РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Управление предприятием. Реферат.

Разделы: Экономика и управление | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 4 из 6
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 






При более корректном исчислении коэффициентов покрытия и быстрой ликвидности следовало бы исключить из числителя формул и прочие активы (ПА) и расходы будущих периодов (при их наличии), т.к. средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для погашения долгов. Кроме того, следовало также исключить и безнадежную дебиторскую задолженность (Дб), тогда эти коэффициенты оказались бы еще более низкими.
Помимо рассмотренных выше коэффициентов иквидности, в практике аналитической работы могут быть использованы и другие показатели. В частности функционирующий капитал (ФК) и маневренность функционирующего капитала (МФК), которые определяются по следующим формулам:
1) Функционирующий капитал (ФК)

ФК = ТА - ТО

2) Маневренность функционирующего капитала (МФК)

МФК = ЗЗ / ФК

Показатель ФК служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся после погашения краткосрочных обязательств. Он не имеет каких-либо ограничений и в некотором смысле является аналогом показателя собственных оборотных средств и чем больше этих средств, тем лучше для предприятия. В нашем случае он был равен:
на н.г. ФК=460449 руб. ( 1817211-1356762=460449 )
на к.г. ФК=303265 руб. ( 550362-247097=303265 )
т.е. за отчетный год ФК уменьшился на 157184 руб. и предприятие располагало значительно меньшей суммой средств, которые можно было использовать в обороте предприятия.
Далее по показателю МФК можно судить, какая часть функционирующего капитала умертвлена в производственных запасах. Совершенно очевидно, что увеличение этого показателя в динамике характеризует изменение финансового состояния предприятия с отрицательной стороны, а уменьшение - с положительной. В нашем случае маневренность ФК была:
на н.г. МФК=0.79 ( 365529/460449=0.79 )
на к.г. МФК=1.60 ( 483998/303265=1.60 ),
т.е. произошло значительное омертвление функционирующего капитала в производственных запасах, что характеризует изменение финансового состояния предприятия как крайне неблагоприятное.
Известно, что до недавнего времени в учетно-аналитической практике широко применялся показатель наличия собственных оборотных средств (СОС). По этому показателю устанавливались нормативы в общем объеме и по элементам нормируемых активов. В некотором смысле он является аналогом показателя функционирующего капитала (ФК).
В настоящее время в связи со все большим развитием коммерческого кредитования каких-либо ограничений на использование как собственных, так и заемных средств нет. Руководство предприятия само решает вопрос : куда и как направить имеющиеся финансовые ресурсы. В этих условиях исчислить наличие собственных оборотных средств (СОС) можно с определенной долей условности по формуле:

СОС = СК + ДО - СВ
Предполагается, что долгосрочные заемные средства (ДО) направлены на финансирование основных средств и капитальных вложений.
В нашем случае собственные оборотные средства уменьшились с
460449 руб. ( 613635+0-153186=460449) до 303265 руб. (447124+0 - 43859=303265) или на 34.14%, что оказало влияние на уменьшение собственного капитала.
При рассмотрении платежеспособности предприятия в динамической перспективе можно использовать поступление чистой выручки, в которую включают сумму амортизационных отчислений и чистой прибыли, поступающей в составе общей выручки от реализации продукции.
Коэффициент чистой выручки (Кчв) представляет собой деление (частное) амортизационных отчислений и чистой прибыли на выручку от реализации продукции.
Коэффициент Кчв характеризует удельную величину остаточной денежной наличности в общей выручке от реализации продукции. В нашем случае (см. табл. ) коэффициент чистой выручки равен :

Кчв= (461546-167193+9749)/(3237624-592006)=0.115

Это значит, что на каждый рубль выручки от реализации продукции (без НДС) на предприятие поступило 11.50 коп. чистой выручки. Эту норму можно распространить на предполагаемые поступления выручки в будущем с тем, чтобы можно было прогнозировать свободные финансовые ресурсы будущих отчетных периодов.
Коэффициент чистой выручки (Кчв), сложившийся в данном периоде, необходимо для распространения на следующий период откорректировать с учетом предполагаемых изменений в налогообложении прибыли, предоставлением всевозможных льгот, а также в случае роста средней заработной платы на предприятии в более высоком темпе, чем официальный индекс для минимальной заработной платы и т.д.
Кроме рассмотренных выше методов оценки и анализа платежеспособности существуют и другие более трудоемкие методы анализа путем построения баланса ликвидности, расчета показателей, основанных на оценке предстоящих поступлений платежей и др.

Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью ее зависимости от некоторых дебиторов и инвесторов.

Финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников в условиях рынка приобретает особую значимость.

Многие предприниматели независимо от формы собственности предприятия предпочитают использовать в дело минимум собственных средств, финансируя его за счет денег взятых в долг, однако если при этом будет допущен значительный перекос в сторону долгов предприятия и в случае одновременного их востребования предприятие может обанкротиться.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств в активах предприятия. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

В практике аналитической работы используется следующая система показателей:

1)Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккс) :
ККС = СК / БН .

Он показывает, какова доля владельца предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение Ккс, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия.

Хотя по степени привлечения заемных средств существуют различные противоположные мнения, считают, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика : не менее 0.6 (60%). В такие предприятия вкладывают свои средства кредиторы более охотно, поскольку они легко могут погасить свои долги за счет собственных средств.

на н.г. Ккс = 613635/1970397=0.311
на к.г. Ккс = 447124/694221=0.644
2) Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) :

Кфз = БН / СК .

Показатель является обратным коэффициенту Ккс. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Если его значение снижается до 1 (100%), то это означает , что владельцы полностью финансируют свое предприятие :

на н.г. Кфз = 1970397/613635=3.211
на к.г. Кфз = 694221/447124=1.553

Интерпретация его такова, что если на начало года в каждом из 3.211 руб., вложенном в активе, 2 руб. 21 коп. являются заемными, к концу отчетного года в каждом из 1.553 руб. 55 коп. составляют заемные средства.

3) Коэффициент маневренности собственного капитала ( Км ) :
По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая часть собственных оборотных средств используется для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. какая часть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя варьирует в зависимости от отраслевой принадлежности.

на н.г. Км = 460449/613635=0.750
на к.г. Км = 303265/447124=0.678
4) Коэффициент концентрации привлеченного капитала (Ккп ) :
Показатель является дополнением к показателю концентрации собственного капитала ( Ккс + Ккп = 1 )

на н.г. Ккп = 1356762/1970397= 0.689+0.311=1
на к.г. Ккп = 247097/694221= 0.356+0.644=1

5) Коэффициент структуры долгосрочных вложений ( Ксв ) :

Ксв = ДО / СВ

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вложений профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

6) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств ( Кдп ):

Кдп = ДО / ( СК + ДО )

Коэффициент характеризует долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия наряду с собственными средствами.

7) Коэффициент структуры привлеченного капитала ( Ксп ) :

Ксп = ДО / ПК .

Этот показатель позволяет установить долю долгосрочных займов в общей сумме заемных средств. В заимозависимости от состояния кредиторской задолженности, порядков кредитования текущей производственной деятельности и т.п. может иметь большие колебания.
8) Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала ( Кс ) :


Кс = ПК / СК .

Он дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

на н.г. Кс = 1356762/613635=2.211
на к.г. Кс = 247097/447124=0.553

Интерпретация его такова : Кс=0.553 означает, что на каждый рубль средств, вложенный в активы предприятия, приходится 55.3 коп. заемных средств. Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от привлеченного капитала, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости предприятия.

Следует иметь ввиду, что не существует единых критериев для значений этих показателей. Они зависят от многих факторов : отраслевой принадлежности предприятия; принципов кредитования; сложившейся структуры источников средств; оборачиваемости оборотных средств; репутации предприятия и т.п. В нашем примере значения коэффициентов см. в табл.


Табл. 4.2. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент
На
начало
года
На
конец
года
Отклонение (+,-)

1.Концентрации собственного капитала, Ккс
2.Финансовой зависимости, Кфз 3.Маневренности собственного капитала,Км
4.Концентрации привлеченного капитала,Ккп
5.Структуры долгосрочных вложений, Ксв
6.Долгосрочного привлечения заемных
средств, Кдп
7.Структуры привлеченного капитала, Ксп
8.Соотношения привлеченного и собственного капитала, Кс

0.311

3.211

0.750

0.689

0
0

0
2.211
0.644

1.553

0.678

0.356

0
0

0
0.533
0.333

-1,658

-0,072
-0,333
-

-
-

-1,658


ПРИМЕЧАНИЕ. (1) + (4) = 1
Их динамика указывает на снижение финансовой зависимости предприятия. Доля привлеченного капитала снизилась с 68.9% до 35.6%, причем они полностью составляют краткосрочные текущие обязательства. Отсутствие (или незначительная доля) заемных долгосрочных средств характерна для предприятий государственного сектора.


ГЛАВА IV.
Оценка и анализ результативности финансовой деятельности.

Оценка и анализ деловой активности.

Деловая активность предприятия характеризуется динамичностью своего развития и достижением им поставленных целей, отражаемых рядом натуральных и стоимостных показателей, а так же эффективным использованием экономического потенциала предприятия и расширением рынка сбыта своей продукции.
Деятельность любого предприятия может быть охарактеризована с различных сторон, а также оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предрпиятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными, т.е. не формализуемыми критериями являются :
-широта рынков сбыта;
-наличие продукции, поставляемой на экспорт;
-репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия;

Что же касается количественной оценки анализа деловой активностипредприятия, то здесь могут быть рассмотрены (использованы) :
-степень выполнения самостоятельно разработанного плана по основным показателям;
-уровень эффективного использования ресурсов предприятия.

Основным оценочным показателем является объем реализации и прибыль. При этом наиболее эффективным является соотношение, когда темпы изменения балансовой прибыли выше темпов изменения выручки от реализации, а последнее выше темпов изменения основного капитала, т.е.

ТР (ПБ) ТР (V) ТР (ОК) 100%

Кроме того, могут быть использованы такие показатели, характеризующие использование ресурсов :

-производительность труда ;
-фондоотдача ;
-оборачиваемость средств в расчетах ;
-оборачиваемость материально-производственных запасов ;
-продолжительность операционного цикла ;
-оборачиваемость собственного и основного капитала;
-коэффициент устойчивости экономического роста (этот показатель – для характеристики акционерных компаний) .

-При помощи этих показателей можно преодолеть пространственную несопоставимость основных показателей деятельности предприятия и сравнить предприятия, одинаковые по сфере приложения капитала, но различающиеся масштабами деятельности и размерами экономического потенциала.

Формулы расчета, используемые для этого информационного обеспечения приводятся ниже :

1) Основной капитал ( ОК ) - итог среднего баланса-НЕТТО
( табл. )
1997г. : (97171+1955234)/2=1463472 руб.
1998г. : (1970397+694221)/2=1332309 руб.

2) Выручка от реализации без НДС (V) :

1997г. : 5977842-1117814=4860028 руб.
1998г. : 3237624-592006=2645618 руб.

3) Балансавая прибыль ( ПБ ) :

1997г. : 2056831 руб.
1998г. : 461607 руб
4) Производительность труда ( ПТ ) :

ПТ = V / Ч ,

где V – выручка от реализации без НДС,
Ч–среднесписочная численность работников

5) фондоотдача ( Фо ) :

Фо = V / С ,


где С - средняя стоимость основных средств,
С = ( Н.Г. + К.Г. ) / 2

1997г. : C= 12956/2=6478

1998г. : C= (145135+137731)/2=141433
1997г. : Фо=75.02
1998г. : Фо=18.71
6) Оборачиваемость средств расчета :

а) в оборотах ( ОРо ):

(ОРо) = V / ДБ

где ДБ - средняя дебиторская задолженность (см. табл. )

1997г. : ОРо= 11.16 оборота ДБ= (0+870906)/2=435453
1998г. : ОРо= 5.65 оборота
ДБ= (870906+66123)/2=468514.5
б) в днях ( ОРд ) :

ОРд = 360 / ОРо

1997г. = 32.26 дн.
1998г. = 63.72 дн.
7) Оборачиваемость материально – производственных запасов :
а) в оборотах ( ОЗо )

ОЗо = ЗП / ЗЗ ,

где ЗП - затраты на производство продукции (табл. )
ЗЗ - средние производственные запасы (табл. )
1997г. – 2790402 / 367019,5 =- 7,60 оборота
1998г. – 2177575 / 424763,5=5.13 оборота

б) в днях ( ОЗд ) :
ОЗд = 360 /ОЗо

1997г. - 44.37 дня
1998г. - 70.18 дня

8) Продолжительность производственного цикла ( Пц ) :
ПЦ = ОРд + ОЗд

1997г. - 32.26 + 44.37 = 76.63 дн.
1998г. - 63.72 + 70.18 = 133.9 дн.

9) Оборачиваемость собственного капитала ( ОСК ) :

ОСК = V / СК ,

где СК-средняя величина собственного капитала (табл. )

1997г. - ОСК=80.46 оборота ( СК=(10+1198)/2=604)
1998г.-ОСК=15.56 оборота (СК=(134991+205058)/2=170025)

10) Оборачиваемость основного капитала ( ООК ) :

ООК = V / Бн,

где Бн - итог среднего баланса-НЕТТО (табл. )
1997г.-ООК=3.32оборота , БН=(971710+1955234)/2=146372
1998г.ООК=1.99 оборота , БН= (134991+205058)/2=170024,5


Табл. 5.1. Показатели активности предприятия



Показатели
Г О Д Ы
Темп
изменения
%
Изменение
(+,-)



1997
1998

1
2
3
4
5

1. Основной капитал, руб.
2. Выручка от реализации,руб
3. Балансовая прибыль, руб,
4. Производительность труда
5. Фондоотдача, р.-р.
6. Оборачиваемость средств расчета :а) в оборотах
б) в днях
7. Оборачиваемость материально-производственных запасов : а) в оборотах
б) в днях
8. Продолжительность операционного цикла, в днях
9.Оборачиваемость собственного капитала, в оборотах
10.Оборачиваемость основного капитала, в оборотах

1463472
4860028
2056831
1215.01
75.02
11.16
32.26
7.60
44.37
76.63
80.46
3.32
1332309
2645618
461607
1017.55
18.71
5.65
63.72
5.13
70.18
133.90
15.56
1.99
91,04
54.44
22.44
83.75
24.94
50.63
197.52
67.50
158.17
174.74
19.34
59.94
-131163
-2214410
-1595224
-197.46
-56.31
-5.51
31.46
-2.47
25.81
57.27
-64.90
-1.33




     Страница: 4 из 6
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка