ГЭП - это несбалансированность активов и пассивов банка с колеблющейся и фиксированной ставкой.
Формульное выражение гэпа имеет вид:
ГЭП = Ач - Пч, (23)
под чувствительностью гэпа понимают отношение
Ач / Пч, (24)
где Ач - объем чувствительных к изменению процента активов
(прил. , А3 + А11 + А16 + А19 + А20 + А21);
Пч - объем чувствительных к изменению процента пассивов
(прил. , П1 + П15 + П16).
С точки зрения управления различают три класса ситуаций:
1. Нулевой ГЭП:
Ач - Пч = 0 или Ач / Пч = 1.
Ситуация характеризуется возможностью исключения процентного риска. При повышении процента обеспечивается рост ожидаемого объема прибыли, при понижении процента - снижение ожидаемого объема прибыли.
2) Положительный ГЭП:
(Ач - Пч) > 0 или (Ач / Пч) > 1.
Ситуация характеризуется возможностью переоценки активов раньше пассивов.
3) Отрицательный ГЭП:
1. (Ач - Пч)< 0 или (Ач / Пч) < 1.
2. Ситуация характеризуется возможностью переоценки пассивов раньше активов.
1. Правила управления ГЭПом
А. Низкие процентные ставки.
Если низкие процентные ставки (ожидается рост), то следует:
увеличить сроки заемных средств;
сократить кредиты с фиксированной ставкой;
сократить сроки кредитно-инвестиционного портфеля;
продать ценные бумаги;
получить долгосрочные займы;
закрыть кредитные линии.
Б. Растущие процентные ставки.
Если процентные ставки растут (ожидается достижение вершины в ближайшем будущем), то следует начать:
сокращение сроков заемных средств;
удлинять сроки инвестиций;
увеличивать долю кредитов с фиксированной ставкой;
увеличивать долю инвестиций в ценные бумаги;
досрочно погасить задолженность с фиксированным процентом.
В. Высокие процентные ставки.
При высоких процентных ставках (ожидается их снижение в обозримом будущем) следует:
сократить сроки заемных средств;
увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой;
увеличить сроки портфеля инвестиций;
увеличить размер портфеля инвестиций (с фиксированной ставкой);
создать новые кредитные линии для клиентов.
Г. Падающие процентные ставки.
Если падающие процентные ставки (ожидается достижение минимума в ближайшем будущем), то следует:
удлинить сроки заемных средств;
увеличить долгосрочную задолженность (с фиксированной ставкой);
сократить сроки инвестиций;
увеличить долю кредитов с переменной ставкой;
сократить инвестиции в ценные бумаги;
выборочно продать активы с фиксированной ставкой и доходом.
2. Классификация ситуаций по ГЭПу
Параметрами, определяющими ситуацию, являются:
- характер изменения процента: рост, падение;
- ГЭП: отрицательный, положительный, нулевой;
- Ач: краткосрочные - Кач; долгосрочные - Дач;
- Пч: краткосрочные - КПч; долгосрочные - ДПч.
Классы возможных ситуаций по ГЭПу при изменении рыночного процента приведены в приложении 55.
На основе модели возможно:
1) Поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, направлениям вложений портфель активов.
2) Разработать специальные планы операций для всех категорий активов и пассивов для каждого периода делового цикла, то есть решить, что делать с разными активами и пассивами при определенном (данном, прогнозируемом) уровне процентных ставок и изменении трендов движения ставок.
Не стоит связывать каждое изменение направления движения процентных ставок, финансовых индикаторов рынка, с началом нового цикла процентных ставок, поскольку последнее может быть связано со структурными сдвигами в макроэкономике или с изменением денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
3. Модель ГЭПа
Фактический ГЭП по модулю:
зVa - Vпз, (25)
где Va - фактический объем Ач;
Vп - фактический объем Пч.
Ожидаемый доход по Ач:
D = Va * (1 + ta)^n, (26)
где D- ожидаемый доход по Ач;
ta -процент доходности активов (в долях единицы);
n- период.
Ожидаемый расход по Пч:
Z = Vп *(1 + tп)^n, (27)
где Z- ожидаемый расход по Пч;
tп - процент стоимости пассивов (в долях единицы).
«Рыночная» стоимость объема Ач после изменения процента:
Var = D / [1 + (ta +-k)]^n, (28)
где Var- «рыночная» стоимость объема Ач после изменения процента;
(ta +-k) - изменение процентной ставки по Ач.
«Рыночная» стоимость объема Пч после изменения процента:
Vпr = Z / [1+ (tп+- e)]^n, (29)
где Vпr- «рыночная» стоимость объема Пч после изменения процента;
(tп +-e) - изменение процентной ставки по Пч.
«Рыночная» величина ГЭПа по модулю:
зVar - Vпrз. (30)
.
Используя формулы «рыночной» стоимости объемов Ач и Пч как функции с переменными k, e, D, Zможно моделировать ожидаемые доходы и расходы в зависимости от объемов собственных и привлеченных средств банка и возможных (прогнозных) изменений рыночных ставок. При этом, зная соотношение средств банка по срокам и стоимости в структуре общего объема собственных и привлеченных средств, можно диверсифицировать портфель активных и пассивных операций банка и корректировать его ценовую и тарифную политику.
Выводы:
Нестабильность доли производительных активов в общей сумме валюты баланса свидетельствует об изменении доходности активов, а следовательно, рентабельности банковской деятельности. Эффективность использования доходных активов невысока.
В структуре производительных активов не произошло изменений. Основная часть прибыли банка получена от кредитных операций. Снижение темпов роста процентных доходов произошло за счет кредитования под низкую процентную ставку, а также роста просроченной задолженности в кредитном портфеле. Растет кредитный риск. Однако в периоде произошло увеличение прибыли и за счет операций с ценными бумагами. Абсолютные темпы роста данной прибыли увеличились в 1,41 раза. Банк движется «по рынку» формируя новые продуктовые стратегии (расчеты по пластиковым карточкам).
Увеличение размеров привлеченных средств в большей мере за счет вкладов населения, а также нерациональность процентной политики, обусловили увеличение процентных расходов, и как следствие, недопустимое снижение спреда и процентной маржи. Чувствительность ГЭПа меньше единицы, на рынке процентные ставки постоянно изменяются. Банк находится в состоянии процентного риска, в зависимости от конъюнктурных подвижек на рынке.
Структура капитала неоптимальна. Темпы роста абсолютной суммы собственных средств - брутто (1,13 раза) превышают темпы роста собственных средств - нетто (1,04 раза). Это свидетельствует о снижении доходной базы. Темпы роста собственного капитала начинают отставать от темпов роста привлеченных средств. Коэффициентный анализ показал невысокий уровень эффективности использования капитала. Требуется вмешательство по «замораживанию» активов или увеличению собственного капитала (как решение - преобразование в акционерное общество).
Банк эффективно использует внутрибанковские резервы (непроцентные доходы), однако это трудно планируемые доходы.
Норма прибыли имеет повышающееся значение. Факторы, зависящие от качества управления (эффективность использования активов, мультипликатор капитала) имеют тенденцию к увеличению. Отрицательное влияние на норму прибыли оказала маржа прибыли из-за более низких темпов роста прибыли относительно темпов роста доходов.
Необходима проработка системы «риск - доход», поскольку банк имеет инвестиционно-кредитный портфель, которому присущ портфельный риск, или риск утраты дохода в связи с изменением рыночной цены портфеля. Необходимо также пересмотреть модель формирования цены по кредитам. Ниже приведена методика расчета экономически обоснованной процентной ставки по кредитам.
4.2.7. Определение экономически обоснованной цены кредита
В настоящее время наиболее доходной операцией банка является кредитование. Выданные кредиты в структуре банковского портфеля имеют значительный удельный вес. Однако в сегодняшних условиях кредитование предприятий приобретает высокорисковый характер. Это находит свое выражение в высоком объеме просроченной задолженности и просроченных процентов по кредитам, что постоянно увеличивает величину кредитного риска для банка. В некоторых случаях произвольное установление заниженных процентных ставок чревато значительными убытками.
В этих условиях приобретает актуальность проблема определения взаимовыгодного механизма кредитования, учитывающего интересы обеих сторон. Одним из путей ее решения может стать установление экономически обоснованных величин процентных ставок по кредитам.
Данная методика позволяет определить границы процентной ставки. В качестве нижней границы процентной ставки принят такой ее размер, который покрывает все издержки банка и обеспечивает минимальную прибыль, достаточную для гарантирования всех экономических рисков, связанных с кредитованием. Верхняя граница экономически обоснованной величины процентной ставки по кредитам рассчитана исходя из основных параметров денежно-кредитной политики Банка России, а также из уровня процентных ставок, складывающихся на денежных рынках РФ.
Модель реализована в виде классификации издержек банка, связанных с выдачей кредитов, и различной степени их учета в величине процентной ставки.
В зависимости от условий формирования издержки кредитной организации, включаемые в величину процентной ставки по кредитам, можно разделить на следующие основные группы:
1. Первая группа издержек, связанная с условиями приобретения кредитных ресурсов, включает в себя:
2. Стоимость привлеченных ресурсов банка, необходимых для осуществления кредитных операций. Сюда относятся все суммы уплаченных по расчетным, текущим и другим счетам клиентов; депозитам и вкладам юридических и физических лиц; кредитам, полученным от других банков. Уровень затрат по привлечению ресурсов, включаемых в экономически обоснованную величину процентной ставки по кредитам, определяется согласно п. 6.1 настоящей методики.
3. Компенсацию недополученного процентного дохода, связанного с иммобилизацией ресурсов банка в фонд обязательных резервовКомпенсацию недополученного процентного дохода, связанного с иммобилизацией ресурсов банка в фонд обязательных резервов (ФОР) по привлеченным ресурсам. Величина отчислений в ФОР зависит от соответствующих нормативов Банка России, а также от структуры привлеченных ресурсов. Уровень процентной ставки по кредитам, компенсирующий недополученный доход от кредитования в связи с необходимостью отвлечения ресурсов в беспроцентные резервы, определяется в соответствии с п. 6.2 настоящей методики.
1. Вторая группа издержек включает:
2. Издержки по обязательным налоговым отчислениям, относимым на расходы банка. Это налог на имущество; налог на содержание жилищного фонда; целевой сбор на содержание муниципальной милиции; транспортный налог; спецналог; местные налоги; налог на приобретение транспортных средств; налог на пользователей автодорог; налог с владельцев транспортных средств; налог на землю; налог на рекламу; внебюджетный фонд науки и технологического развития.
3. Издержки по платежам во внебюджетные фонды, производным от размера фонда оплаты труда, то есть в пенсионный фонд (28,1%); в фонд социального страхования (5,4%); в фонд общего медицинского страхования (3,6%); в фонд занятости (1,5%). Размер этих издержек определяется в соответствии с п. 6.3 настоящей методики и введением соответствующих ограничений по объему ФОТ.
3. К третьей группе издержек относятся внутренние расходы банка по выдаче и обеспечению возврата кредитов, полностью зависящие о деятельности кредитной организации. В нее входят:
1. Управленческие расходы, связанные с выдачей и обеспечением возврата кредитов, в пределах ограничивающих ориентиров. Ориентиры размеров управленческих расходов, подлежащих компенсации за счет стоимости кредитов, устанавливаются:
2. по расходам на оплату труда и премии работникам, относящимся к аппарату управления, в размере 5% величины финансового результата с учетом прибылей и убытков прошлых лет;
3. по остальным видам управленческих и других расходов ориентиры устанавливаются от суммы доходов банка, в том числе:
по расходам на перевозку ценностей и т.п. - не более 1%;
по расходам на связь, оплату расчетных и почтовых услуг по операциям клиентов - не более 2%;
по амортизационным отчислениям и затратам на ремонт основных фондов - в пределах 1,5%;
по расходам на оплату консультационных и прочих услуг - не более 0,2%;
по расходам на арендную плату за землю - не более 1,5%;
по расходам на служебные командировки - не более 0,2%;
по представительским расходам - не более 0,1%;
по расходам на рекламу - не более 0,5%;
по расходам на вневедомственную охрану - не более 1%;
по эксплуатационным расходам - не более 0,8%;
по расходам на приобретение спецлитературы и т.п. - не более 1%.
Таким образом, итоговые ориентиры на все виды управленческих расходов, подлежащих компенсации за счет стоимости кредитов, составят не более 5% величины финансового результата банка с учетом прибылей и убытков прошлых лет и не более 10% суммы доходов банка. Уровень процентной ставки по кредитам, компенсирующий часть перечисленных затрат, определяется в соответствии с п. 6.4 настоящей Таким образом, итоговые ориентиры на все виды управленческих расходов, подлежащих компенсации за счет стоимости кредитов, составят не более 5% величины финансового результата банка с учетом прибылей и убытков прошлых лет и не более 10% суммы доходов банка. Уровень процентной ставки по кредитам, компенсирующий часть перечисленных затрат, определяется в соответствии с п. 6.4 настоящей методики.
2. Расходы, связанные с покрытием кредитного риска, то есть риска невозврата кредитов. Величина данного вида затрат зависит от эффективности политики банка в области активных операций, от качества его кредитного портфеля. Уровень процентной ставки по кредитам, компенсирующий данный вид издержек, определяется согласно п. 6.5 настоящей методики.
3. К обязательным расходам, уменьшающим прибыль банка и подлежащим включению в стоимость кредитов в виде компенсирующих надбавок, отнесены:
4. Часть прибыли, распределяемая в виде дивидендов по вкладам в уставный капитал банка. Величина надбавки определяется в соответствии с п. 6.6 настоящей методики.
5. Часть прибыли, идущая на уплату налогов в бюджет. Величина надбавки определяется согласно п. 6.7 настоящей методики.
6. Величина процентной ставки по кредитам должна учитывать также и изменения экономической конъюнктуры - темпы инфляции, величину ставки рефинансирования, нормативы обязательных резервов. В связи с этим значения верхней и нижней границ процентной ставки подлежат периодической корректировке.
Параметры денежно-кредитной политики Банка России (ставка рефинансирования, нормативы обязательных резервов) принимаются исходя из значений в предыдущем квартале. Параметры, характеризующие деятельность банка (объемы привлеченных ресурсов, кредитных владений, валюта баланса), определяются на основе средних показателей баланса за период с начала текущего года. Значения параметров, характеризующих финансовые результаты деятельности банка (доходы, прибыль, управленческие расходы, суммы обязательных платежей), исчисляются нарастающим итогом с начала года. Пересчитывать минимальный и максимальный размеры процентной ставки предлагается ежеквартально (не позднее 10-го числа первого месяца квартала).
6. Величина процентной ставки по кредитам банков (Ra) рассчитывается по следующей формуле:
Ra = (Rp + Rr) + (Ri) + (Rm + Rk) + (Rf + Rn),(31)
где(Rp + Rr)- уровень процентной ставки, компенсирующий издержки первой группы (связанные с условиями приобретения кредитных ресурсов);
Ri - уровень процентной ставки, компенсирующий издержки второй группы (связанные с отчислениями в общественные социальные фонды);
(Rm + Rk) - уровень процентной ставки, компенсирующий издержки третьей группы (зависящие о качества управленческой деятельности банка);
(Rf + Rn) - величина надбавок, компенсирующих расходы четвертой группы (влияющие на величину прибыли банка).
2. Rp- уровень ставки, необходимый для покрытия платы за привлеченные ресурсы, направленные на кредитование.
Минимальный уровень для Rpопределяется исходя из сложившейся за предшествующий период средней процентной ставки по всем видам привлеченных ресурсов (см. п. 1.1). Формула расчетаМинимальный уровень для Rpопределяется исходя из сложившейся за предшествующий период средней процентной ставки по всем видам привлеченных ресурсов (см. п. 1.1). Формула расчета:
m
Rp(min) = [е(Pi / Прi)] / m, i = 1,..., m,(32)
i = 1
гдеi - виды привлеченных ресурсов;
m - число видов привлеченных ресурсов;
Pi - суммы фактически уплаченных процентов по i-му виду привлеченных ресурсов;
ПР i- средние остатки i -го вида привлеченных ресурсов.
Максимальный уровень для Rpрассчитывается исходя из средних значений ставки рефинансирования Банка России, действующих в рамках предшествующего квартала, и удельного веса привлеченных ресурсов в совокупных пассивах (валюте баланса) банка. Формула расчета:
m
Rp(max) = Rцбр. * (еПРi) / Б, i = 1, ..., m,(33)
i = 1
где Rцбр. - средняя за период величина ставки рефинансирования Банка России:
Rцбр.= (t1 * Rцбр.1 + ... + tn * Rцбр.n) / (t1 + ... + tn),(34)
гдеRцбр.1, ..., Rцбр.n - величины ставки рефинансирования, действовавшие в течение периода, %;
t1, ..., tn- продолжительность действия одинаковой величины ставки рефинансирования, дни;
Б - средняя величина совокупных пассивов (валюты баланса).
Таким образом, Rpнаходится в интервале:
Rp(min) <= Rp <= Rp(max).
2. Rr- уровень ставки, необходимый для компенсации издержек, связанных с резервированием средств в Банке России.
Минимальный уровень для Rr определяется исходя из отношения средних за период обязательных резервов и остатков привлеченных средств банка. Формула расчета:
Rr(min) = ФОР / ПР, (35)
где ФОР - средние остатки по счетам обязательных резервов;
ПР - средняя величина привлеченных средств (обязательств) банка8 .
Максимальный уровень для Rrопределяется исходя из значений устанавливаемого Банком России размера минимальных резервных отчислений по обязательствам сроком от 31 до 90 дней, действующих в рамках предыдущего периода (Nоб.в.), а также доли привлеченных средств в совокупных пассивах банка. В случае, если норматив отчислений в течение этого времени изменялся, показатель Nоб.в.определяется как средняя за период величина. Формула расчета такова:
Rr(max) = Nоб.в. * ПР / Б, (36)
где Nоб.в. - среднее значение норматива минимальных резервных отчислений по обязательствам сроком от 31 до 90 дней;
Б - средняя величина совокупных пассивов (валюты баланса) банка.
Таким образом, Rrнаходится в интервале:
Rr(min) <= Rr <= Rr(max).
3. Ri- уровень процентной ставки, необходимый для покрытия издержек банка по осуществлению обязательных платежей во внебюджетные фонды.
Минимальный уровень для Riне задается.
Расчетное значение (по формуле) данного показателя принимается на последующий квартал только в том случае, если его фактическое значение (Riфакт.) не превышает максимально допустимого уровня для Ri (Ri (max)). В противном случае берется значениеRi (max).
Riфакт. = [(K1 + K2) / П]* (Дпроц. / Д), (37)
гдеП - сумма фактически полученной с начала года балансовой прибыли банка;
К1 - сумма фактически уплаченных налогов и платежей, относимых на расходы банка;
К2 - сумма фактически внесенных налоговых платежей, производных от ФОТ;
Дпроц. - сумма процентных доходов, полученных от выдачи кредитов с начала текущего года;
Д - сумма фактически полученных с начала текущего года доходов банка.
Максимальный уровень для Riрассчитается исходя из нормативного значения доли ФОТ (п. 3.1) в размере 5% суммы финансового результата с учетом прибыли и убытков прошлых лет. Формула расчета имеет следующий вид:
Ri(max) = [(K1 +еNi *Nфоп * ФР) / П]* (Дпроц. / Д), (38)
где Ni - установленные нормативы отчислений во внебюджетные фонды (см. п.2.2),i = 1, ..., 4.
Nфоп -норматив доли ФОТ в суммарных доходах банка;
ФР - величина финансового результата с учетом прибылей и убытков прошлых лет.
Таким образом, размер Riопределяется исходя из неравенства:
Riфакт. < Ri(max).
4. Rm- уровень процентной ставки, обеспечивающий компенсацию управленческих и прочих расходов, связанных с выдачей и возвратом кредитов.
Минимальный уровень для Rmне задается.
Расчетное значение (на основе фактически сложившихся затрат) данного показателя принимается на последующий квартал только в том случае, если оно не превышает максимально допустимого уровня для Rm(Rm(max)). В противном случае берется фактическое значение , рассчитываемое по формуле:
