1.Потоки наличности.
2.Продажа или ликвидация активов.
3.Привлечение средств путем выпуска долговых обязательств или ценных бумаг.
Любой из названных источников может обеспечить достаточную сумму средств для погашения банковского кредита. Однако банкиры предпочитают выбирать в качестве основного источника погашения кредита поток наличности. Поскольку продажа активов может ухудшить баланс заемщика, а дополнительные заимствования могут ослабить позиции банка как кредитора. Недостаточность потока наличности является распространенным показателем ухудшения финансового состояния фирмы и взаимоотношений с кредиторами. С точки зрения бухгалтерского учета поток наличности определяется следующим образом: поток наличности = чистая прибыль + расходы, отличные от расходов наличных средств (начисление амортизации). Боле полезной формой, используемой финансовыми специалистами является следующее:
Поток наличности = чистая прибыль + расходы, отличные от расходов наличных средств + увеличение кредиторской задолженности – увеличение запаса товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности. Одним из преимуществ данной формулы является то, что она обращает внимание кредитного инспектора банка на те стороны деятельности клиента, которые отражают качество и опыт его менеджеров, а также состояние рынка, на котором работает клиент. Заемщик, который держится на плаву благодаря значительному использованию коммерческого кредита, накапливает большие запасы товароматериальных ценностей, непроданных товаров или сталкивается с трудностями с взысканием долгов со своих должников, по всей вероятности станет для банка проблемным клиентом. Оценка денежных средств заемщика со стороны кредитного инспектора предполагает получение ответов на следующие вопросы:
1.Наблюдался ли в прошлом стабильный рост прибыли или объема продаж?
2.Существует ли достаточная вероятность того, что подобный рост продолжится в течение срока действия кредита?
При ответе на эти вопросы важную роль играют размеры текущего и прошлого дохода заемщика. При оценке обеспечения по кредитной заявке кредитный инспектор должен получить ответ на вопрос: обладает ли заемщик достаточным капиталом или качественными активами для предоставления необходимого обеспечения по кредиту? Кредитный инспектор обращает особое внимание на такие характеристики как срок службы, состояние и структура активов заемщика. Здесь большую роль играют факторы, связанные с технологией. Если активы заемщика устарели, с точки зрения технологии, их ценность в качестве обеспечения не велика поскольку их будет трудно превратить в наличные средства в случае недостаточности доходов для погашения задолженности по кредиту.
Кредитный инспектор должен быть в курсе последней тенденции в деятельности заемщика или соответствующей отрасли или того, как изменения экономических условий может повлиять на процесс погашения кредита. На бумаге кредит может казаться надежным, но его качество может снизиться в результате сокращения объемов продаж или дохода в условиях экономического спада или роста процентных ставок, вызванного инфляцией. Для оценки отрасли и экономических условий большинство банков формируют информационные базы данных, а именно: собирают вырезки из газет, журналов и результаты научных исследований по отраслям, в которых функционируют их основные заемщики.
Контроль.
Последним фактором оценки кредитоспособности заемщика выступает контроль, который сводится к получению ответов на следующие вопросы:
1.На сколько изменения законодательства и правил негативно повлияют на деятельность заемщика.
2.На сколько кредитная заявка соответствует стандартам банка и регулирующих органов относительно качества кредитов.
Кредитный договор.
Включает в себя следующие разделы:
1. Долговое обязательство клиента.
Оно подписывается заемщиком на основную сумму кредита. В данном обязательстве также указываются: процентная ставка по кредиту и условия его погашения, в том числе частичных взносов.
2. Соглашение о предоставлении кредита.
В соответствии с ним банк обязуется предоставить клиенту кредит в определенный момент времени в будущем в пределах оговоренной максимальной суммы с взиманием комиссии за обязательство. Данная практика широко распространена при открытии краткосрочных кредитных линий предпринимательским фирмам.
3. Обеспечение.
Банковские кредиты могут быть обеспеченными или без обеспечения (т.е. бланковыми). Обеспеченные кредиты выдаются под залог какого-либо имущества заемщика, которое может быть продано в случае, если заемщик не может иным способом погасить свою задолженность перед банком. Бланковые кредиты не предполагают залога активов и выдаются большей частью на основании его репутации и оценки уровня его доходов. Договоры на предоставление обеспеченных кредитов включают раздел, содержащий описание обеспечения, защищающего интересы банка, условий и срока перехода права собственности на него банку для погашения задолженности.
4. Ограничительные условия.
Они обычно представляют собой условия двух видов: утвердительные и отрицательные. Утвердительные ограничительные условия предусматривают, что заемщик должен предпринимать определенные действия, например, периодически предоставлять банку финансовую отчетность, поддерживать уровень страховых взносов или страховать любое обеспечение, поддерживать оговоренный уровень ликвидности и капитала. Отрицательные ограничительные условия предписывают заемщику не совершать определенных действий без одобрения банка: например, не увеличивать сумму своего долга, не приобретать дополнительный основной капитал, не участвовать в слияниях, не осуществлять продажу активов или не выплачивать слишком большие дивиденды своим акционерам.
5. Гарантии или поручительства со стороны заемщика.
В большинстве кредитных договоров заемщик предоставляет гарантии или поручительство того, что указанная в кредитной заявке информация является правильной. От заемщика могут также потребовать залога личных активов по кредиту предпринимательской фирме или по кредиту, который предусматривает наличие на договоре подписи третьей стороны. Вне зависимости от предоставления залога кредитный договор должен содержать указания на то, какое лицо или организация несет ответственность по кредиту и обязана осуществлять платежи.
6. Случай невыполнения условий кредитного договора.
Этот раздел кредитного договора указывает какие действия заемщика или отказ от подобных действий представляет собой нарушение условий кредитного соглашения и какие юридические действия уполномочен принимать банк, чтобы вернуть свои средства. Раздел о случаях невыполнения обязательств содержит также указания о том, кто оплачивает расходы по взысканию, судебные издержки и расходы на адвокатов, которые могут возникнуть при возбуждении судебного процесса по кредитному договору.
Проверка кредитов.Несмотря на то, что в настоящее время в банковской практике используются различные способы проверки кредитов, банки все же придерживаются нескольких основных принципов:
1. Периодическая проверка всех видов кредитов. Например каждые 30, 60, 90 дней могут проверяться все крупнейшие кредиты и выборочно мелкие.
2. Тщательно разработка этапов проверки кредитов с тем, чтобы обеспечить проверку всех важнейших условий по каждому кредитному договору, в том числе:
А) Реального графика платежей заемщика и его соответствия плановому графику.
Б) Качество и состояние любого обеспечения по кредиту.
В) Полноты соответствующей документации и возможности получить в свое распоряжение любое предоставленное обеспечение и юридическое право предпринимать по необходимости судебные действия в отношении заемщика.
Г) Оценки изменений финансового положения и прогнозов в отношении заемщика, повлекших за собой увеличение или сокращение потребности в банковском кредите.
Д) Оценку соответствия выданного кредита кредитной политике банка и стандартам, разработанных контролерами со стороны регулирующих органов в отношении его кредитного портфеля.
3. Наиболее частая проверка крупнейших кредитов, поскольку невыполнение заемщиками обязательств по ним может серьезно сказаться на финансовом положении самого банка.
4. Наиболее частая проверка проблемных кредитов. Увеличение частоты проверок по мере роста проблем, связанных с конкретным кредитом.
5. Более частые проверки в условиях экономического спада или появления значительных проблем в тех отраслях, куда банк вложил значительную часть своих ресурсов. Например, появление новых конкурентов или изменение технологии, требующие новых методов производства и поставки продукции.
Проверка кредитов – это необходимость для осуществления разумной программы банковского кредитования. Она помогает менеджерам не только быстрее выявлять проблемные кредиты, но и постоянно проверять соответствие действий кредитных инспекторов кредитной политике банка. По этой причине, а также для обеспечения объективности процесса проверки кредита многие крупнейшие банки создают отделение по проверке кредитов, отдельные от кредитных управлений. Проверка кредитов помогает также руководству и совету директоров банка в оценке совокупного рынка и будущей потребности в увеличении капитала.
Работа с проблемными кредитами.
Несмотря на элементы страхования, которые банки включают в свою программу кредитования, некоторые кредиты неизбежно переходят в разряд проблемных. Обычно это означает, что заемщик не произвел своевременно один или более платежей или, что стоимость обеспечения по кредиту значительно снизилась. Хотя каждый проблемный кредит имеет свои особенности все же им присущи общие черты, которые говорят банку о том, что возникли определенные трудности:
1. Необычные или необъяснимые причины задержки предоставления финансовой отчетности, осуществления платежей или прекращения контакта с работниками банка.
2. По кредитам предпринимательским фирмам. Любое неожиданное изменение заемщиком методов расчета амортизации, взносов по пенсионным планам, оценки по товарно-материальным запасам, начисления налогов или расчета прибыли.
3. По кредитам предпринимательским фирмам. Реструктурирование задолженности или отказ от выплаты дивидендов.
4. Неблагоприятное изменение цены на акции заемщика.
5. Наличие чистых убытков в течение одного или нескольких лет, измеренных с помощью показателей доходности активов, доходности капитала или прибыли до уплаты процентов и налогов.
6. Неблагоприятные изменения структуры капитала заемщика, ликвидности или деловой активности.
7. Отклонение объемов фактических продаж или потока наличности от планируемых при подаче кредитной заявки.
8. Неожиданные и необъяснимые изменения в размере остатков на счетах клиентов.
Эксперты по разработке планов по возврату кредитов, т.е. процессу возмещения средств банку в случае возникновения проблемной ситуации, предлагают следующие основные шаги:
1. Всегда нужно помнить о цели разработки подобных планов о максимизации шансов банка получить полное возмещение своих средств.
2. Крайне важным является быстрое выявление и объявление о возникновении любых проблем, связанных с кредитами. Обычно задержка только ухудшает ситуацию.
3. Нужно отделить ответственность по разработке подобных планов от функции кредитования для того, чтобы избежать возможных столкновений интересов у конкретного кредитного инспектора.
4. Специалисты по разработке плана по возврату кредитов должны как можно быстрее обсудить с проблемным заемщиком возможные варианты решения проблемы особенно в части сокращения расходов, увеличения потока наличности и улучшения контроля со стороны менеджеров. Данная встреча должна предваряться анализом проблемы и возможных причин ее возникновения, а также выявлением особых проблем, в том числе наличием других кредиторов. После определения степени риска для банка и наличия всех необходимых документов должен быть разработан предварительный план действий.
5. Следует оценить какой суммой средств нужно располагать для взыскания проблемного кредита. В том числе нужно оценить продажную цену активов и размер депозитов.
6. Сотрудники, занимающиеся возвратом кредитов, изучают налоговые декларации и судебные иски для того, чтобы выяснить, имеет ли заемщик другие неоплаченные долговые обязательства.
7. Сотрудники, ответственные за разработку планов по возврату кредитов, должны оценить качество, компетентность и честность фирмы-заемщика, а также посетить заемщика для того, чтобы на месте оценить его имущество и деятельность.
8. Сотрудники, ответственные за разработку планов по возврату кредитов должны рассмотреть все разумные альтернативы для погашения проблемного кредита, в том числе заключение нового временного соглашения, если возникшие проблемы являются по своей природе краткосрочными, либо разработать способы увеличения потока наличности клиента или вливания нового капитала в предпринимательскую фирму. Другие возможности предполагают поиск дополнительного обеспечения, наличия второй подписи, или гарантии, реорганизацию, слияние или реорганизацию фирмы, заполнение заявления о банкротстве. Естественно наиболее приемлемым вариантом всегда является такой пересмотр условий кредитного договора, который дает и банку и его клиенту шанс возобновлять нормальную деятельность.
Эксперты в области кредитования считают, что даже при наличии серьезных проблем с кредитным договором у банка, подобных проблем может не быть у клиента. Это означает, что в случае правильно разработанного кредитного договора неразрешимые проблемы возникают редко. Однако неправильно составленный кредитный договор может усугубить финансовые проблемы заемщика и послужить причиной невыполнения обязательств по кредиту.
Краткосрочные кредиты.
