1
Министерство общего и профессионального образования Российской Федерации
Московский Государственный Текстильный Университет имени А. Н. Косыгина
Кафедра менеджмента
и организации производства
Аттестационная работа
по преддипломному проекту
на тему:
Финансовый анализ ОАО "Измайловская мануфактура"
Исполнитель: студентка ФЭМ гр. 51-96
Судник Наталья Романовна
Научный руководитель: старший преподаватель
Киселева Светлана Федоровна
Москва
2000
Содержание:
стр.
Введение…………………………………………………………………………….3
Раздел 1. Общая оценка финансового состояния предприятия…………………6
1.1. Анализ валюты бухгалтерского баланса………………………………….6
1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса……...9
1.3. Сравнительный аналитический баланс…………………………………..12
Раздел 2. Анализ финансовой устойчивости……………………………………14
2.1. Значение финансовой устойчивости………………………………………..14
2.2. Абсолютные показатели финансовой устойчивости………………………17
2.3. Коэффициенты финансовой устойчивости………………………………...19
Раздел 3. Анализ ликвидности…………………………………………………...22
3.1. Понятие ликвидности………………………………………………………..22
3.2. Ликвидность баланса………………………………………………………...25
3.3. Показатели ликвидности…………………………………………………….26
Раздел 4. Анализ оборачиваемости оборотного капитала……………………..30
4.1. Показатели оборачиваемости оборотного капитала……………………….30
4.2. Источники финансирования текущих активов…………………………….33
4.3. Анализ движения денежных средств……………………………………….34
4.4. Анализ дебиторской задолженности………………………………………..35
4.5. Анализ оборачиваемости товарно-материальных ценностей……………..38
Раздел 5. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия………40
5.1. Формирование финансовых результатов и задачи анализа прибыли…….40
5.2. Анализ валовой прибыли……………………………………………………42
5.3. Анализ прибыли от реализации……………………………………………..43
Раздел 6. Анализ показателей рентабельности…………………………………43
Раздел 7. Оценка неплатежеспособности предприятия………………………..45
Заключение………………………………………………………………………..48
Приложения……………………………………………………………………….53
Литература………………………………………………………………………...79
ВВЕДЕНИЕ
К особенностям формирования рыночных отношений в нашей стране следует отнести усиление конкурентной борьбы, технологические изменения, компьютеризацию обработки экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами предприятий встает множество вопросов:
ЁКакой должна быть стратегия и тактика современного предприятия?
ЁКак рационально организовать финансовую деятельность предприятия, чтобы обеспечить его дальнейшее процветание?
ЁКак повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?
ЁКаким образом определить факторы хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?
На эти и другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ. Его материалы позволяют выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Известно, что любые ресурсы ограничены, и добиться максимального эффекта их использования можно не только за счет увеличения объема, но и путем оптимального соотношения разных видов ресурсов. Особое внимание при этом следует уделить финансовым ресурсам предприятия, поскольку это единственный вид ресурсов, трансформируемый непосредственно и в минимальные сроки в любой другой вид ресурсов.
Финансовое состояние — комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Финансовое состояние хозяйственного субъекта отражает все стороны деятельности, поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств.
Анализ хозяйственной деятельности как специальная область научных знаний постоянно развивается в соответствии с изменениями, происходящими в экономике и практике учета. Так, разделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий обусловило соответствующее разделение и анализа хозяйственной деятельности (схема 1.1).
Схема 1. Виды анализа хозяйственной деятельности.
Основным признаком разделения анализа на внешний и внутренний является характер используемой информации.
Внешний анализбазируется на публикуемых отчетных данных, то есть на весьма ограниченной части информации о деятельности предприятия, которая является достоянием всего общества. Основными источниками информации для внешнего анализа являются бухгалтерский баланс и приложения к нему.
Внутренний анализиспользует всю информацию о состоянии дел на предприятии, в том числе и доступную лишь ограниченному кругу лиц, руководящих деятельностью предприятия.
Деление анализа на внутренний и внешний связано также с целями и задачами, стоящими перед каждым из них.
Вообще цель финансового анализа — оценить финансовое состояние предприятия и на основе выявленных результатов дать рекомендации по его улучшению.
Задачи внешнего анализаопределяются интересами пользователей аналитического материала. В качестве основных здесь можно выделить :
qгруппу таких пользователей, как собственники-акционеры, учредители, для которых важно знать уровень эффективности своих вкладов, размер дивидендов и перспективы развития предприятия;
qгруппу многочисленных сторонних хозяйствующих субъектов, которую составляют:
§кредиторы, которые должны быть уверены, что им вернут долг;
§потенциальные инвесторы, намеревающиеся принять решение о вкладе своих средств в предприятие;
§поставщики, которые хотят быть уверенными в платежеспособности своих клиентов;
§аудиторы, которым необходимо распознать финансовые хитрости своих клиентов.
Общая задача, которая при этом исследуется, это проведение:
§оценки финансовых результатов;
§оценки имущественного положения;
§анализа финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
§исследования состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;
§анализа эффективности вложенного капитала.
Внутренний финансовый анализставит своей целью более глубокое исследование причин сложившегося финансового состояния, эффективности использования основных и оборотных средств, взаимосвязи показателей объема, себестоимости и прибыли. Для этого в качестве источников информации используются дополнительно данные финансового учета (нормативная и плановая информация).
К внутренним пользователям относятся управляющие всех уровней: бухгалтерия, финансовый, экономический отдел и другие службы предприятия, многочисленные его сотрудники. Каждый из них использует информацию исходя из своих интересов. Так, финансовому руководителю важно знать реальную оценку деятельности своей фирмы и ее финансового состояния, а руководителю маркетинговой службы не обойтись без нее при разработке стратегии продвижения своей продукции на рынке.
Исключительно внутренним является управленческий анализ. Он использует весь комплекс экономической информации, носит оперативный характер и полностью подчинен воле руководства предприятия. Только такой анализ позволяет реально оценить состояние дел на предприятии, исследовать структуру себестоимости не только всей выпущенной и реализованной продукции, но и отдельных ее видов, состав коммерческих и управленческих расходов, с особой тщательностью изучить характер ответственности должностных лиц за выполнение бизнес-плана.
Данные управленческого анализа играют решающую роль в разработке важнейших вопросов конкурентной политики предприятия: совершенствования технологии и организации производства, создания механизма достижения максимальной прибыли. Вот почему результаты управленческого анализа огласке не подлежат, они используются руководством предприятия для принятия управленческих решений как оперативного, так и перспективного характера.
Более обобщенно сравнительная характеристика финансового и управленческого анализа представлена в таблице 1.
Таблица 1. Сравнительная характеристика видов анализов .
 | | |
|
Область сравнения
|
Финансовый анализ |
Управленческий анализ |
|
1. Пользователи
информации |
Внутренние, сторонние, заинтересованные
|
Руководители предприятия и его подразделений |
|
2. Объекты анализа |
Предприятие как единое целое
|
Предприятие как целое и его
различные подразделения |
|
3. Источники информации |
Формы бухгалтерской отчетности
|
Комплекс экономической
информации |
|
4. Единицы измерения для
расчета показателей |
Денежная форма
|
Натуральные и денежные
единицы |
|
5. Периодичность анализа |
В соответствии с датами составления отчетности (год, квартал)
|
По мере необходимости и для внутренних регламентаций |
|
6. Доступность результатов
информации |
Доступна для всех
|
Строго конфиденциальна (только для менеджеров предприятия) |
В данной работе проведен финансовый анализ открытого акционерного общества "Измайловская мануфактура" за 1997-1999 гг.
Данное предприятие работает с 1851 года как "Измайловская хлопчатобумажная прядильно-ткацкая фабрика", которое в 1996 г. было преобразовано в ОАО "Измайловская мануфактура".
Общая численность работающих составляет около 400 человек.
Деятельность направлена на выпуск суровых хлопчатобумажных тканей (бязь и миткаль), предназначенных для изготовления постельного белья и швейных изделий.
Основная цель работы предприятия — извлечение прибыли.
Поставки продукции, выпускаемой обществом, на внутренний рынок составляют 40%, по экспорту 60%.
ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Анализ валюты бухгалтерского баланса
Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итог баланса носит название валюты баланса.
Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом число статей баланса сокращается, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.
Уплотненный баланс можно выполнять различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов.
Один из вариантов уплотненного аналитического баланса представлен в таблице 1.1.
Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно получить на основе выявления "больных" статей баланса, которые условно подразделяются на две группы:
1) свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде: "Непокрытые убытки прошлых лет", "Убытки отчетного периода".
Из формы №1 "Бухгалтерский баланс" (см. приложение 1 и 2) видно, что ОАО "Измайловская мануфактура" имело убытки как в 1997 (4881 тыс. руб.), так и в 1998 (4585 тыс. руб.) и в 1999 гг. (2460 тыс. руб.). Несмотря на снижение убытков из года в год, их наличие свидетельствует о недостаточно хорошей работе предприятия в течение всего анализируемого периода и сложившемся в результате этого плохом финансовом состоянии.
2) свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия, которые могут быть выявлены по данным аналитического учета или в приложении к балансу предприятия для годовой бухгалтерской отчетности (форма № 5): "Долгосрочные кредиты банков, в том числе не погашенные в срок", "Долгосрочные займы, в том числе не погашенные в срок", "Краткосрочные кредиты банков, в том числе не погашенные в срок", "Краткосрочные займы, в том числе не погашенные в срок", "Дебиторская задолженность краткосрочная, в том числе просроченная", "Векселя выданные (полученные), в том числе просроченные".
Анализируя данные формы №5 (см. приложение 9 и 10), можно сказать о следующих недостатках в работе ОАО "Измайловская мануфактура":
§наличие краткосрочных кредитов банка в 1997-1999 гг., и резкое их увеличение в 1998г.;
§рост дебиторской задолженности за два года почти в 7 раз (6411:944@6,8), или на 5467 тыс. руб.;
§увеличение краткосрочной кредиторской задолженности с 2084 тыс. руб. в 1997 г. до 5043 тыс. руб. в 1999 г., то есть в 2,4 раза.
Положительно можно оценить отсутствие у предприятия в течение исследуемого периода долгосрочных кредитов банка и прочих долгосрочных займов, а также полное погашение в 1998 г. векселей выданных и в 1999 г. векселей выданных и полученных.
В таблице 1.1 приведен уплотненный аналитический баланс ОАО "Измайловская мануфактура", составленный на основе бухгалтерского баланса этого предприятия за 1997, 1998 и 1999 гг. (см. приложение 1 и 2).
Таблица 1.1. Уплотненный баланс ОАО "Измайловская мануфактура" (тыс. руб.)
| | | |
|
Показатели
|
На конец
1997 года |
На конец 1998 года |
На конец 1999 года |
Актив |
|
|
|
| I. Внеоборотные активы |
|
| |
| 1.1. Нематериальные активы |
—
|
— |
— |
|
1.2. Основные средства |
27 738
|
23 162 |
21 468 |
|
1.3. Незавершенное строительство |
—
|
— |
108 |
|
1.4. Долгосрочные финансовые вложения |
2
|
2 |
2 |
|
1.5. Прочие внеоборотные активы |
—
|
— |
— |
|
Итого по разделу I |
27 740
|
23 164 |
21 578 |
|
II. Оборотные активы |
|
| |
| 2.1. Запасы |
1 747
|
2 341 |
5 627 |
|
2.2. НДС |
88
|
173 |
626 |
|
2.3. Дебиторская задолженность |
944
|
5 112 |
6 411 |
|
2.4. Краткосрочные финансовые вложения |
—
|
— |
— |
|
2.5. Денежные средства |
27
|
5 |
20 |
|
2.6. Прочие оборотные активы |
—
|
— |
— |
|
Итого по разделу II |
2 806
|
7 631 |
12 684 |
|
БАЛАНС (I+II) |
30 546
|
30 795 |
34 262 |
Пассив |
|
|
|
| III. Капитал и резервы |
|
| |
| 3.1. Уставный капитал |
84
|
84 |
84 |
|
3.2. Добавочный капитал |
27 172
|
27 172 |
27 172 |
|
3.3. Резервный капитал, фонды, целевые финансирование и поступления |
5 419
|
2 967 |
2 888 |
|
3.4. Убытки |
- 4 881
|
- 4 585 |
- 2 460 |
|
Итого по разделу III |
27 794
|
25 638 |
27 684 |
|
IV. Долгосрочные пассивы |
—
|
— |
— |
|
V. Краткосрочные пассивы |
|
| |
| 5.1. Заемные средства |
500
|
2 187 |
1 250 |
|
5.2. Кредиторская задолдженность |
2 084
|
2 885 |
5 043 |
|
5.3. Расчеты по дивидендам |
—
|
— |
— |
|
5.4. Доходы будущих периодов |
—
|
— |
— |
|
5.5. Фонды потребления |
—
|
— |
— |
|
5.6. Резервы предстоящих расходов и платежей |
168
|
85 |
285 |
|
5.7. Прочие краткосрочные пассивы |
—
|
— |
— |
|
Итого по разделу V |
2 752
|
5 157 |
6 578 |
|
БАЛАНС |
30 546
|
30 795 |
34 262 |
