РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Технико-экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия связи. Реферат.

Разделы: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 10 из 11
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 






Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перевес в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в "неудобное" время.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. С помощью абсолютных показателей можно определить тип финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. Для этого необходимо оценить соотношение трех показателей: собственных оборотных средств (СОС), нормальных источников финансирования запасов (ИФЗ) и запасов и затрат (ЗЗ).
Собственные оборотные средства СОС мы определяли ранее: НГ - СОС=527 тыс. грн.,
01.04. - СОС= 552 тыс. грн.,
01.07. - СОС=636 тыс. грн.
Показатель нормальных источников формирования запасов ИФЗ отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющимися, как правило, источниками покрытия запасов.
Величина ИФЗ определяется по формуле:
ИФЗ= СОС + СЗ + РК, где СЗ - ссуды банка и займы,
используемые для покрытия
запасов;
РК - расчеты с кредиторами.
Таким образом: НГ: ИФЗ=527+0+442=969 тыс. грн.,
01.04.: ИФЗ=552+0+323=875 тыс. грн.,
01.07.: ИФЗ=636+80+309=945 тыс. грн.
В зависимости от соотношения показателей ЗЗ, СОС и ИФЗ можно условно выделить различные типы финансовой устойчивости предприятия.
1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
ЗЗ 2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
СОС 3. Неустойчивое финансовое положение: ЗЗ>ИФЗ.
4. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.
Рассмотрим с этой точки зрения тип финансовой устойчивости ОППС "Киевоблпочта", сложившийся за рассматриваемый отчетный период. Для этого рассчитаем среднее значение всех трех показателей:

СОС=571,7 тыс. грн., ЗЗ=1134,7 тыс. грн., ИФЗ=929,7 тыс. грн.
Проверим на истинность значение всех неравенств:
1) ни в один из рассматриваемых периодов неравенство ЗЗ 2) соотношение СОС 571,7 < 1134,7 < 929,7;
3) истинно соотношение ЗЗ>ИФЗ: 1134,7>929,7.
Таким образом, финансовое положение ОППС "Киевоблпочта" можно охарактеризовать как неустойчивое, т.е. для покрытия части своих запасов предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле "нормальными", т.е. обоснованными. Это подтверждает ранее сделанный вывод о явной недостаточности собственных оборотных средств ОППС "Киевоблпочта".
Для более детального представления о финансовом положении предприятия в мировой практике разработана следующая система показателей:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала К КСпоказывает, какова доля владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие, он показывает степень независимости предприятия от кредитов:
ККС= СК/Бн. Таким образом:
НГ: ККС=8847/12588»0,7, 01.04.: ККС=9158/11201»0,82,
01.07.: ККС=9386/11969»0,78.
Среднее значение коэффициента равно ККС»0,77.
Дополнением к этому показателю служит коэффициент концентрации привлеченного капитала ККП=1- ККС. Этот коэффициент по ОППС "Киевоблпочта" в среднем имеет значение 0,23.
Нижний предел этого показателя - 0,6, средний показатель по ОППС "Киевоблпочта" - 0,77. Чем ближе этот коэффициент к 1, тем больше уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. По данному предприятию этот коэффициент вполне достаточен.
2. Коэффициент финансовой зависимости К ФЗявляется обратным к коэффициенту ККС: КФЗ= Бн/СК.
По ОППС "Киевоблпочта" этот коэффициент равен :
НГ: КФЗ=12588/8847»1,42,
01.04.: КФЗ=11201/9158»1,22,
01.07.: КФЗ=11969/9386»1,28.
В первом квартале доля заемных средств предприятия снизилась на 20%, во втором несколько увеличилась по сравнению с первым - на 6%. В целом за І полугодие 1998г. доля заемных средств в финансировании предприятия снизилась на 14%, что может рассматриваться как положительная тенденция.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала КМ. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована: КМ=СОС/СК.
НГ: КМ=527/8847»0,06,
01.04.: КМ=552/9158»0,06,
01.07.: КМ=636/9386»0,0,07,
что фактически означает, что лишь 6,3%от собственного капитала предприятия вкладывается ним в собственные оборотные средства. Безусловно, такое положение вещей не может быть признано удовлетворительным.
4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений К ДВпоказывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами: КДВ=ДО/СВ.
НГ: КДВ=0, 01.04.: КДВ=0, 01.07.: КДВ=80/8830»0,01.
Предприятие практически не использует возможности кредитования. Связано это со многими причинами:
- банки неохотно предоставляют кредиты, считая, что проценты, которые будут заплачены им за пользование кредитом, не покрывают инфляционных процессов;
- предприятия опасаются, что уплата одних только процентов банку за пользование кредитом существенно ухудшит их финансовое положение.
5 . Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали основные средства и частично - оборотные. Рассмотрим показатель обеспеченности запасов и затрат собственными средствами К ЗЗ: КЗЗ=СОС/ЗЗ.
НГ: КЗЗ=527/1148»0,46,
01.04.: КЗЗ=552/1113»0,50,
01.07.: КЗЗ=636/1143»0,0,56.
Считается, что нормальное значение этого коэффициента должно превышать 0,6-0,8, снижение коэффициента означает повышение риска неустойчивости финансового состояния предприятия. Динамика этого коэффициента по ОППС "Киевоблпочта" свидетельствует о низкой финансовой устойчивости предприятия, хотя в качестве положительной тенденции можно отметить его рост: в І полугодии он составил 21,7%.
6. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств К СЗ: КСЗ=ПК/СК дает наиболее общую оценку устойчивости.
НГ: КСЗ=3741/8847»0,42,
01.04.: КСЗ=2043/9158»0,22,
01.07.: КСЗ=2583/9386»0,27.
В первом квартале доля зависимости финансового состояния предприятия от привлеченного капитала снизилась на 47,6%, во втором квартале она несколько выросла - на 22,7%. В среднем зависимость от привлеченного капитала составила 0,3, т.е. 30%.

Данные расчетов по данному параграфу объединим в таблицу.



Таблица №20.
Анализ финансовой устойчивости
ОППС "Киевоблпочта" за І полугодие 1998г.




Наименование показателей


Величина показателя
Абсолютное изменение +,- (тыс. грн.)
Индекс динамики, +,- ( % )





Нач.
года

І кв.
ІІкв.
І кв.
ІІкв.
І кв.
ІІкв.

1. Коэффициент кон-центрации собствен-ного капиталаККС


0,70

0,82
0,78

+0,12

-0,04

+17,1

-4,9

2. Коэффициент фина-нсовой зависимостиКФЗ

1,42
1,22
1,28
-0,20
+0,06
-14,1
+4,9

3. Коэффициент манев-ренности собственного капиталаКм


0,06

0,06

0,07

-

+0,01

-

+16,7

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложенийКДВ


0,00

0,00

0,01

-

+0,01

-

-

5. Обеспеченность запа-сов и затрат собствен-ными средствамиКЗЗ


0,46

0,50

0,56

+0,04

+0,06

+8,7

+12,0

6. Коэффициент соотно-шения собственных и привлеченных средствКСЗ


0,42

0,22

0,27

-0,20

+0,05

-47,6

+22,7



Вывод:проведенные расчеты подтверждают вывод о явно недостаточно устойчивом финансовом положении ОППС "Киевоблпочта", и, в первую очередь, из-за недостатка собственных оборотных средств. При этом необходимо отметить, что лишь незначительную часть собственного капитала (около 6%) предприятие направляет на увеличение собственных оборотных средств. К положительным моментам можно отнести рост этого показателя во втором квартале по сравнению с первым на 16,7%.
Также явно ненормальна структура активов предприятия: значительная их доля вложена в запасы и затраты, причем она не покрывается нормальными источниками формирования запасов. В среднем коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами составил 51%при нормативном значении 60-80%. Хотя в динамике наблюдается устойчивый рост обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - в среднем на 10,4%.
Также положительным моментом в финансовом положении ОППС "Киевоблпочта" является коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств: в среднем за І полугодие 1998г. зависимость от привлеченного капитала составила 30%.
Основной недостаток финансового положения предприятия - низкий показатель собственных оборотных средств предприятия. Руководству следует обратить внимание именно на этот пункт при составлении планов финансово-хозяйственной деятельности ОППС "Киевоблпочта".
Вообще же следует отметить, что для рассмотренных показателей строгих нормативных критериев не существует, поскольку они зависят от множества факторов:
- отраслевой принадлежности предприятия;
- принципов кредитования;
- сложившейся структуры источников средств;
- оборачиваемости оборотных средств и др.
Можно сформулировать принцип, который действителен для предприятий любых типов: владельцы предприятия предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств, напротив, кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала.

в) Анализ уровня самофинансирования.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин "самофинансирование" выделяется из общепринятого положения финансирования производственного процесса, что обусловлено прежде всего повышением доли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении пре********************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************и рынка. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования КС:

DФН + АЭ
КС=--------,гдеDФН - прибыль, направленная в фонд
ПКнакопления;
АЭ- амортизационные отчисления;
ПК- привлеченный капитал.
Прибыль, остающаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет, поступает в полное распоряжение предприятия и является основным источником научно-технического, экономического и социального его развития. Предприятия сами определяют нормативы отчислений в фонды экономического стимулирования, предусмотренные к образованию, в соответствии с учредительными документами за счет прибыли предприятия. Основными из них являются фонд потребления и фонд накопления.
Движение средств по каждому фонду учитывается на специально открываемых субсчетах к счету 87:
87-1 "Фонд потребления" - именуют "Фонд материального поощрения";
87-2 "Фонд накопления" - именуют "Фонд производственного и социального развития" или ведут два отдельных субсчета: "Фонд развития производства" (в ОППС "Киевоблпочта" субсчет 87-2) и "Фонд социального развития" (в ОППС "Киевоблпочта" субсчет 87-3).
Таким образом, под фондом накопления понимают средства, направляемые на производственное развитие предприятия и иные аналогичные цели (на создание нового имущества предприятия).
Образование фонда накопления происходит:
- за счет прибыли предприятия;
- за счет нераспределенной прибыли прошлых лет;
на предприятиях государственного сектора и в арендных предприятиях в фонд накопления направляется:
- амортизационный фонд;
- выручка от реализации основных средств и товарно-материальных ценностей, полученных от ликвидации основных средств.
Фонды экономического стимулирования расходуют в соответствии со сметами, составленными предприятиями на текущий отчетный год.
Таким образом, фонд накопления, необходимый для расчета коэффициента самофинансирования предприятия - это сумма фондов развития производства и социального развития. Определяются суммы вышеназванных фондов по ф.№2 "Звіт про фінансові результати та їх використання" как сумма строчек 220 и 230.
Фонд накопления по ОППС "Киевоблпочта" составил:
01.04.:DФН=180+16=196 тыс. грн.,
01.07.:DФН=239+47=286 тыс. грн.
Тогда уровень самофинансирования КС:

01.04.: КС=(196+64)/2043*100%»12,7%,
01.07.: КС=(286+120)/2583*100%»15,7%.
Вывод: таким образом, уровень самофинансирования ОППС "Киевоблпочта" увеличился во втором квартале по сравнению с первым на 3%в абсолютном изменении и на 23,6%в относительном, что, безусловно, может быть признано положительной тенденцией. Это означает, что возросли возможности предприятия вкладывать собственные средства в финансирование дальнейшего развития ОППС "Киевоблпочта", что стыкуется с ранее сделанным выводом об увеличении в динамике во втором квартале собственных оборотных средств предприятия.

ІІ.3. Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия включает в себя оценку деловой активности предприятия, анализ его рентабельности, а также установление возможно неудовлетворительной структуры баланса.

ІІ.3.1. Оценка деловой активности.

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставленной на экспорт, репутация предприятия и др.
Качественные показателилюбого предприятия связи зависят от многих причин: его географического положения, экономической характеристики района, где он расположен и т.д. Поскольку мы анализируем одно предприятие связи, то на качественной оценке его деловой активности останавливаться не будем.
Количественная оценкадается по двум направлениям:
- степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов роста;
- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Для реализациипервого направления анализацелесообразно учитывать сравнительную динамику основных показателей. Оптимально следующее их соотношение:
Тпб> Тр> Так>100%, где Тпб- темп изменения балансовой
прибыли,
Тр- темп изменения реализации,
Так- темп изменения авансиро-
ванного капитала.
Для сравнения этих показателей рассчитаем вышеуказанные темпы роста:
1) балансовая прибыль по состоянию на 01.04.98г. составила 382 тыс. грн., по состоянию на 01.07.98г. - 536 тыс. грн. Таким образом:
Тпб=536/382*100%»140,3%;
2) реализация по состоянию на:
01.04.98г. - 2 870 тыс. грн, 01.07.98г. - 5 485 тыс. грн.
Таким образом, темп роста реализации составил:
Тр=5485/2870*100%»191,1%;
3) авансированный капитал по состоянию на 01.04.98г. составил 2 043 тыс. грн., на 01.07.98г. - 2 583 тыс. грн.
Таким образом, темп роста авансированного капитала составил:
Так=2583/2043*100%»126,4%.
Проверим, выполняется ли вышеуказанное соотношение:
140,3 > 191,1 > 126,4 > 100%
Вывод:
1) как видим, первая часть соотношения выполняется, т.е. экономический потенциал предприятия возрастает;
2) вторая часть выполняется - это свидетельствует о том, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;
3) при этом прибыль возрастает намного более медленными темпами, чем реализация, т.е. издержки производства и обращения скорее всего увеличились (что мы и наблюдали при анализе эксплуатационных затрат).
Таким образом, для соблюдения вышеуказанного соотношения ОППС "Киевоблпочта" необходимо увеличение прибыли, а, значит, в первую очередь - разработка мероприятий по сокращению затрат.

Для реализациивторого направления анализарассчитаем показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов (рассмотрены в первой главе данной работы), продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.
Рассмотрим некоторые из этих показателей.
1. Коэффициент капиталоотдачи К КОопределяется как отношение объема чистой реализации к общей стоимости капитала (валюте баланса):
ККО=Q/БН, где Q - объем чистой реализации,
БН - общая стоимость капитала.
Таким образом:
01.04.: ККО=2728/11201»0,24,
01.07.: ККО=5265/11969»0,44.
2. Коэффициент отдачи собственного капитала К ОСКопределяется как отношение объема чистой реализации Q к стоимости собственного капитала: КОСК=Q/СК. Таким образом:
01.04.: КОСК=2728/9158»0,30,
01.07.: КОСК=5265/9386»0,56.
3. Коэффициент отдачи на вложенный капитал К ОВКопределяется как отношение объема чистой реализации Q к общей стоимости капитала за вычетом краткосрочных обязательств: КОВК= Q/(СК + ДО). Таким образом:
на 01.04.: КОВК=2728/(9158+0)»0,30,
на 01.07.: КОВК=5265/(9386+80)»0,55.
Сведем рассчитанные показатели оценки деловой активности ОППС "Киевоблпочта" в таблицу.


Таблица №21.
Показатели деловой активности ОППС "Киевоблпочта"
в І полугодии 1998г.




Наименование

Величина показателя
Абсолютное изменение +,-
Индекс динамики, +,-




     Страница: 10 из 11
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка