где С1 - удельные издержки, связанные с поддержанием функционирования организационной системы,
С2 - удельные издержки, связанные с прерывание процесса функционирования организационной системы (удельные издержки дефицита).
На практике величина С2 , как правило, в 10-100 раз превышает величину С1 , поэтому оптимальные значения коэффициента риска на практике находятся в пределах 0,1 - 0,01. Это значит, что если покупается автомобиль без средств защиты от угона стоимостью 10000 долларов и существует начальная вероятность его угона -(коэффициент риска) равная 0,1, то возникает постоянная средняя
Практическая часть.
В процессе выполнения задания решается следующая задача, сформулированная в рамках модели минимизации риска. Торговая фирма осуществляет на рынке товаров народного потребления продажу продуктов четырех наименований. Валовая (до уплаты налогов )прибыль ( в тыс. у.е.) по реализации по этим продуктам за последние 12 месяцев работы приведена в следующей таблице исходных данных.

Определяем:
- математическое ожидание валовой прибыли по каждому продукту. Она составляет для продукта:
№ 2 – 44,417 у.е.
№ 3 – 46,083 у.е. –продукт с максимальным показателем
№ 5 – 35,333 у.е.
№ 10 – 49,083 у.е. –продукт с максимальным показателем
- среднеквадратичное отклонение, которое составляет для продукта:
№ 2 – 3,605 у.е. –продукт с минимальным отклонением
№ 3 – 8,262 у.е. -продукт с минимальным отклонением
№ 5 – 28,656 у.е.
№ 10 – 19,861 у.е.
- дисперсию, которая составляет для продукта:
№ 2 – 12,992 у.е.
№ 3 – 68,265 у.е.
№ 5 – 821,152 у.е.
№ 10 – 394,447 у.е.
- фактические верхние и нижние границы валовой прибыли, соответствующие нормированным границам и доверительной вероятности Рдов=0,6826, которые составляют для продукта:
№ 2 – нижняя граница - 40,812 у.е., верхняя граница – 48,021 у.е.
№ 3 – нижняя граница – 37,821 у.е., верхняя граница – 54,346 у.е.
№ 5 – нижняя граница – 6,678у.е., верхняя граница – 63,989у.е.
№ 10 – нижняя граница – 29,223 у.е., верхняя граница – 68,994 у.е.
Имея вышеуказанные расчёты можно определиться с выбором базового продукта, коим, очевидно, будет являться продукт №3. Действительно, данный продукт становится базовым, т.к. имеет оптимальные показатели сразу по двум показателям (математическое ожидание и среднеквадратичное отклонение).
Далее необходимо сделать выбор между продуктами № 2 и № 10. По критерию предельной полезности развитие по обеим стратегиям является равноценным, а первый и второй критерии являются противоречивыми. Для объективного выбора используем четвёртый критерий теории риска. Находим коэффициенты вероятности получения прибыли для этих продуктов по отношению к нижней границе продукта №3, которые составляют:
№ 2 –по нижней границе 0,03363, по верхней 0,9970Ю

№ 10 –по нижней границе 0,2853, по верхней 0,6044Ю

Коэффициенты риска соответственно равны:
Для № 2
Для № 10
Приведённые выше вычисления определяют выбор именно продукта №2, т.к. он имеет более высокую вероятность получения прибыли и более низкий коэффициент риска в сравнении с продуктом № 10 в интервале продукта № 3 (более чем в три раза по вероятности)

Для полного представления всех расчётов занесём данные в сводную таблицу.

Расчетные данные для построения графиков функции плотности распределения вероятностей (нормальный закон).
Для продукта №2

Месяцы

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Продукт №2

40

40

41

42

42

43

45

45

48

48

49

50

Р(Xi)

0,267

0,267

0,451

0,682

0,682

0,901

1,018

1,018

0,416

0,416

0,243

0,135

Для продукта №3

Месяцы

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Продукт №3

30

35

40

42

45

48

48

50

50

52

53

60

Р(Xi)

0,042

0,185

0,601

0,803

1,002

0,967

0,967

0,818

0,818

0,618

0,515

0,078

Для продукта №5

Месяцы

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Продукт №5

13

13

15

18

18

19

19

25

40

80

80

84

Р(Xi)

0,550

0,550

0,610

0,699

0,699

0,728

0,728

0,884

0,979

0,094

0,094

0,061

Для продукта №10

Месяцы

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Продукт №10

20

25

34

37

39

44

45

60

61

64

80

84

Р(Xi)

0,125

0,238

0,570

0,699

0,781

0,945

0,967

0,747

0,706

0,577

0,097

0,053

Аналитическая часть.
В данной Приведённые выше вычисления определяют выбор именно продукта №2, т.к. он имеет более высокую вероятность получения прибыли и более низкий коэффициент риска в сравнении с продуктом № 10 в интервале продукта № 3 (более чем в три раза по вероятности)

Экономическая часть
Из задания имеем:
срок службы проекта – 5 лет
инвестиции в размере - 250% от фактического среднего значения валовой прибыли
эксплуатационные затраты – 2%
среднегодовой прирост валовой прибыли после внедрения проект – 50%
среднегодовая ставка рефинансирования – 0,6
среднегодовой темп инфляции – 0,4

Расчёт экономической эффективности осуществляется по формуле
, где
К- капитальные единовременные затраты, руб.
Тсл– срок службы проекта, лет,
норма дисконта, равная фактически ставке процента по долгосрочным ссудам на рынке капитала, где
rp- реальнаяставка банковского рефинансирования, очищенная от инфляции.
Все данные и расчёты заносим в таблицу.

По продукту № 3

Показатели

Годы службы проекта

	0	1	2	3	4	5
Затраты, отток денежных средств, тыс. у.е.	115,2	0,92	0,92	0,92	0,92	0,92
Результат, приток денежных средств, тыс. у.е.	0	69,12	69,12	69,12	69,12	69,12
Чистый доход от реализации проекта, тыс. у.е.	-115,2	68,2	68,2	68,2	68,2	68,2
Норма дисконта	-	0,83	0,69	0,58	0,48	0,4
Чистый дисконтированный доход, тыс. у.е.	-	56,606	47,058	39,556	32,736	27,28
Реальная ценность проект, тыс. у.е.	-115,2	-58,594	-11,536	28,02	60,756	88,036

На третьем году жизни проекта реальная ценность поменяла свой знак с «–» на «+», т.о. проект окупиться на указанных условия через 3 года.

По продукту № 2

Показатели

Годы службы проекта

	0	1	2	3	4	5
Затраты, отток денежных средств, тыс. у.е.	111,04	2,22	2,22	2,22	2,22	2,22
Результат, приток денежных средств, тыс. у.е.	0	66,62	66,62	66,62	66,62	66,62
Чистый доход от реализации проекта, тыс. у.е.	-111,04	64,40	64,40	64,40	64,40	64,40
Норма дисконта	-	0,83	0,69	0,58	0,48	0,40
Чистый дисконтированный доход тыс. у.е.	-	53,45	44,44	37,35	30,91	25,76
Эффект, тыс. у.е.	-111,04	-57,59	-13,15	24,20	55,11	80,87

Страница: 3 из 3      <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу: скачать реферат | 1 2 3

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка