2.3. Оценка экономической эффективности управления производством.
Экономическая эффективность управления производством на МП представляет собой результат множества отдельных управленческих решений, постоянно принимаемых его руководством. Оценка экономической эффективности управления производством, таким образом, включает в себя совокупность финансового и экономического эффекта и его оценку с применением сравнительных показателей. Для этой оценки существует множество методов, включая использование различных финансовых коэффициентов. Однако следует помнить, что различные методы применимы для достижения различных целей, поэтому необходимо определить следующие аспекты оценки экономической эффективности:
• точку зрения, с которой производится оценка экономической эффективности управления производством;
• цели оценки;
• потенциальные стандарты, объекты сравнения.
Действительная полезность каждого конкретного коэффициента строго определена спецификой целей оценки, так как коэффициенты не являются абсолютным критерием. Большинство коэффициентов служит для выявления изменений в финансовом состоянии или результатах производственно-хозяйственной деятельности, а также помогают проиллюстрировать тренды и характер таких изменений, которые могут показать, какие риски и возможности существуют для МП.
При этом имеется достаточно большой круг людей, заинтересованных в успехе или провале управления производством на каждом отдельно взятом МП, это прежде всего:
• владельцы (инвесторы);
• заимодавцы (кредиторы);
• персонал;
• профсоюзы;
• правительственные учреждения;
• общество в целом.
Точки зрения этих групп людей на результаты производственно-хозяйственной деятельности МП - разные: часто они выходят за рамки оценки экономической эффективности управления производством и используют в своей оценке более широкие ценности.
Ближе всего к текущей деятельности и долгосрочным перспективам развития МП стоят владельцы (инвесторы) и персонал. Затем идут кредиторы и заимодавцы, предоставляющие МП капитал на различные сроки. Их беспокоит надежность выплат по причитающимся им процентам, а также способность малого предприятия вернуть основную сумму задолженности и обеспечение кредита активами, что может защитить их от риска.
Другие группы - общественность, правительство, профсоюзы -преследуют собственные интересы: надежность уплаты налогов, своевременность выплаты заработной платы, стабильность занятости и другое, например, охрану окружающей среды.
Для малого предприятия в целом или для любого из его подразделений первоначальная оценка экономической эффективности управления производством обычно осуществляется путем следующего соотношения:
Эффект производства
————————— * 100%
Затраты и вложения
Если в числитель этой формулы подставить балансовую прибыль до уплаты процентов за кредит и налогов на прибыль, так называемый НРЭИ (нетто-результат эксплуатации инвестиций), а в знаменатель - АКТИВ, т.е. актив баланса МП, где отражены направления расходования и вложений средств, то получим уровень экономической рентабельности активов (ЭР) :
Балансовая прибыль +
Проценты за кредит, относимые на себестоимость
Эр = ——————————————————————
АКТИВ
Достаточная величина уровня экономической рентабельности активов - залог настоящих и будущих успехов МП.
Различные варианты соотношений затрат + вложений с эффектом производства используются как для выработки мнения о взаимосвязи этих ключевых элементов, так и для выявления тенденций к улучшению или ухудшению производственно-хозяйственной деятельности МП и управления им.
При этом необходимо также иметь в виду и специфику отрасли, ее особые свойства и характеристики, так как от этого зависит величина показателя экономической рентабельности активов. Так, рентабельность ювелирного производства существенно выше рентабельности производства овощных консервов. Однако сравнение этих показателей конкретного МП с аналогичными показателями других МП той же отрасли за длительный промежуток времени может стать индикатором выяснения: улучшилась или ухудшилась эффективность управления производственно-хозяйственной деятельностью. Именно этот показатель используют для ранжирования эффективности производственной деятельности западные промышленники стран с развитой рыночной экономикой.
Если формулу экономической рентабельности активов в числителе и знаменателе умножить на оборот малого предприятия, складывающийся из выручки от реализации продукции (работ, услуг), то величина рентабельности не изменится, так как
оборот
———— = 1,
оборот
однако при этом появятся два важнейших элемента рентабельности: коммерческая маржа (КМ) и коэффициент трансформации (КТ) . Запишем эти коэффициенты в виде следующей формулы:
ЭР = НРЭИ / АКТИВ * оборот/оборот * 100% =
НРЭИ /оборот * 100% * оборот/ АКТИВ =
КМ * 100% * КТ
Как правило, коммерческая маржа измеряется в процентах и показывает, какой результат эксплуатации инвестиций дают каждые 100 денежных единиц оборота, т.е. это экономическая рентабельность реализованной продукции (работ, услуг).
В зависимости от отраслевой принадлежности, КМ может колебаться от 5-10%, например, на малых предприятиях по переработке овощей и до 40-50% - например, на ювелирных МП .
Коэффициент трансформации показывает: сколько раз за отчетный период оборачивается каждая денежная единица активов или сколько денежных единиц оборота снимается с каждой денежной единицы актива. Достижение значительного оборота свидетельствует, казалось бы, об успешном управлении производственно-хозяйственной деятельностью на МП . Однако всегда необходимо учитывать, какой ценой достигается этот успех. Рассмотрим простой пример: для получения 10 млн. денежных единиц НРЭИ на 100 млн. оборота задействованно 200 млн. денежных единиц активов,-при этом приличный уровень KM -
10% (10/100*100%) - сводится на нет слишком малым значением КТ : 0,5 (100/200)
Таким образом, на каждую денежную единицу оборота надо вложить по две денежных единицы актива. Экономическая рентабельность такого малого предприятия равна всего
5% : (10% * 0,5) .
Влияние на изменение экономической рентабельности сводится к воздействию на коммерческую маржу и коэффициент трансформации. Чем ниже деловая активность МП, тем больше это должно компенсироваться повышением рентабельности за счет снижения затрат на производство продукции или роста цен на эту продукцию.
Оценка экономической эффективности управления производством тесно связана с оценкой эффективности производственно-хозяйственной деятельности, а именно:
• с изменением объема производства продукции (работ, услуг) на одного занятого на МП;
• с изменением доли балансовой прибыли в стоимости продукции (работ, услуг);
• с изменением величины балансовой прибыли на одного занятого на МП .
Зачастую управление производством основано на ожиданиях, прогнозах, а иногда просто на догадках. Поэтому с большой степенью осторожности следует относиться к точности математического аппарата.
Малые предприятия, в силу своей специфики, слабо защищены от различного рода негативных обстоятельств, поскольку наиболее чувствительны ко всяким потрясениям, колебаниям конъюнктуры рынка, необязательности контрагентов, несвоевременности поставок, задержкам платежей.
Центром экономических реформ путем опроса руководителей МП в городах различных регионов России проводился сбор данных о стоящих перед малым бизнесом проблем, что позволило выявить приоритетность следующего:
- так, на первом месте оказалась нехватка финансовых ресурсов, на это указали 70% опрошенных руководителей;
- ощущалась потребность в информации о внутренних рынках сбыта. Ее считают важной 59% участников опроса, что свидетельствует об изменении рыночных отношений, развитии рыночной системы, при которой спрос определяет предложение;
- ощущались также сложности со сбытом произведенной продукции. Эту проблему считают своей основной проблемой 56% участников опроса;
- возникновение проблем с кредитованием ощутили 45% участников опроса;
- возникновение проблем со снабжением - 13% участников опроса.
Малые предприятия получили дополнительную помощь в виде Указа Президента "О первоочередных мерах поддержки малого предпринимательства" от 4 апреля 1996 г., которым предписано правительству России выделить квоту в 500 млрд. руб. для предоставления кредитов субъектам Федерации на нужды развития малого предпринимательства.
Несмотря на поддержку, МП - это повышенный риск всей производственно-хозяйственной деятельности. Так, если крупные предприятия могут существенно увеличить свои доходы только за счет перехода на массовый выпуск продукции, то МП могут рассчитывать лишь на свою исключительную предприимчивость и изворотливость, ориентированную на узкие группы потребителей, а также на возможность находить взаимовыгодные формы сотрудничества с фирмами6.
Иногда МП приходится решать вопрос о реорганизации или ликвидации своего предприятия. В этом случае необходимо сопоставлять различные показатели стоимости, исходя из их назначения:
• стоимость - это цена приобретения активов;
• существует средневзвешенная стоимость капитала (предельная торговая ставка). Она рассчитывается исходя из стоимости для МП собственного капитала и задолженности;
• стоимость действующего предприятия - чистая текущая стоимость ожидаемых будущих денежных потоков, созданных в результате производственно-хозяйственной деятельности МП ;
• рыночная стоимость - рыночная цена активов, цена, установившаяся на свободном рынке, где есть много покупателей и продавцов, например, на фондовой бирже;
• экономическая стоимость (ЭС) малого предприятия - чистая текущая стоимость всех прогнозируемых денежных потоков, которые будет генерировать коммерческое предприятие, т.е.:
Ежегодный чистый денежный поток
ЭС = ————————————————————— ;
Средневзвешенная стоимость капитала
• ликвидационная стоимость - прогнозируемая стоимость МП, получаемая на основе предположения о ликвидации его активов;
• ликвидационная стоимость при принудительной распродаже - стоимость активов или МП в целом, определяемая исходя из предположения об их срочной распродаже, заниженная по сравнению с рыночной стоимостью.
Например, ликвидационная стоимость МП, дело о банкротстве которого рассматривается в суде, оценена в 10,6 млн. денежных единиц. В случае реорганизации прогнозируется получать 1 млн. денежных единиц чистых потоков ежегодно. Средневзвешенная стоимость капитала составляет 10%. Суд собирается принять решение о ликвидации МП. Верно ли это в финансовом отношении?
Да, верно, так как ликвидационная стоимость (10,6 млн. ден. единиц) выше его экономической стоимости (1 млн. ден. единиц : 0,1 = 10 млн. ден. единиц).
При неудовлетворительной оценке экономической эффективности управления производством малое предприятие прекращает свою производственно-хозяйственную деятельность как по решению судебных органов, так и по добровольному согласию его владельцев и совладельцев. Особым случаем ликвидации МП является его банкротство.
Банкротство 7- это юридический акт финансовой несостоятельности, неплатежеспособности, который выражается в невозможности продолжения малым предприятием предпринимательской деятельности из-за превышения долговых обязательств над стоимостью имущества.
Факт банкротства устанавливается арбитражным судом как крайняя мера в цепочке оздоровления экономики предприятия, его сохранения путем реорганизации с использованием санации, внешнего управления с целью восстановления платежеспособности и отсрочки требований кредиторов. Когда различные меры восстановления платежеспособности не дают положительного экономического эффекта, тогда вводится так называемое конкурсное производство и все права и обязанности руководителя переходят к конкурсному управляющему, который и осуществляет ликвидационные мероприятия.
Таким образом, при ликвидации МП должен соблюдаться определенный порядок и прежде всего удовлетворяются претензии:
- наемного персонала (выплата заработной платы и других вознаграждений, оговоренных трудовым законодательством или контрактом с нанимаемым работником);
- государственных органов (налоговой службы, специализированных фондов и др.);
- сторонних коммерческих организаций (кредиторов).
Глава 3. Анализ финансового состояния предприятия
3.1. Сущность анализа финансового анализа и его задачи.
Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами8.
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:
ьопределение финансового положения;
ьвыявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
ьвыявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
ьпрогноз основных тенденций финансового состояния.
Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов.
Финансовое состояние предприятияхарактеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.
Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.
3.2. Предварительный обзор бала нса.
Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:
1) Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 399 или 699),
2) Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190)
3) Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290);
4) Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);
5) Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса (строка 490);
6) Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса (строка 590+690);
7) Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса (строка 490-190-390).
Актив
Из данных таблицы 4 (стр.51). видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 2 305 494 тыс. руб. (неденомин.) или на 54,7%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились на 1 996 544 тыс. руб. или в 4 раза; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 161 612 тыс. руб. (в 8 раз), дебиторская задолженность возросла на 239 519 тыс. руб. или в 3,75 раз. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 293 691 тыс. руб., что составляет 9,2 % от величины на начало года.
После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:
1. Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчётного года» (стр. 320). На ООО «IMT - сервис» на начало периода такой статьи не наблюдается, но на конец 1997 года она составила 60 400 тыс. руб., что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 1997 год.
2. Так же на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в размере 249 912 тыс. руб., составляющий 3,8 % от стоимости имущества, что также говорит о неудовлетворительной работе предприятия в 1996 году.
3. Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия:
*наличие сумм "плохих" долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).
На ООО «IMT - сервис» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 326 555 тыс. руб. на конец года, увеличившаяся за год на 239 519 тыс. руб. (+ 275 %), что увеличило итог баланса на 10%.
Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.
*наличие в строке 246 «Прочие дебиторы» сумм, отражающих:
а) расчёты повозмещению материального ущерба;
б) недостачи и потери от порчиТМЦ, несписанные с баланса в установленном порядке.
На ООО «IMT - сервис» данные суммы отсутствуют.
Пассив
Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 2 305 494 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:
- «Кредиторская задолженность» увеличилась на 1 375 734 тыс. руб. (в 3,5 раза),
- «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0 , а концу 1997 года составили 929 760 тыс. руб.
Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало года и составляет 87,1%; к концу периода произошло значительное уменьшение их доли до 56,3%. Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 541 671 тыс. руб. до 1 917 405 тыс. руб. или на 354% и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 16,5%. Также значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как «Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу отчетного периода стала равна 929 760 тыс. руб. и составила 14,27% к валюте баланса. Данную направленность увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.
Одно из самых «больных» статей в ООО «IMT - сервис» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (64,7% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции в счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.
Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «IMT - сервис» за 1996-1997 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 1997 году. Необходимо дать оценку кредито- способности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.
3.3 Оценка ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализликвидности баланса заключаетсяв сравнении средств по активу,сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности,с обязательствами по пассиву,сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидностибаланса приведён в таблице 5 (стр.49).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:
Таблица 5.
Анализ ликвидности баланса.
Абсолютно |
Соотношение активов и пассивов баланса ООО «IMT - сервис» |
