11. Менеджеры.
12. Руководители подразделений.
13. Руководители фондовой биржи.
2. Принципы составления финансовой информации.
Существуют общие для всех стран подходы к использованию финансовой отчетности (принципы).
Полезность - главный принцип. Существуют следующие требования к ней.
качество информации;
элементы финансовой отчетности;
принципы включения данных в отчетность.
Качество информации строится на:
своевременности;
значимости;
достоверности;
понятности;
сопоставимости;
возможности проверки.
Элементы отчетности:
активы;
пассивы;
доходы;
расходы;
прибыли;
убытки.
Принципы включения данных.
Принципы учета информации:
двойная запись;
единица учета;
денежная оценка;
метод регистрации.
Ограничительные принципы - все принципы учета информации плюс:
конфиденциальность;
осмотрительность;
соотношение затрат т выгод.
3. Источники информации.
Краткий экскурс в историю.
1938 г. - финансовая реформа; баланс предприятия был сделан пригодным для анализа.
1940 г. - утвержден единый план бухгалтерских счетов.
1990 - 1991 гг. - статьи в бухгалтерском балансе были значительно укрупнены и сокращены.
В «Положении о бухгалтерском учете и отчетности» Российской Федерации предусмотрено периодическое составление следующих финансовых документов (по срокам: квартальнВ «Положении о бухгалтерском учете и отчетности» Российской Федерации предусмотрено периодическое составление следующих финансовых документов (по срокам: квартальные и годовые).
1. Бухгалтерский баланс.
1. Приложение к годовому балансу.
2. Характеристика движения собственного капитала и фондов предприятия.
3. Характеристика движения собственного капитала и фондов предприятия.
4. Дебиторская и кредиторская задолженность.
5. Финансовые вложения и годовые инвестиции.
6. Справки о платежах во внебюджетные фонды и платежах налогов.
1. Отчет о финансовых результатах (прибыли и убытки).
Основные разделы бухгалтерского баланса.
17. Актив.
1. Основные средства и оборотный капитал.
2. Запасы и затраты.
3. Денежные средства, расчеты и прочие активы.
Актив баланса содержит группировки ресурсов предприятия, являющиеся необходимыми для осуществления предпринимательской деятельности.
2. Пассив.
1. Источники средств.
2. Расчеты и прочие пассивы.
Пассив определяет источники покрытия ресурсов.
Отчет о финансовых результатах.
Отчет о финансовых результатах состоит из следующих частей.
9. Финансовые результаты (выручка, себестоимость).
10. Направления использования прибыли.
11. Движение денежных средств за определенный период.
Финансовые результаты - это конечная оценка деятельности предприятия.
К этому отчету прилагается справка, подробно характеризующая порядок исчисления налогов.
Она состоит из следующих частей.
18. Платежи.
19. Затраты и расходы, учитываемые при исчислении льгот на налог на прибыль.
Лекция 14.
Анализ финансовой отчетности.
План.
20. Программа глубокого финансового анализа состояния предприятия.
21. Показатели финансового состояния предприятия.
22. Приемы анализа.
23. Программа глубокого финансового анализа состояния предприятия.
Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей, взаимозависимости, динамики между отдельными показателями финансовой деятельности. Существуют многочисленные приемы и методы анализа.
Есть два подхода к анализу финансовой деятельности: экспресс-анализ и детализированный анализ .
Экспресс-анализ - это наглядная и простая оценка финансового положения предприятия. Она проводится по 3 направлениям:
1. анализ имущественного положения на предприятии;
2. оценка финансового состояния;
3. оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
Более глубокий анализ требует разработки программы. Эта программа включает в себя следующие проблемы.
1. Характеристика общей направленности финансовой деятельности.
2. Оценка и анализ финансового потенциала предприятия.
3. Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности.
I. Характеристика общей направленности финансовой деятельности.
1. Доля активной части основных фондов.
2. Коэффициент обновления.
3. Коэффициент фондоотдачи.
4. Величина собственных оборотных средств.
5. Коэффициент ликвидности.
II. Оценка и анализ финансового потенциала предприятия.
1. Оценка собственного капитала.
2. Коэффициент финансовой зависимости.
3. Структура долгосрочных вложений (например, вложения в облигации).
4. Структура привлеченного капитала.
III. Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности.
6. Выручка от реализации.
7. Себестоимость.
8. Валовая и балансовая прибыль.
Из всех этих показателей наиболее важными являются: показатели имущественного положения, финансового состояния. На эти показатели влияют как внутренние, так и внешние факторы.
Внутренние: состояние оборачиваемости оборотных средств предприятия.
Внешние: инфляция, налоговая политика.
3. Показатели финансового состояния.
Анализ финансового состояния проводится по показателям, которые можно объединить в 4 группы.
24. Показатели платежеспособности (покрытия краткосрочных обязательств).
4. Коэффициент текущей ликвидности.
Сумма оборотных средств (2 и 3 раздел актива).
——————————————————————————————
Сумма текущей задолженности (2 раздел пассива; статьи 735, 740).
Нормальное соотношение - 2.
2. Коэффициент срочной ликвидности.
Мобильные активы (денежные средства и ценные бумаги).
——————————————————————————-
Краткосрочные обязательства.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности.
Мобильные активы.
——————————————————————————————————
Краткосрочные кредиторские задолженности; ссуда, непогашенная в срок.
4. Показатели эффективности использования активов.
1. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей.
Реализованная продукция по себестоимости.
—————————————————————
Стоимость товарно-материальных ценностей.
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
Объем продаж.
——————————————————————————-
Сумма оборотных средств (2 и 3 разделы актива баланса).
2. Показатели использования заемных средств.
1. Коэффициент краткосрочной задолженности.
Общая сумма задолженности.
————————————————-
Общая сумма активов предприятия.
2. Коэффициент долгосрочных займов.
Общая сумма займов.
——————————
Собственный капитал.
3. Коэффициент погашения дебиторской задолженности.
Средняя сумма дебиторской задолженности.
————————————————————-
Выручка от реализации продукции.
4. Показатели прибыльности (рентабельности).
3. Рентабельность продаж.
Прибыль от реализации.
———————————-
Общий объем продаж.
4. Рентабельность предприятия.
Прибыль.
——————————————
Средняя стоимость имущества.
5. Рентабельность инвестиций.
Чистая прибыль.
————————
Сумма активов.
6. Рентабельность продукции.
Прибыль.
———————
Себестоимость.
Ликвидность - способность погасить долги в данный момент.
Наиболее ликвидными являются следующие статьи:
денежные средства в кассе и на расчетном счету;
ценные бумаги;
дебиторская задолженность;
запасы и затраты товарно-материальных ценностей;
основные средства и капитальные вложения.
Обязательства предприятия.
По степени срочности делятся:
кредиторская задолженность;
краткосрочные займы и кредиты банков;
долгосрочные кредиты.
3. Приемы и методы анализа.
25. Чтение отчетности и изучение абсолютных сил.
26. Горизонтальный анализ. Идет составление показателей на начало и конец года, выясняется абсолютное относительное отклонение.
27. Вертикальный анализ (сопоставление показателей).
28. Трендовый анализ (основан на расчете абсолютных отклонений показателей отчетности за ряд лет).
В развитых странах существует система финансовых показателей, которые публикуются.
Лекция 15.
Организация финансовой службы на предприятии.
Финансовые отношения на предприятии требуют определенных организационных форм. Последние выражаются в создании различных специализированных подразделений в составе управленческой структуры.
Финансовая служба предприятия занимается:
планированием;
осуществлением расчетов;
анализом финансовой отчетности;
разработкой инновационных методов и т. д.
Изучение практики работы зарубежных фирм (США, Япония) показывает, что у них существуют специальные финансовые службы, которые очень авторитетны и которые определяют финансовую политику фирм.
В условиях самофинансирования предпринимательские структуры должны обращать внимание на наличие специальных служб по финансовым вопросам. Существующая практика показывает, что таких служб пока мало, подготовленных специалистов не хватает, и до сих пор проблемы управления денежными ресурсами решаются на упрощенном дилетантском уровне.
До настоящего времени главный бухгалтер являлся, по сути, финансовым менеджером. Идет наработка системы финансового менеджмента по предпринимательским структурам. Сейчас началось обязательное составление бизнес-планов. Появилось систематическое финансовое планирование.
Наличие налоговой и кредитной системы обязывает предприятия производить расчеты и обоснования по выплатам налогов, процентов и т. д.
Начиная с 1994 года в России обозначилось внимание к аудиторской деятельности. Появилось много аудиторских компаний, достаточно разработанное законодательство; многие предприятия обращаются за услугами к аудиторам, пытаясь с их помощью решить свои проблемы.
Финансовые структуры на предприятиях.
Финансовые структуры, которые существуют на Западе и, в какой-то степени, в реальФинансовые структуры, которые существуют на Западе и, в какой-то степени, в реальных крупных фирмах России, подразделяются в зависимости от объема самой фирмы.
Для крупных фирм характерна следующая структура.
Обязанности вице-президента по финансам.
27. Решение вопросов стратегического финансового планирования.
28. Организация всей финансовой работы.
29. Дает заключения по анализу финансовых документов для руководства.
На уровне средних фирм (по размеру) финансовая служба управляется вице-президентом (казначеем).
Для малых предприятий существует следующая схема.
Для малых фирм решение финансовых вопросов входит в компетенцию руководителя (владельца) и бухгалтера. Однако, с увеличением масштаба фирм может появиться необходимость привлечения специалистов, которые решают определенные задачи; это контроллер, который занимается постановкой общего учета, несет ответственность за разработку смет, оценивает издержки предприятия и планирует доходы.
Для отечественных предприятий существует следующая схема.
Структура финансового отдела машиностроительного предприятия.
Подготовка специалистов финансового менеджмента (Германия).
Для налогового управления, главной финансовой дирекции готовятся специалисты высшего, высокого и среднего уровня. Чиновники высшего ранга заканчивают высшие специальные институты, получают юридическое образование в рамках университета, проходят двухгодичную судейскую практику. Дополнительно изучают курс федеральной финансовой академии.
Чиновники высокого ранга проходят обучение по двойной системе: теоретические и практические знания. Обучение идет три года.
Для специалистов среднего уровня - также двойная система обучения, но в течение двух лет.
Главное требование к финансовым специалистам: коммуникабельность. Предмет работы с кадрами является главным. На работу поступают по конкурсу. Проходят тестирование, дают клятву соблюдать конституцию, служить интересам страны.
При выборе кандидатур их мужчин и женщин предпочтение отдается женщинам.
Финансовый менеджмент.
Курс лекций. 2 семестр изучения.
Лекция 1.
Финансовое управление при процессе банкротства.
План.
1. Сущность банкротства и его виды.
2. Диагностика банкротства и ее метод.
1. Сущность банкротства и его виды.
Рыночное предпринимательство, с одной стороны, дает возможность заняться собственным делом и получать вознаграждение в любых формах, а с другой - чревато возможностью кризисного состояния, разорения, банкротства.
Банкротство - платежная несостоятельность юридического или физического лица.
Банкротство - кризисное состояние предприятия, при котором оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение текущей производственной деятельности и выполнять свои обязательства перед бюджетом и другими клиентами.
Для российской экономики характерно:
наличие инфляции;
кризис неплатежей;
фискальная налоговая система.
За последнее время резко возросло количество убыточных предприятий. Ниже приведены данные об удельном весе убыточных предприятий в общем числе регионов.
| Удельный вес убыточных предприятий, % |
Число регионов |
Сумма убытков, млрд. руб. |
Удельный вес в общем числе регионов. |
|
0 - 20
21 - 30
31 - 40
свыше 40
|
-
3
24
53 |
-
2175
5550
19220 |
-
4
30
66 |
При наличии значительного числа убыточных предприятий в России отсутствуют какие-либо шаги по структурной перестройке (санации) предприятий.
Предприятие, находящееся в тяжелом финансовом положении, в результате может быть объявлено банкротом ( объективное банкротство ). Вместе с тем, в хозяйственной практике наблюдаются случаи самоликвидации предприятий, которые привлекли значительные заемные капиталы (средства), использовали их в качестве наживы и объявили себя банкротами ( фиктивное банкротство ).
Во всех странах есть определенные законодательные процедуры для признания предприятия банкротом (в России также существуют законодательные документы, определяющие порядок банкротства).
2. Диагностика банкротства и ее метод.
Финансовый менеджмент располагает целой системой экономических показателей, которые с разных сторон и на разном уровне характеризуют финансовое состояние предприятия, однако множественность показателей не всегда правильно позволяет оценить существующее положение.
В развитых странах существует метод, позволяющий выделить макроэкономические показатели, влияющие на уровень банкротства . К ним относятся следующие показатели.
6. Индекс Доу - Джонса.
7. Уровень безработицы.
8. Прибыль после вычета налогов.
9. Изменение в структуре инвестиций.
10. Удельный вес новых заказов на товары длительного пользования (стоимостное выражение этих товаров) в ВВП.
Диагностика банкротства объединяет следующие этапы .
10. Исследование финансового состояния предприятия.
11. Обнаружение признаков банкротства.
12. Определяются масштабы кризисного положения.
13. Изучаются основные факторы, обуславливающие кризисное состояние.
