| Страница: 6 из 10 <-- предыдущая следующая --> |
| Показатели | кон. 1998г | кон. 1998г | кон. 1998г |
| | тыс. тг | % | тыс. тг | % | тыс. тг | % |
|
Авансируемый капитал, всего | -40305 | -38,69 | 9644 | 15,09 | 29642 | 40,29 |
|
в т.ч. | -17379 | -27,28 | -836 | -1,8 | 34113 | 74,99 |
|
| -22971 | -56,61 | 10480 | 59,53 | -4471 | -15,92 |
Из данных таблицы 3.2.2 видно, что источники формирования активов предприятия на конец 1998 года уменьшились на 38,69%, это уменьшение произошло за счет уменьшения собственного капитала, который на конец 1998 года составил 46326 тыс. тенге.
Таблица 3.2.3 – Коэффициенты, характеризующие структуру авансируемого капитала ТОО «ПСТМ»
| Коэффициенты | нач. 1998г | кон. 1998г | кон. 1999г | кон. 2000г |
|
независимости | 0,61 | 0,72 | 0,62 | 0,77 |
|
зависимости | 0,39 | 0,28 | 0,38 | 0,23 |
|
финансирования | 1,57 | 2,63 | 1,62 | 3,37 |
|
инвестирования | 2,11 | 1,28 | 1,23 | 1,76 |
|
соотношения заемного и привлеченного капитала | 0,64 | 0,38 | 0,62 | 0,3 |
|
финансовой устойчивости | 0,61 | 0,72 | 0,62 | 0,77 |
Рисунок 3.2.1 – Динамика коэффициента независимости
Коэффициент независимости за этот период увеличился с 0,61 до 0,72, что просматривается на рисунке 3.2.1. Удовлетворяющее ограничение в пределах 0,5-0,6, то есть предприятие в такой ситуации независимо от заемных средств и может свободно маневрировать собственными средствами. В следующем анализируемом периоде, на конец 1999 года, хотя и произошло снижение авансируемого капитала и его составляющих, коэффициент независимости остается на отметке 0,62. На конец 2000 года снова произошло увеличение этого коэффициента, до отметки 0,77, а удельный вес собственного капитала в составе авансируемого составил 77,12% на конец 2000 года.
Следующим критерием авансируемого капитала является коэффициент зависимости, обратный коэффициенту независимости, характеризующий долю долга в общем объеме авансируемого капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Оптимальное значение 0,4-0,5.
Рисунок 3.2.2 – Динамика коэффициента зависимости
На анализируемом предприятии ТОО «ПСТМ» коэффициент зависимости находится на достаточно низком уровне, согласно рисунку 3.2.2 – 0,39 на начало 1998 года и 0,23 на конец 2000 года. Несмотря на некоторое изменение коэффициента зависимости, нельзя сказать, что анализируемое предприятие потеряло свою финансовую независимость.
Следующий показатель, характеризующий финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, он показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.
Рисунок 3.2.3 – Динамика коэффициента финансирования
На анализируемом предприятии коэффициент финансирования находится на достаточно высоком уровне на конец 2000 года – 3,37, это говорит о большом удельном весе собственного капитала в составе авансируемого капитала.
«В западных странах широко применяется обратный показатель коэффициенту финансирования - коэффициент соотношения заемных и собственных средств» [9], он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на одну тенге вложенных в активы собственных средств. Оптимальное значение меньше 1.
Рисунок 3.2.4 – Динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств
Согласно рисунку 3.2.4 можно сделать следующий вывод, что предприятие ТОО «ПСТМ» на начало 1998 года привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы, 64 тиын заемных средств, на конец 1998 года доля заемных средств сократилась до 38 тиын, на конец 1999 года увеличилась до 62 тиын, а на конец 2000 года снова уменьшилась до 30 тиын на каждый тенге собственных вложений. Следовательно, предприятие ТОО «ПСТМ» уменьшило использование заемных средств, больше используя собственные средства.
Одним из важных показателей, характеризующих степень независимости (автономии) предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости, он характеризует долю собственных и заемных средств в авансируемом капитале. Нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.
Рисунок 3.2.5 – Динамика коэффициента финансовой устойчивости
На анализируемом предприятии коэффициент финансовой устойчивости на всех рассматриваемых периодах находится ниже нормального уровня, а с начала 1998 года по конец 1999 года – даже ниже критического значения. Наглядно этот коэффициент можно посмотреть на рисунке 3.2.5.
Следующий показатель, характеризующий структуру собственного капитала предприятия – коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Коэффициент указывает на долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования активов финансовой отчетности наряду с собственными, оценивает насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств в данном случае будет равен коэффициенту независимости, так как по данным баланса у предприятия ТОО «ПСТМ» отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, а следовательно, предприятие для обновления и расширения производства и финансирования активов обходится исключительно только собственными средствами.
Далее определяется коэффициент инвестирования, определяющий, рациональность формирования структуры капитала. Оптимальное значение более или равное 0,5.
Рисунок 3.2.6 – Динамика коэффициента инвестирования
На анализируемом предприятии этот коэффициент имел высокое значение, хотя с начала 1998 года по конец 1999 года уменьшался и на конец 2000 года увеличился незначительно. Эти данные свидетельствуют о том, что собственный капитал использовался не только на приобретение основных средств, но и других активов финансовой отчетности предприятия, в том числе текущие активы.
Превышение собственного капитала над заемным капиталом, еще не говорит о его отрицательном состоянии. Предприятие будет жизнеспособным, даже если изымут все заемные средства.
Сложившаяся ситуация с коэффициентами, характеризующими соотношение собственного и заемного капитала и общего (авансируемого) капитала с различных позиций, требует изучения структуры собственного и привлеченного капитала (обязательств) и ее изменения за рассматриваемые периоды.
3.2.1 Анализ собственного капитала
Источники образования собственных средств предприятия будут включать в себя уставный капитал, резервный капитал и нераспределенный доход (непокрытый убыток).
В балансе 1998 года: уставный капитал, резервный фонд, фонды социального назначения, целевые финансирования и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, указанные в I разделе пассива баланса, а также II раздел пассива баланса.
Таблица 3.2.1.1 – Структура собственного капитала
| Показатели | нач. 1998г | кон. 1998г | кон. 1999г | кон. 2000г |
| | тыс. тг | % | тыс. тг | % | тыс. тг | % | тыс. тг | % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
|
Собственный капитал | 63705 | 100 | 46326 | 100 | 45489 | 100 | 79603 | 100 |
Продолжение таблицы 3.2.1.1
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
|
Собственный оборотный капитал | 33558 | 52,68 | 10263 | 22,15 | 8366 | 18,39 | 34391 | 43,08 |
|
Товарно-материальные запасы | 18882 | 29,64 | 14657 | 31,64 | 17485 | 38,44 | 16610 | 20,87 |
|
Коэффициент маневренности | 0,53 |
| 0,22 |
| 0,18 |
| 0,43 |
|
| Коэффициент покрытия товарно-материальных запасов | 1,78 |
| 0,7 |
| 0,48 |
| 2,06 |
|
Таблица 3.2.1.2 – Изменение структуры собственного капитала
| Показатели | + увеличение, - снижение |
| | кон. 1998г | кон. 1999г | кон. 2000г |
| | тыс. тг | % | тыс. тг | % | тыс. тг | % |
|
Собственный капитал | -17379 | -27,28 | -837 | -1,81 | 34114 | 75 |
|
Собственный оборотный капитал | -23295 | -69,42 | -1897 | -18,48 | 25925 | 309,89 |
|
Товарно-материальные запасы | -4225 | -22,38 | 2828 | 27,56 | -875 | -10,46 |
Рисунок 3.2.1.1 – Собственный капитал и собственные оборотные средства
По данным таблиц 3.2.1.1 и 3.2.1.2, рисунка 3.2.1.1 можно сказать, что величина оборотных средств в течении рассматриваемых периодов к концу 1998 и 1999 гг. значительно снизилась на 69,42% и 18,48% соответственно, на конец 2000 года значительно увеличивается.
Для финансирования капиталовложений и приобретения основных средств используются долгосрочные кредиты и займы, которые приравниваются и в связи с этим прибавляются к собственному капиталу. С учетом этого привлеченного источника финансирования определяется величина предыдущего показателя (собственный оборотный капитал). Этот показатель является абсолютным. На исследуемом предприятии ТОО «ПСТМ» величина этого показателя равна величине собственных оборотных средств, поскольку долгосрочных кредитов предприятие не привлекало.
С помощью коэффициента маневренности можно определить удельный вес собственного оборотного капитала в общей величине собственного капитала, он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.
Рисунок 3.2.1.2 – Динамика коэффициента маневренности
Оптимальное значение принято в размере большее или равное 0,5. На анализируемом предприятии в период с начала 1998 года до конца 2000 года коэффициент маневренности находился в пределах 0,18-0,53 (рисунок 3.2.1.2), то есть от 17,63% до 52,5% собственных средств предприятия находилось в мобильной форме.
Коэффициент покрытия товарно-материальных запасов (ТМЗ)– относительный показатель, характеризующий в какой степени товарно-материальные запасы и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств. По данным рисунка 3.2.1.3 видно, что коэффициент покрытия товарно-материальных запасов в начале 1998 года был 1,78, на конец 1998 года – 0,7, на конец 1999 года – 0,48, на конец 2000 года – 2,06.
Рисунок 3.2.1.3 – Динамика коэффициента покрытия ТМЗ
Значение коэффициента на начало 1998 года и на конец 2000 года более единицы, свидетельствует о том, что у ТОО «ПСТМ» было недостаточно материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется не только составом источников средств, но и правильностью их вложения в активы финансовой отчетности. Поэтому наряду с оценкой структуры собственных средств определенный интерес представляет структура заемных средств предприятия.
3.2.2 Анализ привлеченного капитала
В ходе проведения анализа сопоставлялись показатели отдельных статей заемных средств с группированными итогами, определялись их отклонения и изменения относительных величин. Анализируемое предприятие ТОО «ПСТМ» не привлекало долгосрочных кредитов и займов. Иными словами, привлеченный заемный капитал состоит из краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Анализируемые данные представлены в таблицах 3.2.2.1 и 3.2.2.2.
Таблица 3.2.2.1 – Структура привлеченного (заемного) капитала ТОО «ПСТМ»
| Показатели | нач. 1998г | кон. 1998г | кон. 1999г | кон. 2000г |
| | тыс.т | % | тыс.т | % | тыс.т | % | тыс.т | % |
|
Заемные средства, всего | 40575 | 100 | 17604 | 100 | 28085 | 100 | 23613 | 100 |
|
в т.ч. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
|
кредит. задолж. | 13772 | 33,94 | 2691 | 15,29 | 7089 | 25,24 | 9962 | 42,19 |
Таблица 3.2.2.2 – Изменение структуры заемного капитала
| Показатели | + увеличение, - снижение |
| Страница: 6 из 10 <-- предыдущая следующая --> |
| © 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка |