ЧОК Км= ———, СК

где
Км— коэффициент маневренности;
ЧОК — чистый оборотный капитал.
Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и текущих активов, отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы

DДК Кфин= ——— , ЧП

где
Кфин— коэффициент самофинансирования
ДК — добавочный капитал;
ЧП — чистая прибыль.
Анализ рентабельности
Анализ рентабельности позволяет определить отдачу на каждый вложенный рубль по видам активов.
Общая рентабельность (рентабельность всего капитала) показывает, сколько чистой прибыли (чистый экономический эффект) приходится на рубль всего вложенного в предприятие капитала [2,18]

ЧП Ро= ——, ВБ

где
Ро— общая рентабельность;
ЧП — чистая прибыль;
ВБ — валюта баланса.
Таким образом, общая рентабельность показывает эффективность функционирования исследуемого предприятия.
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственного капитала [2,18]

ЧП Рск= —— , СК

где
Рск— рентабельность собственного капитала;
СК — собственный капитал ( значение берется из строки 480 Ф1).
Рентабельность уставного капитала характеризует эффективность использования уставного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль уставного капитала [2,18]

ЧП Рук= —— , УК

где
Рук— рентабельность уставного капитала;
УК — уставный капитал.
Рентабельность постоянных активов характеризует эффективность использования постоянных активов и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль постоянных активов [2,18]

ЧП Рпа= —— , ПА

где
Рпа— рентабельность постоянных активов;
ПА— постоянные активы.
Рентабельность текущих активов характеризует эффективность использования текущих активов и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль текущих активов [2,18]

ЧП Рта= —— , ТА

где
Рта— рентабельность текущих активов;
ТА — текущие активы.
Достаточно рассчитать перечисленные выше коэффициенты, чтобы сделать выводы о финансовом состоянии предприятия на определенную дату. Но этого недостаточно для ответа на вопрос: Что повлияло на изменение финансового состояния предприятия?
Для ответа необходимо применить факторный анализ.
Наиболее обобщающим показателем финансового состояния является рентабельность предприятия. В анализе рентабельности предприятия важными показателями являются общая рентабельность и рентабельность собственного капитала. Следовательно целесообразно применять факторный анализ к этим показателям.

Факторный анализ рентабельности активов
Поскольку сумма всех активов фирмы равна валюте баланса, то формулу рентабельности активов можно представить в виде формулы общей рентабельности [2,18]

ЧП Ра= ——, ВБ

где
Ра — рентабельность активов фирмы;
ЧП — чистая прибыль фирмы за анализируемый период;
ВБ — валюта баланса.
Рассчитав рентабельность активов фирмы за исследуемый период, можно выяснить какую отдачу получила фирма на каждый вложенный рубль. Введем определения:
показатель — исходный элемент формулы;
фактор — рассчитываемый элемент формулы.
Для углубления анализа рентабельности и выявления степени влияния различных факторов на итоговую рентабельность составим мультипликативную модель рентабельности [7].
В модель должны корректно войти различные факторы, влияющие на итоговый показатель рентабельности. Мультипликативную модель рентабельности активов представим в следующем виде.

ЧП ЧП ВР ТА СК Ра = —— = —— * —— * —— * —— ,2.1 ВБ ВР ТА СК ВА

где
ВР — выручка от реализации продукции ( без налога на добавленную стоимость);
ТА — текущие активы фирмы;
СК — собственный капитал фирмы;
ВА = ВБ — всего активов или валюта баланса;
факторы:
ПП = ЧП / ВР — прибыльность продаж (показывает сколько рублей чистой прибыли получено с каждого рубля реализации);
Оа= ВР / ТА — оборачиваемость текущий активов (показывает количество оборотов текущий активов за анализируемый период);
Иф= ТА / СК — коэффициент маневренности в одной из своих модификаций (показывает долю собственного капитала в финансировании оборотного капитала);
По= СК / ВА — коэффициент общей платежеспособности (показывает долю собственного капитала в имуществе фирмы).
Выбор именно этих факторов обусловлен двумя причинами:
во-первых, влияние данных факторов на рентабельность активов фирмы экономически очевидно;
во-вторых, получить значения показателей можно непосредственно по данным внешней финансовой отчетности.
Оценка влияния изменения вышеназванных факторов на результирующую функцию производится с помощью приема цепных подстановок, относящегося к методам “элиминирования”. Согласно этому приему наибольшее влияние оказывает показатель, имеющий максимальную абсолютную величину коэффициента влияния.
Формула для вычисления какого-либо показателя приводится к виду [7,18]

ЧП ЧП РР ЗПРП ТА Ра = —— = —— * ———–– * ———–– * —— , ВА РР ЗПРП ТА ВА

где
показатели:
РР — результат от реализации;
ЗПРП — затраты на производство реализованной продукции;
ТА — текущие активы фирмы;
ВА — всего активов или валюта баланса;
факторы:
Кип= ЧП / РР — коэффициент использования прибыли (показывает какая часть дохода от реализации может быть пущена на выплату дивидендов и на пополнение фондов накопления);
Ррп= РР / ЗПРП — рентабельность реализованной продукции (показывает сумму дохода на каждый рубль, вложенный в производство реализованной продукции);
Оп = ЗПРП / ТА — количество оборотов текущих активов в процессе производства реализованной продукции;
Са = ТА / ВА — структура активов фирмы (показывает какаю часть активов фирмы составляют оборотные средства).
Обозначим: Кип— х1;
Ррп— х2;
Оп — х3;
Са — х4;
тогда

ЧП ВР ВА Рск= —— * —— * —— , ВР ВА СК

где
показатели:
ЧП — чистая прибыль;
ВР — выручка от реализации продукции без НДС;
ВА — всего активов;
СК — собственный капитал;
факторы:
ПП = ЧП / ВР — прибыльность продаж;
Оа= ВР / ВА — оборачиваемость всех активов;
Кк= ВА / СК — коэффициент капитализации, показывающий структуру источников (пассивов).
Обозначим: ПП — х1;
Оа— х2;
Кк— х3;
тогда