2.10 Может ли брокер хранить денежные средства, полученные в результате продажи ЦБ клиента у себя на забалансовых счетах и использовать эти средства до их возврата клиенту (в соответствии с Законом ”О рынке ЦБ”)? 1. Может, если он действует на основании договора поручения 2. Может, если он действует на основании договора комиссии 3. Может, если это прямо предусмотрено в договоре 4. Верно 1 и 3
1. Верно 2 и 3
2.11 Лизингодатель использовал лизинговое имущество в качестве залога. Основываясь на этом факте, лизингополучатель потребовал расторжение договора в установленном порядке. Какой вариант ответа является в данном случае правильным. Лизингодатель
1. Не имеет основания для расторжения договора
2. Имеет основания для расторжения договора
36
3. Не имеет основания для расторжения договора, если иное не предусмотрено договором о лизинге
2.12 Срок действия жилищных сертификатов 4 года. Общий номинальный объем выпуска - 20 000 кв. м. Нормативный срок строения объекта привлечения средств - 3 года. Рассчитайте минимальный срок действия гарантии по погашению сертификатов.
2.13 Облигация федерального займа с переменным купоном была куплена за 98,3% ( ” чистая цена ” без учета, накопленного купонного дохода) за 62 дня до даты выплаты очередного купона. Накопленный доход на момент покупки составил 7,69%. Спустя 15 дней после покупки облигация была продана. Рассчитайте максимально возможную цену продажи облигации (с учетом накопленного купонного дохода), при которой не происходит увеличение налогооблагаемой базы владельца ЦБ в результате ее купли- продажи. Длительность текущего купонного периода равняется 93 дня.
2.14 Вексель был авалирован без указания на того, за чей счет аваль был дан. В этом случае считается, что аваль дан
1. за плательщика
2. за векселедателя
3. за последнего индоссанта
4. за векселедержателя
5. иной вариант ответа
2.15 Облигация со сроком обращения 8 лет за 4 года до своего погашения отражается на балансе юридического лица по цене на 20% превышающей номинальную стоимость. Определите сколько лет максимально владеет данное юридическое лицо, если ажио при покупке облигации составило 30% от номинала, а размер ежеквартально выплачиваемого по облигации купона составляет 20%? При расчете необходимо учесть налогообложение прибыли. Ставку налога считать равной 35%.
2.16 Инвестор покупает с дисконтом облигацию с купоном 100% годовых и держит ее до погашения. Какой уровень доходности до погашения не может иметь данная облигация?
2.17 Плательщик указанный в переводном векселе объявлен несостоятельным. Векселедержатель требует от лица обязанного по данному векселю оплатить вексель. Обязанное лицо отказывается оплатить вексель, ссылаясь на то, что по векселю не оформлен протест в неплатеже или неакцепте. Законны ли действия обязанного лица?
1. Да
2. Нет
3. Да, если вексель срочный, а срок оплаты еще не наступил 2.18 Инвестор решает приобрести акцию с предположительным ростом курсовой стоимости 15% в месяц. Какова должна быть доля заемных средств (в процентах от общей стоимости акций), взятых инвестором в кредит на месяц под 84% годовых с тем, чтобы до-
37
ходность инвестора на вложенные собственные средства составила 17% в месяц (налогообложение не учитывать).
2.19 При ожидаемом росте процентных ставок инвестору выгоднее всего вкладывать деньги в облигации
1. краткосрочные с фиксированной ставкой купона
2. долгосрочные с фиксированным купоном
3. все варианты равноценны
2.20 Облигация выпущенная сроком на 3 года с купоном 80% годовых продается с дисконтом 15%. Ее доходность до погашения без учета налогообложения равна ?
2.21 Облигация сроком на 3 года с купоном 80% годовых продается с дисконтом 15%. Ее текущая доходность равна
(учитывать налог: по облигациям - 15% по дисконту - 32%)
2.22 Инвестор приобрел акцию в начале года. Курс акции в первом квартале снизился на 15% по сравнению с ценой приобретения, далее во втором квартале повысился на 5% по сравнению с предшествующим кварталом, в третьем - на 25%, в четвертом на 20%. Определите в годовых процентах доходность инвестора, продавшего акцию в конце четвертого квартала.
2.23 Выплаченный в апреле дивиденд за первый квартал 1995 года по акции “А“ составил 1500 рублей на одну акцию, курсовая стоимость на 15 мая была равна 8 000 рублей. Определите ее текущую доходность в годовых процентах.
2.24 Предприятие-нерезидент (не банк) намерено приобрести за валюту рублевые средства для участия в первичном аукционе по размещению ГКО. С этой целью данное предприятие заключает договор с:
1. Министерством финансов
2. Уполномоченным банком РФ, являющимся дилером на рынке ГКО
3. Уполномоченным банком-резидентом
4. Банком России
2.25 Бескупонная облигация со сроком обращения 180 дней была приобретена на аукционе по цене 58.51%. А спустя некоторое время облигация была продана по цене 63.35%. Причем доходность к аукциону по результатам этой сделки оказалась в 2 раза меньше доходности к погашению, Рассчитайте через сколько дней после проведения аукциона была совершена указанная сделка купли-продажи
2.26 Инвестор приобретает бескупонную облигацию с дисконтом 20% и со сроком погашения через год. Одновременно инвестор приобретает за свой счет страховку, гарантирующую ему получение суммы равной номинальной стоимости облигаций в случае, если эмитент не сможет выполнить свои обязательства по ее погашению. Если же эмитент погасит облигацию, страховая компания возвратит инвестору 75% от суммы страхового взноса. Рассчитайте размер взноса (в % цены покупки облигации), который 38
обеспечил бы инвестору в случае выполнения эмитентом своих обязательств доходность превышающую в 1.5 раза доходность, получаемую при непогашении облигации. Налогообложение не учитывать.
2.27 Вексель “Х“ реализуется на рынке по стоимости равной вексельной сумме. На вексельную сумму этого векселя обусловлено начисление процентов. Вексель “Y“ реализуется с дисконтом 30% и не имеет процентной ставки. Рассчитайте, какой должна быть процентная ставка по векселю Х, чтобы с учетом налогообложения прибыли оба векселя обеспечили бы своему владельцу - юридическому лицу (не банку) одинаковую доходность. Вексельная сумма векселя “Х“ в два раза больше вексельной суммы векселя “Y“.
2.28 Инвестор А купил 100 акций по цене10 тыс. руб. за одну акцию, через 15 дней он продал их по цене 12 тыс. руб. за акцию, в тот же день купил 100 акций по цене 10 тыс. руб. за акцию и через 15 дней продал их по цене 20 тыс. руб. за акцию. Инвестор В купил 100 акций по цене 15 тыс. руб. за акцию и через 30 дней продал их по цене 21 тыс. руб. за акцию 1. Доходность инвестора А меньше, чем доходность инвестора В 2. Доходность инвестора А больше 3. Доходности одинаковы
2.29 АО в апреле 1996 года заключило договор с индивидуальным предпринимателем о передаче в доверительное управление пакета ЦБ, который состоял из 15 акций, эмитированных другими АО и находящихся у него на праве хозяйственного ведения, а также 11 облигаций федерального займа с переменным купоном. В соответствии с договором доверительного управления имуществом предприниматель потребовал передачи ЦБ, в чем ему было отказано. Укажите причину незаконности действий АО.
1. доверительным управляющим может быть только юридическое лицо.
2. имущество, переданное в доверительное управление обособляется в обязательном порядке.
3. имущество, находящееся в хозяйственном ведении, оперативном управлении, не может быть передано в доверительное управление.
4. государственные ЦБ нельзя передавать в доверительное управление.
2.30 Стоимость находящихся в обращении жилищных сертификатов составляет 20 млрд. руб. Нормативный срок строительства объекта привлеченных средств- 2 года. Рассчитайте минимальный размер денежного резерва, который эмитент должен иметь на специальном банковском счете.
2.31 Коммерческая организация получившая лицензию Федеральной комиссии по ЦБ выступает гарантом по погашению жилищных сертификатов. Рассчитайте минимально необходимый для этого собственный капитал страховой компании, если срок действия жилищных сертификатов - 2 года. Общий номинальный объем выпуска - 100 тыс. кв. м. Срок действия гарантии - 5 лет.
39
2.32 Инвестор решил приобрести акцию с предполагаемым ростом курсовой стоимости 42% за полгода. Инвестор может оплатить за счет собственных средств 58% от фактической стоимости акции. Под какой максимальный полугодовой процент должен взять инвестор ссуду в банке с тем, чтобы обеспечить доходность на вложенные средства на уровне не менее 28% за полугодие. Налогообложение не учитывать.
2.33 Два векселя А и В имеют одинаковую вексельную сумму. Вексель А реализуется на рынке по стоимости равной вексельной сумме. На вексельную сумму этого векселя обусловлено начисление процентов. Вексель В реализуется с дисконтом 20% и не имеет процентной ставки. Рассчитайте, какой должна быть процентная ставка по векселю А, чтобы с учетом налогообложения оба векселя обеспечивали бы своему владельцу, юридическому лицу (не банку) одинаковую доходность (Срок обращения векселей А и В 1 год)
2.34 Инвестор приобретает бескупонную облигацию с дисконтом 20% и со сроком погашения через год. Одновременно инвестор приобретает за свой счет страховку, гарантирующую ему получение суммы, равной номинальной стоимости облигации в случае, если эмитент не сможет выполнить свои обязательства по ее погашению. Если эмитент погашает облигацию, страховая компания возвращает инвестору 75% от суммы страхового взноса. Рассчитайте размер взноса ( в % от номинала облигаций), который обеспечил бы инвестору в случае выполнения эмитентов своих обязательств доходность, превышающую в 1.5 раза доходность в случае непогашения облигации.
2.35 Инвестор приобретает бескупонную облигацию с дисконтом 20% и со сроком погашения через год. Одновременно инвестор приобретает за свой счет страховку, гарантирующую ему получение суммы равной номинальной стоимости акций в случае, если эмитент выполнить свои обязательства по ее погашению. Если эмитент погашает облигацию, страховая компания возвращает инвестору 75% от суммы страхового взноса. Рассчитайте размер взноса (в % от номинала облигации), который обеспечил бы инвестору в случае выполнения эмитентом своих обязательств доходность превышающую в 1.5 раза доходность, в случае непогашения облигации.
2.36 Облигация федерального займа с переменным купоном была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 103% (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность облигации к погашению в этот момент составляла 76% годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в годовых процентах), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Налогообложение не учитывать.
2.37 Инвестор продал акцию со скидкой в 10% по сравнению с первоначально назначенной ценой и обеспечил при этом доходность в размере 8%. Какую доходность обеспечил бы инвестор, если бы продал акцию по первоначальной цене. Налогообложение не учитывать.
2.38 Инвестиционная компания, котирующая облигации государственного сберегательного займа, установила “чистую цену” продажи облигаций (без учета накопленного купонного дохода), которая превышала номинальную стоимость на определенное число %. 40 Через некоторое время компания уменьшила цену от первоначальной на то же число процентов и в результате цена продажи облигации стала равна 99%. Укажите чему равнялась первоначальная цена продажи.
2.39 Прирост накопленного купонного дохода по ОФЗ- ПК серии “А” за несколько дней составил 105 тыс. рублей. У ОФЗ ПК сери “В” для аналогичного прироста накопленного купонного дохода потребовалось на 2 дня больше. При этом ежедневный прирост накопленного купонного дохода у облигации серии “В” на 6 тыс. рублей меньше, чем у облигации серии “А”. Определите величину текущего купона (в годовых %) у облигации серии “В”.
2.40 Инвестор продал акцию со скидкой по сравнению с первоначально назначенной и получил при этом доходность в размере 20%. Если бы инвестор продал акцию по первоначально назначенной цене, то получил бы доходность 32%. Определите величину скидки 9в процентах к первоначально назначенной цене)
2.41 Акция общества имеет начальную стоимость 50 тыс. рублей Еженедельный рост стоимости акции составляет 5 тыс. руб. Определите максимально возможный ежемесячный %, который банк предлагает своим вкладчикам (по простой процентной ставке), если известно, что спустя 7 с половиной месяцев покупать акции станет невыгодно т.к. доходность от вложения средств в банк станет выше доходности, обеспечиваемой ростом курсовой стоимости акций. Налогообложение не учитывать. Считать, что каждый месяц содержит 4 недели, а прирост курсовой стоимости акции происходит в конце каждой недели.
2.42 Банк “А” предоставил заемщику кредит в размере 1млрд. руб. сроком на 5 лет под 20% годовых (процент сложный). Долг вместе с процентами будет погашен в конце срока в виде разового платежа. Для обеспечения погашения займа должник создал в банке “В” погасительный фонд, формируя его в течение 5 лет за счет взносов, осуществляемых в конце каждого года равными суммами. На инвестированные в фонд средства банк “в” начисляет 22% годовых ( % сложный). Определите минимальную сумму разового ежегодного в погасительный фонд, необходимую для полной выплаты долга вместе с % исключительно за счет средств фонда.
2.43 Банк “А” предоставил заемщику кредит в размере 1 млрд. руб. сроком на 5 лет под 20% годовых. Проценты по займу будут выплачиваться ежегодно. Основная сумма долга (1млрд. руб.0 плюс проценты за последний год будут погашены в конце срока в виде разового платежа. Для обеспечения погашения займа должник создал в банке “В” погасительный фонд, формируя его в течение каждого года равными суммами. На инвестированные в фонд средства банк “В” начисляет 22% годовых (процент сложный). Причем сразу после начисления банком “В” очередных процентов заемщик переводит банку “А” из погасительного фонда 200 млн. руб. в счет выплаты процентов по кредиту. Определите минимальную сумму разового ежегодного взноса в погасительный фонд, необходимую для полной выплаты долга вместе с процентами исключительно за счет средств фонда.
