Фьючерсный контракт-это юридичести обоснованное соглашение между двумя сторонами о поставке или получении того или иного товара определенного оьъема и качества по заранее согласованной цене в определенный момент в будущем. Финансовый фьючерс - это соглашение о покупке или продаже того или иного фин. инструмента по заранее согласованной цене в течение определенного месяца в будущФьючерсный контракт-это юридичести обоснованное соглашение между двумя сторонами о поставке или получении того или иного товара определенного оьъема и качества по заранее согласованной цене в определенный момент в будущем. Финансовый фьючерс - это соглашение о покупке или продаже того или иного фин. инструмента по заранее согласованной цене в течение определенного месяца в будущем.Финансовые фьючерсы торгуются только на биржах с соблюдением определенных правил, торговля осуществляется на строго определенные инструменты с поставкой в строго определенные месяцы, если ликвидность рынка того или иногофьючерса мала, то фьючерс перестает существовать. Рынок фьючерсных контрактов служит 2м основным целям: 1)он позволяет инвесторам страховать себя от неблагоприятного изменения цен на рынке спот в будущем (операции хеджеров); 2) он позволяет спекулянтам открывать позиции на большие суммы под незначительное обеспечение. Чем сильнее колеблются цены на фин. инструмент, лежащий в основе фьючерсного котнракта, тем больше объем спроса на эти фьючерсы со строны хеджеров.
На фьючерсном рынке действуют след. участники: клиент, брокер, биржа, хеджер, спекулянт, уполномоченное лицо, клиринговая-палата, торгово-коммерческий центр, банк, расчетная фирма.Клиентомявляется гражданин или предприниматель, заинтересованный в заключении контрактов с индексом курса наличной и безналичной валюты с отсроченным испролнением фьючерсных и опционных контрактов.Брокер-это гражданин, допущенный к участию в торгах с расчетной фирмой и выполняющий требования биржи в рамках Правил торгов. Цельхеджирования-снижение неблагоприятного изменения уровня % ставок или валютных курсов посредством открытия позиций на фьючерсной бирже в строну, противоположную имеющейся или планируемой позиции на рынке спот. К хеджерам относятся:розничные торговцы, стремящиеся получить максимальный % доход от сезонного избытка ден. средств, корпорации, пенсионные фонды, экспотреры, которым необходимо фиксирование в нац. валюте сумм будущих поступлений в ин. валюте, инвестиционные банки. Цель операций хеджера защитить себя от неблагоприятных изменений в цене тех или иных интересующих их товаров. Они создают позиции во фьючерсных контрактах, с тем, чтобы уменьшить риск изменения цен. Спекулянты, наоборот, увеличивают свой риск, открывая позицию, с тем, чтобы получить прибыль от изменения цен. Цель спекулирования-получение прибыли путем открытия позиций в том или ином фьючерсном контракте в ожидании благоприятного для спекулянта изменения цен этого контракта в будущем.Спекулянт-лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы в курсах финансовых инструментов, которая может возникунть во времени.
Опцион представляет собой двухсторонний договор о передаче прав (для покупателя опциона) и обязательства (для продавца оциона) купить или продать определенный актив по установленной цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. 3 типа: опцион на покупку (call) - означает право покупателя опциона купить валюту для защиты от потенциального повышения ее курса; опцион на продажу (put) - право покупателя опциона продать валюту для защиты ее от потенциального обесценения; опцион двойной (put-call) или опцион стеллаж - право покупателя опциона либо купить, либо продать валюту по базисной цене.
№ 84. Интеграционные процессы в современной мировой экономике.
Современный этап развития мировой экономики характеризуется дальнейшим развитием всесторонних взаимосвязей и взаимозависимостей между национальными хозяйствами, все более очевидным становится превращение каждого из них в органическую составляющую мирового хозяйства.
Экономическая интеграция -сближение и взаимопроникновение национальных экономик на основе общности рынка товаров и услуг (включая рабочую силу), объединение капиталов и проведение согласованной межгосударственной политики.
Основные факторы развития экономической интеграции : 1)интернационализация научно-технического развития; 2)развитие мировой инфраструктуры; 3)оптимизация мирового производства; 4)формирование на мировом рынке среднемировых издержек производства; 5)международное разделение труда.
Углубление разделения труда .НТР ускорила процесс углубления международного разделения труда. В течение веков предметом международного обмена были либо готовые изделия, либо сырье и продовольствие, т.е. конечный результат производственного процесса в обрабатывающей, добывающей промышленности или сельском хозяйстве. Сам же производственный процесс протекал в национальных границах. В последнее десятилетие положение коренным образом изменилось. Теперь все более значительная часть товаров, поступающих в международный оборот, представляет собой не конечные изделия, а промежуточные продукты. Рост международного разделения труда, основанного на подетальной и пооперационной специализации, создал условия для развития международной производственной кооперации. Речь идет о превращении стран в звенья одного и того же производственного процесса. Такое разделение труда, характерное в прошлом только для производственного процесса внутри предприятия, в последнее десятилетие перешагнуло национальные границы и стало все более важную роль на международной арене. Крупные международные производственно-технологические комплексы уже много лет функционируют в Западной Европе и США.
Международные научно-технические связи. Все более широкие масштабы приобретают международные научно=технические связи. Развитие современных наукоемких производств требует проведения систематических научно-исследовательских и конструкторских работ по широкому кругу проблем. Для этого необходимы лаборатории, исследовательские центры, новейшее оборудование, а это ни одна страна не может обеспечить полноценные научные исследования и разработки во всех необходимых направлениях. Для этого необходимы усилия многих стран. Международное сотрудничество в этой сфере выражается в растущем объеме торговли патентами и лицензиями. Это означает, что различные страны становятся все более взаимосвязанными и взаимозависимыми в научно-техническом и производственном отношении.
В понятие интеграции также входят свободные экономические зоны -это специальные территории с льготным финансово-валютным и налоговым режимом для иностранного капитала.
№85.Структура платежного баланса.
Платежный баланс-балансовый счет международных операций - это стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения поступлений и платежей. Балансовый счет международных Платежный баланс-балансовый счет международных операций - это стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения поступлений и платежей. Балансовый счет международных операций представляет собой количественное и качественное стоимостное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ее участие в мировом хозяйстве. На практике принято пользоваться термином “платежный баланс”, а показатели валютных потоков по всем операциям обозначить как платежи и поступления.
Публикуемые платежные балансы обычно охватывают не только платежи и поступления, которые фактически произведены или подлежат немедленному исполнения на определенную дату, но и будущие платежи по международным требованиям и обязательствам.
Платежный баланс за определенный период (месяц, квартал, год) составляется на основе статистических показателей о совершенных за этот период внешнеэкономических сделках и позволяет анализировать изменения в международных экономических отношениях страны, масштабах и характере ее участия в мировом хозяйстве.
Структура платежного баланса .
Платежный баланс имеет следующие разделы:
торговый баланс, т.е. соотношение между вывозом и ввозом товаров;
баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс невидимых операций)
баланс движения капиталов и кредитов
1.Торговый баланс.Исторически внешняя торговля выступает исходной формой МЭО, связывающей национальные хозяйства в мировое хозяйство. Показатели внешней торговли традиционно занимают важное место в платежном балансе. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс. Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит, существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений, фактически произведенных за соответствующий период. Благодаря этому различию в свое время возникло понятие платежного баланса как соотношение произведенных денежных платежей и фактических поступлений в отличие от общего торгового баланса, порождающего соответствующие требования и обязательства с различными сроками погашения.
Экономическое значение актива и дефицита торгового баланса применительно к конкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общеэкономической политики.
Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости мирохозяйственных позиций страны.
2.Баланс услугвключает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, теле космической, телеграфной, телефонной, почтовой и другими видами связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств заграницей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т.д. и т.п. Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических связей; его роль и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянно возрастают. Традиционные услуги (транспорт, страхование) переживают процесс крупной перестройки в связи с ростом объема и многообразия торговых поставок, повышением в них удельного веса полуфабрикатов, комплектующих благодаря развитию междун2.Баланс услугвключает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, теле космической, телеграфной, телефонной, почтовой и другими видами связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств заграницей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т.д. и т.п. Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических связей; его роль и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянно возрастают. Традиционные услуги (транспорт, страхование) переживают процесс крупной перестройки в связи с ростом объема и многообразия торговых поставок, повышением в них удельного веса полуфабрикатов, комплектующих благодаря развитию международной кооперации и специализации. С ростом уровня благосостояния в развитых странах резко увеличились масштабы международного туризма, в составе которого значительную часть составляют деловые поездки в связи с интернационализацией современного производства.
По принятым в мировой статистике правилам в раздел “услуги” входят выплаты доходов по инвестициям заграницей и процентов по международным кредитам, хотя по экономическому содержанию они ближе к движению капиталов и услуг. В платежном балансе выделяют статьи:
предоставление военной помощи иностранным государствам, военные расходы за рубежом.
По методике МВФ принято также показывать особой позицией в платежном балансе односторонние переводы:
государственные операции-субсидии другим странам по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации
частные операции-переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на Родину.
3.Баланс движения капиталов и кредитоввыражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории:
международное движение предпринимательского капитала
международное движение ссудного капитала
Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции являются важнейшей формой вывоза долгосрочного капитала и оказывают большое влияние на платежный баланс. В результате этих инвестиций развивается международное производство, которое интегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на более высоком уровне и прочнее, чем торговля.
Международное движение ссудного капитала классифицируется по признаку срочности.
Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственные и частные займы и кредиты, предоставленные на срок более 1 года. Получатели-отстающие в развитии страны.
краткосрочныеоперации включают международные кредиты сроком до 1 года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары), перемещение денежного капитала между банками.
Корреспондентские отношения в банковской деятельности
Корреспондентские межбанковские отношения - это разнообразные формы взаимодействия между банками, основанные на выполнении взаимных поручений. Банки осуществляют расчеты друг с другом через расчетную систему Центрального банка России, через клиринговые центры и расчетные палаты и используют систему корреспондентских счетов. Каждый банк обязан открыть корреспондентский счет в РКЦ (учреждение банка России), кроме того, по желанию банки могут открывать корреспондентские счета друг у друга. Если банк А откроет корреспондентский счет в банке Б, то этот корр. счет для А - НОСТРО, для Б - ЛОРО. Операции по корр.счетам осуществляются на основе соглашения о корр. счетах (договор о корр. отношениях), а также вКорреспондентские межбанковские отношения - это разнообразные формы взаимодействия между банками, основанные на выполнении взаимных поручений. Банки осуществляют расчеты друг с другом через расчетную систему Центрального банка России, через клиринговые центры и расчетные палаты и используют систему корреспондентских счетов. Каждый банк обязан открыть корреспондентский счет в РКЦ (учреждение банка России), кроме того, по желанию банки могут открывать корреспондентские счета друг у друга. Если банк А откроет корреспондентский счет в банке Б, то этот корр. счет для А - НОСТРО, для Б - ЛОРО. Операции по корр.счетам осуществляются на основе соглашения о корр. счетах (договор о корр. отношениях), а также всоответствии с правилами, установленными Банком России. Если два банка связывает корр. счет, то один называется респондентом (А), а другой корреспондентом (Б). Банк, начинающий операцию по переводу платежа с зачислением его на корр. счет ЛОРО посылает другому банку авизо (извещение) об этой операции. Авизо может быть послано по электронной почте, по системе СВИФТ, по телеграфу и т.д. Получив авизо, банк-корреспондент отражает эту операцию по своему корр. счету НОСТРО.
87. Аккредитив как форма платежа
Расчеты аккредитивами в настоящее время наиболее широко используются в международных расчётах. Однако до недавнего времени они были довольно распространены и в практике внутренних расчётов на территории РФ.
В случае использования этой формы банк-эмитент обязуется по поручению плательщика произвести платёж бенефициару (поставщику) или уполномочить другой банк (исполняющий банк) произвести такой платёж против документов поставщика, указанных в заявлении на аккредитив. Таким образом, в аккредитивной операции участвуют:
плательщик;
банк-эмитент (банк плательщика), который открывает аккредитив;
исполняющий банк (им может быть и банк-эмитент);
бенефициар (поставщик).
Аккредитивная форма расчётов используется, когда между поставщиком и покупателем есть недоверие. При такой форме расчёта покупатель переводит средства в банк поставщика, но получить эти средства на свой расчётный счёт поставщик может, только предоставив в исполняющий банк документы, подтверждающие отгрузку продукции. Основными видами аккредитивов являются:
покрытые или депонированные;
непокрытые, т.е. гарантированные.
Различают также аккредитивы отзывные и безотзывные. Аккредитивы бывают трансферабельные и револьверные.
В случае покрытого или депонированного аккредитива банк-эмитент списывает со счёта аккредитиводателя (плательщика) сумму аккредитива и переводит её в исполняющий банк. Возможна ситуация, когда в исполняющий банк переводится сумма кредита, предоставленного банком-эмитентом для покрытия аккредитива.
Непокрытый аккредитив имеет место тогда, когда сумма аккредитива не депонируется на специальном счёте (и не переводится в исполняющий банк). В этом случае обычно платежи по аккредитиву осуществляются за счёт средств, имеющихся на корреспондентском счёте банка-эмитента, открытого в исполняющем банке.
Отзывной аккредитив - аккредитив, который можно отозвать без предварительного согласования с поставщиком. Безотзывной аккредитив не может быть изменён или аннулирован без предварительного согласования с поставщиком.
По трансферабельному аккредитиву поставщик может дать указания исполняющему банку, чтобы аккредитивом могли пользоваться третьи лица (например те, кому должен поставщик). Поставщик может дать указания исполняющему банку перевести аккредитив в другой банк.
Перевод непокрытого, т.е. гарантированного аккредитива возможен только один раз и с согласия банка-эмитента.
Револьверный аккредитив - это возобновляемый аккредитив, т.е. такой, который предусматривает автоматическое восстановление банком суммы аккредитива со счёта плательщика после каждой выплаРевольверный аккредитив - это возобновляемый аккредитив, т.е. такой, который предусматривает автоматическое восстановление банком суммы аккредитива со счёта плательщика после каждой выплаты по аккредитиву или через какие-то периоды времени.
Основанием для открытия любого аккредитива является заявление на бланке установленной формы. В заявлении указываются следующие данные:
номер договора, по которому открывается аккредитив;
число и месяц закрытия аккредитива;
наименование поставщика;
наименование исполняющего банка;
место исполнения аккредитива (город);
полное и точное наименование документов, против которых производятся выплаты по аккредитиву;
вид аккредитива (отзывной, безотзывной);
сумма аккредитива.
Для получения средств по аккредитиву поставщик представляет в исполняющий банк документы, указанные в заявлении на аккредитив. Обычно это отгрузочные документы; если в исполняющий банк ранее были переведены средства по аккредитиву, то исполняющий банк списывает со счёта аккредитива соответствующую сумму и зачисляет её на счёт поставщика. Если аккредитив недепонированный, т.е. гарантированный, то исполняющий банк, оплачивая аккредитив, направляет банку-эмитенту предъявленные документы (копии) при дебетовом авизо. Дебетовое авизо -это уведомление о списании средств. Кредитовое авизо - уведомление о зачислении средств.
Выплата средств наличными по аккредитиву запрещена. Банк, куда поступил аккредитив, открывает на каждый аккредитив досье (вся документация по аккредитиву).
88. Инкассо как форма платежи
Вексельная форма расчетов предполагает обязательное ее участиеворганизации банковских учреждений. В частности, вексельное законодательство предусматривает инкассирование векселей банками, т.е. выполнение ими поручений векселедержателей по получению платежей по векселямвсрок. Векселя, передаваемые в банк для инкассирования, снабжаются векселедержателем предпоручительной надписью на имя данного банка со словами: “для получения платежа” или “на инкассо”. Инкассируя вексель, банк берет на себя ответственность по предъявлению векселявсрок плательщику и по получению причитающегося по нему платежа. Приняв вексель на инкассо, банк обязан своевременно переслать его в учреждение банка по месту платежа и поставить в известность плательщика повесткой о поступлении документа на инкассо. При получении платежа банк зачисляет его на счет клиента и сообщает ему об исполнении поручения.
За выполнение поручения по инкассированию векселей банк получает от клиента комиссионное вознаграждение в виде % с получ. суммы платежа. Кроме того, банк взимает с клиента все расходы, связанные с отсылкой и присылкой документов, а также расходы, связанные с опротестованием векселя в случае несогласия плательщика платить по данному векселю или в случае его неплатежеспособности.
Комиссионное и иное вознаграждение банка за обслуживание вексельного оборота отражается в банковском учете по кредиту счета № 960 “Операционные и разные доходы”.
Протест векселя явл-ся публичным актом нотариальной конторы, кот-я официально фиксирует отказ от платежа по векселю. Действующее законодат-во предусматривает предъявление векселя в нотариальную контору для совершения протеста в неплатеже на след. день после истечения даты платежа по векселю не позднее Протест векселя явл-ся публичным актом нотариальной конторы, кот-я официально фиксирует отказ от платежа по векселю. Действующее законодат-во предусматривает предъявление векселя в нотариальную контору для совершения протеста в неплатеже на след. день после истечения даты платежа по векселю не позднее 12 часов дня. Банк, кот-й не выполняет поручение клиента по инкассированию векселей, несет ответственность за своевременное их опротестование. Вексель, не оплаченный в установленный срок, предъявляется нотариальной конторе с описью, кот-я содержит след. данные:
подробное наименование и адрес векселедателя, чей вексель подлежит протесту;
срок платежа по векселю;
сумма платежа;
подробное наименование всех индоссантов векселя и их адреса;
причина протеста;
название банка, от имени кот-го совершается протест.
Нотариальная контора в день принятия векселя к протесту предъявляет его плательщику с требованием о платеже. Если плательщик в установленный срок сделает платеж по векселю, то этот вексель возвращается плательщику с надписью о получении платежа.
Если на требование нотариальной конторы произвести платеж по векселю плательщик отвечает отказом, нотариусом составляется акт о протесте векселя в неплатеже. Одновременно он заносит в спец. реестр, кот-й ведется в конторе, все данные по опротестованному векселю, а на лицевой стороне самого векселя ставит отметку о протесте (слово “опротестовано”, дату, подпись, печать).
После совершения процедуры протеста вексель через банк возвращается векселедержателю, кот-й получает право на взыскание суммы платежа по векселю в судебном порядке. Причем, если на векселе были сделаны индоссаменты, последний векселедержатель, кот-й не получил платеж, может предъявить иск к любому индоссанту. Для предъявления векселедержателем иска установлены сроки вексельной давности, кот-е различны в завис-и от характера ответственности каждого участника векселя:
к акцептанту переводного векселя - 3 (-) года;
к векселедателю простого векселя или индоссанту переводного векселя - 1 (-) год;
для исковых требований индоссантов друг к другу - б мес.
Операции по инкассированию банками векселей выгодны как для клиентов, так и для самого банка. Так, клиент освобождается от необходимости следить за сроками предъявления векселей к платежу, а сам процесс получения платежа становится для него более быстрым, дешевым, надежным.
Для банка - это один из источников получения прибыли. Кроме того, в процессе совершения инкассовых операций на корреспондентском счете коммерческого банка сосредотачиваются значительные средства, кот-е он может пустить в оборот.
№ 89. Повестка дня 2000 (решения экологического саммита в Рио-де-Жанейро) и мировая экономика.
Признавая комплексный и взаимосвязанный характер Земли -нашего дома-представители государств, собравшихся на встречу на высшем уровне приняли свод принципов для последующего развития. Эти принципы определяют права народов и их обязанности по сохранению нашей общей окружающей среды. Они основаны на идеях стокгольмской декларации, принятой на конференции ООН по окружающей среде 1972 году.
В декларации, принятой в Рио заявляется, что единственный путь обеспечения долгосрочного экономического прогресса-это его увязка с охраной окружающей среды. Это может быть достигнуто только в том случае, если страны начнут новое и равное сотрудничество с участием правительств, их народов и осноВ декларации, принятой в Рио заявляется, что единственный путь обеспечения долгосрочного экономического прогресса-это его увязка с охраной окружающей среды. Это может быть достигнуто только в том случае, если страны начнут новое и равное сотрудничество с участием правительств, их народов и основных общественных групп. Они должны будут заключить международное соглашения, которые защитят целостность глобальной окружающей среды и системы развития.
Рио-де-Жанейрские принципы включают следующие идеи:
люди имеют право на здоровую и плодотворную жизнь в гармонии с природой
сегодняшнее развитие не должно осуществляться во вред интересам развития и охране окружающей среды на благо нынешнего и будущих поколений
государства имеют суверенное право разрабатывать свои собственные ресурсы, но без ущерба окружающей среде за пределами их границ
государства должны разработать международные законодательства о компенсации за ущерб, который деятельность, осуществляемая под их контролем, наносит за пределами их территории
