Для анализа финансовых показателей в динамике в приложении 54 приведены возможные причины несоответствия динамики финансовых показателей соответствующей тенденции.
4.2.4. Анализ собственного капитала
Данный метод используется для внутреннего анализа, позволяет оценить качество управления собственным капиталом банка или выявить деловую активность по использованию первоначального вложения капитала, который должен приносить новый добавленный капитал или что то же самое - оценить приращение собственного капитала банка; выявить резервы повышения доходности (управление издержками банка).
1. Экономическая отдача собственного капитала
Экономическая отдача капитала представляет собой отношение посленалоговой прибыли к собственному капиталу банка.
Экономическое содержание экономической отдачи собственного капитала:
Эффективность управления налогами х Эффективность контроля за расходами х
х Эффективность управления активами х Эффективность управления ресурсами.
Формула экономической отдачи собственного капитала представлена в табл. 1.
При сравнении изменений параметров, входящих в состав модели расчета экономической отдачи на собственный капитал по структуре изменений (вертикальный анализ) и в динамике (горизонтальный анализ), выясняется, за счет каких факторов изменялся результирующий факторный признак - экономической отдачи - и какой именно из нижеприведенных факторов привел к изменению соотношения экономической отдачи на собственный капитал:
изменение размеров прибыльности или эффективность управления налогами;
Таблица 1
Экономическая отдача собственного капитала
|
N
|
экономическая отдача на собственный капитал |
Посленалоговая прибыль
Собственный капитал |
E |
прибыльность |
Посленалоговая прибыль
Доналоговая прибыль |
H1 |
маржа прибыли |
Доналоговая прибыль
Операционные доходы |
H2 |
уровень эффективности использования активов |
Операционные доходы
Активы |
H3 |
мультипликатор капитала |
Активы
Собственный капитал |
маржа прибыли или эффективность управления расходами;
изменение эффективности управления активами;
изменение финансовой структуры капитала банка, то есть управление ресурсами.
2. Факторный анализ экономической отдачи собственного капитала
Расчет факторных влияний на экономическую отдачу капитала:
1. Общее изменение экономической отдачи капитала:
N - No, (3)
гдеN - экономическая отдача капитала отчетного (текущего) периода;
No - экономическая отдача капитала предыдущего периода.
2. Влияние на экономическую отдачу капитала изменения прибыльности
(E - Eo)х H1х H2хH3, (4)
гдеE- прибыльность отчетного (текущего) периода;
Eo - прибыльность предыдущего периода;
H1 - маржа прибыли отчетного (текущего) периода;
H2 - уровень эффективности использования активов отчетного (текущего) периода;
H3 - мультипликатор капитала отчетного (текущего) периода.
3. Влияние на экономическую отдачу капитала размера маржи прибыли
(Н1 - Н1о) х Ео х Н2 х Н3, (5)
где Н1о - маржи прибыли предыдущего периода.
4. Влияние на экономическую отдачу капитала изменения эффективности использования активов
(Н2 - Н2о) х Ео х Н1о х Н3, (6)
где Н2о - эффективность использования активов предыдущего периода.
5. Влияние на экономическую отдачу капитала изменения мультипликатора капитала
(Н3 - Н3о) х Ео х Н1о х Н2о, (7)
где Н3о - мультипликатор собственного капитала предыдущего периода.
3. Мультипликатор капитала
Мультипликатор капитала (для целей настоящей модели) - это способность банка реализовать возможность привлечения максимальных объемов депозитов и выдачи кредитов или расширение цепи «депозит - ссуда» в расчете на одну денежную единицу капитала банка. ДруМультипликатор капитала (для целей настоящей модели) - это способность банка реализовать возможность привлечения максимальных объемов депозитов и выдачи кредитов или расширение цепи «депозит - ссуда» в расчете на одну денежную единицу капитала банка. Другими словами, это способность капитала банка привлекать денежные ресурсы, не нарушая устойчивой и доходной работы банка. Мультипликативный эффект капитала банка заключается в привлечении и эффективном использовании платных денежных ресурсов. Бесперебойное функционирование банка требует поступления в хозяйственный оборот дополнительных денежных ресурсов. Искусственнный «зажим» поступления денежных ресурсов приведет к кризису привлечения средств, инвестиционному голоду и нарушит стимулы расширенного воспроизводства банковской деятельности.
Для оценки мультипликативного эффекта капитала банка можно использовать следующую модель расчета:
Мультипликативный эффект капитала = {{[(Прибыль + Процентные расходы) :
: Активы]х 100}- (Стоимость платных привлеченных средств)}х (Активы : Капитал)
или в агрегированной форме:
{[(П + ПР) / А]х 100 - УС}х МК, (8)
где [(П + ПР) / А]х 100 - экономическая рентабельность (ЭР) банка или его способность создавать добавочную стоимость в процессе своей деятельности, выраженная в процентах.
