Существует два вида сертификатов:
депозитный;
сберегательный
Депозитные сертификаты выдаются только юридическим лицам, резидентам.
Сберегательные сертификаты выдаются только физическим лицам, проживающим в РФ.
Срок обращения депозитного сертификата - до 1 года, а сберегательного - до 3-х лет.
Первоначально юридические лица имели право расплачиваться денежными средствами со своими контрагентами, однако вскоре это было запрещено.
Правило выпуска депозитных и сберегательных сертификатов допускает возможность для банка предусмотреть в условиях выпуска сертификата выплату пониженных процентов, если сертификат предъявляется к погашению досрочно.
Сертификаты считаются ценными бумагами, однако для их выпуска не требуется специального разрешения со стороны ЦБ России. Однако банк обязан представить в ЦБ России условия выпуска и обращения сертификатов, описание их внешнего вида и образец сертификата.
Главное территориальное управление ЦБ России может запретить выпуск сертификатов, если банк нарушает действующее законодательство. Бланки сертификатов должны изготовляться полиграфическими предприятиями, имеющими на это специальное разрешение. Законодательством предусмотрены обязательные реквизиты сертификатов. Возможны сертификаты на предъявителя и именные сертификаты. Сертификат на предъявителя может быть переуступлен другому лицу путем простой передачи. Именной сертификат передается по передаточной подписи, которая называется цессия.
Можно выделить ряд преимуществ сертификатов перед срочными вкладами, оформленными простыми депозитными документами:
для банков существует возможность использовать финансовых посредников в распространении и обращении сертификатов. Т.о. расширяется круг потенциальных инвесторов;
если сертификат досрочно переходит к другому лицу, то банк не теряет ресурсы, а бывший владелец (цедепт - тот, кто уступает сертификат), как правило, получает причитающуюся ему часть процентов;
для клиента преимущество может состоять в том, что сертификат может быть платежным средством по ряду сделок.
Депозитные расчеты по продажам с депозитным сертификатом могут осуществляться в безналичном порядке. Погашенные депозитные сертификаты хранятся в документах как основание для платежа. Погашение сертификата осуществляется проставлением на сертификате штампа “погашено” и вырезания в середине сертификата в виде ромба отверстия.
78.Операции коммерческих банков с финансовыми инструментами.
Операции коммерческих банков с финансовыми инструментами (ценными бумагами) различны. Банк может выпускать собственные ценные бумаги (акции, облигации), финансовые инструменты (сертификаты, векселя) для увеличения уставного фонда акционерного банка, для привлечения заемных средств и совершать акты купли-продажи с ценными бумагами других предприятий и банков.
Акция является ценной бумагой, а не долговым обязательством, выпускаемой в обращение, которая подтверждает, что ее владелец внес определенную сумму денег в капитал данной организации и иАкция является ценной бумагой, а не долговым обязательством, выпускаемой в обращение, которая подтверждает, что ее владелец внес определенную сумму денег в капитал данной организации и имеет право на получение ежегодного дохода( в виде некоего процента) из ее прибыли и право на участие в ее управлении. Это ценная бумага, которая подтверждает право собственности, "титул собственности". Это требование собственника на активы фирмы.
Опыт работы с ценными бумагами потребовал уточнения многих вопросов, которые нашли отражение в документах Министерства финансов РФ и ЦБ России. Одним из основных документов является "Инструкция о правилах выпуска и регистрации Цб коммерческими банками на территории РФ" (принята 11. 2.1994. № 75). Этот документ регламентирует вопросы, связанные с правилами выпуска, регистрации Цб. Действие инструкции распространяется на акции комм. банков, созданных в виде АО, и облигации комм. банков.
Гос. регистрации подлежат все выпуски Цб независимо от величины и кол-ва инвесторов. Регистрация выпуска Цб банков включает регистрацию проспектов эмиссии.
Все выпускаемые банками акции являются именными. Номинальная стоимость акций банков выражается в рублях. Если акции реализуются за иностр. валюту, то кроме рублевого номинала на акции может указываться вал. номинал (вал. цена). Если кроме номинала, выраженного в рублях, акция имеет вал. номинал, то соотношение между рублевым и вал. номиналом фиксируется для каждого выпуска и может быть пересмотрено в каждом новом выпуске. Если акция имеет двойной номинал, то реализация таких акций их первым владельцам может осуществляться только за валюту. Акции банка независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость (в рублях), если они предоставляют право голоса на собрании акционеров.
При учреждении акцион. банка или преобразовании банка из паевого в акционерный все его акции (1-ый выпуск акций) распределяются среди учредителей этого банка. В случае, когда преобразование банка из паевого в акционерный сопровождается увеличением уставного фонда, все это увеличение осуществляется за счет дополнительных взносов учредителей.
Выпуск акций для увеличения уставного фонда акцион. банка (повторный выпуск акций), в том числе и за счет капитализации прочих собств. средств банка, может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций. Регистрация повторного выпуска акций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии. Повторный выпуск акций банка может включать выпуск как обыкновенных, так и привилегированных акций.
Банк может выпускать облигации для привлечения заемных средств лишь при условии полной оплаты всех выпущенных банком акций (для акцион. банка) или полной оплаты пайщиками своих долей в уставном фонде банка (для паевого банка). Одновременный выпуск банком акций и облигаций запрещается.
Процедура выпуска Цб включает в себя след. этапы:
принятие эмитентов решения о выпуску;
подготовка проспекта эмиссии;
регистрация выпуска Цб и проспекта эмиссии (для этого банк-эмитент представляет в регистрирующий орган след. документы: заявление на регистрацию и проспект эмиссии);
издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средствах массовой информации о выпуске Цб;
реализация Цб;
ррегистрация итогов выпуска;
публикация итогов выпуска.
Выпущенные акции обращаются на рынке ценных бумаг (фондовом рынке). Их стоимость не погашается, а переводится в деньги лишь путем продажи. С продажей акций происходит смена владельца части капитала и величина реального капитала акционерного предприятия не уменьшается, а сам производственный процесс не нарушается. Акции подразделяются на:
-- обыкновенные -- они не только удостоверяют факт передачи АО части капитала и гарантируют право на получение по итогам деятельности общества дивиденда, но и предоставляют право на участие в управлении АО;
-- привилегированные -- они гарантируют владельцам фиксированный дивиденд, который не зависит от прибыли общества, однако не дают ему право голоса при рассмотрении положения дел в АО. По этой акции дивиденд выплачивается в первую очередь, а уже потом оставшаяся сумма распределяется по другим акциям;
-- именные -- в них указывается имя или наименование держателя акции, которое вносится в реестр (книгу собственников) АО. Продажа таких акций возможна лишь при регистрации сделки в органе управления обществом с отражением в соответствующем реестре;
-- на предъявителя -- владелец ее не регистрируется, она может свободно продаваться и покупаться людьми физическими и юридическими лицами, при этом не требуется фиксации сделки акционерным обществом.
Акции бирж, коммерческих банков, инвестиционных компаний распространяются в порядке открытой подписки или распределяются среди учредителей.
Среди инструментов рынка ценных бумаг важное место занимают облигации -- ценные бумаги, удостоверяющие отношение займа между владельцем облигации и банком-эмитентом. Облигации могут быть государственными и корпоративными. По государственным обязательствам должником выступает государство, и ответственность несет правительство, Министерство Финансов, Казначейство. Облигация считается корпоративной, если компания, выпустившая ее, государственная, и если она несет ответственность в размере уставного капитала фирмы, ее активов. В отличии от доходов владельцев акций, доход владельца облигаций оговорен и фиксирован. Доход получают в виде процентов, и по истечении срока займа выплачивается основная сумма долга. Облигации могут обеспечиваться конкретным залогом (например, недвижимостью) или быть не обеспеченными (т.е. организация отвечает всем своим имуществом по данным обязательствам). Облигации выпускаются на срок не меньше года (в США срок корпоративных обязательств от 5 до 30 лет, у нас таких сроков нет). При ликвидации банка в первую очередь подлежат удовлетворению требования владельцев облигаций. Банку, выпускающему облигации, предъявляются фактически такие же требования, как и к банку, выпускающему акции:
-- полная оплата паев в управлении ЦБ РФ, полная оплата выпущенных акций;
-- регистрация выпуска облигаций в управлении ЦБ РФ, если объем эмиссии больше 5 млн. руб.;
-- выпуск облигаций возможен не ранее 3-го года существования банка и после надлежащего утверждения 2-х годовых балансов банка. Если облигации выпускаются ранее 3-го года , то весь выпуск долж-- выпуск облигаций возможен не ранее 3-го года существования банка и после надлежащего утверждения 2-х годовых балансов банка. Если облигации выпускаются ранее 3-го года , то весь выпуск должен иметь обеспечение со стороны 3-х лиц;
-- выпуск облигаций возможен только на сумму, не превышающую уставный капитал банка.
Облигации бывают: дисконтные и процентные (простые)
Эмиссия облигаций подлежит регистрации в управлении ценными бумагами ЦБ РФ или в соответствующем главном территориальном управлении ЦБ. Эмиссия облигаций не возможна, если в банке не оплачена часть уставного капитала.
Правила эмиссии собственных векселей банка во многом аналогичны эмиссии депозитных и сберегательных сертификатов (см. 77 вопрос). При эмиссии векселей нужно следить за тем, чтобы сумма по векселям не превышала собственные средства банка.
В соответствии с законодательством банки имеют право проводить операции, связанные с покупкой-продажей корпоративных ценных бумаг, прежде всего акций (акций других эмитентов). При переходе приобретенных ценных бумаг по цене выше стоимости приобретения банк получает доход.
В соответствии с действующими правилами ценные бумаги других эмитентов учитываются по балансу банка по цене приобретения, включая разного рода накладные расходы, в то время как собственные ценные бумаги учитываются по балансу банка по номиналу. Особенностью является также то, что по приобретенной ценной бумаге банк обязан создавать резерв на возможные потери по ценным бумагам.
Наиболее рисковыми являются операции банков с векселями других эмитентов. Банк может приобрести вексель для перепродажи или же для получения по нему дохода от плательщика. Приобретая вексель, банки должны обращать внимание на срок платежа по векселю. Срок платежа -- один из самых сложных и ответственных реквизитов векселя. По закону возможны только 4 срока платежа. Любые комбинации этих сроков, а также другие сроки лишают документ силы векселя. Со сроками платежа связана возможность начисления процентов. Приобретая вексель, банк несет риск неплатежа или акцепта по векселю в случае неплатежа или неакцепта по векселю, а также в случае отказа в проставлении на векселях со сроком.
Срок платежа Условия начисления процентов
-- по предъявлению проценты могут быть предусмотрены (их придется платить)
-- во столько-то дней от предъявления проценты могут быть предусмотрены
-- на определенную дату условие о начислении процентов считается
ненаписанным (даже если процент написан)
-- во столько дней от составления векселя условия о начислении процентов считаются
ненаписанными
"Во столько-то времени от предъявления" датой предъявления векселя к платежу банк должен совершить нотариально удостоверенный протест векселя.
Протест в неплатеже должен быПротест в неплатеже должен быть осуществлен в течение 2-х рабочих дней после истечения срока платежа.
Протест в неакцепте должен быть осуществлен не позднее дня, следующего за днем истечения срока предъявления к акцепту.
Протест в отказе поставить отметку, датирующую предъявление векселя к оплате, может быть совершен в течение всего срока предъявления, но днем предъявления будет считаться день совершения протеста.
Векселедатель, своевременно не совершивший протест, теряет многие свои важнейшие права по этому векселю. Исполнение по векселю в порядке судебного приказа возможно только по опротестованным векселям. В случае несовершения протеста рассмотрение споров производится в порядке обычного искового судопроизводства.
Банк должен позаботиться о том, чтобы векселя, приобретаемые банком, были ему правильно переданы.
Возможны 2 способа передачи векселя:
-- в порядке цессии -- цессия оформляется двусторонним соглашением. При этом векселедержатель, уступающий свои права по векселю, несет ответственность только за подлинность векселя, но не за совершение по нему платежа;
-- индоссирование векселя (лицо передающее -- индоссант, лицо принимающее -- индоссат)
Известны несколько видов индоссамента (передаточной подписи):
-- полный -- индоссант пишет на векселе "Платите по приказу" и указывает наименование индоссата. В этом случае индоссат приобретает все права собственника по векселю, в том числе на дальнейший индоссамент;
-- бланковый -- индоссат в векселе не указывается, а ставится лишь одна подпись индоссанта. В этом случае индоссат может сделать индоссамент полным, проставив в соответствующем месте свое или чье-либо наименование. Он также может передать вексель, не совершая индоссамента;
-- перепоручительный -- индоссант пишет на векселе "на инкассо" и ставит свою подпись и указывает наименование индоссата. По этому векселю индоссат получает все права распоряжения, но передать вексель может только в порядке перепоручения.
Индоссат, получивший вексель по бланковому индоссаменту, передавший, не заполняя его, не имеет солидарной ответственности с другими подписями. Поэтому банк, покупающий векселя, обычно требует, чтобы вексель был передан по бланковому индоссаменту.
В переводном векселе может быть предусмотрена необходимость предъявления его как акцепт. Акцепт -- это подтверждение, согласие плательщика оплатить сумму по векселю полностью или частично. Акцепт не нужен, если векселедатель и плательщик -- одно и то же лицо. Необходимость акцепта снижает надежность векселя.
Банки также работают с государственными ценными бумагами. Основными видами гос. Цб, с которыми работают банки, являются:
-- ГКО (гос. краткосрочные бескупонные облигации);
-- ОФЗ (облигации федерального займа);
-- ОГСЗ (облигации гос. сберегательного займа);
-- ОВВЗ (облигации внутреннего вал. займа).
Эмитентом ГКО и ОФЗ является Министерство Финансов, банк России выступает гарантом их погашения. Облигации выпускаются в электронном виде, а их учет осуществляется на счетах "Депо". Право собственности на облигации удостоверяет запись по счету "Депо", а переход прав собственности на облигацЭмитентом ГКО и ОФЗ является Министерство Финансов, банк России выступает гарантом их погашения. Облигации выпускаются в электронном виде, а их учет осуществляется на счетах "Депо". Право собственности на облигации удостоверяет запись по счету "Депо", а переход прав собственности на облигации возникает в момент появления приходной записи по счету "Депо".
ГКО и ОФЗ эмитируются в форме отдельных выпусков. Номинальная стоимость каждой облигации составляет 1.000 руб. Доходом по ГКО является разница между ценой реализации (погашения) и ценой покупки, т.е. дисконт. По ОФЗ доходом является как дисконт, так и купонный доход (дивиденд). Погашение облигации производится в безналичной форме путем перечисления их владельцам номинальной стоимости ГКО на момент погашения.
Облигации, выпущенные в электронном виде, купленные банком и продающиеся в центрах организованного рынка Цб, подлежат периодической переоценке. Под этой переоценкой понимается определение балансовой стоимости облигации, которая находится в портфеле банка по состоянию на конец соответствующего рабочего дня. Переоценка ГКО (до 1 года) и ОФЗ осуществляется банками-дилерами в день операции с гос. облигациями, независимо от того, проводил ли банк сам операции или нет, по средневзвешенной цене. Банки, не являющиеся дилерами, осуществляют переоценку гос. облигаций только в тот день, когда банк проводил какие-либо операции гос. облигаций, причем переоцениваются все гос. облигации в портфеле банка, независимо от того, что операции проводились лишь с некоторыми из них.
Банки-недилеры производят переоценку своих облигаций на основании отчетов дилеров. По ОФЗ (до 2 лет) переоценке подлежит только основная сумма долга без учета накопленного купонного дохода. При приобретении ОФЗ, имеющих купоны, коммерческие банки уплачивают продавцу кроме цены ОФЗ еще и накопленный купонный доход, а при продаже ОФЗ банк получает цену ОФЗ и накопленный купонный доход.
ОГСЗ выпускаются Министерством Финансов России. Они выпускаются в документарной форме и являются предъявительскими бумагами. Они имеют купоны и доход по ним начисляется ежеквартально. Доход по купону привязывается к последней объявляемой ставке по ОФЗ. Срок обращения -- 1 год. Покупают и продают ОГСЗ в основном физические лица. В отличие от ОФЗ ОГСЗ переоценке не подлежат.
По ОВВЗ заемщиком является Министерство Финансов. Заем выпущен в 1993г.; бумаги, номинированные в иностр. валюте, обращаются в документарном виде. Номинал облигации составляет 1.000, 10.000, 100.000 долларов. Облигации выпускаются с купонами, процентный доход по купонам выпускается каждый год, исходя из 3% годовых. Облигации являются вал. ценностями и подлежат переоценке.
79.Валютное законодательство и валютный контроль в России.
Российский валютный рынок достаточно молод. Реально как рынок существует с 1991 года, как свободный рынок - с конца 1992 года. В советский период существовала государственная монополия на проведение всех валютных операций, валютную деятельность осуществляли ЦБ и Внешэкономбанк СССР. Также имелось большое число регулирующих органов, занимающихся формированием валютной политики - Госплан, Госбанк и Министерство финансов.
При Горбачеве упростился характер валютных отношений, имели место некоторые послабления для предприятий: было разрешено оставлять часть валютной выручки на счетах. В период с 1988-1991 гг. Не было четПри Горбачеве упростился характер валютных отношений, имели место некоторые послабления для предприятий: было разрешено оставлять часть валютной выручки на счетах. В период с 1988-1991 гг. Не было четкой линии реформ валютного рынка, что внесло определенную сумятицу в валютные отношения. Все осуществлялось в порядке административных методов регулирования валютных отношений, главными были не экономические, а идеологические решения.
К концу существования Советского Союза - 1990-1991 гг. - формально продолжала существовать государственная монополия, но одновременно существовали многочисленные валютные курсы (60 коп. за доллар - официальный курс, 3-4 руб. - туристический курс, а также понижающие или повышающие коэффициенты с различными странами в зависимости от типа сделок). Т.о. сложились предпосылки реформирования валютной системы (существовала множественность валютных курсов, был несколько ослаблен валютный контроль, а также существовали и организационные предпосылки реформирования валютной системы - реформирование банковской системы СССР). В конце 1980-х гг. Стали появляться первые негосударственные (коммерческие) банки. Закон о банках ввел двухуровневую банковскую систему, которая предполагала соответственно наличие ЦБ (верхний уровень) и множества коммерческих банков (нижний уровень). После распада СССР (а соответственно - и Госбанка СССР) начали организовываться новые валютные биржи на региональной основе, в частности, Московская межбанковская валютная биржа, созданная в январе 1992 года. После распада СССР (в конце 1991 года) началась разработка нормативной правовой базы, регулирующей деятельность участников валютного рынка.
Существовало несколько этапов либерализации валютного рынка в России:
с 1990 года стали организовываться валютные аукционы (во Внешэкономбанке (ВЭБ)) - первый в ноябре 1989 года. Торг проводился заочно, подавались заявки на куплю-продажу валюты. К участию в этих торгах существовали жесткие ограничения - только те предприятия, которые имели валютные счета в ВЭБ. Суть операций заключалась в перераспределении валюты между участниками аукциона. Со счета на счет в ВЭБ безналично переводились некие суммы, а сальдо по корреспондентским счетам не использовалось. Аукционы проводились в течение 1,5 лет - всего было 19 аукционов. Торговали в основном долларом США и рублями. К концу существования аукциона - 10,7 руб. за доллар (к 90-91 г.).
4 августа 90 г. - Постановление Совета Министров СССР о мерах по формированию внутреннего валютного рынка (или 776 постановление) - первый нормативный акт близких к рыночным отношений:
была намечена цель достижения конвертируемости рубля;
создавались валютные биржи (для резидентов);
расширился круг вал. операций и масштабы платежей;
этим постановлением заложены основы долларизации нашей экономики.
С 01.01.1991. отменялись так называемые валютные коэффициенты (с каждой страной в зависимости от характера операций).
Впервые был установлен коммерческий курс рубля - 1руб. 80коп. за доллар (формально оставался 66коп.). Множественность вал. Курсов сохранилась до 01.07.1992.
В 1991г. существовало 3 вида вал. курсов рубля:
официальный курс
коммерческий курс
специальный курс, который устанавливался решением гос. органов для совершения определенных сделок
курс аукциона ВЭБ
черный курс, курс черного рынка
Государство признавало только первых 3 курса.
Продажа вал. выручки могла осуществляться в условиях, когда часть выручки предприятиям разрешалось оставлять себе.
Было решено создать республиканский вал. резерв РФ. Введена обязательная продажа валюты в вал. резерв предприятий, что помогло бы упорядочить вал. отношения. Продажу валюты в вал. резерв решили регулировать - ввели специальный коммерческий вал. курс - усредненный, производный от рыночного курса. Рыночный курс определялся в ходе торгов на вал. бирже - от него выводили коммерческий курс ( в 1992г. спец. курс - 50% от рыночного). Валюта у предприятий покупалась государством, экспорт продукции не стимулировался, т.к. платежи получались по пониженному курсу, что было невыгодно экспортерам и сырьевикам. Это обстоятельство обусловило появление 629 Указа Президента “О частичном изменении порядка обязательной продажи валюты”. С 01.07.1992. специальный курс отменялся и продажа части выручки в республиканский вал. резерв была отменена. Сама продажа валюты не была отменена, но был введен новый порядок: вне зависимости от формы собственности предприятия, все предприятия, получающие валюту, должны были продавать 50% от экспорта товаров и услуг на внутреннем вал. рынке через уполномоченные банки.
С введением двухуровневой системы ситуация изменилась. ЦБ стал банком банков и банком правительства, а коммерческие банки получили право вести вал. счета, совершать сделки с вал. ценностями и вести вал. обслуживание всех предприятий, имеющих валюту. Чтобы осуществлять вал. операции банки должны получить вал. лицензию, которую выдает государство. Существует 2 вида лицензий:
ограниченная
полная, расширенная, генеральная
Генеральная лицензия давала право открывать счета в иностранных банках, осуществлять торговлю валютой. Сегодня генеральная лицензия предоставляет самые широкие возможности ведения вал. операций. Расширенная лицензия сегодня приравнивается к генеральной лицензии, но изначально в нее закладывался иной смысл. Расширенную лицензию получали те банки, которые имели право открывать корреспондентские счета с 6-ю заграничными банками Советского Союза (Лондон, Сингапур, Париж, Франкфурт, Вена, Люксембург, Цюрих). Эти банки являлись юридическими лицами тех стран, в которых они находились, но почти 100% капитала шло из ВЭБ. Банки, которые открывали корреспондентские счета в заграничных банках, получали расширенную лицензию. Низший уровень лицензирования - внутренняя вал. лицензия давала право открывать и закрывать курсы обмена, вести допустимые операции на внутреннем рынке, на внешний рынок можно выходить только через корреспондентские счета ВЭБ. В России постепенно начинает сформировываться внутренний вал. рынок (оптовый), на котором складываются свои цены, курс валюты. Как следствие появляется оптовый вал. рынок, создаются предпосылки для розничного вал. рынка (торговля между банками и клиентурой - компаниями и физическими лицами), имеет место децентрализация вал. рынка (в первые годы оставался централизованным - центр Москва).
возникновение вал. бирж
В апреле 1991г. создана вал. биржа ЦБ СССР, регулярно проводятся торговые сессии (раз в неделю). Создание вал. бирж имело 3 цели:
