После предоставления вышеуказанных документов и их рассмотрения проводится беседа с будущим заемщиком. Специалист банка, который провел первый этап кредитного процесса, проводит углубленное и тщательное обследование финансового состояния клиента. То есть второй этап процесса кредитования предполагает изучение кредитоспособности клиента и оценку риска по ссуде.
При изучении заявки на кредит может проводиться проверка заемщика на месте. Очень важно выяснить уровень компетенции работников, возглавляющих бухгалтерию, финансовую и маркетинговую службы, административный аппарат. Во время посещения клиента можно выяснить многие вопросы, которые не были затронуты во время предварительной беседы, а также составить представление о состоянии имущества, которым располагает клиент.
Третий этап процесса кредитования состоит в подготовке к заключению кредитного договора. Этот этап на практике называется структурированием ссуды. В процессе структурирования банк определяет вид кредита, сумму, срок, способы выдачи и погашения, обеспечение, цену кредита.
Разрабатывая условие будущей ссуды, банк должен определить вид кредита, что зависит от многих факторов. Банк должен предложить клиенту тот вид кредита, который в наибольшей степени отвечает характеру кредитуемого мероприятия.
Успех кредитной сделки в значительной мере зависит от правильности установления срока ссуды. Если в кредитном договоре будут предусмотрены слишком напряженные сроки погашения ссуды, то заемщик может остаться без капитала, что приведет к спаду производства. Если же будут устанавливать слишком либеральные сроки, то заемщик определенное время будет пользоваться неконтролируемыми банковскими средствами.
Немаловажное значение в структурировании ссуды имеет правильное определение суммы кредита:
Заниженная сумма ссуды может привести к нарушению сроков возврата, т.к. кредитуемое мероприятие не будет завершено в срок.
Завышенная сумма приведет к нецелевому использованию излишне полученных в банке средств.
В случае погашения кредита равномерными взносами разрабатывается график погашения соответствии со сроками оборачиваемости того вида капитала, на формирование которого выдается ссуда.
Большое внимание при структурировании ссуды уделяется определению стоимости кредита. При определении процентной ставки необходимо учитывать различные факторы, присущие конкретной кредитной сделке, ее месту и времени. Здесь банку необходимо учитывать всю гамму своих взаимоотношений с клиентом. Если такие отношения разносторонние, имеют широкие масштабы, например, клиент хранит крупный стабильный остаток на своем счете, пользуется различными банковскими услугами, в результате чего банк получает дополнительный доход, то он должен стремиться сохранить и упрочить отношения с клиентом, могут устанавливаться более льготные проценты по ссуде.
На четвертом этапе, после окончания структурирования ссуды, кредитный работник банка приступает к переговорам о заключении кредитного договора с клиентом. При этом клиенту предоставляется предложение по условиям будущей сделки. Данные предложения могут существенно отличаться от условий, содержащихся в заявке клиента. Сближение позиций банка и клиента – конечная цель переговоров. Чтобы снизить вероятность ошибки и обеспечить объективность при принятии решений банк, обычно, устанавливает пределы полномочий отдельных должностных лиц по заключению кредитного договора. Предел полномочий обычно зависит от суммы кредита, срока, риска и других факторов.
Кредитный работник, который ведет переговоры с клиентом, должен определить обязательные условия сделки, без выполнения которых кредит не может быть предоставлен, и условия, по которым возможен компромисс. Обязательным условием, например, может быть наличие материального обеспечения или гарантии третьей стороны.
Условием, по которому возможен компромисс, обычно выступает величина процентной ставки, норма комиссии. После того, как достигнуто согласие по всем условиям кредитной сделки, подготавливается заключение, которое предоставляется кредитному комитету для утверждения. Одновременно подписывается кредитный договор.
В целях контроля за погашением кредита и начислением процентов выдача ссуд производится с отдельных лицевых ссудных счетов. Кредиты могут выдаваться одновременно, либо частями в определенные договором сроки.
Выданная ссуда может зачисляться на расчетный счет, отдельный депозитный счет заемщика, депонированные на счетах чековые книжки и аккредитивы, переводиться в качестве платежа на счета партнеров заемщика, использоваться в другом порядке, определенном в кредитном договоре.
Порядок и конкретные сроки погашения предусматриваются в кредитном договоре. Если ссуда выдается не единовременно, а по мере осуществления расходов, то сроки и сумма ее погашения могут оформляться срочными обязательствами. При наступлении срока погашения ссуды, оформленной срочным обязательством , заемщик должен предоставить банку поручение на списание соответствующей суммы со своего счета для уплаты долга.
1.4 Кредит и ссудный процент как экономические категории. Регулирование ссудного процента
Кредит представляет собой движение ссудного капитала, предоставляемого в ссуду на условиях возвратности за плату в виде процента. Необходимость кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства. На одних участках высвобождаются свободные денежные средства, выступающие источниками ссудного капитала, на других – возникает потребность в них. Именно на этой основе, на взаимнойвыгоде участников процесса воспроизводства рождается, существует и развивается ссудный капитал.
Из каких же источников формируется ссудный капитал?
Во-первых, из денежных средств, высвобождающихся из кругооборота капитала. А именно:
средства для восстановления основного капитала в виде амортизации;
часть оборотногокапитала в денежной форме, высвобождаемая в связи с несовпадением времени поступления выручки и осуществления затрат;
прибыль, накапливаемая для расширения иобновления производства.
Во-вторых, изденежных доходов и сбережений населения. В послевоенный период общей тенденцией развитых стран становится активное использование сбережений в виде вкладов, страховок,покупки ценных бумаг. Этоявилось результатом некоторого повышения заработной платы, а также изменения в структуре потребления. Выросла доля расходов на предметы длительного пользования, на жилищное строительство, образование, что требует предварительного накопления средств.
В-третьих, из денежных накоплений государства, величина которых зависит от размеров госсобственности и доли валового национального продукта, перераспределяемого через госбюджет.
Экономическую роль ссудного капитала предельно четко сформулировал К.Маркс: «Мелкие суммы, сами по себе неспособные функционировать как денежный капитал, объединяются в большие суммы и, таким образом, образуют денежную силу». Оседание вышеуказанных средств (источников) на банковских счетахбез движения противоречит здравому смыслу. Деньги должны «работать». С помощью кредита это противоречие разрешается. Временно свободныеденежные средства, доходы и сбережения превращаются в ссудный капитал и снова вовлекаются в кругооборот, обеспечивая потребность в заемных средствах и непрерывность процесса воспроизводства.
Ссудный капитал является своеобразным товаром, потребительная стоимость которого состоит в способности функционировать в качестве капитала (здания, сооружения, оборудование, товары) и приносить доход в форме прибыли. Часть этой прибыли направляется на оплату ссудного капитала и выступает как его цена или ссудный процент.
Ссудный капитал выступает в форме денег, однако между этими категориями есть существенные различия. Качественно отличается ссудный капитал от денег тем, что является формой самовозрастающей стоимости. Деньги же как стоимостной эквивалент не дают прироста стоимости. Различаютсяони также и количественно. Масса ссудных капиталов превышает количество денег в обращении, поскольку одна денежная единица многократно выступает как ссудный капитал.
Итак, главной чертой ссудного капитала, как экономической категории, является передачастоимости во временное пользование с целью реализации его специфического качества – способности приносить прибыль в виде процента. Ссудный процент выступает как цена ссудного капитала. Его экономическую природу определяют производственные отношения. Процент является оплатой потребительной стоимости ссудного капитала, тогда как цены обычных товаров представляют собой денежное выражение их стоимости. К. Маркс называлпроцент «иррациональной формой цены». Процент в количественном измерении меньше, чем ссудный капитал, который находясь в денежной форме не нужно еще в чем-то выражать.
Процент выражает отношения между кредиторами и заемщиками в процессе производства. Источником ссудногопроцента является прибыль. Количественным выражением процента является егоставка.
Ставка процента – это отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженное на 100. Ссудный процент не может быть большеприбыли, а ставкапроцента – больше нормы прибыли. Впротивном случае экономический результат для заемщика будет отрицательным.
Как же формируется ставка процента? От чего зависит и чем определяется? С макроэкономической точки зрения равновесная ставка процента формируется через механизм спроса и предложения на денежные ресурсы. Денежное предложение в настоящее время регулируется государством и зависит от его политики. Спрос на денежные ресурсы можно разделить на спросдля обращения и спрос со стороны активов.
Спрос для обращения состоит в том, что людям нужны деньги как средство обращения. Они оплачивают покупки, коммунальные расходы, лечение, образование. Предприятия также оплачивают труд, материалы. Поэтому спрос для обращения определяется общим уровнем цен или номинальным валовым национальным продуктом. С увеличением общего количества товаров и услуг растет потребность в деньгах для их оплаты. Спрос наденежные средства для обращения изменяется прямо пропорционально номинальному ВНП и обратно пропорционально скорости обращения денежной единицы.
На рис. 1.1-а спрос на деньги для обращения изображен вертикальным отрезком До, поскольку он не зависит от процентной ставки, атолько от уровня номинального ВНП.
1а)Спрос для обращения 1б) Спрос со стороныактивов
Рисунок 1.1Спрос на денежные средства (млрд. грн.)
Денежныесредства используют и как средства сбережения. Однако сберегать можно не только в деньгах, но и в других активах: акциях, облигациях. В каждом из активов есть свои плюсы и минусы. Владея акцией или облигацией, человек получает на свой актив определенный доход, но онтеряет в ликвидности, поскольку этот актив еще нужно превратить в деньги при необходимости. К тому же, такие активы подвергаются риску обесценивания ввиду падениякурса акций либо стоимости облигаций. Владея деньгами, человек получает абсолютную ликвидность своего актива, но подвергает его инфляции. Кроме того, человек несет временные издержки в виде неполученных доходов, если бы средства были помещены на вкладили в ценные бумаги, приносящие доход. Таким образом, приходится решать сколько активов держать в деньгах, а сколько вовкладе или ценных бумагах. Решение данного вопроса в первую очередь зависит от уровня процентной ставки. Еслиоблигация или вклад приносят 20% дохода, то владение деньгами как активами означает потерю с 1000 грн. суммы в 200 грн. в год. Понятно, что спрос на деньги со стороны активов будет иметь обратно пропорциональную зависимость. Если процентная ставка,или временные издержки владения деньгами высоки, то людипредпочитают уменьшать количество денежных средств.И наоборот, если ставка процента низкая, то владениеденьгами не столь обременительно в отношении временных издержек. Обратная зависимость между процентной ставкой и количеством денег в качествеактивов отражена на рис. 1.1-б прямой Да.
Рисунок1.2 Денежный рынок
Общий денежный спрос (Д) и денежное предложение (П), образующие денежный рынок, изображены на рис. 1.2.
Общий денежныйспрос образовался путем смещения линии Да на рис. 1.1-б на величину спроса До на рис. 1.1-а, то есть сложили две составляющие денежного спроса. Следует отметить, что изменение номинального ВНП в результате роста производства либо цен, а также снижения производства и цен, приведет соответственно к смещению линии спроса к Д2 и Д1 и установлению соответствующих им процентных ставок.
Пересечение спроса на деньги и предложения денег определяют цену равновесия, то есть процентную ставку, уплачиваемую за использование денежных средств. Каким же образом рынок поддерживает равновесие? Что происходит с процентной ставкой? Предположим, что предложение денег уменьшилось с 400 до 300 млрд. грн. (П1). При прежней равновесной ставке 30% теперь нехватка денег составляет 100 млрд. грн. Совместными усилиями компенсировать нехватку денег за счет продажи активов с фиксированным доходом (облигации) увеличивается предложение облигаций и снижается их цена, чем обеспечивается рост доходности облигаций, т.е. процентной ставки. Она составит 35% и, таким образом, увеличатся временные издержки, что означает снижение потребности в деньгах как активе. В результате рынок вернулся к равновесию при денежном предложении 300 и ставке 35%. Аналогично, увеличение денежного предложения до уровня 500 (П2) приводит к избытку денежных средствв сумме 100. Избыточные денежные средства стараются поместить в другие финансовые активы (облигации), что приводит к повышению спроса на них и повышению цены. При фиксированной ставке дохода это означаетснижение доходностиоблигаций до уровня 20%. Снижение временных издержек владения деньгами означает рост готовности обладать наличностью. Таким образом, денежный рынок вновь вернулся к равновесию при ставке процента 20% и денежном предложении 500.
Итак, механизм приведения денежного рынка в равновесие выглядит следующим образом:
Процентные ставки и активы с фиксированным доходом находятся в обратной зависимости.
Отклонения на денежном рынке изменяют цены облигаций и меняют уровень процентной ставки.
Изменение процентной ставки влияет на готовность людей иметь деньги в том или ином размере.
Изменившаяся готовность людей хранить деньги восстанавливает равновесие на рынке.
Равновесная процентная ставка уравнивает между собой количество предлагаемых и требуемых денег.
Существует целый набор макроэкономических факторов, оказывающих непосредственное влияние на уровень процента.
Во-первых, масштаб производства, или ВНП.
Во-вторых, размер денежныхнакоплений.
В-третьих, циклическое колебание производства.
В-четвертых, темп инфляции.
При усилении инфляции процентные ставки увеличиваются. Существуют номинальные и реальные (за минусом обесценивания денег) процентные ставки. Если темп инфляций обгоняет рост процентов, то выигрывает заемщик, поскольку долг возвращается «дешевыми» деньгами.
В-пятых, государственное регулирование процентных ставок. Государство дифференцирует процентные ставки, исходя из задач регулирования экономики, программ экономического развития и политических целей. В 1981-84 гг. США проводило политику высоких процентных ставок с целью сдержать инфляцию, повысить курсдоллара, привлечь капиталы. Это вызвало повышение процента ив Западной Европе, которая стала жертвой протекционизма США. С середины 80-х годов, наоборот, с целью поощрения экспорта товаров и уменьшения дефицита торгового баланса стимулировалось снижение процентных ставок.
На микроуровне процентные ставки устанавливаются ввиду следующего:
Степень риска. Чем больше вероятность невозврата ссуды, тем выше процент с целью компенсации риска.
Срок кредита. При долгосрочном кредитовании выше риск изменения экономических условий и появления временных издержек.
Размер ссуды. Меньшая по размеру ссуда идет под больший процент, так как издержки на ее оформление одинаковы с крупной ссудой.
Личность клиента. Самым крупным и надежным заемщикам обеспечивается самая низкая ставка.
Монополизация рынка.Банк, имеющий монопольное положение в регионе, может взимать более высокие ставки, поскольку клиентам неудобно обслуживаться в другом месте.
Рассматривая влияние ссудного процента на экономику, необходимо рассмотреть его влияниена инвестиции, поскольку кредит берется прежде всего для осуществления инвестиционных проектов. Целью и изначальным мотивом осуществления расходов является, конечно, прибыль. Предприятия только тогда будут осуществлять закупки оборудования, расширять мощности, когда ожидают получения выгоды. Предположим, что предприятие закупило оборудованиена 10000 грн., ожидая при этом увеличения производствапродукции и выручки. Если оборудование служит 2года, а полученный доходбез эксплуатационных издержек составил 13000 грн. за 2 года, то прибыль от осуществления данного инвестиционного проекта составила 1500 грн. в год, или 15% составиланорма чистой прибыли.
В приведенный пример необходимо ввести еще одну составляющую расходов – процентную ставку.Это цена, которую должно заплатить предприятие за денежный капитал, потраченный на приобретение оборудования. В случае, если чистая норма прибыли (15%) превышает ставку процента(например, 10%),тогда инвестирование будетприбыльным. Однако, если уровень процента составит 20%и превышает норму прибыли, то проект будет невыгодным.
Рассматривая влияние ставки процента на инвестиционные проекты, следуетпринимать во вниманиеуровень инфляции. При наличии инфляции различают номинальные и реальные ставки процента. Реальная ставка процента равна номинальной завычетом уровня инфляции.
Предположим, что ставка процента при закупке оборудования составляла 20% при норме прибыли 15%. Казалось бы, что инвестиции не выгодны. Однако, допустим, что уровень инфляции составляет 10%, тогда реальная ставка процента равна 20–10=10%, и инвестиции следует осуществить.
Перейдем теперь от влияния процента наинвестиции отдельного предприятия к рассмотрению зависимости общего уровня инвестиций от величины нормы прибыли и ставки процента. Понятно, что будет очень мало инвестиционных решений, позволяющих получить огромную норму прибыли, несколько больше проектов с нормой прибыли пониже и достаточно много проектов с низкой прибыльностью. Таким образом, зависимость будет носить обратный характер. Чем ниже норма прибыли, тем больше будет инвестиционных решений. Зная, что инвестиции выгодны только при превышении нормы прибыли над процентной ставкой, можно сделать такой вывод: зависимость между уровнем процентной ставки и объемом общих инвестиций тоже будет носить обратный характер.
Рисунок 1.3Кривая спроса на инвестиции
Предположим, что ставка процента составляет 25%, тогдаиз рис. 1.3 видим, что будет осуществлено относительно мало инвестиций (20 млрд.грн.), поскольку норма прибыли проектов должнапревышать 25%. При снижении ставки процента до 15% видим, что количество и суммаинвестиций значительно возрастает (50 млрд.грн.), так как становятся прибыльными проекты с меньшей нормой прибыли.
Используя указанную зависимость между процентной ставкой и уровнем инвестиционных расходов, государство стимулирует предприятия к инвестициям в период экономического спада, и наоборот, повышает ставку в фазе подъема с целью сдерживания экономики от «перегрева».
Необходимо отметить, что изменение уровня цен обладает эффектом процентной ставки. С ростом уровня цен увеличивается количество денег, необходимое для закупки товаров и услуг. В случае же фиксированного денежного предложения повышение спросанаденьги дает рост процентной ставки и, соответственно, снижение инвестиций. И наоборот, снижение уровня цен вызывает сокращение спроса на деньги и, как следствие, снижение ставки процента, что приводит к росту инвестиционных расходов.
Для дальнейшего рассмотрения влияния процентной ставки на экономику не обойтись без понятия учетной ставки. Одной из функций центрального банка является роль заимодателя для коммерческих банков, испытывающих временные потребности в ресурсах, такой кредит гарантируется со стороны коммерческих банков обеспечением в виде государственных ценных бумаг. Подобно коммерческим банкам, взимающим проценты по кредитам, центральный банк также взыскивает процент, называемый учетной ставкой.
Центральный банк вместе с правительством могут изменять учетную ставку, по которой кредитуются коммерческие банки. Для коммерческих банков учетная ставка является издержками увеличения ресурсов. Таким образом, снижение учетной ставки увеличивает склонность коммерческих банков к приобретению ресурсов. А увеличение возможности кредитования означает увеличение денежного предложения. Рост учетной ставки понижает интерес банков к заимствованию ресурсов у центрального банка. Следовательно,с увеличением процентной ставки денежное предложение в стране ограничивается.
Учетная ставка является одним из основных инструментов денежно-кредитного регулирования государства. Уменьшение учетной ставки представляет собой составную часть политики «дешевых денег», поскольку облегчает доступ к ресурсам и способствует росту денежного предложения, инвестиций и совокупных расходов. Наоборот, увеличение учетной ставки означает проведение политики «дорогих денег» для ограничения денежного предложения, понижения совокупных расходов и снижения инфляционного давления.
Значение учетной ставки как инструмента регулирования несколько ослабляется тем фактом, что не все банки и не всегда пользуются ресурсами центрального банка. Поэтому, если снижение учетной ставки происходит в период слабого кредитования банков, то оно окажет слабое влияние на денежное предложение и способность банков к кредитованию. Однако, изменение учетной ставки имеет важный информационный эффект, служит ясным и понятным способом информирования экономики о направлении кредитно-денежной политики.
Соединим в единую схему денежный рынок, ссудный проценти инвестиции, чистый национальный продукт (ЧНП), чтобы отследить весь механизм влияния процента на экономику и уровень ЧНП.
На рис 1.4-а изображен денежный рынок, накотором пересечение спроса и предложения на денежные средства определяют равновесную ставку процента. При данном предложении денег, равном 400млрд.грн. равновесная ставка процента составляет 25%.
а) Денежный рынок б) Спрос на инвестиции в) Равновесный ЧНП
Рисунок 1.4 Влияние процента на экономику
Ставка на уровне 25% определяет на рис. 1.4-б объем инвестиций в сумме 15 млрд. грн., который предприятиям будет выгодно произвести. Особенно чувствительны к изменению процентной ставки крупные и долгосрочныеинвестиции. Кроме того, на уровень инвестиций оказывает влияние ставка по другим возможным вложениям в активы, например, облигации. Падение ставки процента делает выше разницу между нормой прибыли и ставкой, инвестирование становится прибыльнее. И наоборот, повышение ставки процента делает привлекательнее вложения в облигации. Таким образом, процентная ставка влияет на инвестиции, а через них на производство, занятость и уровень цен.
На рис. 1.4-в 15 млрд. грн. инвестиций при равновесной ставке процента определяют объем равновесного ЧНП на уровне 900млрд.грн.,где инвестиции(И) пресекаются со сбережениями (С).
Если при равновесном ЧНП науровне 900млрд.грн. в экономике существуетзначительная безработица, спад производства, то государству следует использовать политику «дешевых» денег. Учетная ставка будет понижена, ресурсы для банков станут доступнее, денежное предложение возрастет. Рост денежного предложения понизит процентную ставку, которая в свою очередь увеличит инвестиции и уровень ЧНП. Увеличение ЧНП определяется степенью ростаинвестиций иразмером мультипликатора дохода. В нашем примере расширение предложения до 450 млрд. грн. снижает ставку процента до 23%, которая увеличивает объем инвестиций на 5 млрд. грн. с 15 до 20. Сдвиг графика инвестиции с И1 до И2 на 5 млрд.грн. при мультипликаторе дохода равном 4увеличит объем ЧНП до920 млрд. грн.
Если же в первоначальном варианте ЧНПприсутствовала инфляция спроса, государству следует применить политику «дорогих» денег. Это означает повышение учетной ставки и ограничение кредитных ресурсов. Денежное предложение уменьшается, вызывая рост процентной ставки. Это, в свою очередь, сокращает инвестиции, уменьшает совокупные расходы иограничивает инфляцию спроса. На рисунке эта ситуация выглядит следующим образом. Снижение денежного предложения до 360 млрд. грн. повышает ставку процента до 27%,вызывая при этом сокращение объема инвестиций до 10 млрд. грн.Снизившиеся инвестиции дают новый равновесныйуровень ЧНП – 880млрд. грн., ликвидировав инфляционный разрыв.
Выводыпо разделу 1
В результате методологического рассмотрения ссудного процентаи кредита выяснили, что процент выступает в качестве цены ссудного капитала. Это оплата потребительной стоимости ссудного капитала, его способности функционировать в качестве реального капитала.
Ссудный процент можно рассматривать на макроэкономическом и микроэкономическом уровне. С точки зрения макроэкономики ставка процента определяется в результате спроса и предложения на денежные средства. На уровень процента оказывают влияние факторы:
масштаб производства, или ВНП. С ростом масштабов производства увеличивается потребность в деньгах для покупки возросшего количества товаров и услуг;
размер денежных накоплений. Увеличение уровня денежных сбережений снижает количество наличных денег в обращении.
циклические колебания производства. В период подъема растет спрос на кредиты с целью приобретения реального капитала для расширения производства. В период спада наблюдается затруднение реализации товаров и, в связи с этим, рост спроса на деньги для оплаты долгов поставщикам.
темп инфляции. При усилении инфляции процентные ставки увеличиваются. Существуют номинальные и реальные (за минусом обесценивания денег) процентные ставки. Если темп инфляции обгоняет рост процентов, то выигрывает заемщик, поскольку долг возвращается "дешевыми" деньгами.
государственное регулирование. Государство дифференцирует процентные ставки исходя из задач регулирования экономики, программ экономического развития и политических целей. В 1981-84 гг. США проводило политику высоких процентных ставок с целью сдержать инфляцию, повысить курс доллара, привлечь капиталы.
На микроуровне процентные ставки по кредиту устанавливаются в зависимости от показателей:
степень риска;
срок кредита;
