Год	Объем инвестиций, поступивших в страну	Доходы, ушедшие за границДоходы, ушедшие за границу	Чистые доходы от системы иностранных инвестиций (инвестиции минус доходы от них, ушедшие за границу)
1995	2983	7650	-4667
1996	6970	9768	-2698
1997	12295	13071	-756
1998	11773	16106	-14333
1999	9560	11336	-1766
2000	10300	11172	-872

Из таблицы следует вывод: во второй половине 90-х гг. финансовая сфера России от системы зарубежных инвестиций гораздо больше теряет, чем получает, причем доходы от вложений, уходящие за рубеж, имели явную тенденцию к увеличению.
Проиллюстрируем механизм действия данной системы с помощью условного примера. Допустим, что в начале первого года приходаПроиллюстрируем механизм действия данной системы с помощью условного примера. Допустим, что в начале первого года прихода прямых инвестиций в страну зарубежные предприниматели купили предприятия стоимостью в 100 денежных единиц. Это дало в течении года прибыль в размере 25 денежных единиц. Как показывает практика, часть этой прибыли обычно пересылается в страну происхождения инвестированного капитала. Для упрощения расчетов представим, чПроиллюстрируем механизм действия данной системы с помощью условного примера. Допустим, что в начале первого года прихода прямых инвестиций в страну зарубежные предприниматели купили предприятия стоимостью в 100 денежных единиц. Это дало в течении года прибыль в размере 25 денежных единиц. Как показывает практика, часть этой прибыли обычно пересылается в страну происхождения инвестированного капитала. Для упрощения расчетов представим, что вся прибыль уходит за границу. Сути дела это допущение не меняет. При таких условиях система прямых иностранных инвестиций в первый год ее существования дает явную финансовую выгоду принимающей страны в размере 75 денежных единиц (100 Проиллюстрируем механизм действия данной системы с помощью условного примера. Допустим, что в начале первого года прихода прямых инвестиций в страну зарубежные предприниматели купили предприятия стоимостью в 100 денежных единиц. Это дало в течении года прибыль в размере 25 денежных единиц. Как показывает практика, часть этой прибыли обычно пересылается в страну происхождения инвестированного капитала. Для упрощения расчетов представим, что вся прибыль уходит за границу. Сути дела это допущение не меняет. При таких условиях система прямых иностранных инвестиций в первый год ее существования дает явную финансовую выгоду принимающей страны в размере 75 денежных единиц (100 – 25). Если в начале следующего года на покупку предприятий, так же, как и в предыдущем, расходуется 100 денежных единиц иностранного капитала при прочих равных условиях, за границу уйдет уже не 25, а 50 денежных единиц прибыли: 25, порожденных вложениями прошлого года, и 25 – данного. Третий год принесет 75 денежных единиц прибыли, ушедших за границу. За четвертый год суммы, полученные страной в форме прямых иностранных инвестиций и отдаваемые за границу как доход от зарубежных вложений этого и предшествующего годов – уравниваются. Затем начинается период возрастающего превышения инвестиционных доходов, уходящих из страны, над ежегодными вложениями, т.е. создается ситуация, характерная для России с 1995 г.
С займами делоС займами дело обстоит несколько сложнее. При названных выше условиях, а также с учетом, что ежегодный процент возврата основной суммы займа все время исчисляется к его полной, а не остаточной стоимости, общая сумма ежегодного возврата увеличивается вплоть до уравнивания инвестиций и доходов, уходящих за границу. После этого нС займами дело обстоит несколько сложнее. При названных выше условиях, а также с учетом, что ежегодный процент возврата основной суммы займа все время исчисляется к его полной, а не остаточной стоимости, общая сумма ежегодного возврата увеличивается вплоть до уравнивания инвестиций и доходов, уходящих за границу. После этого начинается период сохранения равенства между поступления денег в страну и их оттоком из нее, связанный с тем, что при неизменном многолетнем равенстве ежегодных инвестиций размеры получаемых займов начинают совпадать с величиной тех займов, выплата которых к данному году завершается. Та же закономерность сохранС займами дело обстоит несколько сложнее. При названных выше условиях, а также с учетом, что ежегодный процент возврата основной суммы займа все время исчисляется к его полной, а не остаточной стоимости, общая сумма ежегодного возврата увеличивается вплоть до уравнивания инвестиций и доходов, уходящих за границу. После этого начинается период сохранения равенства между поступления денег в страну и их оттоком из нее, связанный с тем, что при неизменном многолетнем равенстве ежегодных инвестиций размеры получаемых займов начинают совпадать с величиной тех займов, выплата которых к данному году завершается. Та же закономерность сохраняется и с соотношением общей массы процентных начислений, уходящих за рубеж, и инвестициями ссудного капитала в данную страну.
Правительства государств с низким и средним уровнем международной конкурентоспособности производства, в том числе России, вынуждены искусственно создавать на внутреннем рынке для импортПравительства государств с низким и средним уровнем международной конкурентоспособности производства, в том числе России, вынуждены искусственно создавать на внутреннем рынке для импортных товаров примерно равную с отечественными конкурентоспособность за счет ввозных таможенных пошлин и количественных ограничений импорта. Прямые иностранные инвестиции позволяют зарубежным поставщикам изделий обойти таможенные барьеры с помощью двух способов. Первый Правительства государств с низким и средним уровнем международной конкурентоспособности производства, в том числе России, вынуждены искусственно создавать на внутреннем рынке для импортных товаров примерно равную с отечественными конкурентоспособность за счет ввозных таможенных пошлин и количественных ограничений импорта. Прямые иностранные инвестиции позволяют зарубежным поставщикам изделий обойти таможенные барьеры с помощью двух способов. Первый Правительства государств с низким и средним уровнем международной конкурентоспособности производства, в том числе России, вынуждены искусственно создавать на внутреннем рынке для импортных товаров примерно равную с отечественными конкурентоспособность за счет ввозных таможенных пошлин и количественных ограничений импорта. Прямые иностранные инвестиции позволяют зарубежным поставщикам изделий обойти таможенные барьеры с помощью двух способов. Первый – создать соответствующее предприятие в своей стране и экспортировать продукцию в ту, которую он избрал как рынок сбыта для нее. В этом случае придется преодолевать таможенные барьеры. Кроме того, издержки транспортировки товаров из одной страны в другую в среднем выше, чем при реализации продукции на своем внутреннем рынке. Все это помогает производителям из государств со средним и низким уровнем международной конкурентоспособности выстоять в борьбе с более сильными зарубежными соперниками.
Другой способ проникновения со своими товарами на внутренний рынок чужой страны Другой способ проникновения со своими товарами на внутренний рынок чужой страны – создание в ней собственного предприятия. При этом продукция попадает на территорию иностранного государства в обход таможенных барьеров. Помимо того, издержки транспорта от места производства до места продажи чаще всего уменьшается. Вывод очевиден: иностранные инвестиции Другой способ проникновения со своими товарами на внутренний рынок чужой страны – создание в ней собственного предприятия. При этом продукция попадает на территорию иностранного государства в обход таможенных барьеров. Помимо того, издержки транспорта от места производства до места продажи чаще всего уменьшается. Вывод очевиден: иностранные инвестиции – эффективное средство для зарубежных предпринимателей в борьбе за рынок товаров и услуг принимающей страны, в вытеснении с него отечественных поставщиков.
Нередко иностранные инвестиции существенно сдерживают экономическое развитие. Это происходит тогда, когда зарубежные фирмы, конкурирующие на рынке определенной продукции с отечественными скупают наши предприятия с целью устранения конкурентов. Поскольку экологическая политикНередко иностранные инвестиции существенно сдерживают экономическое развитие. Это происходит тогда, когда зарубежные фирмы, конкурирующие на рынке определенной продукции с отечественными скупают наши предприятия с целью устранения конкурентов. Поскольку экологическая политика России более либеральна, чем во многих странах Запада, то существует опасность переноса в нее ( в результате импорта капитала ) производств, вредных для окружающей среды, здоровья граждан. Зарубежные инвестиции нередко используют для подрыва национальной безопасности принимающей страны, ущемления ее суверенитета. ИНередко иностранные инвестиции существенно сдерживают экономическое развитие. Это происходит тогда, когда зарубежные фирмы, конкурирующие на рынке определенной продукции с отечественными скупают наши предприятия с целью устранения конкурентов. Поскольку экологическая политика России более либеральна, чем во многих странах Запада, то существует опасность переноса в нее ( в результате импорта капитала ) производств, вредных для окружающей среды, здоровья граждан. Зарубежные инвестиции нередко используют для подрыва национальной безопасности принимающей страны, ущемления ее суверенитета. Именно этим во многом обусловлено недоверчивое, а иногда и враждебное отношение некоторых государств к импорту капитала. Очевидным фактором является то, что Россия заплатила в свое время за займы МВФ отказом от самостоятельности в разработке и проведении в жизнь экономической политики. Она не могла быть суверенНередко иностранные инвестиции существенно сдерживают экономическое развитие. Это происходит тогда, когда зарубежные фирмы, конкурирующие на рынке определенной продукции с отечественными скупают наши предприятия с целью устранения конкурентов. Поскольку экологическая политика России более либеральна, чем во многих странах Запада, то существует опасность переноса в нее ( в результате импорта капитала ) производств, вредных для окружающей среды, здоровья граждан. Зарубежные инвестиции нередко используют для подрыва национальной безопасности принимающей страны, ущемления ее суверенитета. Именно этим во многом обусловлено недоверчивое, а иногда и враждебное отношение некоторых государств к импорту капитала. Очевидным фактором является то, что Россия заплатила в свое время за займы МВФ отказом от самостоятельности в разработке и проведении в жизнь экономической политики. Она не могла быть суверенной, когда каждые несколько месяцев эмиссары МВФ разрешали предоставление очередного транша займа, если признавали, что правительство страны в течении предшествующего периода во всем следовало их рекомендациям.
Важная сторона проблемы экономических последствий импорта капитала для России Важная сторона проблемы экономических последствий импорта капитала для России – его воздействие на инфляционные процессы. Иностранное инвестирование начинается с предоставления определенных денежных средств или займов, используемых зарубежными инвесторами на приобретение акций и других ценных бумаг, на строительство новых и скупку действующих предприятий в принимающей стране. Казалось бы, приток денег из-заВажная сторона проблемы экономических последствий импорта капитала для России – его воздействие на инфляционные процессы. Иностранное инвестирование начинается с предоставления определенных денежных средств или займов, используемых зарубежными инвесторами на приобретение акций и других ценных бумаг, на строительство новых и скупку действующих предприятий в принимающей стране. Казалось бы, приток денег из-за рубежа расширяет общие объемы денежной массы в сфере обращения и способствует усилению инфляции. Однако в действительности импорт капитала в денежной форме в основном увеличивает не массу денег в обращении, а предложение товаров и услуг.
Зарубежные инвестиции существуют в виде иностранной валюты. Это значит, чЗарубежные инвестиции существуют в виде иностранной валюты. Это значит, что в соответствии с нашим законодательством они не должны использоваться непосредственно в сфере обращения обычных товаров и услуг, но могут быть обменены на российские платежные средства. Следовательно, по своей экономической природе инвалюта представляет собой одну из групп товаров, обмениваемых на российскиЗарубежные инвестиции существуют в виде иностранной валюты. Это значит, что в соответствии с нашим законодательством они не должны использоваться непосредственно в сфере обращения обычных товаров и услуг, но могут быть обменены на российские платежные средства. Следовательно, по своей экономической природе инвалюта представляет собой одну из групп товаров, обмениваемых на российские деньги. С обычными товарами ее роднит и то, что, пройдя через ряд посредников, она, в большей своей части минуя сферу внутреннего обраще6ния, оседает у граждан как накопления, у Центробанка Зарубежные инвестиции существуют в виде иностранной валюты. Это значит, что в соответствии с нашим законодательством они не должны использоваться непосредственно в сфере обращения обычных товаров и услуг, но могут быть обменены на российские платежные средства. Следовательно, по своей экономической природе инвалюта представляет собой одну из групп товаров, обмениваемых на российские деньги. С обычными товарами ее роднит и то, что, пройдя через ряд посредников, она, в большей своей части минуя сферу внутреннего обраще6ния, оседает у граждан как накопления, у Центробанка – в виде валютных резервов, а также уходит за границу. Обычные товары после их покупки не посредниками, а конечными потребителями и экспортерами, также выходят их сферы внутреннего обращения, в то время как деньги, выступающие в функции средства обращения, остаются в ней, переходя из рук в руки. Сказанное верно при неукоснительном соблюдении российского законодательства, запрещающего использование иностранной валюты в функциях средства обращения и платежа.
В настоящее время одни экономисты связывают инфляцию со спросом, другие – с издержками. Если исходить из первой позиции, то механизм воздействия зарубежных денежных инвестиционных инъекций на инфляцию выглядит следующим образом. Инфляция спроса порождается превышением платежеспособногоВ настоящее время одни экономисты связывают инфляцию со спросом, другие – с издержками. Если исходить из первой позиции, то механизм воздействия зарубежных денежных инвестиционных инъекций на инфляцию выглядит следующим образом. Инфляция спроса порождается превышением платежеспособного спроса над предложением товаров и услуг (товарным дефицитом). Импорт денег инвестиционного характера увеличивает предложение товаров и тем самым выступает как антиинфляционный фактор. Один из главных аргументов в пользу инфляции издержек В настоящее время одни экономисты связывают инфляцию со спросом, другие – с издержками. Если исходить из первой позиции, то механизм воздействия зарубежных денежных инвестиционных инъекций на инфляцию выглядит следующим образом. Инфляция спроса порождается превышением платежеспособного спроса над предложением товаров и услуг (товарным дефицитом). Импорт денег инвестиционного характера увеличивает предложение товаров и тем самым выступает как антиинфляционный фактор. Один из главных аргументов в пользу инфляции издержек В настоящее время одни экономисты связывают инфляцию со спросом, другие – с издержками. Если исходить из первой позиции, то механизм воздействия зарубежных денежных инвестиционных инъекций на инфляцию выглядит следующим образом. Инфляция спроса порождается превышением платежеспособного спроса над предложением товаров и услуг (товарным дефицитом). Импорт денег инвестиционного характера увеличивает предложение товаров и тем самым выступает как антиинфляционный фактор. Один из главных аргументов в пользу инфляции издержек – ссылка на дефицит в 90-х гг. (диспропорции между их количеством на счетах предприятий, необходимым для нормального воспроизводства, и несравненно меньшим их реальным объемом, неплатежи в случаях, когда они являлись следствием такой диспропорции, широкое развитие бартера и т.д.). Этот дефицит вполне объясним и закономерен, если связывать инфляцию с издержками, но абсолютно немыслим в условиях инфляции спроса. Совершенно очевидно, что при инфляции издержек, увеличивая спрос на российские деньги, импорт иностранной валюты для инвестирования способствует росту денежного дефицита и негативному воздействию на наше хозяйственное развитие.
В свою очередь выпуск государственных долговых обязательстВ свою очередь выпуск государственных долговых обязательств в краткосрочной перспективе способствует росту внутреннего спроса на товары и услуги, и соответственно, росту благосостояния населения, а в долгосрочной - для погашения долга государственные власти будут вынуждены увеличивать налоговое бремя или снижать расходы бюджета.
При увеличении налогообложения государстПри увеличении налогообложения государственный долг может превратиться механизм перераспределения национального дохода.
Такое перераспределение будет осуществляться по следующим направлениям:
1.долговое финансирование дефицита бюджета изменяет структуру налогообложения различных поколений: экономическое положение сегодняшних улучшается, а буд1. долговое финансирование дефицита бюджета изменяет структуру налогообложения различных поколений: экономическое положение сегодняшних улучшается, а будущих – ухудшается.
2. в то время как благосостояние налогоплательщиков в целом снижается, кредиторы государства повышают его за счет процентных доходов по обязательствам
Сокращение национального дохода и падения уровня жизни населения могут наблюдаться при привлечении внешних кредитов и займов. При этомСокращение национального дохода и падения уровня жизни населения могут наблюдаться при привлечении внешних кредитов и займов. При этом внешний долг сокращает величину национального дохода на сумму процентных выплат в пользу зарубежных кредиторов.
На примере США и России можно оценить масштабы долга на величину национального дохода. По данным Федеральной резервной системы США, в 1995 На примере США и России можно оценить масштабы долга на величину национального дохода. По данным Федеральной резервной системы США, в 1995 – 99 гг. в этой стране среднегодовой объем государственных ценных бумаг На примере США и России можно оценить масштабы долга на величину национального дохода. По данным Федеральной резервной системы США, в 1995 – 99 гг. в этой стране среднегодовой объем государственных ценных бумаг – $5.4 трлн, в том числе в собственности частных инвесторов – $3.7 трлн. Средняя номинальная процентная ставка по краткосрочным обязательствам казначейства в этот период равна 5.1% в год, темпы инфляции по индексу потребительских цен равны 2.4% годовых. В этом случае средняя реальная ставка равна 2.7% годовых (3.1% - 2.4% ). Внутренним инвесторам принадлежит около 60% общего объема государственных ценных бумаг, находящихся в собственности частных владельцев. Таким образом, номинальные процентные доходы внутренних инвесторов – $113 млрд. ежегодно ($3.7 трлн *60%*5.1%). Среднегодовые темпы роста ВВП США в 1995 – 99гг.были 3%. Поэтому в США государственный долг способствует росту благосостояния владельцев ценных бумаг. Перераспределение национального дохода при этом не происходит.
Совершенно иное влияние на национальный доход и благосостояние населения оказывает государственный долг России. Определяющее значение в нашей стране имеет внешний долг. По данным Министерства Финансов Совершенно иное влияние на национальный доход и благосостояние населения оказывает государственный долг России. Определяющее значение в нашей стране имеет внешний долг. По данным Министерства Финансов РФ, на 1 апреля 2001 года он равен $136 млрд. Средняя стоимость его обслуживания 6 – 7% годовых. Поскольку с 1999г. правительство проводит политику снижения долга, основными источниками выплат по нему являются налоговые и иные доходы бюджета.
Согласно графику выплат по внешнему долгу в 2001 Согласно графику выплат по внешнему долгу в 2001 – 2010 гг. объем ежегодных выплат в пользу иностранных инвесторов составят от $14 до $20 млрд. Даже при благоприятной динамики ВВП и увеличении реального курса рубля их осуществление потребует не менее 4 – 6% ВВП России. Вот в каких масштабах оцениваются социалистические потери в виде сокращения национального дохода и внутреннего потребления товаров и услуг.
В нашВ нашей стране не происходит перераспределение национального дохода в результате обслуживания государственного долга. Отличие от США заключается в том, что в России долг способствует снижению национального дохода. Невысокий уровень доходов населения, а также структура их распределения препятствуют сохранению качестВ нашей стране не происходит перераспределение национального дохода в результате обслуживания государственного долга. Отличие от США заключается в том, что в России долг способствует снижению национального дохода. Невысокий уровень доходов населения, а также структура их распределения препятствуют сохранению качества трудовых ресурсов и развитию человеческого капитала, ограничивая возможности для экономического роста. При этом государственный долг является одним из основных факторов, сдерживающих увеличение уровня жизни и благосостояния населения страны.
Тем не менее многие предприятия видят перспективу сокращения госудТем не менее многие предприятия видят перспективу сокращения государственного долга только посредством иностранных инвесторов. В том числе, в нашей области предприятия, которые финансируются зарубежными инвестиционными компаниями, находятся в благоприятном экономическом климате и их производительность процветает. И это не случайно. Ведь наша область входит в 20 субъектов РФ по прТем не менее многие предприятия видят перспективу сокращения государственного долга только посредством иностранных инвесторов. В том числе, в нашей области предприятия, которые финансируются зарубежными инвестиционными компаниями, находятся в благоприятном экономическом климате и их производительность процветает. И это не случайно. Ведь наша область входит в 20 субъектов РФ по привлекательности инвестиций.
Законодательным собранием Владимирской области впервые принят закон “ Об областной целевой программы привлечения иностранных инвестиций на территории области “, основным разработчиком ,которого является департамент внешних экономических связей.

Страница: 2 из 5      <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу: скачать реферат | 1 2 3 4 5

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка