Подход к формир дивид пол-ки	Типы дивидендной политики
1. консервативный	. остаточная политика выплаты дивид-ов, . политика стабильного размера дивид-ых выплат
2. компромиссный	политика минимального стабильного размера дивид-ых выплат с надбавкой в опред-ые периоды – политика «экстра дивидендов»
3. агрессивный	3.1.политика стабильного уровня дивид.выплат по отнош-ю к прибыли 3.2.пол-ка пост. возрастания размера дивид. выплат

Консервативная дивид.пол-ка – вариант дивид.политики, основ целью к-ой явл первоочередное удовлетв-ие инвестиц. потреб-тей п/п-ия, а выплата див-ов осущ-ся в min-ом стабильном размере или по остаточному принципу.
Компромиссная (умеренная) дивид. пол-ка – вариант дивид.пол-ки, предусматр стабильный уровень выплаты дивид-ов с надбавкой в отдел-ые периоды. Эта пол-ка в наиб степени увязана с рез-ми фин. деят-ти пр-ия и уровнем удовл-ия его инвестиц. Потреб-тей.
Агрессивная дивид-ая политика – вариант дивид политики, предусматр стабильный уровень выплаты див-ов с "агрессивной" надбавкой в отдел-ые периоды с целью рыноч фондовой "раскрутки" п/п-ия. Эта политика в наимен степени увязана с рез-ми фин деят-ти п/п-ия.
60.Этапы формир-я политики фин-ия ОА.
Политика фин-ия ОА закл в оптимизации V и состава фин. источников их формир-ия с позиций обеспеч-я эф-го использ-я СК и достаточной фин. устойч-ти пр-ия.
Этапы пол-ки фин-я ОА;
1.Анализ состояния фин-я ОА пр-ия в предшествующем периоде.
Цель - оценка уровня достаточности фин. ср-в, инвестир-х в ОА и степени эф-ти формир-я стр-ры источников их фин-ия. Вкл:
1.1 оценка достаточности фин. ср-в, инвестируемых в ОА
1.2анализ суммы и уровеня чистых ОА и темпы изменения этих показателей. К-т чистых ОА=чистых ОА/ОА
1.3 анализ объема и уровеня текущего фин-ия. потребностей пред-ия в отчетном периоде. Объем текущ фин-ия ОА (ОТФ) = ЗапасовТМЦ+ +ДЗ - КЗ
К-т текущ фин-ия=ОТФ/ОА
1.4 динамика  уд веса отдел-х источников фин-ия ОА
2.Формир-ие принципов фин-я ОА
Сущ-ет 3 принцип-ых подхода Консервативный (за счет СК и ДЗК должны финансир-ся постоян часть ОА и  переменной их части), Умеренный (за счет СК иДЗК финансир-ся постоян часть ОА, а переменная за счет краткосроч заем кап-ла), Агрессивный (за счет СК и ДЗК финан-ся лишь небольшая доля постоянной части ОА, остальное за счет КЗК)
Формир-е соотв-их принципов фин-я ОА опред-ет соотнош-е м/у уровнем рент-ти исп-я СК и уровнем риска сниж-я фин.устойч-ти и платежесп-ти пр-я, своеобразным барометром к-ого выступают  и уровень чистых ОА.
3.Оптимизация V текущего фин-я ОА.
3.1 расчет прогноз-го V кредит-ой зад-ти в предстоящем периоде.: КЗпрогнозир= (КЗтоварн операции+ КЗвнутрен-КЗпросроченная)*(1 + Тр), Тр– планир-ый темп прироста V пр-ва прод-ии,
3.2 опред-ся прогноз-ый объем текущего финанс-ия ОА ОТФп=Запаспл+ ДЗпл– КЗпл,
3.3 мероприятия по сокращ-ю прогнозир-го объема текущего финанс-ия (ОТФ) ОА. Внимание уделяется обеспеч-ю сокращ-я объема кред-ой зад-ти предприятия.
4.Оптимизация стр-ры источников фин-ия активов предпр-ия.
Потребность в краткосроч фин-ом кредите: КФКп= ЧОАпл- ОТФпл, где ЧОАп– прогнозир-ая  чистых ОА.
Расчет объема СК, инвестир-го в ОА: СКОА= ЧОАпл- ДФКОА., ДФКОА- долгосроч фин кредата


Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация позволяет избежать часть риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвесторами акций 5 разных акционерных обществ вместо акций одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в 5 раз и соответственно в 5 раз снижает степень риска.Лимитирование- это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.Самострахованиеозначает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску. Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска.Страхование- это отношение по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).Классификация страхованияпредставляет собой систему деления страхования на отрасли, виды, разновидности, формы, системы страховых отношений. В основе такого деления лежат различия в объектах страхования, категориях страхователей, объеме страховой ответственности и форме проведения страхования.Вид страхованияпредставляет собой часть отрасли страхования. Он характеризуется страхованием однородных имущественных интересов. Вид страхования выражает конкретные интересы страхователей, связанных со страховой защитой конкретных объектов. Так, личное страхование включает: страхование жизни, страхование от несчастных случаев и болезней, медицинское страхование. Имущественное страхование включает следующие виды: страхование средств наземного транспорта, страхование средств воздушного транспорта, водного, страхование грузов, страхование других видов имущества, страхование финансовых рисков. Страхование ответственности включает: страхование ответственности заемщиков на непогашение кредитов, страхование ответственности владельце автотранспортных средств, страхование иных видов ответственности. В настоящее время широко стало развиваться страхование предпринимательских рисков. Основной целевой функцией предпринимательства является получение прибыли, что ведет к укреплению финансового состояния предпринимателя. Поэтому предпринимательские риски - это финансовые риски. К страхованию этих рисков относятся страхование недополучения прибыли или доходов (упущенной выгоды), страхование на случай неплатежа по счетам продавца продукции, страхование на случай снижения заранее оговоренного уровня рентабельности, страхование от простоев оборудования, перерывов в торговле, валютных рисков и др. В современной российской экономике важным элементом финансовых рисков являются валютные риски. Валютные риски наступают в момент поступления выручки на счет экспортера. Во внешнеэкономическом контракте фиксируются два вида валют: валюта цены и валюта платежа. Валютные риски проявляются при изменении за время осуществления внешнеторговой операции курсового соотношения между валютой платежа и валютой, в которой выражены издержки экспортера или ведется учет его валютных поступлений. Величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты, поэтому она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и моментом платежа. Применяются два метода страхования от валютных рисков: валютные оговорки; форвардные операции. Валютные оговорки представляют собой специально включаемое в текст контракта условие, в соответствии с которым сумма платежа должна быть пересмотрена в той же пропорции, в которой произойдет изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки. Валютные оговорки увязывают размеры причитающихся платежей с изменениями на валютных и товарных рынках. Это наиболее распространенный метод страхования от валютных рисков. Валютные оговорки бывают: косвенными, прямыми и мультивалютными. Косвенная валютная оговорка применяется в тех случаях, когда цена товара зафиксирована в одной из наиболее распространенных в международных расчетах валют (доллар США, японская иена и др.), а платеж предусматривается в другой денежной единице, обычно национальной валюте. Прямая валютная оговорка применяется, когда валюта цены и валюта платежа, обусловленной в контракте, ставится в зависимость от изменения курса валюты платежей по отношению к другой, более стабильной валюте, так называемой валюте оговорки. Мультивалютные оговорки - это оговорки, действие которых основано на коррекции суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа, но не к одной, а к специально подобранному набору валют («валютная корзина»), курс которых рассчитывается как их средняя величина по определенной методике, например, на базе среднеарифметического процента отклонения курса каждой из валют «корзины» от исходного уровня или на базе изменения расчетного среднеарифметического курса оговоренного набора валют. Сущность форвардных операций по страхованию валютных рисков заключается в следующем. При представлении коммерческого предложения или при подписании контракта экспортер, зная примерный график поступления платежей по контракту, заключает со своим банком соглашение о переуступке ему будущих поступлений в валюте по заранее определенному форвардному курсу. Форвардные операции проводятся уполномоченными банками, форвардные операции являются также частью хеджирования. Термин «хеджирование» (англ. - ограждать) используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков от неблагоприятных изменений курса валют в будущем. Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов цен, носит название хедж (англ. - изгородь, ограда). Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется хеджер. Существуют две операции хеджирования: хеджирование на повышение;хеджирование на понижение.Хеджирование на повышение,или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов: форвардных или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения курсов валют в будущем. Он позволяет установить покупную цену (т.е. курс валюты) намного раньше, чем будет приобретена валюта. Предположим, через три месяца возрастет курс валюты, а валюта нужна будет именно через три месяца. Для компенсации потерь от предполагаемого роста валюты необходимо купить сейчас по сегодняшней цене форвардный контракт или опцион, связанный с этой валютой, и продать его через три месяца в тот момент, когда будет приобретаться валюта. Поскольку курс валюты и связанный с ним срочный контракт изменяются пропорционально в одном направлении, то купленный ранее контракт можно продать дороже почти настолько же, насколько возрастет к этому времени курс валюты. Таким образом, хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения курса валюты в будущем.Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей, - это биржевая операция с продажей срочных контрактов. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает осуществить в будущем продажу валюты и поэтому, продавая на бирже форвардный контракт или опцион, страхует себя от возможного снижения курса валюты в будущем. Предположим, что курс валюты через три месяца снижается, а валюту нужно будет продавать через три месяца. Для компенсации предполагаемых потерь от снижения курса хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своей валюты через три месяца, когда курс на нее упал, покупает такой же срочный контракт по снизившемуся (почти настолько же) курсу валюты. Таким образом, хедж на понижение применяется в тех случаях, когда валюту необходимо продать позднее. Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью курсов валюты на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать курс и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты, т.е. участники рынка, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск. Хеджирование производится прежде всего на фьючерском рынке. Хеджер приходит на рынок, чтобы передать кому-то свою долю риска. Спекулянт берет этот риск на себя в надежде получить прибыль. Важным моментом является также то, что спекулянт обычно вовлечен в операции лишь на одном рынке. Если хеджер может компенсировать свои потери на фьючерсном рынке прибылью, полученной на рынке реального товара, то спекулянт должен быть готов к возможным убыткам на фьючерсном рынке.

1

Лидерство - это способность влиять на индивидуумов и группы людей, чтобы побудить их работать для достижения целей. Существует три основных подхода к пониманию сути лидерства:
1. подход с позиции личных качеств;
2. поведенческий подход;
3. ситуационный подход.
Подход с позиции личных качеств сделал попытку определить соотношение между наличием конкретных личных качеств и эффективностью руководства.
Поведенческий подход создал основу для классификации стилей руководства или стилей поведения. Согласно этому подходу, эффективность определяется не личными качествами руководителя, а скорее его манерой поведения по отношению к подчиненным.
При ситуационном подходе кроме личных качеств руководителя и его поведением учитываются еще и дополнительные факторы, которые могут играть решающую роль в эффективности руководства. Эти ситуационные факторы включают потребности и личные качества подчиненных, характер задания, требования и воздействия среды, а также имеющуюся у руководителей информацию.
Стиль руководства - это привычная манера поведения руководителя по отношению к подчиненным, чтобы оказать на них влияние и побудить их к достижению целей организации. Степень, до которой управляющий делегирует свои полномочия, типы власти, используемые им, и его или ее забота, прежде всего, о человеческих отношениях или о выполнении задачи - все отражает стиль руководства, характеризующий данного лидера.
Каждая организация представляет собой уникальную комбинацию индивидов, целей и задач. Каждый управляющий - это уникальная личность, обладающая рядом способностей. Поэтому стили руководства не всегда можно отнести к какой-то конкретной категории. По традиционной системе классификации стиль может быть автократичным (это одна крайность) и либеральным (другая крайность) или это будет стиль, сосредоточенный на работе, и стиль, сосредоточенный на человеке.