2.44 Бескупонная облигация была куплена за 220 дней, а продана за 145 дней до своего погашения. В момент покупки процентная ставка на рынке составляла 110% годовых, а
41
в момент продажи -92% годовых. Рассчитайте доходность операции купли-продажи в виде годовых процентов. При расчете используйте формулу простых процентов. Год считайте равным 365 дням.
2.45 Инвестор (юридическое лицо) приобрел облигацию федерального займа с переменным купоном по цене 116.84%, а спустя некоторое время продал ее за 121.17%. Определите сколько дней владел облигацией инвестор 9рпи условии, что день покупки не включается в этот срок, а день продажи - включается) если налог на прибыль, уплаченный инвестором в результате этой операции, составил 11 375 руб. Величина текущего купонного дохода равна 78.84% годовых. Длительность текущего купонного периода 92 дня. Все цены приведены с учетом накопленного купонного дохода.
2.46 На счет в банке вносится сумма 1 млрд. руб., но не сразу, а в течение 20 месяцев равными долями в начале каждого месяца. Какова будет сумма на счете в конце 10-го месяца, если банк ежемесячно 9в последний рабочий день месяца) начисляет на остаток по счету 4%?
2.47 Правительство РФ решает выпустить краткосрочные бескупонные облигации, размещаемые с дисконтом 20%. Банковская ставка по депозитам на срок, равный сроку обращения облигаций, составляет 154% годовых. Облигации реализуются среди промышленных предприятий. Определите срок, (в месяцах) на который выпускают облигации. При расчете учесть налогообложение.
2.48 Инвестор “А” купил акции по цене 20 250 руб., а через 3 дня с прибылью продал их инвестору “В”, который в свою очередь, спустя 3 дня после покупки, с прибылью продал эти акции инвестору “С” по цене 59 900 руб. Укажите по какой цене инвестор “В” купил указанные бумаги у инвестора “А”, если известно, что оба этих инвестора обеспечили себе одинаковую доходность от перепродажи акций.
2.49 Облигация федерального займа с переменным купоном была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 103% 9с учетом накопленного купонного дохода). Доходность облигаций к погашению в этот момент составляла с учетом налогообложения прибыли 76% годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в годовых процентах), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Ставку налога на прибыль принять за 35%.
2.50 Прирост накопленного купонного дохода по ОФЗ - ПК серии “А” за несколько дней составил 10 500 руб. У ОФЗ-ПК серии “В” для аналогичного прироста накопленного купонного дохода потребовалось на 2 дня больше. При этом ежедневный прирост накопленного купонного дохода у облигаций серии “В” на 600 руб. меньше, чем у облигаций серии “А”. Определите величину текущего купонного дохода (в годовых процентах) у облигаций серии “А”.
2.51 Инвестор решает приобрести акцию с предполагаемым ростом курсовой стоимости 42% за полугодие. Инвестор имеет возможность оплатить за счет собственных средств 58% от фактической стоимости акций. Под какой максимальный полугодовой процент должен взять инвестор ссуду в банке с тем, чтобы обеспечить доходность на вло- 42 женные собственные средства на уровне не менее 28% за полугодие. При расчете необходимо учесть налогообложение прибыли 9по ставке 35% и факт того, что проценты по банковской ссуде будут погашаться из прибыли до ее налогообложения).
2.52 Инвестор приобрел 15 акций (7 акций компании “а”, 3 акции компании “В” и 5 акций компании “С” с равными курсовыми стоимостями). Спустя 3 месяца совокупная стоимость указанного пакета акций увеличилась на 405. При этом курсовая стоимость акций “С” упала на 50%, а прирост курса акций “А” оказался в 2 раза больше, чем прирост курса акций “В”. Укажите на сколько процентов увеличился курс акций “В”.
2.53 Промышленное предприятие решает приобрести акцию с предполагаемым ростом курсовой стоимости 42% за полугодие. Инвестор имеет возможность оплатить за счет собственных средств 58% от фактической стоимости акций. Под какой максимальный полугодовой процент должен взять инвестор ссуду в банке с тем, чтобы обеспечить доходность на вложенные собственные средства на уровне не менее 28% за полугодие. При расчете необходимо учесть налогообложение прибыли (по ставке 35% и факт того, что проценты по банковской ссуде будут погашаться из прибыли после ее налогообложения).
2.54 Облигация федерального займа была приобретена юридическим лицом по цене 118% (включая накопленный купонный доход). Доходность облигации к погашению в этот момент составила 132.955 годовых (с учетом налогообложения прибыли). Размер текущего купонного дохода составляет 124% годовых. Длительность текущего купонного периода составляет 91 день. Покупка облигации была осуществлена в последний купонный период. Определить за сколько дней до погашения была куплена облигация.
