ТЕХНИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ОПЕРЦИИ ФОРФЕТИРОВАНИЯ
а ) структура стоимости форфетирования и пути ее определения
Стоимость сделок, связанных с форфетированием задолженности определяется рядом факторов наиболее важным из которых, вполне естественно, является стоимость привлекаемого банком- форфейтором (форфетирующей компанией) рефинансирования. Сумма рефинансирования равна процентным ставкам по кредитам на соответствующие сроки. Эта базовая стоимость дополняется надбавками, призванными покрывать различные коммерческие риски, сопряженные с подобными сделками.
б ) коммерческие риски
Эти риски связаны с возможностью невыполнения должником или гарантом принятых ими на себя обязательств. Вопрос «дефолта» (невыполнения в срок оплаты по платежным обязательствам), безусловно, должен учитываться, как и при осуществлении любых других видов кредитования. Очень важно правильно оценить кредитоспособность гаранта из числа коммерческих банков на каждый конкретный момент. Банк- форфейтор обязан суметь трезво оценить текущую и перспективную способность того или иного должника выполнять перед кредиторами свои обязательства. Все это требует самого тщательного изучения динамики платежных балансов, размеров задолженности и удельного веса платежей по ее обслуживанию и т.д. Возможность «дефолта» со стороны гарантов из числа государственных организаций и кредитно- финансовых учреждений обычно не допускается.
Путем тщательного и подробного рассмотрения всех перечисленных переменных и с учетом стоимости привлекаемого с рынка рефинансирования банк- форфейтор получает возможность определить размер базовой процентной ставки , которая пересчитывается в учетную ставку (дисконт) посредством стандартной математической формулы. Учетная же ставка, вне всякого сомнения, будет варьироваться в зависимости от сроков учитываемых платежных обязательств и, вероятнее всего, также будет включать в себя стоимость покрытия административно- управленческих расходов.
в ) контрольный перечень необходимой информации
Прежде, чем сделать клиенту твердое предложение относительно условий предполагаемого кредитования, банк - форфейтор должен знать следующее:
- размер предстоящего кредитования;
- подробное наименование и юридический статус фирмы - поставщика;
- аналогичную информацию в отношении его контрагента, т.е. фирмы- покупателя;
- аналогичную информацию в отношении юридического лица, выступающего гарантом по совершаемой сделки;
- платежные обязательства, какими будет оформляться форфетируемая задолженность (например, простыми векселями, коммерческого тратта и т.д.) ;
- расписание платежей в погашении форфетируемой задолженности (т.е. сроки платежей по траттам или векселям);
- формы финансового обеспечения по данной операции форфетирования (гарантия или аваль);
- характер продукции, поставляемой по данному коммерческому контракту ;
- сроки поставок товаров по контракту;
- сроки представления поставщиком покупателю товаросопроводительных и отгрузочных документов;
- место платежа по форфетируемым простым векселям или коммерческим траттам.
Конечно, банк- форфейтор практически всегда может в своих интересах сформулировать примерные финансовые условия предполагаемой сделки еще на самой ранней стадии ее обсуждения когда многие из перечисленных выше вопросов не согласованы или даже еще не обсуждались. Однако впоследствии у него должны быть подробнейшие ответы на все поставленные в приведенном ранее контрольном перечне вопросы.
г ) формы простого и переводного векселей
В мировой практике известны многочисленные виды, форма и даже разновидности коммерческих тратт и простых векселей. У нас в стране предприятия и банки используют образцы векселей составленных с учетом в подавляющем большинстве стран, пользующихся преимущественно теми законодательными положениями, которые были сформулированы в «Международных конвенциях по коммерческим векселем» (принятых на Женевской конференции в 1930 г.) и прошли достаточно продолжительное испытание практикой.
Банку- форфейтору необходимо удостовериться в правомочности содержащихся на всех платежных обязательствах подписей и всех необходимых реквизитов.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО- ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ОАО « ЗАУДИНСКИЙ МЕЛЬКОМБИНАТ»
ОАО «ЗМ» учреждено в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества » от 1.07.92 года № 721 решением ГКИ № 113 от 13.05.93 года и зарегистрировано администрацией г. Улан-Удэ, № 128/49 11.05.93 с присвоением номера государственной регистрации № 2930. Общество является правоприемником государственного предприятия «Заудинский комбинат хлебопродуктов». Правовое положение общество определяется Гражданским кодексом РФ. Федеральным законом «Об акционерных обществах», а также уставом.
Местонахождение Общества : 670033 г. Улан-Удэ, ул. Пищевая, 1 А. Площадь ОАО «ЗМ» 16 га. ИНН 0323032345 р/с 250467570 в Бурятском Банке СБ РФ.
Общество учреждено на неограниченный срок деятельности. ОАО «ЗМ» единственное общество такого типа в Бурятии. У него нет конкурентов в пределах республики. Мелькомбинат выпускает муку высшего, 1 и 2 сортов, гречневую крупу, манную крупу, комбикорма для птицы, свиней и КРС, выпускает хлеб и хлебобулочные изделия. Особый интерес к предприятию вызван сегодняшний ситуацией на рынке. Несмотря на тяжелые условия жизни ОАО «ЗМ» стабильно функционирует .
В 1996 году были открыты хлебопекарни, уже в 1997 году было произведено 10 тонн хлеба в сутки.
Продукцию общество заводит завозит с Алтайского, Красноярского, Читинского и Иркутских регионов, а также районов Республики.
В 1997 г. была запущена линии по производству гречки (1-3 сорта). В сутки производилось 2-5 тонны, в этом же году была произведена ржаная мука. Главной задачей ОАО «ЗМ», считает сохранение действующего производства, объемов переработки продукции на прежнем уровне, а также освоение новых производственных мощностей. Цель отчета выявить сильные и слабые стороне предприятия, провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, ознакомится с организацией, учреждением, изучить его организационно- правовую форму , изучить ассортимент выпускаемой продукции, оплату труда на комбинате, структуру управления на ОАО «ЗМ» определить, что является основным и вспомогательным производством.
2.1 АНАЛИЗ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ
Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение и активность предприятия, зависит от глубины исследования;
однако большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов :финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности.
Методика анализа следующая :
- Предварительное ознакомление с итогами работа предприятия.
- Исчисление ключевых показателей.
- Сравнение расчетных значений с нормативами.
- Отнесение предприятия к определенному классу о финансовому положению.
Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия проводится по балансу в следующей последовательности.
Итог баланса на конец периода сравнивается с итогом на начало периода. Это анализ по горизонтали, позволяющий определить общее направление движения баланса: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение - отрицательно.
Валюта, (итог) баланса отражает реальную стоимость имущества предприятия с учетом износа основных средств, малоценных и быстро изнашивающихся предметов и материальных активов. Этот показатель служит базой расчета индикаторов финансового состояния предприятия.
Определяется характер изменения отдельных статей баланса. При этом к положительным изменениям относится увеличение в активе баланса остатков денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов, производственных запасов.
К положительным изменениям в пассиве баланса относится увеличение сумма прибыли, доходов будущих периодов, фондов накопления и целевого финансирования.
Отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской задолженности в активе и кредиторской задолженности в пассиве баланса.
Анализирует наличие и увеличение остатков по «больной» статье баланса - «Убытки». Наличие убытков свидетельствует о нерентабельности предприятия. Если предприятие является планово-убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной или соответствующей суммой предшествующего периода. Наличие кредитов и прочих займов, не погашенных в срок, сигнализирует о низкой платежеспособности предприятия на дату составления баланса.
Себестоимость продукции относится к числу важнейших качественных показателей , в обобщенном виде отражающих все стороны хозяйственной деятельности предприятия (фирм, компаний), их достижения и недостатки. Уровень себестоимости связан с объемом и качеством продукции, использованием рабочего времени, сырья, материалов, оборудования, расходованием фонда оплаты труда и т.д. Собственность, в свою очередь, является основной определения цен на продукцию. Снижение ее приводит к увеличению суммы прибыли и уровня рентабельности. Чтобы добиваться снижения себестоимости, надо знать ее состав, структуру и факторы ее динамики.
Себестоимость продукции представляет собой стоимостную оценку используемых в процесс производства продукции природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов и других затрат на ее производство и реализацию.
Таблица
Структура с/с производства комбикормов ОАО «ЗМ»
|
Наименование
|
всего т.р |
на 1 т. |
в%к 96г |
всего |
на 1 т. |
в%к 97г |
|
объем пр-ва(тонны) |
24094,4
|
|
77,0
|
7314 |
|
|
полная с/с |
22055325,5
|
915371 |
1,8 р |
6501418,5 |
888901,0 |
97,1 |
|
в том числе |
|
| | | | |
| сырье и ТЗР |
17454018
|
724401 |
1,8 |
5411723,5 |
739913,0 |
102,1 |
|
топливо |
210177,3
|
8723 |
121,3 |
102453,6 |
14008,013672 |
160,6 |
|
энергия |
220016,9
|
9131 |
145,3 |
100000,0 |
20211 |
149,7 |
|
оплата труда |
464983,9
|
19298 |
2,7 р |
147827,2 |
7984 |
104,7 |
|
начисление на зарплату |
183668,7
|
7623 |
2,7 р |
58391,7 |
44151 |
104,7 |
|
цеховые расходы |
1942703,1
|
80629 |
3,8 |
322917,6 |
27520 |
54,7 |
|
общезаводские расходы |
771727,6
|
32029 |
3,3 |
201278,8 |
- |
85,9 |
|
% за кредит |
94655,0
|
3929 |
13,3 |
- |
21442 |
- |
|
прочие расходы |
713375,0
|
29608 |
2,1 р |
156826,1 |
12053 |
72,4 |
|
в т.ч. налоги |
462345,1
|
190970,0 |
2 р |
88152,6 |
148988 |
62,8 |
|
итого издержек |
4601307,5
|
190970 |
1,9 р |
1089695 |
- |
78,0 |
|
рентабельность, % |
22,4
|
22,4 |
- |
23,6 |
209622 |
- |
|
прибыль |
493965,93
|
205013 |
2,9 р |
1533173,9 |
1098522 |
102,2 |
|
товарная продукция |
26994984,8
|
1120384 |
2,0 р |
8034592,4 |
|
98,0
|
Таблица
Издержки производства на 1 т. к/кормов
| |
1996 г.
|
1997 г. |
1997 и |
расчет |
Наименование |
всего
|
1 тн |
всего |
1 тн |
1996г% |
1997 |
|
объем производства |
24094,4
|
|
23622,7
|
|
|
|
| полная с/стоимость |
22055325,5
|
915371 |
22533614,1 |
953897 |
104,2 |
|
в т.ч. сырье |
17454018,0
|
724401 |
17007381,8 |
719959 |
99,4 |
|
топливо |
21077,3
|
8723 |
2474497 |
10475 |
120,1 |
10442 |
|
энергия |
220016,9
|
9138 |
219401,8 |
9288 |
101,6 |
9147 |
|
з/плата |
1527470,7
|
63395 |
1908084,8 |
80773 |
127,4 |
46439 |
|
% |
603350,8
|
25041 |
750893,6 |
31787 |
126,9 |
18343 |
|
услуги |
254674,4
|
10570 |
347124,7 |
14694 |
199,0 |
13649 |
|
амортизационные о.ф. |
933843,5
|
38758 |
770914,8 |
32634 |
84,2 |
19832 |
|
прочие расходы |
111513,0
|
4628 |
884607,9 |
7815 |
168,2 |
3086 |
|
материалы |
183260,8
|
7900 |
267296,3 |
11315 |
143,2 |
5208 |
|
% за кредит |
94655,0
|
3928 |
- |
35155,0 |
183,2 |
13684 |
|
налоги |
462345,1
|
19189 |
830458,7 |
233937,0 |
122,5 |
13984,0 |
|
итого издержек |
4601307,5
|
190970 |
5526232,2 |
|
|
|
Анализируя таблицы ( ) можно сделать вывод, что с/с комбикормов в 1997г. была ниже, чес в 1998 г. это объясняется увеличением таких расходов , как : топливо, материалы на 43,20 % за кредит на 83.20 % .Увеличилась заработная плата на 27, 1%. Рентабельность кормов в 1997 г. составила 22, 4 %, в первом квартале 1998 рентабельность увеличилась на 1, 2%, за счет увеличения общего числа издержек.
Рассматривая себестоимость гречневой крупы видно, что заработная плата была наибольшей в 4 квартале 1998 г. за счет этого себестоимость увеличилась в 4, 5 раза по сравнению с 1 кв., прибыль в 4 кв. составила 53207,7 т. руб, что увеличило уровень рентабельности до 107, 7 %, хотя в 3 кв. были убытки, в общем рентабельность гречневой крупы в 1998 году составила 53 %. Выручка от реализации продукции была наибольшей в 4 кв. (102604.7). За счет проданной продукции общая рентабельность сохранила свое относительное равновесие в сравнении с предыдущими годами.
Показатель рентабельности продукции показывает сколько прибыли дает каждый рубль стоимости реализованной продукции. В 1998 г. этот показатель составил (79209.7: 228661.3)* 100 % = 34.6 %. Это значит, что в целом предприятие функционирует в рамках допустимого. В 1998 г. рентабельность снизилась до 20 %, а в 1999 году предполагается снижение до 15 % из-за высокой стоимости сырья.
Рассматривая муку и производство связанное с ней в 1998 году был введен запрет на увеличение торговой надбавки свыше 20 %, а 17.09.98 г. Президент РБ издал закон об изменении цены, цены поднимать без экономического обоснования () запрещено. В период кризиса 1998 г. ОАО «ЗМ» потерял 2-3 млн. оборотных средств. Зерно закупаемое ОАО «ЗМ» увеличилось в цене в 2 раза, что в 1999 г. предполагает снижение уровня рентабельности до 10 %, объем производства на уровне 1998 года возможно уменьшение, за счет уровня 1998 г. возможно уменьшение, за счет этого доля постоянных затрат увеличится, сто приведет к увеличению себестоимости. В последнее годы в производстве муки наблюдается снижение уровня рентабельности, 19997 год (42 %), 1998 г. (30 %),1999 г. как говорилось ранее до 10 % предприятий старается сохранить свое производство, заключает договора на поставку сырья по приемлемым ценам, выгодным для него.
2.2 АНАЛИЗ НАТУРАЛЬНЫХ И СТОИМОСТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОБЪЕМА ПРОДУКЦИИ
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта- это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходование денежных средств, потому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристика финансового состояния хозяйствующего субъекта включает анализ: - доходности (рентабельности)
- финансовой устойчивости;
- кредитоспособности ;
- использования капитала ;
- уровня самофинансирования;
- валютной самоокупаемости;.
Источником информации для анализа финансового состояния являются бухгалтерский баланс и приложение к нему, статистическая и оперативная отчетность.
Для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия такие необходим анализ натуральных и стоимостных показателей объема продукции.
Таблица
Динамика производства объема продукции за 3 года
| Показатели |
|
в т.ч. РБ |
|
в т.ч. РБ |
|
в т.ч. РБ |
| | всего |
тн |
% |
всего |
тн |
% |
всего |
тн |
% |
переработано пшеницы, всего в т.ч. |
|
| | | | | | | |
| мелькомбината |
|
| | | | | | | |
| давальческой |
|
| | | | | | | |
| производство продукции, всего в т.ч. |
|
| | | | | | | |
| мелькомбината |
|
| | | | | | | |
| давальческой |
|
| | | | | | | |