Агрегаты, входящие в формулы экономической рентабельности:
П - прибыль;
ПР - процентные расходы;
А - совокупные активы;
УС - уровень процентной ставки по привлеченным платным средствам банка (Процентные расходы (ПР) / Платные привлеченные средства (ПС)) и выражен в процентах;
МК - мультипликатор капитала, или отношение совокупных активов банка к его собственному капиталу.
Мультипликативный эффект капитала позволяет определить:
качество исходящих и входящих финансовых процентных потоков, или степень эффективности управления спрэдом (управление разницей между процентными ставками по размещению активов и привлечению платных денежных ресурсов);
эффективность структуры собственного и заемного капитала.
Мультипликатор капитала занимает срединное положение в модели анализа собственного капитала, исполняя роль стержневого регулятора между экономической отдачей собственного капитала и добавленной стоимостью («Оценка добавленной стоимости»). По своему экономическому содержанию мультипликатор капитала можно отнести к категории «финансовый рычаг». Финансовый рычаг представляет собой индикатор оценки приращения рентабельности собственных средств, получаемых благодаря использованию кредита. Мультипликатор капитала - это инструмент, который должен обеспечивать банку выбор структуры капитала (соотношение собственного и заемного капиталов), то есть балансир между капитальной базой банка (собственным капиталом) и ее возможностями по дальнейшему привлечению дополнит Мультипликатор капитала занимает срединное положение в модели анализа собственного капитала, исполняя роль стержневого регулятора между экономической отдачей собственного капитала и добавленной стоимостью («Оценка добавленной стоимости»). По своему экономическому содержанию мультипликатор капитала можно отнести к категории «финансовый рычаг». Финансовый рычаг представляет собой индикатор оценки приращения рентабельности собственных средств, получаемых благодаря использованию кредита. Мультипликатор капитала - это инструмент, который должен обеспечивать банку выбор структуры капитала (соотношение собственного и заемного капиталов), то есть балансир между капитальной базой банка (собственным капиталом) и ее возможностями по дальнейшему привлечению дополнительных денежных и финансовых ресурсов.
Регулируя структуру собственного и заемного капитала, банк управляет приращением собственного капитала, который, в свою очередь, обеспечивает дополнительные возможности по привлечению денежных и финансовых ресурсов. Но для того, чтобы определить, как работает мультипликатор капитала, необходимо провести оценку качества управления совокупным капиталом банка («Экономическая отдача на собственный капитал»). А чтобы определить не только возможности дополнительного привлечения ресурсов, но и оценить эффективность их использования по приращению собственного капитала, необходимо провести оценку добавленной стоимости, которую создает собственный капитал банка в результате использования его возможности по аккумулированию дополнительных ресурсов.
4. Оценка добавленной стоимости
Добавленная стоимость (ДС) - общий оценочный показатель рентабельности и качественных изменений деятельности банковского учреждения. ДС является критерием по оценке управленческой деятельности банка, то есть уровня и качества банковского менеджмента по управлению активами и пассивами финансово-кредитного утверждения.
Добавленная стоимость рассчитывается по следующей формуле:
ДС = (Процент дохода на собственный капитал -
- Норма процента на привлеченный капитал) х Собственный капитал
или в агрегированной форме:
ДС = (н - к) х К, (9)
где К - собственный капитал банка;
н - отношение прибыли к собственному капиталу банка;
к - отношение процентных расходов банка к платному привлеченному капиталу (платные привлеченные средства банка).
Экономическое содержание ДС - разница между уровнем дохода, получаемым банком на собственный капитал, и уровнем доходов, выплачиваемых по привлеченному капиталу, который обеспечивает компенсацию риска вложений для инвесторов (клиентов банка). Когда процент, уплаченный за привлеченные средства, превышает доход на собственный капитал, управление капиталом не добавляет банку никакой экономической ценности, наоборот, когда доход больше, чем процент, ценность капитала возрастает. При равенстве дохода и процента стоимость инвестированного капитала доведена до предела, и ДС равна нулю. Отсюда следует, что минимально допустимое значение ДС - также ноль. При росте нормы прибыли и использования ДС как критерия качества по управлению капиталом банк подталкивается к расширению своих финансовых операций, то есть банку следует принимать все более прибыльные проекты, пока они приносят больший доход, чем процентные издержки на привлечение капитала. При ДС = 0 банку следует остановить рост до тех пор, пока не будут созданы новые более прибыльные проекты. С помощью ДС можно сфокусировать внимание управления деловым оборотом банка на критических проблемах размещения и управления общего капитала банка (управление пассивами, их диверсификация), например:
1. управление нормой прибыли на капитал, которая включает в себя основные параметры, определяющие эффективность финансовых потоков банка: доходнуправление нормой прибыли на капитал, которая включает в себя основные параметры, определяющие эффективность финансовых потоков банка: доходность активов, маржу прибыли и мультипликатор капитала;
2. реструктуризация активов и пассивов по объемам и стоимости исходящих и входящих потоков денежных средств.
4.2.5. Анализ прибылей и убытков
На основе приложения к бухгалтерскому балансу форма №2 «Счет прибылей и убытков» проводится факторный анализ прибыльности банковской деятельности.
Анализ прибыльности способствует выявлению параметров, влияющих на изменение прибыли банка, и позволяет регулировать размер прибыли и рентабельность собственного капитала банка за счет управления факторами, влияющими на прибыль и норму прибыли на капитал.
1. Динамика объема и структуры прибыли по видам деятельности
Используемая структура прибыли предназначена для выявления изменений в структуре и объеме совокупной прибыли и прибыли по основным видам деятельности банка.
При оценке прибыли банка использовано деление совокупной прибыли на три направления ее получения:
1. Операционная прибыль (убыток) - прибыль (убыток), создаваемая на основе процентных доходов по кредитам за вычетом процентов уплаченных.
2. Прибыль (убыток) от операций с ценными бумагами - разница между доходами от операций с ценными бумагами и расходами на осуществление этих операций.
3. Прибыль (убыток) от неоперационной деятельности - разница между прибылью, получаемой в результате формирования доходов по комиссии, плате за доставку ценностей, и дивидендов, полученным штрафам и т.д., и расходам по обеспечению функциональной деятельности (расходы на содержание АУП, хозяйственные расходы, амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных фондов). Также прочими расходами (уплаченная комиссия, уплаченные штрафы, почтовые и телеграфные расходы, прочие расходы и убытки).
Прибыль (убытки) от неоперационной деятельности, как правило, имеет отрицательный результат и сленговое наименование «бремя».
Оценка прибыли по видам деятельности проводится:
1. по горизонтали - в динамике по исследуемым периодам, что позволяет оценить текущие изменения совокупной прибыли и прибыли по видам деятельности;
2. по вертикали - изменения динамики структуры прибыли по видам деятельности банка.
Сопоставление темпов роста всех указанных компонентов позволяет выявить, какой из факторов оказал позитивное (негативное) влияние в абсолютных величинах на совокупную прибыль.
3. Динамика и структура нормы прибыли на капитал
Норма прибыли на капитал банка - обобщающий показатель результативности деятельности банка, который включает моменты, позволяющие выявить зависимость размера нормы прибыли на капитал о влияния каждого из компонентов.
Норма прибыли на капитал - результирующий фактор коммерческой деятельности банка (Прибыль / Капитал).
Маржа прибыли - факторный показатель, отражающий влияние на результирующий фактор изменения размера прибыли на каждую денежную единицу совокупного дохода
(Прибыль / Совокупный доход).
Использование активов - факторный показатель, отражающий общую эффективность использования а Использование активов - факторный показатель, отражающий общую эффективность использования активов банка (Совокупный доход/Активы).
Мультипликатор капитала - факторный показатель, оказывающий влияние на результирующий фактор за счет изменения структуры капитала (Совокупные активы/Собственный капитал).
Модель расчета нормы прибыли на капитал:
(Прибыль / Собственный капитал)=(Прибыль / Доход) х
х (Доход / Активы) х (Активы / Собственный капитал).
При сравнении изменений параметров, входящих в состав модели расчета нормы прибыли на капитал, по структуре изменений (вертикальный анализ) и в динамике (горизонтальный анализ), выясняется, за счет каких факторов изменялся результирующий факторный признак - норма прибыли на капитал - и какой именно из нижеприведенных факторов привел к изменению соотношения прибыли на капитал:
изменение размеров прибыли на каждый рубль дохода;
изменение уровня эффективности совокупных активов;
изменение финансовой структуры банка.
3. Декомпозиционный анализ нормы прибыли на собственный капитал
Декомпозиционный анализ - это многоэтапный метод анализа банковской финансовой информации на основе взаимосвязей и взаимозависимостей маржи прибыли, эффективности использования активов и мультипликатора капитала.
Модель декомпозиционного анализа:
Первая стадия анализа связывает рассчитываемую прибыль на капитал (норма прибыли - Н1) с прибылью на активы (ПНА) и с мультипликатором собственного капитала (Н3) через равенство:
Н1 = ПНА х Н3, (10)
где Н1 эквивалентно прибыли, деленной на собственный капитал банка, и отражает размер прибыли в расчете на один рубль собственного капитал (Н1 = Прибыль / Собственный капитал);
ПНА эквивалентно прибыли, деленной на величину суммарных активов банка, и отражает размер прибыли в расчете на один рубль совокупных активов (ПНА = Прибыль / Активы).
Поскольку компоненты этой модели являются коэффициентами, то есть отношениями, они тоже подлежат анализу.
Вторая стадия анализа, с точки зрения влияния дохода на Н1, разделяет ПНА на два компонента:
2. маржа прибыли (Н4 = Прибыль / Доход);
3. использование активов (Н2 = Доход / Активы).
В агрегированном виде отношение прибыли к активам выражается в следующей формуле:
ПНА = Н4 х Н2, (11)
Третья стадия анализа заключается в подетальном анализе выявления составляющих нормы прибыли на капитал:
Н1 = Н4 х Н2 х Н3, (12)
где Н1 = (Прибыль / Собственный капитал);
Н3 = (Активы / Собственный капитал);
Н2 = (Доход / Активы).
Анализ проводится на основе изменений (отклонений) всех параметров модели декомпозиционного анализа с использованием факторного анализа, то есть количественной оценки влияния каждой составляющей формулы на результирующий фактор - норма прибыли на капитал - в следующей последовательности:
1. Расчет отклонений величины нормы прибыли:
Н1 - Н1о, (13)
где Н1 - норма прибыли на капитал отчетного (текущего) периода;
Н1о - норма прибыли на капитал предыдущего периода.
2) Расчет влияния изменений уровня маржи прибыли на величину отклонений нормы прибыли на капитал:
(Н4 - Н4о) х Н2 х Н3, (14)
где Н4 - уровень маржи прибыли отчетного (текущего) периода;
Н4о - уровень маржи прибыли предыдущего периода;
Н2 - уровень использования активов отчетного (текущего) периода;
Н3 - мультипликатор капитала отчетного (текущего) периода.
3. Расчет влияния изменения уровня использования активов на величину отклонений нормы прибыли на капитал:
(Н2 - Н2о) х Н4о х Н3, (15)
где Н2о - уровень использования активов предыдущего периода;
Н4о - уровень маржи прибыли предыдущего периода.
4)Расчет влияния изменений размера мультипликатора капитала на величину отклонений нормы прибыли на капитал:
(Н3 - Н3о) х Н4о Х Н2о, (16)
где Н3о - мультипликатор капитала предыдущего периода.
4. Факторный анализ прибыли
Модель факторного анализа прибыли:
Прибыль = Собственный капитал х (Прибыль / Доход) х
х (Доход / Активы) х (Активы / Собственный капитал),
или в агрегированной форме:
П = С1 х Н4 х Н2 х Н3, (17)
где С1 - изменение размера собственного капитала;
Н4 - изменение маржи прибыли;
Н2 - изменения уровня эффективности использования активов;
Н3 - изменения уровня мультипликатора капитала.
Расчет факторных влияний на суммарную прибыль проводится в следующей последовательности.
1. Расчет общего изменения размера прибыли
П - По, (18)
где П - прибыль отчетного (текущего) периода;
По - прибыль предыдущего периода.
2. Расчет влияния на прибыль изменения собственного капитала:
(С1 - С1о) х Н4 х Н2 х Н3, (19)
где С1 - собственный капитал отчетного (текущего) периода;
С1о - собственный капитал предыдущего периода;
Н4 - маржа прибыли отчетного (текущего) периода;
Н2 - уровень эффективности использования активов отчетного (текущего) периода;
Н3 - мультипликатор капитала отчетного (текущего) периода.
3) Расчет влияния на прибыль изменения маржи прибыли:
(Н4 - Н4о) х С1о х Н2 х Н3, (20)
где Н4о - маржа прибыли предыдущего периода.
4) Расчет влияния на прибыль изменения уровня эффективности использования активов:
(Н2 - Н2о) х С1о х Н4о х Н3, (21)
где Н2о - уровень эффективности использования активов предыдущего периода.
5. Расчет влияния на прибыль изменения мультипликатора капитала:
(Н3 - Н3о) х С1о х Н4о х Н2о, (22)
где Н3о - мультипликатор собственного капитала предыдущего периода.
Каждый из приведенных видов анализа банка на основе балансовых обобщений служит конкретной целевой функции и позволяет осуществлять наблюдения за банком в разных режимах и с разной степенью детализации. Однако при этом не дает внутренней детализации состояния банка на уровне аналитических счетов и первичных учетных документов и конкретных способов управления его денежными средствами. Поэтому некоторые инструменты управления денежными средствами внутри банка излагаются далее.
6. Принятие решений об изменении структуры
активных и пассивных операций
Принятие решений об изменении структуры активных и пассивных операций банка проводится путем анализа модели ГЭПа.
Управление ГЭПом (в рамках данной модели) - это основной блок управления активами и пассивами банка на основе разрыва по объемам между чувствительными к изменению процента активами и чувствительными к такому изменению пассивами.