Для большинства банков кредитование предпринимательских фирм, как правило, называемое кредитованием торговых и производственных предприятий, является важнейшим направлением кредитования. Наиболее распространенными видами кредитов в данном случае являются краткосрочные и долгосрочные, которые подразделяются в свою очередь на конкретные виды:
1) Самоликвидирующиеся кредиты на пополнение товарно-материальных запасов. Исторически банки предпочитали предоставлять краткосрочные кредиты предпринимательским фирмам в целях временного пополнения их оборотного капитала. Предпочтение отдавалось самоликвидирующимся кредитам, которые обычно использовались для финансирования товарно-материальных запасов, т.е. сырья и материалов, а также готовой продукции, предназначенной для продажи. Преимущество подобных кредитов заключается в обеспечении нормального, наличного денежного оборота предпринимательской фирмы:
1.Наличные средства, включая заимствования банка используются для приобретения запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и готовой продукции.
2.Товары производятся или размещаются на полках как предназначенные для продажи.
3.Осуществляется продажа, очень часто в кредит.
4.Полученные наличные средства используются для погашения банковского кредита.
В данном случае срок кредитования начинается в момент, когда наличные средства необходимы для приобретения товарно-материальных запасов и заканчиваются спустя 60-90 дней, когда на счет фирмы поступают средства, которые списываются по чеку в погашение кредита. В сегодняшних условиях большая часть кредитов предпринимательским фирмам предоставляется на срок в несколько недель или несколько месяцев и связана в преимущественно с потребностью заемщика в краткосрочных наличных средствах для финансирования покупки товарно-материальных ценностей, покрытия производственных издержек, уплаты налогов, осуществления процентных платежей по облигациям и другим долговым обязательствам, выплаты дивидендов акционерам.
2) Кредиты под оборотный капитал предполагают получение фирмами краткосрочных средств на срок от нескольких дней до одного года. Эти кредиты используются для финансирования покупок товарно-материальных ценностей, складирования готовой продукции и приобретения сырья и материалов. Т.е. они сходны с традиционным самоликвидирующимся кредитом. Часто кредит под оборотный капитал предназначается для покрытия сезонных пиков в производственном цикле предпринимательской фирмы и потребности в кредитовании. Например, производитель одежды, который ожидает осенью значительный рост спроса на одежду для школ и зимнюю одежду, требуется кредит в конце весны и летом для формирования запасов и найма рабочей силы с тем, чтобы увеличить выпуск продукции и подготовить товары к поставке товаров различным торговцам в августе – декабре. Банк, обслуживающий производителей одежды, может открыть кредитную линию сроком от 6 до 9 месяцев, позволяя производителю пользоваться данной линией по мере появления необходимости. Сумма линии определяется на основе оцениваемой производителем максимальной потребности в средствах на любой момент времени в течении 6-9 месяцев срока кредитования. Подобные кредиты часто пролонгируются при условии, что заемщик выплатил всю сумму или значительную ее часть до момента пролонгации. Обычно кредиты под оборотный капитал обеспечиваются дебиторской задолженностью или залогом товарно-материальных ценностей, а в рамках кредитной линии проценты взимаются по плавающим ставкам. Комиссия за обязательства взимается, как правило, с той части кредитной линии, которая не была использована, а иногда из общей суммы линии. Обычно клиент обязан поддерживать компенсационные депозитные остатки, т.е. иметь депозиты, минимальный размер которых зависит от размера кредитной линии и депозиты размер которых представляет собой оговоренный процент от общей суммы полученного клиентом кредита.
3) промежуточные кредиты на строительство. Этот вид кредита представляет распространенную форму обеспеченного краткосрочного кредитования со стороны большинства коммерческих банков. Подобные кредиты предназначаются для строительства домов, офисов, торговых центров и других сооружений. Несмотря на то, что в данном случае речь идет о недвижимости, кредиты предоставляются на незначительный период времени. Они позволяют строителям получить средства, необходимые для найма работников, аренды или лизинга оборудования, приобретения строительных материалов и застройки земельных участков. По окончании стадии строительства банковский кредит обычно погашается за счет более долгосрочного кредита под закладные, полученные от другого кредитора, например, страховой компании. Банки обычно не кредитуют строительную или проектную организацию до тех пор, пока клиент не получил обязательство о получении долгосрочного кредита под закладную, которая позволит получить ему долгосрочное финансирование после завершения стадии строительства.
4) Кредиты дилерам по ценным бумагам.
Дилеры по правительственным и частным ц.б. испытывают потребность в краткосрочном кредитовании для покупки новых ц.б. и для поддержания уже существующих портфелей ц.б. до момента их продажи клиентом или наступления момента их погашения. Подобные кредиты охотно предоставляют многие крупнейшие банки, потому что они считаются высококачественными кредитами, обеспеченными часто залогом правительственных ц.б., имеющихся у дилера. Более того, многие кредиты дилерам по ц.б. предоставляются дилерам на столь короткий срок, что в случае ухудшения условий на кредитных рынках банк может быстро вернуть свои средства или предоставить новый кредит по более высокой процентной ставке. Похожий вид банковского кредита предоставляется инвестиционным банкирским фирмам для гарантирования размещения новых корпоративных облигаций, акций и правительственных долговых ц.б. Подобные выпуски ц.б. имеют место тогда, когда инвестиционные банкиры помогают своим клиентам осуществить слияние, приобрести другую фирму или создать новое предприятие. Кредит и проценты по нему выплачиваются тогда, когда инвестиционный банкир смог реализовать новые ц.б. инвесторам на рынке капитала.
5) Кредиты различным торговцам.
Банки кредитуют покупки товаров длительного пользования в рассрочку путем финансирования дебиторской задолженности, которая появляется у дилеров по данным товарам, после подписания ими договоров о продаже в рассрочку. Эти договоры анализируются банками, которые осуществляют кредитование дилеров. Если данные договоры обеспечивают необходимым требованием, они приобретаются банками с взиманием процентной ставки, изменяющейся в зависимости от уровня риска по конкретному заемщику, качества обеспечения и срока кредитования.
6) Кредиты под обеспечение активами.
В последние годы все возрастающая часть краткосрочных банковских кредитов представлена кредитами под обеспечение активами, т.е. кредитами, обеспеченными краткосрочными активами предприятия, которые в будущем должны превратиться в наличные средства. Основными активными, под которые выдаются подобные кредиты, являются дебиторская задолженность, запасы сырья и материалов или готовой продукции. Банк предоставляет средства под определенный процент балансовой стоимости соответствующих счетов или материальные ценности. Например, он может предоставить кредит на сумму, равную 70% текущей дебиторской задолженности предприятия, т.е. всей задолженности, которая не является просроченной. В качестве альтернативы он может выдать кредит на 35% суммы текущих товарно-материальных запасов, товаров, размещенных на полках или на складе. По мере погашения дебиторской задолженности или продажи товарно-материальных запасов, часть наличных средств возвращается в банк для погашения кредита. По условиям большей части кредитов, обеспеченной дебеторской задолженностью и товарно-материальными ценностями, заемщик сохраняет право собственности на заложенные активы. Однако иногда такое право переходит к банку, а это предполагает наличие риска того, что некоторые из активов не будут проданы по ожидаемой цене. Наиболее типичным примером данного соглашения является факторинг, при котором банк фактически берет на себя обязанность инкассировать дебиторскую задолженность одного из своих клиентов. В данном случае дебиторам клиента будет указано, что вместо перечисления средств предпринимательской фирме, у которой они приобрели товары или услуги, перечисление должно быть сделано в пользу банка. Поскольку в случае факторинга банк несет дополнительные расходы и риски он обычно устанавливает более высокую ставку по кредиту и предоставляет в кредит меньшую долю балансовой стоимости дебиторской задолженности клиента. Факторинг – это продажа краткосрочных активов фирмы, которые в ближайшем будущем должны превратиться в наличные деньги для увеличения оборотного капитала.
Долгосрочные кредиты предпринимательским фирмам.
Срочные кредиты предпринимательским фирмам.Данные кредиты предназначены для финансирования долго и среднесрочных инвестиций таких, как покупка оборудования или строительство сооружений на срок выше 1 года. Обычно заемщик обращается за крупным кредитом исходя из сметных издержек на предполагаемый проект и затем обязуется погасить его серией платежей. Т.о. срочные кредиты базируются на потоке будущих платежей предпринимательской фирмы, с помощью которых будет осуществлено постепенное погашение кредита. График частичного погашения обычно составляется на основе нормального цикла притока и оттока наличных средств заемщика. Некоторые срочные кредитные договоры не предусматривают погашения суммы основного долга до конца срока кредитования. Напр., выдача кредита, основная сумма которого погашается единовременно периодически погашается только процентные платежи, а основная сумма погашается в момент в момент окончания срока кредита. Обеспечением срочных кредитов обычно выступает основной капитал, принадлежащий заемщику и по ним устанавливается либо фиксированная, либо плавающая кредитная ставка. Данная ставка обычно превышает ставку по краткосрочным кредитам вследствие повышенного риска, присущего подобным кредитам. Вероятность неисполнения обязательств или других неблагоприятных изменений финансового состояния заемщика повышается по мере приближения срока погашения кредита. По этой причине кредитные инспектора банка обращают внимание на ряд различных сведений, указываемых в заявках клиентов на получение срочных кредитов. В мировой практике обычно обращают внимание:
1)на квалификацию менеджеров,
2)на качество бух. учета и аудиторской системы, используемой клиентом,
3)на сколько добросовестно в прошлом клиент предоставлял банку свою периодическую финансовую отчетность,
4)согласен ли клиент не предоставлять свои активы в залог другим кредиторам,
5)будет ли представлена соответствующая страховка на имущество фирмы,
6)не подвержен ли клиент чрезмерному риску изменения технологии, что может привести к тому, что оборудование перейдет в разряд устаревшего,
7)продолжительность времени до момента, когда по предлагаемому долгосрочному проекту будут поступать наличные средства, динамику спроса на рынке, размер чистого капитала фирмы-заемщика.
Револьверное кредитование.Револьверная кредитная линия - это схема кредитования, позволяющая заемщику получать средства в пределах определенной суммы, гасить всю сумму задолженности или только ее часть, производить повторное заимствование в течение срока действия кредитной линии. Это одна из наиболее гибких форм кредитования предпринимательских фирм. Кредит в данном случае, как правило, предоставляется без специального обеспечения и могут быть краткосрочным и выдаваться на 3-5 лет. Эта форма кредитования особенно часто используется в случае, если клиент не может достаточно точно определить будущее поступления наличных средств или размер будущих потребностей в кредитовании. Револьверный кредит позволяет выравнивать колебания в рамках производственного цикла фирмы. Он предоставляет возможность заимствовать дополнительные суммы в периоды сокращения объемов продаж и выплачивать их в течение периода увеличения этих объемов, когда поступление наличных средств более значительно. Если банк принимает на себя обязательство удовлетворять каждую заявку клиента в пределах оговоренной суммы линии он обычно взимает комиссию за обязательство с той части кредитной линии, которая не была заимствована. Но иногда и с общей суммы револьверного кредита, которым может пользоваться заемщик. Комиссия за обязательство бывает 2-х видов. Наиболее распространена формальная комиссия за обязательство. Этот вид представляет собой контрактное обязательство банка предоставить заемщику кредит в пределах максимальной суммы по оговоренной ставке или по оговоренной надбавке преобладающему уровню прайм-рэйт или либор. В данном случае банк может прекратить платежи в пределах оговоренной суммы только в том случае, если имели место реальные неблагоприятные изменения в финансовом положении заемщика, или, если заемщик не выполнил некоторые из условий договора с банком. Вторым, более свободным видом комиссии за обязательство, является подтвержденная кредитная линия, когда банк обязуется предоставить кредит по заявке клиента в экстренном случае, хотя ставка по кредитной линии может не устанавливаться заранее, а клиент может иметь слабую заинтересованность в данной кредитной линии, используя ее лишь в качестве гарантии по кредиту предоставленному другим кредитором. Данное, более свободное обязательство, обычно предоставляется только в отношении фирм с наивысшим кредитным рейтингом и ставка по таким обязательствам обычно значительно ниже ставок по формальным обязательствам. Оно помогает заемщикам заранее получить одобрение кредитных заявок, быстро получить средства и известить о благоприятном решении вопроса о кредитовании других кредиторов, рассматривающих возможность предоставления данному заемщику кредита.Прайм-рэйт- это устанавливаемая ведущими банками процентная ставка по кредитам чаще всего путем голосования на совете директоров конкретного банка. Обычно рассматривается как наилучшая (минимальная) ставка по кредитам, обычно предоставляемая крупнейшим и самым лучшим клиентам.Либор- это лондонская межбанковская ставка предложения по краткосрочным евро-долларовым депозитам. Она широко используются в качестве базы для установления ставок по кредитам корпорациям и другим крупным заемщикам.
