14	Соотношения мобильных иммобилизованных средств (КМ/И) [7/6]	-	0,63	0,57	0,51	-0,06	-0,06	90,48	89,47
15	Имущества производственного назначения (КП.ИМ) [(6+8)/1]	0,5	0,80	0,89	0,85	0,09	-0,04	111,3	95,51
16	Прогноз банкротства (КПБ)	-	0,15	0,11	0,09	-0,04	-0,02	73,33	81,82

Таким образом, анализируя и оценивая финансовую устойчивость ООО ///////////////////////////// (таблица 6), можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется с 2000 года по 2002 год. Запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (ЕС). В 2000 г. на покрытие запасов и затрат не хватало 23,85% собственных оборотных средств в 2001 г. – 40,98%, в 2002 г. – 97,89%. Главная причина сохранения кризисного финансового положения ООО ///////////////////////////// – это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования. Общая величина источников формирования (E) снизилась в 2001 г. на 10,91%, в 2002 г. на 7,38%, собственные оборотные средства в 2001 г. уменьшились на 32,69%, в 2002 г. на 10,98%. Стоимость запасов и затрат в 2001 г. увеличилась на 30,96%, а уже в 2002 г. снизилась на 26,90%. Негативным моментом является неудовлетворительное использование ООО ///////////////////////////// внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекались. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, хотя в 2001 г. она была увеличена на 2,64%, но уже в 2002 г. снизилась на 5,92%, т.е. ООО ///////////////////////////// не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности. У ООО ///////////////////////////// наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств.
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния ООО ///////////////////////////// – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы ООО ///////////////////////////// заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре. Заемщики оценивают устойчивость ООО ///////////////////////////// по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.
На основании данных таблицы 8 можно сделать вывод, что финансовая независимость ООО ///////////////////////////// высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) за анализируемый период с 2000 года по 2002 год.. Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). В 2000 году он составил 0,19, в 2001 году он снизился на 26,32%, а в 2002 году его значение составило 0,12, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала ООО ///////////////////////////// происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И).
Для оценки риска банкротства используем модель Альтмана. На анализируемом ООО ///////////////////////////// величина Z-счета по модели Альтмана составила в 2000 г. – 3,07, в 2001 г. – 1,29, в 2002 г. – 2,24. Следовательно, на ООО ///////////////////////////// вероятность банкротства мала.

2.4. Анализ платежеспособности и деловой активности

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием этой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.
Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.
Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рисунок 5):

AlП1;	A3ПЗ;
А2П2;	А4П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (ЕС= ИС- F). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Показатели	2000 г.	2001 г.	2002 г.
1. Оборотные активы	86798	77330	71620
2. Краткосрочные пассивы	53518	54930	51680
3. Чистый оборотный капитал [1-2]	+33280	+22400	+19940

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (таблица 11).
Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты.

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1	2	3	4
1. Коэф-нт текущей ликвидности (покрытия)	Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами	Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)	1КП2 Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании
2. Коэф-нт критической (срочной) ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам	ККЛ1 Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов
3. Коэф-нт абсолютной ликвидности	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса	Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам	КАЛ0,2-0,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия

Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Главное достоинство показателей – простота и наглядность – может обернуться существенным недостатком – неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом.
Проведем расчет и анализ коэффициентов ликвидности ООО ///////////////////////////// (таблица 12).

Показатели	Интервал оптималь-ных значений	2000 г.	2001 г.	2002 г.	Изменение2001 г.	Изменение2002 г.
1	2	3	4	5	6	7
1.Денежные средства	-	22730	5630	1480	-17100	-4150
2.Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
3.Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, (Д)	-	22730	5630	1480	-17100	-4150
4.Дебиторская задолженность	-	4750	16470	25260	11720	8790
5.Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
6.Итого дебиторской задолженности и прочих активов, (ra)	-	4750	16470	25260	11720	8790
7.Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, (Д+ra)	-	27480	22100	26740	-5380	4640

1	2	3	4	5	6	7
8.Запасы и затраты (без расходов будущих периодов), (Z)	-	41218	53980	39460	12762	-14520
9.Итого оборотных средств, (Ra)	-	68698	76080	66200	7382	-9880
10.Краткосрочные пассивы	-	53518	54930	51680	1412	-3250
11.Покрытия (КП) [9/10]	1-2	1,28	1,39	1,28	0,11	-0,11
12.Критической ликвидности (ККЛ) [7/10]	1	0,51	0,40	0,52	-0,11	0,12
13.Абсолютной ликвидности (КАЛ) [3/10]	0,2-0,5	0,42	0,10	0,03	-0,32	-0,07

Страница: 6 из 11      <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу: скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка