномена электронных и цифровых денег в зарубежных странахКроме того, большой вклад в исследование теоретических аспектов феномена электронных и цифровых денег в зарубежных странах внесли: проф. Лондонской школы экономики Чарльз Гудхарт (С. Кроме того, большой вклад в исследование теоретических аспектов феномена электронных и цифровых денег в зарубежных странах внесли: проф. Лондонской школы экономики Чарльз Гудхарт (С. Goodhart), проф. отделения экономики Принстонского университета Майкл Д. Вудфорд (M.D. Wood-ford), проф. Кардиффской школы права Алэн Оперкент (A. Operkent), проф. отделения международной политической экономики Калифорнийского университета Бенджамин Дж. Коэн (B.J. Cohen), проф. Гарвардской школы права Марко Джованоли (М. Giovanoli), проф. Университета Теннесси Дональд Брюс (Donald Bruce), проф. отделения экономики Гарвардского университета Бенджамин Фридман (В. Friedman), а также специалисты Департамента исследований Международного валютного фонда (МВФ) и Европейского центрального банка (ЕЦБ).
Одно из первых оОдно из первых определений понятия "электронные деньги" было предложено в публикациях экономистов Департамента новой финансовой политики и Департамента экономических исследований Европейского центрального банка. Так, в "Докладе об электронных деньгах" ("Одно из первых определений понятия "электронные деньги" было предложено в публикациях экономистов Департамента новой финансовой политики и Департамента экономических исследований Европейского центрального банка. Так, в "Докладе об электронных деньгах" ("Report on Electronic MoneyОдно из первых определений понятия "электронные деньги" было предложено в публикациях экономистов Департамента новой финансовой политики и Департамента экономических исследований Европейского центрального банка. Так, в "Докладе об электронных деньгах" ("Report on Electronic Money"), опубликованном в августе 1998 г., дается следующее доктринальное определение электронных денег: "электронные деньги в широком смысле определяются как электронное хранение денежной стоимости с помощью технического устройства, которое может широко применяться для осуществления платежей в пользу не только эмитента, но и других фирм и которое не требует обязательного использования банковских счетов для проведения транзакций, а действует как предоп-лаченный инструмент на предъявителя"'.
Позднее, в сентябре 2000 г., была принята Директива Европейского Союза 2000/46/БС "О деятельности в сфере электронных денег и пруден-циальном надзоре над институтами, занимающимися этой деятельностью" Позднее, в сентябре 2000 г., была принята Директива Европейского Союза 2000/46/БС "О деятельности в сфере электронных денег и пруден-циальном надзоре над институтами, занимающимися этой деятельностью" (Directive of the European Parliament and of the Council 2000/46/EC of 18.09.2000 "On the taking up, pursuit of and prudential supervision of the business of electronic money institutions")2. В целом Директива Европейского Союза 2000/46/EC устанавливает лишь рамочные рекомендации для стран Европейского Союза по регулированию деятельности других юридических лиц (не банков), занимающихся выпуском электронных денег.
Деятельность кредитных организаций в этойДеятельность кредитных организаций в этой сфере регламентируется, ||ак уже сказано, Директивой 2000/46/EC, в которой дается следующее уточненное определение электронных денег:
"Электронные деньги есть денежная стоимость, представляющая со-
бои требование к эмитенту, которая:
1) хранится на электронном устройстве;
2) эмитируется после получения средств в размере не менее чем эмитируемая денежная стоимость 2) эмитируется после получения средств в размере не менее чем эмитируемая денежная стоимость(следует заметить, что в первоначальной редакции проекта данной Директивы, разработанной Комиссией Европейского Союза, вместо данного критерия фигурировал другой: "создается для предоставления в распоряжение пользователей в качестве заменителей монет и банкнот и для осуществления переводов денежных средств электронным2) эмитируется после получения средств в размере не менее чем эмитируемая денежная стоимость (следует заметить, что в первоначальной редакции проекта данной Директивы, разработанной Комиссией Европейского Союза, вместо данного критерия фигурировал другой: "создается для предоставления в распоряжение пользователей в качестве заменителей монет и банкнот и для осуществления переводов денежных средств электронным способом в ограниченном размере". -А. Т.);
