| Страница: 5 из 10 <-- предыдущая следующая --> |
| ПАССИВ |
| Источники собственных средств | 82464 | 94,73 | 144588 | 95,27 | 0,54 |
|
Заемные средства, всего | 4585 | 5,26 | 7174 | 4,72 | -0,54 |
|
в том числе: | | | |||
| - краткосрочные ссуды банков | - | - | 585 | 0,38 | 0,38 |
|
- долгосрочные ссуды банков | 50 | 0,05 | - | - | -0,05 |
|
- расчёты с кредиторами | 4510 | 5,18 | 6572 | 4,33 | -0,85 |
·пассивная часть характеризуется преобладанием удельного веса источников собственных средств (95,27% от общей суммы пассивной части баланса), их доля в общем объёме увеличилась на 0,54% за отчетный период.
·структура заёмных средств за отчётный период претерпела некоторые изменения. Так доля кредиторской задолженности в общем объёме снизилась на 0,85%. Как положительный момент в использовании заемных средств, можно отметить, не использование долгосрочных кредитов на конец отчетного периода, так как процент платы за долгосрочный кредит намного выше, чем у краткосрочного кредита.
2.6.2 Расчет показателей ликвидности
Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. [38]
Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них. В Приложении Е произведен расчет экономических показателей с помощью программного обеспечения.
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность; ссуды не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение этого коэффициента следующее: Калі0,2 – 0,5.
По данным нашего баланса соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,02 на начало года и 0,01 на конец года. Это говорит о том, что имеющихся денежных средств и ценных бумаг недостаточно для покрытия текущих обязательств предприятия, т.е. предприятие не сможет погасить свою краткосрочную задолженность за счёт быстрореализуемых активов.
Предварительно можно сказать, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.
Уточнённый коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормативное ограничение для уточнённого коэффициента ликвидности Кклі0,6 – 0,9.
Для данного предприятия это соотношение составило на начало года 0,24 и на конец года 11,42. Если на начало отчётного периода этот коэффициент был ниже нормы, то на конец отчётного периода он превысил нормативное значение. Что является настораживающим признаком. Кроме того, следует особо отметить увеличение дебиторской задолженности на конец отчетного периода. Что ставит под угрозу финансовую стабильность предприятия. Это опасная тенденция, которая указывает на то, что платежеспособность предприятия с учётом дебиторской задолженности является явно недостаточной.
Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздeла + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах Кол= 2 - 3.
Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам ниже, чем 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.
Значение от 1 до 2 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.
Если же значение коэффициента покрытия находится в пределах от 2 до 3, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Для данного предприятия значение коэффициента покрытия на начало отчетного периода составляет 2,02, на конец отчетного периода 12,96, т.е произошло значительное увеличение.
Это говорит о том, что предприятие распологает достаточным объемом средств для погашения текущих обязательств. С позиции кредиторов, инвесторов формирование для данного предприятия оборотных средств является наиболее предпочтительным.
Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).
Для рассматриваемого предприятия величина оборотного капитала составляет на начало года 4662 тыс.грн., на конец года 85862 тыс.грн.,т.е произошло значительное увеличение оборотного капитала.
В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности , как отношение величины оборотного капитала к сумме источников собственных средств.
В нашем примере коэффициент маневренности составляет 0,05 в начале года и 0,59 в конце. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5.
| № | Показатель | Расчетная формула | Значение |
| | на начало года | на конец года | ||
| 1. |
Коэффициент абсолютной ликвидности | | 0,02 | 0,01 |
| 2. |
Уточненный коэффициент ликвидности | | 0,24 | 11,42 |
| 3. |
Общий коэффициент ликвидности | | 2,02 | 12,96 |
| 4. |
Оборотный капитал, тыс.грн. | | 4662 | 85826 |
| 5. |
Коэффициент маневренности | | 0,05 | 0,59 |
2.6.3 Анализ структуры источников средств и их использование
Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т. д.
В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства.
Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств.
Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные обязательства, а также является способом расширения своей деятельности.
Коэффициент независимости характеризует долю собственных средств предприятия вложенных в общую стоимость имущества предприятия. На начало он составляет 0,947, на конец 0,952, т.е. величина собственных средств на начало отчетного периода составляет 94,7% и на конец 95,2%. Значение этого показателя имеет тенденцию к увеличению, риск кредиторов минимален, т.е., реализовав половину имущества, сформированного за счет источников собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которое предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Значение составляет 0,947 на начало и 0,952 на конец отчетного периода.
Значение этого коэффициента больше нормативного и имеет сходство с коэффициентом независимости. На конец отчетного периода произошло увеличение, что положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия сформирована за счет собственных средств, а какая за счет привлеченных ресурсов. Значение составляет 17,986 на начало и 20,154 на конец отчетного периода. Видна тенденция к увеличению. Его величина больше нормативного значения (>1), это свидетельствует о том, что большая часть деятельности предприятия сформирована за счет собственных средств, что в свою очередь способствует получению кредитов.
Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени источники собственных средств покрывают произведенные инвестиции предприятия вложенные в оборотные средства и не материальные активы. Значение составляет 1,05 на начало и 2,46 на конец отчетного периода. Увеличение этого коэффициента указывает на то, что к концу отчетного периода инвестиции собственных средств предприятия в основные средства и нематериальные активы увеличились почти на 140%. Рассчитанные показатели сгруппированы в таблице 2.7.
| № | Показатели | Расчетная формула | Значение |
| | На начало года | На конец года | ||
| 1 |
Коэффициент независимости | | 94,73 | 95,27 |
| 2 |
Коэффициент финансовой устойчивости | | 94,73 | 95,27 |
| 3 |
Коэффициент финансирования | | 17,98 | 20,15 |
| 4 |
Коэффициент инвестирования | | 1,05 | 2,46 |
2.6.4 Анализ оборачиваемости активов предприятия
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:
, (2.1)
Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:
, (2.2)
По данным баланса рассматриваемого предприятия коэффициент оборачиваемостисовокупных активов на начало отчётного периода составил 0,04, а на конец отчётного периода составил 0,02.
Коэффициент оборачиваемости текущих активов в базовом периоде составлял 0,57, а в отчётном периоде он составил 0,06.
Изменение этих коэффициентов произошло из-за значительного увеличения производственных запасов и непогашенной задолженности за отгруженные товары.
Затем определяется продолжительность одного оборота в днях:
, (2.3)
По балансовым данным завода в базовом году средняя продолжительность оборота совокупных активов была равна 7500 дней, а средняя продолжительность оборота текущих активов 629 дней.
В отчётном году средняя продолжительность оборота совокупных активов была равна 12857 дней, а продолжительность оборота текущих активов составила 5421 дня.
Увеличение продолжительности оборота текущих активов вынуждает предприятие привлекать денежные средства для осуществления производственно-хозяйственной деятельности.
Сумма привлекаемых денежных средств определяется по формуле:
, (2.4)
Общая сумма привлекаемых денежных средств составляет 298117 тыс. грн.
Динамика показателей оборачиваемости активов по сравнению с предыдущим периодом отражается в таблице 2.8.
| № | Показатели | Базовый период | Отчетный период | Отклонения |
| 1. |
Выручка от реализации (без НДС) | 4115 | 3189 | -926 |
| 2. |
Средняя величина текущих активов | 7367 | 51098 | 43731 |
| 3. |
Оборачиваемость текущих активов (Коб.ТА) | 0,57 | 0,06 | -0,51 |
| 4. |
Продолжительность оборота текущих активов (Тоб.ТА) | 629 | 5421 | 4792 |
2.6.5 Анализ дебиторской задолженности
Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов определяет его особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств предприятия.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности :
, (2.5)
Период погашения дебиторской задолженности.
, (2.6)
По данным нашего предприятия коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за базовый период составил 5,21, а за отчётный период 0,076. Средний срок оборота (период погашения) дебиторской задолженности в базовом периоде составил 72 дня, а в отчётном периоде 4736 дней.
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:
, (2.7)
По данным баланса рассматриваемого предприятия доля дебиторской задолженности в текущих активах составила на начало отчётного периода 11%, на конец отчётного периода 88%. Эти значения свидетельствуют о том, что в начале отчётного года предприятие более успешно регулировало свою дебиторскую задолженность, а также то, что текущие активы росли быстрее, чем дебиторская задолженность.
2.6.6 Анализ оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей
Оценка оборачиваемости товарно-материальных запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары т.д.). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов используется формула:
, (2.8)
Срок хранения запасов определяется по формуле:
, (2.9)
По данным нашего предприятия коэффициент оборачиваемости запасов за базовый период составил 0,78, а срок хранения запасов составил 461 день, а за отчётный период коэффициент оборачиваемости запасов составил 0,38, а средний срок хранения запасов 930 дней.
Увеличение коэффициента и срока оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей произошло за счёт увеличения объёма производственных запасов и незавершённого производства. Запасы, использование которых по их балансовой стоимости маловероятно, большей частью лежат на складах длительное время. И в первую очередь, для выхода из сложившейся ситуации, предприятию желательно продумать вопрос об их возможном использовании, в том числе реализацию на сторону по сниженным ценам.
Динамика показателей оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей по сравнению с предыдущим периодом отражается в таблице 2.9.
| № | Показатели | Базовый период | Отчетный период | Отклонения |
| 1. |
Себестоимость реализованной продукции | 4003 | 3292 | -711 |
| 2. |
Средняя величина запасов ТМЦ | 5201 | 8504 | 3303 |
| 3. |
Коэффициент оборачиваемости запасов ТМЦ | 0,78 | 0,38 | -0,4 |
| 4. |
Продолжительность оборота запасов ТМЦ | 461 | 930 | 469 |
| Страница: 5 из 10 <-- предыдущая следующая --> |
| © 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка |