РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Разработка мер по выводу предприятия из кризисного финансового состояния. Реферат.

Разделы: Экономика и управление | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 6 из 10
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 






Шглавная причина сохранения кризисного финансового положения предприятия — это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования: общая величина источников формирования(E)снизилась на 5,15%, собственные оборотные средства уменьшились на 7,91%, а стоимость запасов и затрат снизилась на 21,34%;
Шнегативным моментом является неудовлетворительное использование предприятием внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 3,59%, т. е. администрация предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности;
Шу предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств.
На рис. 4 и рис. 5 показаны изменения относительных объемов собственных оборотных средств, запасов и затрат предприятия за отчетный период.
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия — степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.
Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.
Базисными величинами могут быть:
-значения показателей за прошлый период;
-среднеотраслевые значения показателей;
-значения показателей конкурентов;
-теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.


Рис. 4. Динамика относительных объемов
собственных оборотных средств
предприятия за отчетный период

Рис. 5. Динамика относительных объемов
запасов и затрат предприятия

за отчетный период

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов (табл. 8).
Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании данных табл. 9 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С). Несмотря на незначительное уменьшение имущественного потенциала предприятия на 0,33%, у него неустойчивое финансовое положение. Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). За отчетный период он упал на 8,59%, и на конец года его значение составило 0,17, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала предприятия происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И).


Таблица 8
Финансовые коэффициенты, применяемые
для оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент
Что показывает
Как рассчитывается
Комментарий

1.Коэффициент автономии
Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия


Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств
Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны

2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств


Отношение всех обязательств к собственным средствам
Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)

3.Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия


Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия
Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики

4.Коэффициент маневренности
Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников


Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия
Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия

5.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов


Отношение оборотных средств к внеоборотным активам
Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы

6.Коэффициент имущества производственного назначения
Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия


Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса
При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно прив-лечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения

7.Коэффициент прогноза банкротства
Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия


Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса
Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения




Таблица 9
Расчет и анализ относительных коэффициентов
финансовой устойчивости
тыс.руб.

Показатель
На начало периода
На конец периода
Абсолютное отклонение
(+,-)
Темп роста
%

1.Имущество предприятия (В)

22197
22124
-73
99,67

2.Источники собственных средств (капитал и резервы) (ИС)

16704
16828
124
100,74

3.Краткосрочные пассивы (Кt)

5493
5296
-197
96,41

4.Долгосрочные пассивы (КТ)

-
-
-
-

5.Итого заемных средств (Кt+КT)

5493
5296
-197
96,41

6.Внеоборотные активы (F)

13595
13965
370
102,72

7.Оборотные активы (Ra)

7363
6920
-443
93,98

8.Запасы и затраты (Z)

5398
4246
-1152
78,66

9.Собственные оборотные средства (ЕС) [2-6]

3109
2863
-246
92,09





Коэффициент
Интервал оптимальных значений
На начало
периода
На конец периода
Абсолютное отклонение
(+,-)
Темп роста
%

10.Автономии (Ка) [2:1]

>0,5
0,75
0,76
0,01
101,07

11.Соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) [5:2]


0,33
0,31
-0,02
95,70

12.Обеспеченности собственными средствами (КО) [9:7]

0,1
0,42
0,41
-0,01
97,98

13.Маневренности (КМ) [9:2]

0,20,5
0,19
0,17
-0,02
91,41

14.Соотношения мобильных иммобилизованных средств (КМ/И) [7:6]

-
0,54
0,50
-0,04
91,49

15.Имущества производственного назначения (КП.ИМ) [(6+8):1]

0,5
0,86
0,82
-0,04
96,20

16.Прогноза банкротства (КПБ)

-
0,08
0,07
-0,01
87,13


2.5. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТЯ

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.
Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль — долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.
Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 6):


Рис. 6. Приемы проведения оценки платежеспособности
и ликвидности предприятия


При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Оценка ликвидности баланса

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются (рис. 6) по следующим признакам:
-по степени убывания ликвидности (актив);
-по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:
Al — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).
А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240 + стр. 270).
A3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр. 220 — стр. 217) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 140).
А4 — труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 - стр. 140).
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр. 620 + стр. 670).
П2 — краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие статьи разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы» (стр. 610 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660).
ПЗ — долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520).
П4 — постоянные пассивы. Статьи разд. I баланса «Капитал и резервы» (стр.490 - стр.217).
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. 7).
Условия абсолютной ликвидности баланса:

AlП1;
А2П2;
A3ПЗ;
А4П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (ЕС= ИС- F). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение

Высокая Высокая


Степень Степень

ликвидности срочности

Низкая Низкая

Рис. 7. Группировка статей актива и пассива
для анализа ликвидности баланса

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.
Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической табл. 10, по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия соответствует не всем критериям абсолютной ликвидности. Предприятие полностью на начало и конец года покрывает свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам, т.к. они равны нулю. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрываются ни на начало года, ни на конец.
При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель — чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.
Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами разд. II баланса «Оборотные активы» и разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы».




Таблица 10
Анализ ликвидности баланса
тыс.руб.

Актив
На начало года
На конец года
Пассив
На начало года
На конец года
Платежный излишек (+) / недостаток (—)
Процент покрытия обязательств




На начало года [2-5]
На конец года [3-6]
На начало года [2:5·100]
На конец года [3:6·100]




     Страница: 6 из 10
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка