| Страница: 4 из 7 <-- предыдущая следующая --> |
| Показатели управления активами |
| Коэффициент оборачиваемости капитала | Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост его отражает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы не участвуют в деле больше, чем собственники. Отношения обязательств к собственному капиталу при этом увеличивается, и снижается доля собственников в общем капитале предприятия. Напротив, существенное снижение коэффициента означает бездействие части собственного капитала. | Выручка от реализации/стр.490 |
|
Коэффициент оборачиваемости материальных средств | Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период. Чем выше показатель оборачиваемости, тем быстрее запасы превращаются в наличные средства. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции. | Выручка от продаж/(стр.210+стр.220) |
| Коэффициент оборачиваемости денежных средств | Показывает скорость оборота денежных средств. Особое значение для стабильности деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого максимально необходимого запаса денежных средств, свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия. В то же время чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег. | Выручка от продаж/стр.260 |
|
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах | Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. | Выручка от продаж/стр.240 |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита по аналогии с коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности. Рост коэффициента кредиторской задолженности означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, а снижение - рост закупок в кредит. | Выручка от продаж/стр.620 |
1.6. Методика диагностики вероятности банкротства
Под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются.
Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине "специализации" на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.
Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности)предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.
При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.
Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей формуле:
 | |
| Значение Z | Вероятность банкротства |
| менее 1,8 | Очень высокая |
| от 2,81 до 2,7 | Высокая |
| от 2,71 до 2,99 | Средняя |
| от 3,0 | Низкая |
Принимая во внимание, что формула расчета Z-показателя в представленном здесь виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций - неопределяемый сейчас показатель), рекомендуется снизить верхнюю границу «очень высокой» степени вероятности банкротства до 1. При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя.
Z - показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.
Необходимо еще раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.
Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости – чем выше коэффициенты оборачиваемости (т.е. меньше период оборота), тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.
Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.
Глава 2 Технико-экономическая характеристика ЗАО «Телмос»
2.1. Общие сведения о предприятии
Компания "Телмос" создана в апреле 1993 года Московской Городской Телефонной Сетью (МГТС) и крупнейшей американской телекоммуникационной компанией American Telephone & Telegraph International Incorporated (AT&T). В 1995 году в состав учредителей Телмос вошел крупнейший международный оператор России Ростелеком.
Компания "Телмос" предоставляет полный спектр высококачественных услуг связи в Москве, Московской области и регионах России. Эти услуги таковы:
1. Услуги цифровой телефонной сети.ЗАО «ТЕЛМОС» предоставляет Клиентам доступ к телефонной сети общего пользования с выделением телефонного номера из собственной номерной емкости «ТЕЛМОС» через собственную цифровую коммутационную систему5ESS, являющуюся основой первичной волоконно-оптической сети «ТЕЛМОС». Первичная опорная сеть SDH ЗАО «ТЕЛМОС», помимо функции доступа к сети и услугам ЗАО «ТЕЛМОС», выполняет также функцию транспортной сети для организации межузловых и межстанционных соединений, шлюзов с МГТС, Ростелекомом, другими операторами и поставщиками услуг.
В рамках предоставления доступа Клиента к телефонной сети общего пользования компания «ТЕЛМОС» предоставляет высококачественные услуги местной, междугородной и международной телефонной связи как по аналоговой (PSTN), так и по цифровой (ISDN) сетям коммутации.
В зависимости от месторасположения офиса Клиента и наличия необходимых коммуникаций, других специфических потребностей Клиента, ЗАО «ТЕЛМОС» может предложить различные решения по предоставлению Клиенту доступа к телефонной сети общего пользования.
2. Услуги по передаче данных. Наложенная сеть передачи данных ЗАО «ТЕЛМОС» построена на основе оборудования производства фирмы ECI Telematics и базируется на волоконно-оптической транспортной сети SDH «ТЕЛМОС». В сети передачи данных «ТЕЛМОС» используются технологии ISDN, HDSL и Frame-Relay, обеспечивающие оптимальное использование ресурсов, экономию средств и высокое качество связи.
В рамках предоставления услуг по передаче данных компания «ТЕЛМОС» имеет возможность предоставлять Клиентам в аренду выделенные цифровые каналы, связывающие абонента с ближайшей точкой присутствия «ТЕЛМОС» по волоконно-оптической линии связи, медному кабелю или с использованием беспроводных технологий.
3. Видеоконференцсвязь.Компания «ТЕЛМОС» предлагает услугу видеоконференцсвязи, реализованную на базе технологии ISDN.
Для проведения сеансов видеоконференцсвязи компания «ТЕЛМОС» располагает двумя комфортабельными студиями, оборудованными самыми современными системами видеоконференцсвязи. Компанией используются системы таких всемирно известных производителей, как Picture Tel и POLYSPAN.
Студии «ТЕЛМОС», рассчитаны на размещение от 1 до 50 участников. Сеансы видеоконференцсвязи могут проводиться на скоростях от 64 до 512 кбит/с как в режиме «точка-точка», так и в многоточечном режиме, когда возможно объединение до 4 участников, находящихся в различных городах.
Соответствующие сертификаты подтверждают высокое качество услуги видеоконференцсвязи.
В настоящее время возможна организация сеансов видеоконференцсвязи с 60 зарубежными странами и большинством крупных городов России. Количество стран и городов, доступных для видео-конференцсвязи из студий «ТЕЛМОС» постоянно увеличивается.
«ТЕЛМОС» оказывает помощь в подборе студий видеоконференцсвязи в других городах и странах.
Компания «ТЕЛМОС» предоставляет Клиентам возможность бесплатно использовать дополнительное оборудование, которое может понадобиться в ходе сеанса видеоконференцсвязи:
·документальную камеру, предназначенную для демонстрации документов, иллюстраций, слайдов, рентгеновских снимков, а также трехмерных объектов. При необходимости это устройство можно использовать в качестве дополнительной камеры;
·специальный адаптер, позволяющий подключить портативный компьютер клиента к системе видеоконференцсвязи и в ходе сеанса показывать противоположной стороне то, что находится на экране компьютера в каждый конкретный момент;
·мультисистемный видеомагнитофон, на который можно записать ход всего сеанса видеоконференцсвязи;
·мультимедийный проектор, к которому при необходимости можно подключить систему видеоконференцсвязи и проецировать сеанс видеоконференцсвязи на большой настенный экран;
·проектор OVERHEAD, который также может быть полезен в ходе видеосеминаров и совещаний.
Для Клиентов «ТЕЛМОС», имеющих ISDN линии, компания готова предоставить возможность проведения сеансов видеоконференцсвязи в их офисах.
При необходимости сеансы видеоконференцсвязи будут проведены для Клиента в любое время суток и в любой день недели.
Области применения видеоконференцсвязи:
·Проведение корпоративных совещаний и встреч
·Проведение переговоров с партнерами в других городах России и за рубежом
·Дистанционное обучение
·Организация дистанционных интервью при подборе кадров
·Телемедицина
·Юриспруденция
4. Услуги доступа в сеть Интернет. Компания «ТЕЛМОС» предоставляет Клиентам следующие услуги доступа в сеть Интернет:
·Услуги коммутируемого доступа по аналоговой абонентской линии
Услуга подразумевает организацию модемного доступа Клиента в глобальную сеть Интернет. В рамках данной услуги Клиенту также предоставляется:
·возможность открытия одного почтового ящика на сервере Провайдера;
·возможность размещения персональной страницы на сервере Провайдера размером до 2 Мб;
·возможность FTP доступа к содержимому персональной страницы для текущего обновления и редактирования публикуемой Клиентом информации.
·Услуги коммутируемого соединения по цифровой абонентской линии ISDN. Доступ в Интернет по цифровой ISDN - линии отличается более высокой (по сравнению с доступом по аналоговым линиям) скоростью доступа к сети. Помимо этого, специфика технологии ISDN дает возможность Клиенту не только работать в Интернет, но и разговаривать по телефону, используя один и тот же телефонный номер.
·Постоянное соединение по выделенному каналу
Выделенное соединение с учетом потребностей Клиента может быть организовано с использованием синхронных каналов (скорость от 64 до 2048 кБит/с) и виртуальных каналов по технологии Frame Relay.
Дополнительно Клиенту предоставляется возможность открытия пяти почтовых ящиков на сервере Провайдера.
5. Дополнительные услуги.Помимо основных телекоммуникационных услуг, компания «ТЕЛМОС» предлагает Клиентам ряд дополнительных услуг.
Компания производит интеграцию компьютерных и телефонных сетей, поиск оптимального решения по телефонизации офиса.
На базе протоколов Frame Relay, X.25 и TCP/IP «ТЕЛМОС» организует доступ к специализированным сетям и системам, таким, как Bloomberg, РТС, ММВБ и т.д. Помимо этого, компания «ТЕЛМОС» поставляет Клиентам оконечное оборудование: мультиплексоры, системы передач, телефонные аппараты, оптические модемы.
·
Доступ к специализированным сетям исистемам. Компания «ТЕЛМОС» предоставляет своим Клиентам доступ к биржевым, торговым, фондовым и финансово-информационным системам:
·Московской Межбанковской Валютной Бирже (ММВБ)
·Российской Торговой Системе (РТС)
·Московской Фондовой Бирже
·BLOOMBERG
·Центральному Банку Российской Федерации
·Биржам Санкт-Петербурга
·Государственному Таможенному Комитету РФ
Доступ осуществляется на базе протоколов Frame Relay, X.25 и TCP/IP
·
Услуги по интеграции
Компания «ТЕЛМОС» предоставляет Клиентам комплексный интегрированный пакет телекоммуникационных услуг.
В рамках интегрированного пакета компания предоставляет Клиентам наряду с высококачественными услугами телефонной связи услуги доступа в Интернет, услуги по передаче данных Frame Relay, ISDN, услуги Call-центра. Преимущество такого интегрированного решения заключается в создании уникального набора услуг, наилучшим образом удовлетворяющего потребности конкретного Клиента.
Кроме того, интегрированный пакет услуг позволяет добиться оптимизации использования ресурсов, что служит экономии средств Клиента.
Помимо предоставления Клиентам интегрированного пакета телекоммуникационных услуг, компания «ТЕЛМОС» предоставляет Клиентам услуги по интеграции компьютерных и телефонных сетей.
Качество услуг компании "Телмос" подтверждено сертификатами качества Центра Сертификации Центрального Региона России и сертификатами соответствия системы добровольной сертификации "Интерэкомс".
В 1999 году компания "Телмос" стала победителем конкурса Минсвязи РФ в области качества связи в номинации "Операторы электросвязи".
2.2. Структура предприятия
ЗАО «Телмос» состоит из 11 департаментов, каждый из которых возглавляется директором, а они, в свою очередь, подчиняются Генеральному директору. Департаменты подразделяются на отделы, а отделы на группы. Подробно структура производства и управления ЗАО «Телмос» представлена на рисунке 1.
Данный дипломный проект посвящен анализу финансовой деятельности предприятия. В ЗАО Телмос» вопросами финансового анализа занимается Департамент экономики и финансов. Рассмотрим подробнее основные функции данного Департамента.
Положение о Департаменте экономики и финансов
Департамент экономики и финансов является структурным подразделением ЗАО «Телмос», возглавляется Руководителем Департамента и находится в подчинении Финансового директора.
В состав Департамента входят следующие подразделения:
·отдел планирования и анализа;
·отдел текущих операций
Основные задачи и направления деятельности Департамента экономики и финансов таковы:
1. Организация и руководство планово-экономической и финансовой деятельностью.
2. Организация процесса финансового планирования, а именно:
·Участие в процессе формирования стратегии развития ЗАО «Телмос»; мониторинг и анализ результатов выполнения утвержденной стратегии развития;
·Разработка и поддержка финансово-экономической модели с целью определения источников финансирования, выработанной стратегии развития и оценки влияния внешних и внутренних факторов на деятельность ЗАО «Телмос»;
·Сбор, обобщение и анализ заявок структурных подразделений по формированию годового бюджета;
·Формирование на основе собранной информации годового бюджета, эксплуатационных расходов, инвестиционного бюджета, бюджета финансовых операций; согласование с руководителями структурных подразделений и руководством ЗАО «Телмос»;
·В рамках согласованного и утвержденного годового бюджета формирование и утверждение бюджета движения денежных средств;
·В рамках утвержденного плана движения денежных средств формирование ежедневного платежного графика по всем направлениям текущей деятельности;
3. Организация бюджетного контроля, в частности:
·Контроль исполнения утвержденного бюджета по доходам от основной деятельности, операционным расходам предприятия и себестоимости продаж;
·Контроль выполнения прогноза поступления денежных средств от услуги связи; выявления и анализ причин невыполнения прогнозных значений;
·Контроль исполнения плана движения денежных средств;
·Контроль поступающих от структурных подразделений расходных документов в части их соответствия утвержденному графику платежей; визирование указанных документов и их регистрация в КБД ЭДО;
4. Взаимодействие со сторонними организациями в рамках деятельности департамента:
·Взаимодействие с банками, осуществляющими кредитное обслуживание и принимающими платежи за услуги связи ЗАО «Телмос»;
·Взаимодействие с кредитными и лизинговыми организациями, организация процесса сбора и подготовки материалов, необходимых для предоставления кредитов и лизинга;
·Взаимодействие со страховыми компаниями по вопросам страхования основных средств ЗАО «Телмос»;
·Текущие взаимодействия с ГНИ №4; выверка правильности и своевременности платежей в адрес налоговой инспекции, выверка состояния и контроль остатков лицевого и налогового счета в ГНИ, сдача ежемесячных налоговых расчетов и оформление корреспонденции в адрес налоговой инспекции;
5. Ежедневный мониторинг наличия денежных средств на счетах ЗАО «Телмос»; анализ достаточности денежных средств для финансирования текущей деятельности Компании;
6. Контроль за своевременным и правильным исполнением налогового календаря;
7. Организация процесса подготовки и контроль за своевременным представлением отчетов для руководства и акционеров ЗАО «Телмос», регулирующих органов, которая включает:
·Подготовку аналитических материалов и отчетов для руководства ЗАО «Телмос»;
·Подготовку отчета эмитента для ФКЦБ РФ;
·Подготовку ежеквартальных отчетов о результатах финансово-хозяйственной деятельности для АО «МГТС» и АО «Система Телеком»;
·Ежемесячное формирование отчета о фактическом поступлении и использовании денежных средств Компании;
·Подготовку финансовой отчетности в соответствии с US GAAP, перекладка российской документации согласно западным форматам;
·Подготовку и предоставление необходимой финансовой информации в периоды проведения внешних аудиторских проверок;
8. Анализ финансовых условий и визирование хозяйственных и клиентских договоров;
9. Оценка и дальнейший контроль за финансово-экономической обоснованностью долгосрочных финансовых вложений (инвестиционный анализ);
10. Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Телмос»;
11. Осуществление мероприятий по совершенствованию текущей деятельности Департамента, а именно:
·Разработка и постановка раздельного учета затрат по видам услуг; анализ себестоимости услуг;
·Совершенствование системы бюджетирования ЗАО «Телмос»;
·Постановка задач для разработки и совершенствования интегрированной корпоративной сети;
·Участие в формировании учетной политики ЗАО «Телмос».
2.3. Учетная политика ЗАО «Телмос»
Учетная политика утверждается советом директоров ЗАО «Телмос», а основой ее составления является бухгалтерский учет, сформированный, исходя из действующих в РФ правил бухгалтерского учета и отчетности, в частности, Федерального закона «О бухгалтерском учете» и положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденного Министерством финансов РФ.
Ниже изложены основные положения учетной политики ЗАО «Телмос»
| Страница: 4 из 7 <-- предыдущая следующая --> |
| © 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка |