РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Применение технического анализа на фондовом рынке. Реферат.

Разделы: Рынок ценных бумаг | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 9 из 9
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 






Доходы 9-дневного RSI по отдельным трендам (табл. 3.4) показывают, что на бычьих и медвежьих трендах он работает неважно. В отношении Системы-максимум индикатор имеет минимальные значения на трендах 7 и 9 (651,29 и 158,24 соответственно), а на остальных посредственные.
Таблица 3.17.
Индекс относительной силы (9-дневный)

дата покупки
цена покупки
количество акций
остаток денег
дата продажи
цена продажи
доход
полный капитал


рисунок 3.13. Индекс относительной силы (RSI-9).

RSI-14.
Результаты применения 14-дневного индекса относительной силы в качестве торговой системы показывают хорошую прибыль: размер полного капитала к вложенному – 462,49%, внутренней нормы доходности – 114,83%, чистой современной стоимости – 2149,06. Хотя общая прибыль (5246,18) здесь тоже не очень высокая, но и общие убытки небольшие (-1621,26). В сочетании с малой долей прибыльных сделок (40,74%) получаются низкое среднее значение на 1 прибыльную сделку (476,93) и минимальное среднее значение на 1 убыточную (-101,33).
Доходы 14-дневного RSI по трендам (табл. 3.4) в отношении Системы-максимум нестабильны. Посмотрим по бычьим: если на 7 тренде прибыль приближается к максимальной (1278,32), то на 5 тренде она является минимальной (2093,91) среди всех индикаторов. А на медвежьих трендах (3, 6 и 8) полученные результаты стремятся к максимальным (-43,94; 258,49 и -625,28 соответственно).

Таблица 3.18.
Индекс относительной силы (14-дневный)



дата покупки
цена покупки
количество акций
остаток денег
дата продажи
цена продажи
доход
полный капитал

О применении индекса относительной силы в качестве простейшей механической торговой системы выводы такие:
·в анализируемом периоде индикаторы ведут себя бессистемно – у 9-дневного нет каких-либо типов трендов, на которых он имел бы стабильные результаты, а у 14-дневного только на медвежьих трендах стабильно хорошие;
·индикатор с 14-дневным периодом расчёта показал лучшую, чем с 9-дневным, прибыль, и использовал для этого меньшее количество сделок;
·несмотря на небольшую прибыль, относительно других индикаторов, она довольно высокая в сравнении с другими способами получения дохода, доступными частному инвестору.


рисунок 3.14. Индекс относительной силы (RSI-14).

3.8.Применимость индикаторов.

Выше было рассмотрено применение некоторых индикаторов технического анализа на примере торговли акциями РАО ЕЭС. Анализ финансовых результатов выделяет скользящие средние как самые прибыльные индикаторы из всех остальных типов. За исключением переменной, скользящие средние демонстрируют большой отрыв в доходности. Это говорит о том, что излишне усложнённые формулы многих индикаторов не гарантируют высокой прибыли. К таким можно отнести индекс товарного канала, систему направленного движения и стохастический осциллятор. И большое количество сигналов, подаваемых индикатором, также не говорит о его высокой прибыльности. Это можно увидеть на примере работы индекса товарного канала и стохастического осциллятора.
Лучшую прибыль принесла треугольная скользящая средняя, показав стабильные результаты на всех трендах. Ненамного от неё по доходу отстала простая скользящая средняя, которая была самой прибыльной по нарастающему итогу до декабря 2000 года. Очень близкую к лидерам доходность обеспечивают и другие скользящие средние: экспоненциальное и взвешенное. Хорошую прибыль приносит и параболическая система SAR, показавшая лучший среди индикаторов, исключая скользящие средние, доход.
Но все вышеперечисленные разделения на прибыльные и не очень прибыльные индикаторы условны, потому что, по отношению к любому депозитному вложению на этот период времени, любой малодоходный индикатор смог заработать сверхприбыль. А возможность получения сверхприбыли при невысоком риске умаляет любые недостатки применённых средств технического анализа.

Заключение.

В этой работе был исследован российский фондовый рынок по вопросу применимости на нём технического анализа. Рассмотрены основные теории технического анализа и методы прогнозирования движения цен с его помощью. Проведена работа по практическому применению простейших механических торговых систем на основе отдельных индикаторов технического анализа, используя в качестве примера торговлю акциями РАО ЕЭС России на ММВБ. Результатом этого являются следующие выводы:
1. Фондовый рынок в стране уже создан и функционирует.
2. Основными проблемами являются невысокая ликвидность, малая капитализация и небольшой набор финансовых инструментов.
3. Для увеличения количества инвесторов и объёма инвестиций нужно преодолеть ряд проблем, таких как фискальная, технологическая и проблема доверия.
4. Российский фондовый рынок имеет почти самую высокую в мире волатильность, и на нём использование технического анализа при прогнозировании цен принимает решающее значение для стабильной и прибыльной работы.
5. Технический анализ представляет собой стройную и обоснованную теорию по изучению движения цен на биржевых рынках.
6. Применимость отдельных индикаторов технического анализа для работы на российском фондовом рынке является обоснованной и позволяет зарабатывать повышенный доход, относительно безрисковых вложений, как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе.

Список испо льзованной литературы.

1. Джон Дж. Мэрфи «Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика», «Диаграмма», Москва, 2000 г.
2. Стивен Б. Акелис «Технический анализ от А до Я», «Диаграмма», Москва, 2000 г.
3. Р. Колби, Т. Мейерс «Энциклопедия технических индикаторов рынка», «Альпина», Москва, 2000 г.
4. И.Я. Лукасевич «Анализ финансовых операций», «Финансы», Москва, 1998 г.
5. А. Эрлих «Технический анализ товарных и финансовых рынков», «ИНФРА-М», Москва, 1996 г.
6. Ю. Жваколюк «Внутридневная торговля на рынке ФОРЕКС», «Питер», С-Петербург, 2000 г.
7. Я.М. Миркин «Волатильность», журнал «Рынок ценных бумаг» №6 2001 г.
8. А.В. Захаров «Экономические реформы и фондовый рынок», журнал «Рынок ценных бумаг» №3 2001 г.
9. А. Лобанов, П. Кирюхов, В. Миронов «Особенности национального технического анализа», журнал «Рынок ценных бумаг» №4 1998 г.


Весьма низкой остается активность малых промышленных предприятий в области инвестиций. В частности, на стабилизацию малого бизнеса в строительстве, как отмечали руководители предприятий на протяжении истекшего года, большое влияние оказывали такие факторы, как неплатежеспособность заказчиков (80%), необеспеченность финансированием (около 65%), недостаток заказов на работы (60%). Кроме того, недостаточно эффективно использовался накопленный производственный потенциал отрасли. Нерешенные вопросы в области финансирования,по мнению предпринимателей, могут привести к остановке работы более, чем на 75% объектов.
Нормальной работе малых торговых организаций, как отмечали предприниматели, препятствуют высокиеналоги (около 90% pecпондентов),недостаток собственных средств (более 60%) и высокие транспортные расходы (более 35%).
Анализприведенных данных показывает,что основное место в развитии малого бизнеса занимает торговля.


ПРИЛОЖЕНИЯ


Источники для анализа
Форма № 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
за 1998 год
(тыс. руб.)

АКТИВ
Код строки
На начало года
На конец года

1
2
3
4

1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ



Нематериальные активы (04, 05)

110

27
31

В том числе:
организационные расходы

111



патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы

112



Основные средства (01, 02, 03)

120

140
300

В том числе:
земельные участки и объекты природопользования

121



здания, сооружения, машины и оборудование

122

140
300

Незавершенное строительство (07, 08, 61)

130

7
7

Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)

140


20

В том числе:
инвестиции в дочерние общества

141



инвестиции в зависимые общества

142



инвестиции в другие организации

143



займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев

144



Прочие долгосрочные финансовые вложения

145



Прочие внеоборотные активы

150



Итого по разделу I

190

174
358

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ



Запасы

210

537
298

В том числе:

Сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 15, 16)

211

332
106



Продолжение формы № 1



1
2
3
4

Животные на выращивании и откорме (11)

212



малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12, 13, 16)

213



Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)

214

205
192

готовая продукция и товары для пере- продажи (40, 41)

215



товары отгруженные (45)

216



расходы будущих периодов (31)

217



прочие запасы и затраты

218



Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

220

53
18

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230



В том числе:

покупатели и заказчики (62, 76, 82)

231



векселя к получению (62)

232



Задолженность дочерних и зависимых 233 обществ (78)

233



Авансы выданные (61)

234



Прочие дебиторы

235



Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

5126
2751

В том числе:

Покупатели и заказчики (62, 76, 82)

241

5126
2553

Векселя к получению (62)

242


7

Задолженность дочерних и зависимых обществ (78)

243



Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75)

244



Авансы выданные (61)

245



Прочие дебиторы

246


191

Краткосрочные финансовые вложения (56, 250 19 176 58, 82)

250

19
176

В том числе:

Инвестиции в зависимые общества

251



Собственные акции, выкупленные у акционеров

252



Прочие краткосрочные финансовые вложения

253

19
176

Денежные средства

260

893
1299

В том числе:

Касса (50)

261

3
2




     Страница: 9 из 9
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка