На основании проведенного анализа, выявили, что на протяжении трех анализируемых периодов на данном предприятии трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0,0,0} характеризует кризисное финансовое состояние. Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из кризисного финансового состояния будет: пополнение источников формирования запасов и оптимизации их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Кроме расчета показателя собственных оборотных средств, финансовую устойчивость оценивают с помощью системы показателей.
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии (Ка), равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса-нетто. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Значение Ка>0,5, показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения Ка>0,5 важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
Обязательства п/п
Ка = ----------------------------------------------
Валюта баланса
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным средствам на сумму собственных средств. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Кз/с
Обязательства п/п
Кз/с = --------------------------------------
Собственные ср-ва п/п
Также существенной характеристикой финансового состояния является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и). Значение коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями круговорота средств анализируемого предприятия.
Оборотные средства п/п (мобил)
Км/и = -----------------------------------------------
Внеоборотные ср-ва п/п (иммобил)
Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5.
Собственные оборотные средства п/п
Км = ---------------------------------------------------------------
Общая величина источников собственных средств
В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Ко), равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, для этого коэффициента имеет следующий вид: Ко>0,6 - 0,8.
Собственные оборотные средства п/п
Ко = ------------------------------------------------
Стоимость запасов и затрат
Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (Кп.им.), равный отношению суммы стоимостей основных средств (за минусом износа), капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: Кп.им.>0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.
ОС+К.Вл.+Обор-е+ПЗ+Нез.Пр.
Кп.им. = -----------------------------------------------
Валюта баланса
Для характеристики структуры средств предприятия также определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов:
Собственные оборотные средства
Коб = --------------------------------------------
Оборотные активы
Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия рассмотрено в приложении 5
За анализируемый период финансовое состояние ОАО «Омскстройматериалы» можно признать неудовлетворительным. Предприятие зависимо от внешних источников, так как коэффициент автономии далек от оптимального значения и составил на конец 2000 года 0,254, 2001 года 0,061 и в 2002 году- 0,018.
Это означает, что обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами.
Соответственно коэффициент соотношения заемных и собственных средств не удовлетворяет пороговому значению Коэффициент маневренности в 2000 и 2001 году значительно ниже порогового значения и составляет соответственно на конец года –1,358 и –9,365.низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств закреплена в ценностях иммобилизованного характера, которые являются менее ликвидными. В 2002 году коэффициент маневренности составил на конец года 32,347, что значительно выше порогового значения. Это означает, что менеджер предприятия соблюдает принцип вложения собственных средств преимущественно в активы мобильного характера, что обеспечит ликвидность баланса.
Данное предприятие обладает большим производственным потенциалом и коэффициент имущества производственного назначения составляет в 2000 году 0,977, в 2001 году 0,827, в 2002 году 0,748. Нормальным считается ограничение показателя >0,5. Это ограничение выполнимо во всех трех годах, хотя к 2002 году оно существенно снизилось по сравнению с 2000 годом.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил в 2000 году –0,864, в 2001 году –1,534, в 2002 году –1,277, что значительно меньше оптимального значения. Это говорит о том, что баланс предприятия считается неудовлетворительным, а само предприятие - неплатежеспособным.
2.3.5. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А-1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.
А-2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация.
А-3. Медленно реализуемые активы - Запасы и затраты, (-) сч. 31 (-) НДС (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).
А-4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П-1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.
П-2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.
П-3. Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.
П-4. Постоянные пассивы - 1 раздел "Источники собственных средств" пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-) сч. 31 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А-1 > П-1
А-2 > П-2
А-3 > П-3
А-4 < П-4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей
Анализ ликвидности баланса предприятия покажем в таблице 2 13; 2 14; 2 15
Таблица 2.13
Анализ ликвидности баланса в 2000 году
|
Актив
|
На
начало года |
На
конец года |
Пассив |
На
Начало года |
На
конец года |
Платежный излишек или недостаток |
| | | | | |
На начало года
|
На конец года |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1.Наиболее ликвидные активы (А1) |
66037
|
33033 |
1.Наиболее срочные обязательства (П1) |
39587168
|
42373748 |
-39521131 |
-42340715 |
|
2.Быстрореализуемые активы (А2) |
2389344
|
1279283 |
2.Краткосрочные пассивы (П2) |
-
|
- |
2389344 |
1279283 |
|
3.Медленнореализуемые активы (А3) |
26832431
|
21423122 |
3.Долгосрочные пассивы (П3) |
-
|
- |
26832431 |
21423122 |
|
4.Труднореализуемые активы (А4) |
33859376
|
34098229 |
4.Постоянные пассивы (П4) |
23560020
|
14459919 |
10299356 |
19638310 |
Баланс |
63147188 |
56833667 |
Баланс |
63147188 |
56833667 |
- |
- |
Таблица 2.14
Анализ ликвидности баланса в 2001 году
|
Актив
|
На
начало года |
На
конец года |
Пассив |
На
Начало года |
На
конец года |
Платежный излишек или недостаток |
| | | | | |
На начало года
|
На конец года |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1.Наиболее ликвидные активы (А1) |
33033
|
5702 |
1.Наиболее срочные обязательства (П1) |
42373748
|
48181049 |
-42340715 |
-48175347 |
|
2.Быстрореализуемые активы (А2) |
1279283
|
8852860 |
2.Краткосрочные пассивы (П2) |
-
|
- |
1279283 |
8852860 |
|
3.Медленнореализуемые активы (А3) |
21423122
|
10154342 |
3.Долгосрочные пассивы (П3) |
-
|
85613 |
21423122 |
10068729 |
|
4.Труднореализуемые активы (А4) |
34098229
|
32282613 |
4.Постоянные пассивы (П4) |
14459919
|
3114468 |
19638310 |
29168145 |
Баланс |
56833667 |
51295517 |
Баланс |
56833667 |
51295517 |
- |
- |
Таблица2.15
Анализ ликвидности баланса в 2002 году
|
Актив
|
На
начало года |
На
конец года |
Пассив |
На
Начало года |
На
конец года |
Платежный излишек или недостаток |
| | | | | |
На начало года
|
На конец года |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1.Наиболее ликвидные активы (А1) |
5702
|
107084 |
1.Наиболее срочные обязательства (П1) |
48181049
|
60690036 |
-48175347 |
60582952 |
|
2.Быстрореализуемые активы (А2) |
8852860
|
14904305 |
2.Краткосрочные пассивы (П2) |
-
|
- |
8852860 |
14904305 |
|
3.Медленнореализуемые активы (А3) |
10154342
|
11648186 |
3.Долгосрочные пассивы (П3) |
85613
|
9407 |
10068729 |
11638779 |
|
4.Труднореализуемые активы (А4) |
32282613
|
32987546 |
4.Постоянные пассивы (П4) |
3114468
|
-1052322 |
29168145 |
34039868 |
Баланс |
51295517 |
59647121 |
Баланс |
51295517 |
59647121 |
- |
- |
Таблица 2.16.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:
Абсолютно ликвидный баланс |
Соотношение активов и пассивов баланса ОАО «Омскстройматериалы»
|
| На начало года |
На конец года
|
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
А1 > П1 |
A1 < П1 |
A1 < П1 |
A1 < П1 |
A1 < П1 |
A1 < П1 |
A1 < П1 |
А2 > П2 |
A2 > П2 |
A2 > П2 |
A2 > П2 |
A2 > П2 |
A2 > П2 |
A2 > П2 |
А3 > П3 |
A3 > П3 |
A3 > П3 |
A3 > П3 |
A3 < П3 |
A3 > П3 |
A3 > П3 |
А4 < П4 |
A4 > П4 |
A4 > П4 |
A4 > П4 |
A4 > П4 |
A4 > П4 |
A4 > П4 |
