государства должны применять принцип принятия мер предосторожности для окружающей среды. В тех случаях. Когда существует угроза серьезного или необратимого ущерба, отсутствие научной определенности не используется в качестве причины для отсрочки принятия экономически эффективных мер по предупреждению ухудшения состояния окружающей среды
для достижения устойчивого развития защита окружающей среды должна составлять неотъемлемую часть процесса развития и не может рассматриваться в отрыве от него
искоренение нищеты и неравенства в уровне жизни в различных частях мира необходимо для обеспечения устойчивого роста и удовлетворения потребностей большинства населения
государства сотрудничают в целях сохранения, защиты и восстановления целостности экосистемы Земли
развитые страны признают ответственность, которую они несут в контексте международных усилий по обеспечению устойчивого развития с учетом стресса, который создают их общества для глобальной окружающей среды, технологий и финансовых ресурсов, которыми они обладают
государства должны ограничить и ликвидировать нежизнеспособные модели производства и потребления и поощрять соответствующую демографическую политику
экологические вопросы решаются наиболее эффективным образом при участии всех заинтересованных граждан
государства развивают и поощряют информированность и участие населения путем предоставления широкого доступа к экологической информации
государства принимают эффективные законы, разрабатывают национальные законы, касающиеся ответственности и компенсации жертвам загрязнения и другого экологического ущерба. В пределах своей юрисдикции государства оценивают экологические последствия предполагаемых действий, которые могут иметь значительные отрицательные последствия
государства должны сотрудничать в деле создания открытой международной экономической системы, которая приведет к экономическому росту и устойчивому развитию во всех странах. Экологическая политика не должна использоваться для неоправданного ограничения международной торговли
в принципе тот, кто загрязняет окружающую среду должен нести и финансовую ответственность за это загрязнение
государства уведомляют друг друга о стихийных бедствиях или деятельности, которые могут иметь вредные трансграничные последствия
устойчивое развитие требует более глубокого научного понимания проблем. Государствам следуустойчивое развитие требует более глубокого научного понимания проблем. Государствам следует делиться знаниями и новыми технологиями для достижения целей устойчивости
для достижения устойчивого развития необходимо всестороннее участие женщин. Необходимы также творческие силы, идеалы и мужество молодежи и знания коренного населения
государства должны признавать и поддерживать самобытность, культуру и интересы коренного населения
война неизбежно оказывает разрушительное воздействие на прогресс устойчивого развития, поэтому государства должны уважать международное право, обеспечивающее защиту окружающей среды во время вооруженных конфликтов, и должны сотрудничать в деле его дальнейшего развития
мир, развитие и охрана окружающей среды взаимозависимы и неразделимы
№ 90. Форвардные, фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле.
Форвардный контракт-это соглашение о выдаче и поставке предмета контракта, он заключается вне биржи, не является стандартным и, как правило, преследует цель - реальная поставка актива, кроме того, с помощью форвардной сделки покупатель (продавец) может застраховать себя от неблагоприятного изменения будущей конъюнктуры.
Форвардный контракт - это твердая сделка, однако гарантий его исполнения в принципе не существует. Ликвидность данных контрактов, как правило не высока.
Форвардный контракт может также заключаться с целью игры на разнице курсов активов.
Цена поставки - цена по которой поставляется актив в рамках данного ФК(устанавливается в момент заключения контракта)
Форвардная цена - это цена поставки того же актива и в тот же срок исполнения, если бы контракт был заключен в данный момент.
Если ФК продается на вторичном рынке, то приобретает некоторую цену, поскольку возникает разница между ценой поставки и текущей форвардной ценой.
Фьючерсный контракт - это соглашение между контрагентами о будущей поставке предмета контракта, который заключается на бирже. Условия контракта на каждый актив разрабатываются биржей и являются стандартными.
Биржа организует вторичный рынок контракта и гарантирует их исполнение. Это высоко ликвидный финансовый инструмент. Заключаются в основном с целью хеджирования и игры на курсовой разницы.
Открывая позиции контрагенты обязаны внести в расчетную палату гарантийные платежи. Сумма выигрыша (проигрыша) носит название вариационной маржи. В целях ограничения риска банкротства и спекуляции биржа устанавливает лимит отклонения фьючерсной цены в ходе текущей торговой сессии от катеровочной цены предыдущего торгового дня и лимит открытых позиций для спекулянтов.
Фьючерсная цена - цена на актив, если бы контракт был заключен сейчас. Она отражает ожидание инвесторов относительно будущей цены спот на соответствующий актив. В момент заключения фьючерсная цена может быть выше (контанго) или ниже (бэквордейшн) цены спот. К моменту истечения срока контракта фьючерсная цена должна ровняться цене спот, в противном случае возникает возможность арбитража.
Опцион - оформленное в виде контракта право купить или продать в течение договорного срока (или в конце этого срока) и по договорной цене лот актива. Суть опциона состоит в том, что он представляет одной из сторон прОпцион - оформленное в виде контракта право купить или продать в течение договорного срока (или в конце этого срока) и по договорной цене лот актива. Суть опциона состоит в том, что он представляет одной из сторон право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения. Одно лицо приобретает опцион и приобретает право выбора, а второе лицо продает или выписывает опцион, т.е. предоставляет право выбора. За полученное право выбора покупатель опциона выплачивает продавцу премию. Покупатель имеет право исполнить опцион, т.е. купить или продать актив, только по той цене, которая указана в контракте (цена исполнения).
Американский опцион - опцион, который может быть исполнен в любой момент времени до истечения контракта или в этот день (их больше)
Европейский опцион - исполняется в день истечения контракта.
Выписывая опцион продавец открывает по сделке короткую позицию, а покупатель - длинную.
Если инвестор ограничивается только покупкой или продажей опциона, то такой опцион называется непокрытым.
Существует 2 вида опционов:
Колл - это опцион на покупку. Предоставляет покупателю опциона право купить оговоренный в контракте актив в установленные сроки у продавца опциона по цене исполнения или отказаться от этой покупки. Приобретая колл инвестор ожидает повышения курса актива.
Пут - это опцион на продажу. Дает право покупателю опциона продать оговоренный в контракте актив в установленный срок продавцу опциона по цене исполнения или отказаться. Инвестор приобретает пут, когда ожидает падения курса актива.
Россия
Срок обращенияЭмитентыКраткосрочные СреднесрочныеДолгосрочныеФедеральные органы властиГосударственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) Казначейские обязательства (КО) Облигации федерального займа (ОФЗ) Облигации сберегательного займа (ОСЗ)Государственные долго- срочные облигации (ГДО) Облигации внутреннего валютного займаМуниципальные органы властиМуниципальные краткосрочные бескупонные облигации (МКО) Муниципальные векселяМуниципальные средне- срочные облигации Муниципальные жилищные сертификаты
В последние годы в западной экономической науке разработана теория реального экономического цикла , которая объясняет колебания деловой активности воздействием реальных нарушений (шоков) на стороне совокупного предложения. В качестве наиболее важных нарушений, определяющих деловой цикл, сторонники этой теории выделяют шоки производительности (рост производительности труда в результате появления более совершенной техники и технологии) и правительственных расходов.
Полярные взгляды на природу экономических циклов постоянно порождают дискуссии, горячие споры экономистов, что находит отражение и в экономической политике стран с развитым рыночным хозяйством.
Антициклическая политика является непременным элементом государственного воздействия на экономическое развитие. Вместе с тем, направления антикризисного регулирования экономического развития, предлагаемые экономистами разных школ, могут существенно различаться. О конкретных инструментах антикризисного регулирования экономики будет рассказано в последующих темах курса.
Подчеркнем, что цикличность - атрибут рыночной экономики. Возникающие в плановой экономике колебания экономики обычно обусловлены внеэкономическими причинами. Российская экономика за годы реформ претерпела глубокий спад: с 1989 г. внутренний рынок сжался на 60 - 65 процентов, сбыт на внешних рынках - на 35 %; промышленное производство упало более чем наполовину. Большинство экономистов указывают на нециклический характер этого спада, указывают, что он порожден специфическими последПодчеркнем, что цикличность - атрибут рыночной экономики. Возникающие в плановой экономике колебания экономики обычно обусловлены внеэкономическими причинами. Российская экономика за годы реформ претерпела глубокий спад: с 1989 г. внутренний рынок сжался на 60 - 65 процентов, сбыт на внешних рынках - на 35 %; промышленное производство упало более чем наполовину. Большинство экономистов указывают на нециклический характер этого спада, указывают, что он порожден специфическими последствиями разрушения плановой экономики.
Большинство исследователей указывают, что для выхода российской экономики из кризиса нужны гигантские капиталовложения, активная структурная политика государства, воссоздание управляемости национального хозяйства. В то же время только со становлением эффективной рыночной системы хозяйства возможно саморегулирование национальной экономики, а экономические циклы, дополненные корректным государственным регулированием, смогут выполнять не только разрушительную, но и очистительную функцию.
2. Безработица: типы, измерение, социально-экономические последствия
Снижение занятости - одно из самых серьезных социально-экономических последствий циклической динамики. Безработица оказывает наиболее сильное и непосредственное воздействие на каждого человека, существенно снижает жизненный уровень, наносит тяжелую психологическую травму. Экономисты изучают безработицу для определения ее причин, а также совершенствования мер государственной политики, влияющих на занятость.
Вместе с позитивными переменами в социально-экономическом развитии, которые несет современный научно-технический прогресс, напряженность на рынке труда постоянно возрастает. В последние годы безработица носит устойчивый и массовый характер в странах с полноценной рыночной экономикой. Становление рыночной экономики в России, сопровождающееся экономическим спадом, также ставит проблему занятости в число наиболее актуальных.
Заметим, что прежде широко распространявшаяся в отечественных нормативных документах установка на полную и эффективную занятость является неприемлемой в условиях рынка декларацией и недостижимой целью. В изменившихся условиях уместно придерживаться понятия “полная занятость”, которое не означает стопроцентную занятость, а предполагает существование нормальных, экономически и социально оправданных типов незанятости.
Для уточнения понятия “полная занятость” определим различия между отдельными типами безработицы. Одна из причин безработицы заключается в необходимости затрат времени для установления соответствия между структурой рабочей силы и свободными рабочими местами. Несмотря на наличие вакансий, поиск работы каждым отдельным человеком требует времени, так как каждый работник при смене места работы стремится найти такое рабочее место, которое подходило бы ему как по уровню квалификации, условиям труда, так и по оплате.
Форма временной незанятости, вызванная тем, что установление соответствия между работниками и рабочими местами требует времени, называется фрикционной безработицей .
Определенный уровень фрикционной безработицы неизбежен и в определенной степени желателен, так как в каждом конкретном случае работники ищут и, как правило, находят более высокооплачиваемые места, где они, к тому же, могут работать более производительно.
Известный уровень безработицы предопределяется структурными сдвигами, постоянно происходящими в национальных хозяйствах. Одни отрасли экономики сжимаются или отмирают, другие получают опережающее развитие, создаются новые сектора хозяйства. Соответственно, меняется спрос на трИзвестный уровень безработицы предопределяется структурными сдвигами, постоянно происходящими в национальных хозяйствах. Одни отрасли экономики сжимаются или отмирают, другие получают опережающее развитие, создаются новые сектора хозяйства. Соответственно, меняется спрос на труд в различных отраслях и регионах.
Безработица, вызванная структурными изменениями в экономике, называется структурной безработицей .
Структурные сдвиги обусловливают высвобождение работников в сокращающихся отраслях и необходимость их переквалификации для обеспечения работой, поэтому структурная безработица является более серьезной проблемой как для отдельного человека, так и для общества в целом. Вместе с тем и этот тип незанятости неотвратим и объективно обусловлен экономическим прогрессом.
Наиболее тяжелой формой безработицы является незанятость, вызванная циклическими спадами деловой активности, которую и принято называть циклической .
Экономисты считают полной занятостью тот уровень занятости, который достигается при отсутствии циклической безработицы.
Уровень безработицы при полной занятости принято называть естественным уровнем безработицы . Уровень национального производства при полной занятости называют потенциальным объемом производства.
В каждый период времени естественный уровень безработицы - трудно устанавливаемая величина, ее определяют весьма условно каксредний уровень безработицы на длительном временном интервале. Как показывает статистика последних десятилетий, в западных странах наблюдается тенденция к росту естественного уровня безработицы. Уровень безработицы - это процент безработных в численности рабочей силы
Обычно уровень безработицы выражается в процентах исчисляется по следующей формуле:
Из формулы видно, что численность рабочей силы - это совокупное количество занятых и безработных, то есть численность трудоспособных в данном национальном хозяйстве или регионе.
В 1996 году уровень безработицы в Псковской области составил:
Это - один из самых высоких показателей безработицы в России (средний уровень безработицы в Российской Федерации в 1996г. был 3,4 %). По городу Пскову уровень безработицы за тот же период составил 7 процентов.
Безработица пагубно сказывается на всей экономической жизни общества. Прежде всего, она ведет к экономическим потерям, снижает уровень национального производства , который мог бы быть достигнут при полной занятости. При наличии безработицы экономика не достигает потенциального объема производства.
В западной экономической науке и практике исчисление потенциальных потерь продукции и услуг в результате вытеснения рабочей силы оценивают с помощью закона Оукена, названного так по имени американца А. Оукена, который выявил обратную зависимость между уровнем безработицы и реальным объемом ВНП. Он установил, что сокращение уровня безработицы на один процентный пункт дает дополнительный прирост реального объема ВНП примерно на 2 процента. Пример. Допустим, естественный уровень безработицы составляет 6%.В 1995 г.уровень безработицы был 9,5%.(3,5 % превышения).Значит было недопроизведено примерно 7% от потенциального объема регионального производства.Экономика области в 1995 г.произвело продукцию на 4 436 млрд.рублей.Значит, потенциальный объем производства составил бы (4436*107)/100 = 4746,5 млрд.рублей.
Среди социальных последствий безработицы следует иметь в виду потерю квалификации неработающими специалистами, снижение доходов средних и низших слоев, падение морали в обществе, увеличение преступности . Бремя безработицы распределяется неравномерно: в наибольшей степени от нее страдают молодежь, женщины , в западных странах - национальные меньшинства.
В условиях рыночной экономики защита от безработицы не вменяется в обязанность частных предпринимателей и фирм. Вместе с тем, незанятость является предметом постоянной заботы государства и местных органов власти.
В Российской Федерации для решения проблем безработицы создана Государственная служба занятости, имеющая свои подразделения в регионах страны. Она осуществляет регистрацию безработных, организует общественные работы, способствует трудоустройству обратившихся в нее неработающих граждан, реализует программы профессиональной переподготовки безработных, занимается вопросами выплаты пособий по безработице, информирует об имеющихся в регионах вакансиях.
3. Инфляция: измерение, причины, формы и последствия
Проявлением макроэкономической нестабильности, несоответствия между совокупным спросом и совокупным предложением является инфляция. Инфляция (inflatio – вздутие) - это обесценение денег, переполнение каналов денежного обращения бумажными знаками, покупательная способность которых падает.
Инфляция проявляется чаще всего в форме повышения уровня цен. Возможность инфляции связана с появлением денежных суррогатов - бумажных и металлических денег. Если обращается большее, чем необходимо для реализации предлагаемых товаров и услуг количество денег, то появляется возможность роста цен. Такая ситуация может возникнуть из-за резкого сокращения производства или в связи с излишней денежной эмиссией.
Инфляцию обычно измеряют индексом потребительских цен (ИПЦ) или индексом цен ВНП (дефлятором ВНП).
Для определения тенденций инфляционного процесса в расчет берут темпы инфляции, которые рассчитываются по формуле:
В зависимости от величины индекса цен различают следующие виды инфляции: ползучую (5 - 10 % в год). Обычно ползучая инфляция не оказывает отрицательного воздействия на национальное производство.Рост цен является обычным явлением (и даже фактором) при умеренном росте экономике. галопирующую (двузначные цифры в год).Такая инфляция – свидетельство серьезных диспропорций в экономике; гиперинфляцию (двузначная в месяц, трех -четырехзначная в год).гиперинфляция агрессивно разрушает экономику.Резкое обесценение денег «съедает» сбережения населения, обесценивается вложенный предпринимателями капитал.Инфляционные ожидания препятствуют инвестициям и развитию производства.
Гиперинфляция агрессивно разрушает экономику. Резкое обесценение денег “съедает” сбережения населения, обесценивается вложенный предпринимателями капитал. Инфляционные ожидания препятствуют инвестициям и развитию производства.
В условиях административно устанавливаемых цен может иметь место подавленная (скрытая) инфляция, которая проявляется в форме товарного дефицита. При свободном формировании цен на основе спроса и предложения инфляция приобретает открытый характер и проявляется в повышении уровня цен.
Открытая инфляция может порождаться различными макроэкономическими факторами. С этих позиций различают инфляцию спроса и инфляцию предложения. Инфляция спроса возникает при полной занятости экономических ресурсов общества, когда производственные возможности данного периода исчерпаны. Увеличение спроса приводит к росту уровня цен. Мы отмечали такую возможность, рассматривая изменение макроэкономического равновесия из-за роста совокупного спроса в модели AD - AS на классическом участке кривой совокупного предложения.
