Приведенные в таблице данные подтверждают, что материально – техническая база предприятия находится в благоприятном положении: высокими темпами шло обновление основных средств, изношенность их относительно невысока, доля активной части основных средств повысилась.
Оценка ликвидности
Финансовое состояние коммерческой организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния ликвидность и платежеспособность коммерческой организации, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал) ФК = ТА-ТО
ФК на начало года = 5785 – 2598 = 3187 тыс. руб.
ФК на конец года = 7265 – 3164 = 4101 тыс. руб.
Показатель функционального капитала характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее года).
Маневренность собственных оборотных средств МК = ДС/ФК
По этому показателю можно судить, какая часть функционирующего капитала представляет собой абсолютно ликвидные активы, т.е. может быть использована для любых целей,
МК на начало года 153 / 3187 = 0,05
МК на конец года 229 / 4101 = 0,06
Коэффициент покрытия общий КП = ТА / ТО
Кп на начало года = 5785 / 2598 = 2,23
Т.е. на один рубль текущих обязательств приходится 2,23 руб. финансовых ресурсов вложенных в оборотные активы.
Кп на конец года = 7265 / 3164 = 2,30
Т.е. на один рубль текущих обязательств приходится 2,30 руб. финансовых ресурсов вложенных в оборотные активы.
Коэффициент быстрой ликвидности Кбл = ( ДС + ДБ + ПА ) / ТО
Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключается наименее ликвидная их часть - материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что денежные средства в сопоставимых ценах, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
Кбл на начало года = ( 153 + 958 + 394 ) / 5785 = 0,26
Кбл на конец года = ( 229 + 1030 + 486 ) / 7265 = 0,24
Коэффициент абсолютной ликвидности ( платежеспособности ) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Кал = ДС / ТО
Кал на начало года = 153 / 2598 = 0,06
Кал на конец года = 229 / 3164 = 0,07
Изменение коэффициентов свидетельствует об улучшении структуры текущих активов - повышение удельного веса наиболее мобильной их части.
Доля оборотных средств в активах = ТО / Бн
Доля оборотных средств в активах на начало года = 2598/12287 = 0,21
Доля оборотных средств в активах на конец года = 3164/15589 = 0,20
Доля производственных запасов в текущих активах = ЗЗ / ТА
Доля производственных запасов на начало года = 4280/5785= 0,74
Доля производственных запасов на конец года = 5520/7265 = 0,76
Коэффициент покрытия запасов = «нормальные источники покрытия» / запасы и затраты
Коэффициент покрытия запасов на начало года = 4827 / 4280 = 1,13
Коэффициент покрытия запасов на конец года = 6235 / 5520 = 1,13
Оценка финансовой устойчивости
Одна из важнейших характеристик финансового состояния коммерческой организации – стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой коммерческой организации, степенью финансовой зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.
Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей: коэффициент капитализации, коэффициент покрытия.
Коэффициент капитализации – это соотношение капитализированных (т.е. направленных на капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения) и собственных оборотных средств, темпы накопления собственных средств, соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств. Наиболее известные из них: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициенты структуры заемного капитала и коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.
Коэффициент капитализации
Таблица № 1.7.
|
Показатель
|
Формула расчета |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
|
Наименование
|
Идентификатор |
|
|
| |
| Коэффициент концентрации собственного капитала |
Ккс |
Ккс=СК:БН |
0,67 |
0,59 |
-0,08 |
Коэффициент финансовой зависимости |
Кфэ |
Кфэ=БН:СК |
1,50 |
1,70 |
+,20 |
Коэффициент маневренности собственного капитала |
Км |
Км=СОС:С К
СОС=СК+Д
О-СВ |
0,39 |
0,45 |
+0,06 |
Коэффициент концентрации заемного капитала |
Ккп |
Ккп=ПК:БН |
0,33 |
0,41 |
+0,08 |
Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
Ксв |
Ксв=ДО:ТА |
0,26 |
0,45 |
+0,19 |
Коэффициент долгосрочного привлечения |
Кдп |
Кдп=ДО:(С
К+ДО) |
0,16 |
0,26 |
+0,10 |
Коэффициент структуры заемного капитала |
Ксп |
Ксп=ДО:ПК |
0,37 |
0,51 |
+0,14 |
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала |
Кс |
Кс=ПК:СК |
0,50 |
0,70 |
+0,20 |
Исходя из данных таблицы видно, коэффициент концентрации собственного капитала к концу года уменьшился на 0,08, что означает увеличение зависимости от внешних кредиторов, в связи с получением кредита на расширение коммерческой деятельности. Коэффициент финансовой зависимости показывает, что в каждом 1,70 руб., вложенном в активы, 70 коп. заемные.
Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются показателями второй группы - коэффициентами покрытия, позволяющими оценить, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств.
2.6. Сводный анализ хозяйственной деятельности
АО «Анита» за 2001 – 2002 г.г.
Основные технико-экономические показатели хозяйственной деятельности АО «Анита» представлены в таблице №1.8.
Сводная таблица технико-экономических показателей деятельности
АО «Анита»
Таблица №1.8.
|
Наименование показателей
|
Ед. изм. |
2001 |
2002 |
Темп Роста |
|
1. Основные фонды |
тыс. руб.
|
6502 |
8324 |
28% |
|
2. Объем реализации |
тыс. руб.
|
16118 |
20942 |
29,9% |
|
3. Себестоимость
в том числе:
- Стоимость товара
- Издержки обращения |
тыс. руб.
тыс. руб.
тыс. руб.
|
15084
12894
2190 |
19458
15986
3472 |
29%
23,9%
58,5% |
|
4. Торговая наценка |
тыс. руб.
|
3224 |
4956 |
53,7% |
|
5. Численность |
тыс. руб.
|
56 |
76 |
35,7% |
|
6. Производительность |
тыс. руб./чел.
|
57,57 |
65,21 |
13,3% |
|
7. Прибыль налогооблагаемая |
тыс. руб.
|
1034 |
1484 |
43,5% |
|
8. Налог на прибыль |
тыс. руб.
|
362 |
445 |
22,9% |
|
9. Чистая прибыль |
тыс. руб.
|
672 |
1039 |
54,6% |
|
10. Фондоотдача |
руб/руб
|
0,50 |
0,60 |
20% |
|
11. Рентабельность |
%
|
21 |
21 |
|
В отчетном периоде по сравнению с предыдущим годом объем реализации увеличился на 29,9%, торговая наценка ( валовая прибыль ) увеличилась на 53,7%, Несмотря на увеличение численности, издержек производства чистая прибыль увеличилась на 54,6%. Уровень рентабельности реализации в отчетном периоде по сравнению с базисным остался неизменным, что показывает стабильность финансово-экономического положения. Увеличение фондоотдачи на 20% говорит об эффективном использовании производственных отношений.
АО «Анита», являясь участником рыночных отношений, подвержено воздействию факторов риска, как и любая предпринимательская структура. Избежать части риска поможет диверсификация деятельности предприятия. В силу специфики своей деятельности ( оптовая торговля обувью ), предприятие планирует выход на российский рынок обуви, специализируясь на производстве детской обуви.
Предлагается проект создания предприятия по производству детской обуви. В качестве учредителя проекта выступит АО «Анита». Для реализации проекта необходимы финансовые вложения в сумме 17350 млн. рублей. Часть средств в размере 9950 млн. рублей будут привлечены в качестве целевого кредита на строительство помещения. Оставшаяся часть средств в сумме 7400 млн. рублей будут использованы из средств фонда производственного и социального развития предприятия на закупку и монтаж оборудования.
2. Проектная часть.
2.1. Технико-экономическое обоснование проблемы
Состояние рынка кожаной обуви в России.
Экономический кризис. Разразившийся в августе 1998 года, совершенно по–новому перераспределил рыночные ниши потребительского рынка России.
Так, уменьшение емкости рынка отечественной обуви обусловлено тем, что за 1997-2002 годы покупательская способность населения сократилась примерно в 2 раза. По оценкам экономистов доля расходов на покупку обуви в семейном бюджете сократилась в 1,5-2 раза, а платежеспособный спрос на обувь уменьшился в 4 раза. Это обусловило определенные трудности в кожевенно- обувной промышленности в России, выразившиеся в сокращении производства с 1997 по 2002 год более чем в 3 раза, и росте цен на обувь из – за высокой стоимости сырья почти в 10,5 раз. Поэтому удовлетворить растущие потребности торговли отечественной обувью полностью не удается.
Производство кожаной обуви в России
Таблица №2.1. (млн.пар.)
|
1997
|
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
|
Производство, всего |
46,8
|
45,3 |
37,2 |
33,4 |
26,4 |
13,0 |
|
Производство на душу населения, пар |
4,6
|
4,4 |
3,6 |
3,2 |
2,6 |
1,3 |
Сегодня Российский рынок открыт для иностранного товаропроизводителя. В результате резкое падение спроса на обувь и никем не планируемое широкое предложение импорта мгновенно сформировали ее избыток на рынке. Если существовавший до распада СССР дефицит высококачественной обуви исключал сколько-нибудь заметную конкурентоспособность производителей, то сегодня реализация обуви стала осуществляться в условиях жесткой конкуренции. Импорт обуви в России за 1997 – 2002 годы увеличился более чем в 2,2 раза и составил 6,5 млн. пар обуви по учтенным данным. Это происходит в основном за счет челночного рынка, составляющего около 82,5%. Ценовой фактор позволил обуви из Китая, Юго-Восточной Азии, Турции, несмотря на ее низкое качество, потеснить на рынке доброкачественную отечественную обувь. Это соотношение равно 40 к 60% соответственно, несмотря на то, что контрольные проверки органов стандартизации и сертификации показали, что доля брака в импортной обуви составляет 21%, а в отечественной – 1,5-2%.
В 1999 году производство обуви составило лишь 15,2 млн. пар. Причем значительная часть обуви ( более 60% ) поставлена в страны ближнего и дальнего зарубежья по бартерным операциям. В связи с этим Рослегпромом поставлена задача ежегодного увеличения производства и реализации обуви в пределах внутреннего рынка. Так, в 2000 году намечено довести ее до 16,7 млн пар. Кроме того, пять кожевенных комбинатов в России производят доброкачественные кожи, но из-за дефицита кожевенного сырья и поставок значительной доли готовых кож на экспорт отечественные обувные предприятия не могут получить кожи в достаточном количестве. Россельхозпром экспортирует до 50% кожсырья за рубеж, чтобы погасить свои отраслевые долги. Поэтому очередной задачей кожевенно-обувной промышленности является задача изыскания более дешевого и качественного сырья за пределами стран СНГ, создание совместных и акционерных предприятий.
Говорить о конкурентоспособности названных товаропроизводителей между собой на товарных рынках республики весьма трудно, поскольку Министерство статистики и анализа России не публикует основные финансово -экономические показатели деятельности данных СП и ОАО. На потребительском рынке республики экономико-статистическим показателем конкурентоспособности субъектов хозяйствования и их продукции может статьрыночная долякак показатель, обеспечивающий сопоставимость эффективности хозяйствования. Она определяется как удельный вес розничного товарооборота субъекта в общем объеме. Увеличение или уменьшение ее в интервале от 0 до 100% свидетельствует об уровне конкурентоспособности.
По характеру распределения долей рынка можно выделить ряд стандартных положений его субъектов: аутсайдеры рынка; со слабой; средней и сильной конкурентной позицией; лидеры. Величина изменения рыночной доли позволяет определить группы хозяйствующих единиц: с быстро улучшающейся; с улучшающейся; с ухудшающейся; и быстро ухудшающейся конкурентной позицией. Перекрестная классификация размера долей и их динамики дает возможность построить конкурентную карту рынка, на основе которой легко установить место исследуемого субъекта в структуре рынка, степень доминирования на рынке, особенности развития конкурентной ситуации ( табл. ). Критерием конкурентоспособности в рамках данной модели представляется завоевание н7аибольшего конкурентного статуса на рынке в процессе экономико-состязательного соперничества в сравнении с конкурентами.
Каждый из названных товаропроизводителей имеет свою рыночную долю на рынке кожаной обуви республики. Как представляется, она должна характеризоваться не только конкурентоспособностью продуцента отечественной обуви, но и конкурентоспособностью выпускаемой им продукции. Представим конкурентную карту рынка обуви отечественного производства по рыночной доле.
Конкурентная карта обуви отечественного производства
В России (на 01.01.2002г.)
Таблица №2.2
Классификационные группы по динамике изменения рыночной доли, Т, % |
Классификационные группы по рыночной доле. Д. %
|
|
Лидеры
|
Сильная конкурентная позиция |
Средняя конкурентная позиция |
Слабая конкурентная позиция |
Аутсайдеры |
|
|
43,7
|
43,69-20,1 |
20,0-16,6 |
16,59-0,51 |
0,50 |
|
С быстро улучшающейся конкурентной позицией (10,1 и более) |
1
|
2 |
3 |
4 |
5 |
|
С улучшающейся конкурентной позицией (от 0 до 10) |
6
|
7 |
8 |
9 |
10 |
|
С ухудшающейся конкурентной позицией (от –0,1 до –10) |
11
|
12 |
13 |
14 |
15 |
|
С быстроухудшающейся конкурентной позицией (-10,0 и менее) |
16
|
17 |
18 |
19 |
20 |
Примечание: в матрице выделено 20 типов состояний, отличающихся степенью использования конкурентных преимуществ.
·«Вымпел» на рынке имеет конкурентный статус 6;
·«Красный богатырь» – конкурентный статус 11;
·«Буревестник – конкурентный статус 7;
·Заря свободы, Восток – конкурентный статус 9;
·Парижская коммуна, кубинка ОАО – конкурентный статус13
·Москожкомбинат, Обувная московская фабрика им. Г.В.Муханова – конкурентный статус 5
Анализ потребителей, проведенный фирмой «Инкомаркет» к конце 2002 г., позволил выяснить структуру их предпочтений (для жителей г.Москвы). Некоторые результаты этой работы приведены ниже.
В качестве основного метода получения первичной информации использовалось интервьюирование, проводившееся в различных торговых предприятиях города. Всего было опрошено 145 респондентов.
