Прогнозные методы оценки кредитоспособности.
Большинство используемых методов оценки кредитоспособности обращены на анализ прошлого состояния заемщика. Однако, при определении кредитоспособности часто говорят не о текущей, а о будущей платежеспособности предприятия.
В качестве дополнительных методов оценки кредитоспособности можно использовать различные методы прогнозирования возможного банкротства предприятий. Для экспресс-анализа потребность в применении разнообразных приемов и методов прогнозирования отпадает, поэтому остановимся на 3 основных:
- расчет индекса кредитоспособности;
- использование системы формализованных и неформализованных критериев;
- прогнозирование показателей платежеспособности. Рассмотрим их подробнее.
Предложенный еще в 1968 году индекс кредитоспособности известным западным экономистом Э. Альтманом был построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа, что позволяет ему в первом приближении разделить все хозяйствующие субъекты на потенциальных не- или банкротов (21.-с.138-139). В общем, виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:
Z=3. 3*К1 + 1.0*К2 + 0.6*КЗ + 1. 4*К4 + 1. 2*К5 ,где показатели К1,К2,КЗ,К4 ,К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:
Прибыль до выплаты процентов, налогов Выручка от реализации
К1= ------------------------------------------------------; К2= -------------------------------;
Всего активов Всего активов
Собств. Капитал (рыночная оценка) Реинвестированная прибыль
К3= ---------------------------------------------; К3= --------------------------------------
Привлеченный капитал Всего активов
Собственные оборотные средства
К5= ------------------------------------------------- .
Всего активов
Критическое значение индекса Z составляет 2. 675. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможности в обозримом будущем (2-3 года) банкротства одних ( Z2. 675).
Известны и другие подобные критерии, в частности, британские ученые Тафлер и Тишоу предложили в 1977 году четырехфакторную прогнозную модель.
Приведенная методика имеет один, но весьма серьезный недостаток-то существу ее можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний ,котирующих свои акции на биржах. Тем не менее, имеется опыт расчета индекса 2 для отечественных компаний нефтегазового комплекса (44.-с.10).
Любое прогнозное решение является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению. Решение в однокритериальной задаче проще, чем во многокритериальной, но и там и здесь есть свои плюсы и минусы. Использование системы формализованных и неформализованных критериев позволяет учесть не только данные бухгалтерского учета, отчетности, но и дополнительную информацию (например, устойчиво низкие коэффициенты ликвидности, ухудшение отношений с учреждениями банковской сферы, недостаточная диверсифицикация деятельности или потеря ключевых контрактов, прочие).
Прогнозирование показателей платежеспособности сегодня возможно на основе нормативно-распорядительных документов.
Постановлением РФ от 20.05.94. М 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" утверждена система критериев для- определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности :собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность. Несмотря на некоторые недостатки (жесткость критериев, их ограниченность и другие) расчет будущих значений коэффициентов текущей ликвидности, может быть, приемлем (пусть даже только для некоторых российских предприятий).
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности,
Ктл рассчитывается по следующей формуле:
Расчетный коэффициент текущей ликвидности (на будущую дату).
Ктл= --------------------------------------------------------------------------------------------
Установленный коэффициент текущей ликвидности.
Нормативное значение коэффициента равное двум на практике может быть установлено другим по значению, когда банки будут отклоняться от в пользу своих банковских положений по кредитованию или при особом режиме кредитования для отдельных клиентов.
Прочие методы оценки кредитоспособности.
Если рассмотренные нами методы в той или иной степени применяются в российской банковской практике, то за рубежом оценка надежности осуществляется, как правило, посредством нескольких ключевых позиций.
В США применяется правило пяти "си" (ключевые слова начинаются на "си"):
- характер (character) - личность заемщика, его репутация в деловом мире, ответственность, и готовность выполнить взятые обязательства;
-финансовые возможности (сарасity) - способность погасить взятую ссуду за счет текущих денежных поступлений или от продажи активов;
- имущество (сарital) - величина и структура акционерного капитала предприятия;
- обеспечение (соllаtеrаl ) - виды и стоимость активов, предлагаемых в качестве залога при получении кредита;
- общие условия (conditions) - состояние экономической конъюнктуры и другие внешние факторы, способные оказать влияние на положение заемщика(например, изменение налогового законодательства и т. п. ) (41.-с. 5).
Легко заметить, что и "5 с" не лишены недостатков. Названные показатели, за некоторым исключением, не могут быть выражены непосредственно в цифровых величинах; Значит, и тут возникают проблемы надежности аргументации в пользу того или иного вывода. Многие показатели рассчитываются исходя из данных об остатках, а не оборотах.
В Англииключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче ссуд заемщикам, является термин "PARTS", включающий в себя:
purpose - назначение, цель;
amount - сумма, размер;
repayment - оплата, возврат долга и процентов;
term - срок;
security - обеспечение, залог.
Здесь рассчитываются, например, такие показатели:
Средняя сумма Дебиторской задолженности
Средняя сумма = ----------------------------------------------------------- * 365
погашения кредита Объем продаж
Средняя стоимость запасов
Оборот запасов = -------------------------------------------- * 365
Стоимость проданных товаров
Средняя сумма Средняя сумма Кредиторской задолженности
Полученного = -------------------------------------------------------------------------- * 365
кредита Стоимость проданных товаров оцененных по себестоимости
Существуют и некоторые другие методы оценки кредитоспособности, которые по своей специфике немного отличаются от вышеперечисленных.
Так, финансовое положение предприятия-заемщика в экономической жизни Германии определяют по уровню рентабельности и доле обеспеченности собственными средствами.
В соответствии с этим выделяют три основных группы предприятий с различной степенью риска:
1.безукоризненное финансовое состояние, т.е. солидную базу собственных средств и высокую норму рентабельности;
2.удовлетворительное финансовое состояние;
3.неудовлетворительное финансовое состояние, т.е. низкую долю собственных средств и низкий уровень рентабельности.
Все это позволяет выделить предприятия работающие с более высокой ,чем межотраслевая рентабельность; работающие на межотраслевом уровне и с показателями на уровне ниже отраслевых. Практика выдачи кредита банком такова, что его получают свободно предприятия имеющие либо безукоризненное финансовое положение независимо от качества обеспечения кредита, либо с безукоризненным обеспечением, независимо от финансового положения предприятия.
В Японии, кроме общепринятых применяют и коэффициенты собственности (отношение собственного капитала к итогу баланса, соотношение заемного и собственного капитала, отношение долгосрочной задолженности к собственному капиталу, отношение иммобилизованного капитала к сумме собственного капитала и долгосрочной задолженности и др.). Эти показатели, характеризующие устойчивость финансового положения, получают при анализе горизонтального и вертикального строения баланса (12.-с. 58-64).
Кроме самих методов оценки кредитоспособности в огромном количестве предлагаются различными авторами модифицированные коэффициенты, которые также полнее или уже способны охарактеризовать отдельные стороны финансового или хозяйственного состояния предприятия. К примеру, показатель "состояния здоровья" предприятия - его рентабельность, ROE (Return on equity: не безызвестный показатель) рассчитывается как отношение Чистой прибыли к Среднему собственному капиталу за период. Указывая на степень возмещения основного капитала, он отражает способность предприятия возмещать по итогам, кроме всех других производственных факторов, также фактор капитала (25.-с.13)
Таким образом , кратко рассмотрев некоторые из существующих методов оценки кредитоспособности отметим, что причиной недостатков любого из них является их узкая целенаправленность. Если невозможно учесть все факторы, влияющие на оценку кредитоспособности, то ,как правило, их группируют и рассматривают при анализе отдельно, либо прибегают к средним значениям и т п.
Поэтому, в современных условиях любая методика должна быть ориентирована на синтез основных и дополнительных методов, либо применять увязанную систему, построенную на нескольких методах.
Глава II. Анализ методического аппарата банковского отделения СБС «Агро» по оценке кредитоспособности заемщика.
2.1. Организация кредитного процесса в СБС «Агро».
Организация кредитного процесса осуществляется банком исходя из собственной кредитной политики, которая учитывает экономические, политические, организационные и иные факторы, оказывающие влияние на его деятельность. Считается, что риски банка повышаются, если он не имеет своей кредитной политики; если он ее имеет, но не довел до сведения всех исполнителей; если он имеет противоречивую или неконкретную политику.
Кредитная политика создает необходимые общие предпосылки эффективной работы персонала кредитного подразделения банка (понимание приоритетов, целей, инструментов, методов организации кредитных сделок), объединяет и организует усилия персонала, уменьшает вероятность ошибок и принятия нерациональных решений.
Долгие десятилетняя практика СБС «Агро» была связана с проведением аграрной политики государством.
Как известно, до 1987 года действовала громоздкая трехуровневая система:
Первый уровень - Центральный банк (Госбанк СССР).
Второй уровень - Специализированные государственные банки (Жилсоцбанк СССР, Промстройбанк СССР, Агропромбанк СССР), которые сейчас провозглашены "акционерными коммерческими банками".
Третий уровень - Коммерческие и кооперативные банки, которые в большинстве случаев были вынуждены иметь корреспондентский счет в банках первого или второго уровней.
Созданная административными методами в 1987 году система специализированных банков практически с самого начала не соответствовала возложенным на нее задачам, не способствовала действенному использованию кредита.
Внутреннее кредитование "нерентабельных" производств, привело к нарастанию ссудной задолженности по счетам специализированных банков. Парадокс заключался лишь в том, что решения о выдаче кредита принимались государством, а долг ложился "на плечи" коммерческих банков. И лишь с начала 1995 года Телеграмма СБС в корне изменила ситуацию: "процентная политика кредитования" отныне должна была "обеспечивать прибыльную деятельность учреждений банка" (Телеграмма СБС N 10-95 от 13. 01. 95).
Сегодня СБС «Агро»- это акционерный коммерческий банк. Ориентируясь в своей деятельности на прибыльность своих операций, он был вынужден передать часть своих "нерентабельных" клиентов на обеспечение государства. Сегодня СБС «Агро» кредитует потенциальных в будущем клиентов, а также новые структуры и фирмы, ведущих производственно-коммерческую деятельность.
В рассматриваемом нами отделении банка ситуация аналогичная, кроме того акционирование самого банка привело к необходимости самостоятельного ведения дел и внутри отделения. Отделение СБС «Агро» имеет на сегодня особый юридический статус. Это отделение-филиал. А это означает, что с одной стороны как юридическое лицо оно вправе вести любые самостоятельные действия, а с другой они ограничиваются при решении некоторых крупных и стратегических задач(реорганизация, изменение политики, в том числе и кредитной, решения по поводу выдачи крупных сумм кредита и др. ) В целом, диапазон выдаваемых кредитов юридическим лицам и предпринимателям без образования юридического лица колеблется в пределах от 5 млн.руб. до 700 млн.руб. При рассмотрении заявки на получение кредита в сумме свыше 100 млн. руб отделение запрашивает разрешение у Регионального представительства СБС «Агро». В среднем за месяц отделением предоставляется до 10 кредитов. К примеру, по последним отчетным данным(на 01. 04. 96) отделение имеет 8 срочных кредитных договоров и 8 договоров просроченных. Причинами "просрочек" называются: приостановление хозяйственной деятельности, арест счетов и имущества предприятий Налоговой инспекцией, огромная картотека задолженности, проблемы с дебиторской задолженностью и другие.
Ситуация в целом на кредитном рынке такова, что большинство потенциальных заемщиков предпочитают использовать собственные средства, ибо рисковать кредитными ресурсами при определенном контроле банка (целевое использование кредита) невыгодно, да и средства в этом случае становятся немобильными. Вряд ли можно с этим согласится, поскольку, экономический эффект возможен для обеих сторон. Вспомним эффект финансового рычага, когда рентабельность собственных средств возрастает за счет использования заемных средств.
Очевидно, что в недалеком будущем, кредит (несмотря на нестабильные экономические условия) являясь составной частью финансовых ресурсов, станет действенным рычагом эффективной работы предприятия.
Организация кредитного процесса в СБС «Агро» основывается на функциональном разграничении обязанностей кредитного персонала, позволяющем добиваться высокого профессионализма. Так, юрисконсульт:
- обеспечивает законность и единообразие применения законодательства и банковских нормативных указаний;
- участвует в разработке кредитных договоров, договоров залога и других, а также визирует их;
- участвует в составлении претензий и исков, а также представляет интересы банка в арбитраже и правоохранительных органах. Ведущий экономист:
- проводит собеседование и информирует клиентов по вопросам предоставления кредитов;
- проверяет кредитоспособность клиента, его финансовое состояние оформляет кредитные договора .договоров залога, поручительства;
- ведет внесистемный учет выданных кредитов и процентов по ним;
- контролирует целевое и эффективное использование кредита;
- контролирует состояние срочной и просроченной ссудной задолженности, а также своевременность, правильность начисления и взимания процентов по кредитным договорам банка;
- представляет периодическую отчетность по кредитованию.
Экономист кредитно-договорного отдела следит за состоянием денежного обращения (14.-с.1-3). .
Приведём для сравнения данные о функциональных обязанностях кредитного персонала из международной практики. Известно, что крупные и средние банки обычно имеют следующие специальные подразделения, обеспечивающие кредитный процесс:
-отдел кредитной политики и маркетинга,
-отдел кредитного анализа,
-кредитный отдел,
-отдел ссудной документации.
Отдел кредитной политики и маркетинга занимается составлением и доведением до соответствующих работников основ кредитной политики, наблюдением за выполнением принципов кредитной политики, определением требований к ссудной документации, организацией обучения сотрудников банка по вопросам кредитования.
Отдел кредитного анализа осуществляет сбор информации о фактических и потенциальных клиентах, их финансовом положении, платежеспособности, о перспективах развития отрасли, к которой принадлежит заемщик, проводит анализ кредитного портфеля, занимается подготовкой заседаний кредитного комитета и регистрацией его решений.
Кредитный отдел ведет непосредственную работу с клиентами по вопросам кредитования. Внутри отдела выделяются специальные группы по обслуживанию разных типов клиентов. Работники отдела рассматривают возможность выдачи ссуды, выбирают конкретный вид кредита.
Отдел ссудной документации подотчетен юридическому отделу. В его обязанности входит оказание помощи кредитным работникам в оформлении ссудной документации и осуществление контроля за правильностью оформления такой документации.
Руководство по кредитной политики включает в себя инструкции по организации кредитования, методические указания по анализу кредитоспособности , методические указания по анализу кредитного портфеля, методические указания по анализу выполнения кредитных договоров.
Методика определения кредитоспособности заемщика является основным пособием кредитного работника. Имея даже рекомендации аналитиков, кредитный работник самостоятельно изучает вопрос о возможности и целесообразности выдачи ссуды и принимает собственное решение. В отделе есть специалисты, которые осуществляют разного рода проверки на месте у заемщика. При заключении кредитного договора возможно появление нестандартной ситуации, при которой для отражения ее в тексте договора кредитный работник консультируется с сотрудниками отдела ссудной документации. И делается это, как правило, перед контактом с клиентом.
2. 2. Основы методики оценки кредитоспособности.
На сегодня «Основные положения по организации кредитования в филиалах СБС «Агро» » утвержденные в октябре 1995 года являются прямым руководством по организации кредитных отношений с заемщиками для региональных филиалов и отделений СБС «Агро».
Ранее существовавшие "Рекомендации по краткосрочному и долгосрочному кредитованию" утратили силу, как и некоторые другие изменения, изложенные в Письмах СБС «Агро» и касающихся прежней методики по организации кредитования.
Старые Рекомендации были первой попыткой СБС «Агро» организовать кредитный процесс на акционерной основе. Огромные перемены, происшедшие в нашей стране (включая развитие научных идей и практики кредитования) привели к необходимости пересмотра методического аппарата банка.
В новой методике нашли отражение положения законов и нормативных актов, изданных за последнее время, практические наработки, относящиеся к сфере кредитования. В Основных положениях отмечено, что их применение должно носить продуманный, индивидуальный характер и способствовать осуществлению кредитования с наименьшим риском для банка. При этом, выдача кредита должна быть поставлена в строгую зависимость от величины устанавливаемого максимального размера риска на одного заемщика. Предусмотрено также, что кредитование должно осуществляться в пределах установленной нормы, определяющей ликвидность баланса банка.
К основным положениям прилагаются пересмотренные примерные формы договоров: Кредитный договор, Договор об ипотеке и другие, а также вновь разработанные договора (Договор залога сельскохозяйственной продукции будущего урожая (будущей животноводческой продукции), Договор уступки права требования, Договор о переводе долга). Проработан ранее действующий Договор поручительства и вновь разработаны Договора банковских гарантий, когда банк выступает в качестве кредитора и гаранта.
В Основных положениях впервые изложен Порядок обращения взыскания на заложенное имущество и его реализация.
В части Основных положений, отражающей анализ кредитоспособности предприятия заемщика), отмечено, что данный анализ проводится с целью предотвращения или снижения кредитного риска. Поэтому банк" обязан определить финансовое состояние заемщика, обратившегося за кредитом, т.е. определить его кредитоспособность". Таким образом, в Методике (далее по тексту Методикой будем называть раздел Основных положений по организации кредитования, изложенной в одном из Приложений этого документа) понятие кредитоспособности не отразило правовую сторону положения заемщика (его дееспособность, репутацию и прочее).
Отмечено, что анализ кредитоспособности - это качественная оценка заемщика, которую дает банк до решения вопроса о возможности и условиях кредитования, позволяющая предвидеть вероятность своевременного возврата ссуды и процентов по ней. Для оценки кредитоспособности будущего заемщика банк использует все доступные материалы, получаемые непосредственно от заемщика, имеющиеся в его кредитном досье, поступившие из других источников.
Банковский анализ кредитоспособности может проводиться
1. По ограниченному, и
2. По расширенному кругу показателей, отражающих различные стороны финансовой деятельности заемщика.
Ограниченный круг включает лишь наиболее важные 4 показателя. К ним относятся показатели ликвидности баланса (коэффициенты абсолютной, общей ликвидности и коэффициент покрытия) и один из показателей финансовой устойчивости (коэффициент обеспеченности заемщика собственными средствами). Расчет указанных показателей, отмечается в Методике, производится по данным бухгалтерской отчетности заемщика за последние 2-3 года, по балансу на начало текущего года и по последнему балансу по сроку, близкого к дате обращения за кредитом. Анализ указанных показателей осуществляется банком в течении всего периода пользования кредитом.
Расширенный круг включает все 9 коэффициентов Методики. Наряду с наиболее важными здесь рассчитываются показатели оборачиваемости оборотных средств(коэффициент оборачиваемости запасов и затрат) и остальные 4 показателя финансовой устойчивости предприятия (коэффициенты соотношения заемных и собственных средств, соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, долгосрочного привлечения заемных средств, маневренности собственных средств).
В процессе анализа кредитоспособности и расчете показателей, в СБС «Агро» используют следующую классификацию активов по степени ликвидности (категориям риска):
1. группа - Минимальный риск. Быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
2. группа - Малый риск. Активы средней реализуемости (легко реализуемые требования: средства в расчетах, уменьшенные на сумму резерва по сомнительным долгам и прочие активы, для превращения которых в денежную наличность требуется определенное время - запасы товарно-материальных ценностей, исключая залежалые, готовая продукция, пользующаяся спросом и др.);
3. группа - Средний риск. Активы медленно реализуемые ( запасы и затраты за минусом расходов будущих периодов, налога на добавленную стоимость);
4. группа - Высокий риск. Труднореализуемые активы (основные средства и внеоборотные активы).
В свою очередь пассивы классифицируют по степени убывания срочности предстоящей оплаты обязательств:
1. группа - Пассивы краткосрочные (краткосрочные кредиты банков, краткосрочные займы, долгосрочные кредиты, подлежащие погашению в текущем году).
2. группа - Пассивы средней срочности (расчеты и прочие пассивы).
3. группа - Пассивы долгосрочные (долгосрочные кредиты банков, долгосрочные займы).
4. группа - Постоянные пассивы (источники собственных средств).
Ликвидность баланса в соответствии с методикой характеризуют три показателя:
I . Коэффициент покрытия.
II . Коэффициент общей ликвидности.
III. Коэффициент абсолютной ликвидности.
