По степени экономической свободы (index of economic freedom), составляемый газетой “The Wall Street Journal” и американской организацией “The Heritage Foundation” Россия опустилась в 2000 г. на 127-е место среди 155 стран, уступив даже некоторым своим партнерам по СНГ (например, Грузии и Молдове), но опередив Украину, занявшую 133-е место.
В 2001 г. в рейтинге стран с развивающимися экономиками (93 страны без прочих стран СНГ), оценивающем степень рискованности осуществления инвестиций и ведения бизнеса, Россия поделила третье место с Пакистаном, отстав лишь от Мьянмы и Зимбабве, хотя ее индекс несколько улучшился по сравнению с предыдущим годом.
После президентских выборов (1996 г.) в России в сентябре того же года Международная финансовая корпорация (МФК) официально включила Россию в число развивающихся рынков. Тем самым отечественный рынок акций получил международное признание и стал важной частью мирового экономического пространства. Через год МФК включила Россию в сводный инвестиционный индекс развивающихся стран. Индекс МФК рассчитывается в процентах и сумма индексов всех стран принимается равной 100 %. Индекс составляется на базе ценных бумаг страны, доступных для любых инвесторов. Всего в составлении индекса участвуют акции 31 российской компании (в том числе Башкирэнерго, ГАЗ, КамАЗ, Лукойл, МГТС, Мосэнерго, Норильский никель и др.). Фактически индексы МФК рекомендуют инвесторам, куда им вкладывать капиталы. Доля России в индексе составила 5.1%, и она заняла 6-е место после ЮАР (12.3 %), Бразилии (11.6 %), Малайзии (9%), Тайваня (7,8%). Таким образом, максимально Россия может рассчитывать на 5% мировых инвестиций.
Несмотря на заметные сдвиги в признании значимости России как объекта приложения зарубежных инвестиций, не следует сбрасывать со счетов и то, что крупные внешние вливания в экономику России все еще невыгодны Западу, причем как в экономическом, так и в политическом аспекте. В инвестиционной политике ряда промышленно развитых стран по отношению к России все еще сохраняются отголоски “холодной войны”, которые вряд ли исчезнут автоматически.
В октябре 2003 года рейтинг России изменился в лучшую сторону. Международное рейтинговое агентство “Moody’s Investors Service” пересмотрело страновой кредитный рейтинг России. Сам по себе пересмотр рейтинга в начале октябре неожиданностью не был, поскольку агентство поставило российский рейтинг на пересмотр с июля и в соответствии с формальной процедурой, собиралось объявить итоги пересмотра через 3 месяца. Сюрпризом стало повышение рейтинга сразу на 2 ступени так, что Россия впервые в своей истории получила кредитный рейтинг инвестиционного уровня (Ваа3). Ни одно из общепризнанных рейтинговых агентств не обещало присваивать России инвестиционный рейтинг, по крайней мере, до завершения президентских выборов – 2004.
Присвоение инвестиционного рейтинга означает признание одним из ведущих рейтиновых агентств достаточной способности своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства, причем не только в краткосрочной, но и в долгосрочной перспективе. При этом рейтинг уровня Ваа по классификации “Moody’s” является низшим из инвестиционных рейтинговых разрядов и облигации такого эмитента обладают чертами бумаг спекулятивного уровня.
Какими могут стать основные последствия получения инвестиционного рейтинга для российской экономики и финансовых рынков?
1. Появляется теоретическая возможность притока в Россию средств портфельных институциональных инвесторов – инвестфондов, страховых компаний, пенсионных фондов, ограниченных требованием инвестировать только в инструменты с инвестиционным рейтингом. Потенциал этих фондов оценивается участниками рынка в 1 трлн долл. Вероятность фактического притока этих средств достаточно высока – темпы роста российской экономики (5-6% в год) представляются иностранным инвесторам достаточно привлекательными, а риск резкого обвала мировых цен на нефть – невысоким.
2. Значительно улучшаются условия доступа России как заемщика на международные рынки капитала, что может снизить остроту проблемы выплат по внешнему долгу в «пиковые» годы. Соответственно, правительство может сместить акцент бюджетной политики с накапливания профицита бюджета (на «черный день») на снижение налогов и более активное вовлечение бюджетных средств в стратегические инвестиционые проекты, где требуется участие государства.
3. При повышении рейтингов российских корпораций вслед за страновым рейтингом заметно улучшаются их возможности по привлечению финансирования на международных рынках заимствований, что очень выгодно при текущих сверхнизких процентных ставках. Несмотря на то, что потенциал снижения доходностей российских еврооблигаций уже не так высок – рынок еще до рейтинговых агентств высоко оценил их, новые уровни процентных ставок могут активизировать уже происходящий бум размещений еврооблигаций относительно качественных российских корпоративных эмитентов. Это позволит им рефинансиовать более дорогие и «короткие» долги на более выгодных условиях, и привлечь инвестиционные ресурсы.
4. Ожидаемый приток иностранных инвестиций объективно будут поддерживать тенденцию к укреплению курса рубля. Однако, более важным фактором курсообразования будут все же мировые цены на основные товары российского экспорта (нефть, газ, металлы) и политическая стабильность в стране.
Наиболее сильное влияние изменения рейтинга можно ожидать на рынке акций. После волны спекулятивного роста, связанного с пересмотром страновых рисков и ставок дисконирования, что приведет к повышению справедливой стоимости большинства акций, через некоторое время российский рынок акций может перейти в новое качество. Во-первых, blue chips (- ценные бумаги широко известных компаний, являющихся лидерами в своих отраслях и выплачивающих высокие дивиденды.) могут получить новый потенциал роста, поскольку для консервативных институциональных инвесторов, которые смогут прийти в Россию после получения инвестиционного рейтинга, одним из ключевых ограничений является капитализация компаний, а у акций «первого эшелона» она максимальна. Во-вторых, недостаточная капитализация наиболее ликвидных акций «второго эшелона» может стать стимулом для процессов консолидации в пока менее интегрированных, чем нефть и газ, отраслях – металлургия, телекоммуникации. Таким образом, пока еще узкий и спекулятивный рынок акций может существенно «расшириться» за счет новых привлекательных эмитентов, менее зависимых от товарного экспорта, что качественно изменит его капитализацию, устойчивость и взаимосвязь с реальной экономикой.
Вместе с тем, существуют и реальные риски от ожидаемого притока инвестиций:
1. Хотя формально Россия и получила инвестиционный рейтинг, среди инвесторов преобладают сомнения в устойчивости экономического роста при резком снижении мировых цен на нефть, а в последнее время – и в политической стабильности. Поэтому, по крайней мере в ближайшее время, средства будут приходить в основном краткосрочные и спекулятивные. Консервативные инвесторы предпочтут дождаться завершения выборов и присвоения инвестиционного рейтинга еще хотя бы одним признанным международным агентством. Кроме того, для них в России пока просто нет достаточного объема качественных активов и проектов.
2. Риски притока «горячих», краткосрочных денег на слабых развивающихся рынках общеизвестны – это показал азиатский кризис 1997 г. и его продолжениев России в 1998 г. При ухудшении ситуации на мировых финансовых рынках может немедленно последовать отток спекулятивного капитала с национальных финансовых рынков, что провоцирует их обвал вместе с крахом уже достаточно «привязанных» к ним компаний реального сектора.
3. Валютные риски. При крайне благоприятных сейчас условиях заимствований на международных финансовых рынках на них могут выйти компании, не имеющие соответствующего покрытия в виде валютной выручки (получающие основные доходы в рублях). Последствия могут окзаться печальными, особенно при нестабильности курсов основных мировых валют и при снижении притока валюты в Россию.
Характеризуя ситуацию с привлечением иностранных инвестиций в экономику России, приходится констатировать, что пока Россия является местом борьбы международных компаний за сбыт своих товаров, а не ареной приложения капитала. Произошло это в результате “распахнутости” российского товарного рынка и неадекватного инвестиционного климата.
Для стабилизации экономики и активизации инвестиционного климата требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование в стране как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения инвестиций.
Можно выделить следующие предпосылки увеличения притока иностранного финансового капитала в Россию:
1) Меры по репатриации “убежавшего” из России капитала.
2) Приведение российского законодательства ,определяющего вывоз капитала как незаконный, в соответствие с международным правом. В рамках этого процесса необходимо амнистировать владельцев незаконно вывезенного капитала за границу с целью его возврата в Россию. Правительство г. Москвы, разрабатывая новую концепцию экономического развития столицы, намерено создать условия для привлечения в экономику города “русских” денег, находящихся на счетах в заграничных банках, которые составляют, по некоторым оценкам, более 300 млрд.долл. В этой связи полезным может оказаться использование китайского опыта привлечения зарубежных капиталов, принадлежащих хуацяо (китайцам, проживающим за границей). Ведь именно на дрожжах иностранных инвестиций (до 70% которых принадлежит хуацяо) выросло китайское “экономическое чудо”.
3) Создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков, а также информационно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок "под ключ".
4) Высокий банковский процент.
5) Низкая инфляция.
6) Либерализация финансового рынка.
7) Государственные обязательства по выплате задолженности по займам и кредитам.
Заключение.
Глубокий кризис конца лета 1998 года привел к изменению положения с иностранными инвестициями в России. После отказа от долговых обязательств перед иностранными кредиторами страна может надолго остаться без серьезных внешних поступлений капитала в какой-либо форме. Между тем, по имеющимся оценкам, в настоящее время собственные средства российских предприятий составляют не более одной четверти от того объема инвестиционных потребностей, которые, как предполагается предстоит удовлетворить по мере перехода российской экономики к росту.
Основными составляющими инвестиционной политики преуспевающих стран являются: во-первых, последовательная либерализация ограничений и запретов при сохранении внутренней стабильности, исходя из политических и экономических интересов; во- вторых, отраслевое регулирование размещения прямых инвестиций с целью не допустить усиления влияния иностранного капитала на стратегически значимые направления, что создает предпосылки для оптимизации экономической структуры.
Инвестиционный режим современной России все еще сильно отличается от общепринятых международных норм и правил регулирования капитальных вложений. Кроме того, серьезными ограничителями развития инвестиционной деятельности в России являются широко распространенные негативные факты криминализации экономики, бюрократического произвола и др.
Правовая основа РФ нуждается в серьезном улучшении. В настоящее время в России эффективность специального национального законодательства об иностранных инвестициях, которое должно направить деятельность иностранных инвесторов в желаемое для государство русло, как показывает отечественная практика, оказалась незначительной.
Если же проанализировать содержание многих нормативных документов, регулирующих деятельность иностранного инвестора в РФ, то можно убедиться, что по ряду аспектов, они нередко не выдерживают сравнения с аналогичными правовыми актами, действующими в зарубежных странах, в том числе и однотипных с Россией государствах с переходной экономикой. К тому же в РФ механизмы их применения, как правило, недостаточно отработаны. Зафиксированные в них нормы слабо подкрепляются подзаконными актами, водимыми в действие после принятия соответствующих законов, а временами даже ослабляются или неправильно интерпретируются в таких актах, что порождает путаницу и снижает эффективность создаваемой правовой базы.
Немаловажное значение имеют неформальные ограничения в отношении иностранных инвесторов. Среди них можно отметить многоступенчатость процедуры получения разрешения и многочисленность и подробность пунктов заявки на получение разрешения. К неформальным ограничениям следует отнести и бюрократизацию регулирования последующей деятельности иностранной компании в стране, предоставления кредитов и др. Все это усугубляет положение, создаваемое для иностранных предпринимателей сравнительно незначительными официальными ограничениями.
Взятые в целом ограничения для иностранных инвесторов ухудшают инвестиционный климат России. Сложившийся в настоящее время режим регулирования капитальных вложений не соответствует общемировым правилам и не поощряет иностранных инвесторов к освоению российского рынка.
Для выправления создавшегося положения прежде всего требуется упорядочить законодательство в данной сфере. Общий порядок регулирования иностранных инвестиций, исходя из мировой практики, должен предусматривать либерализацию инвестиционного режима и переход к единообразным правилам и нормам.
Для решения задачи масштабного направления капитала, в том числе и иностранного, в реальный сектор производства наряду с укреплением банковской системы РФ следует приступить к созданию других инструментов, чтобы сформировать в России полноценную инфраструктуру инвестиций.
В заключение хотелось бы добавить, что было бы рационально, не дожидаясь принятия к реализации предложенных мер, начать активную пропагандистскую компанию в российских и зарубежных средствах массовых коммуникаций. Это станет хорошим сигналом для тех инвесторов, которые заняли сейчас выжидательную позицию.
Особо хотелось бы отметить, что рассмотренные предложения носят концептуальный характер. Только в аналитических целях эти проблемы могут быть представлены разрозненно- на практике необходимо действовать одновременно, по всем пунктам, комплексно. И сразу появляются большие соблазны приступить к разработке глобальной комплексной программы по образу и подобию тех, которыми так привычно прикрывают любую действительно сложную задачу. В целом нет причин подвергать сомнению целесообразность разработки такой программы. Но она должна стать неотъемлемой частью более общего документа, представляющего и фиксирующего принципы и задачи государственной инвестиционной политики.
Приложение 1.
Список использованной литературы:
1. А.С.Зелтынь ”Иностранные инвестиции в Россию”, ”Эко” № 8. 2001.
2. Миклашевская Н.А., Холпов А.В. “Международная экономика” Учебник 2003.
3. Кравченко П.П. “Как не проиграть на финансовых ранках” 2003
4. Альтовский Е.В.“Тенденции мировых инвестиций в 1997 году и 1998 году” (обзор) / Внешняя торговля. 1999. №1.
5. Карманова Н.Ю.“Инвестиционный климат России” / Иностранный капитал в России. 1999. №4
6. “Внешнеэкономические связи” / Под ред. Балабанова И.Т. М.: Финансы и статистика, 1998.
7. Авдюшкин Е.Ф. “Международные экономические отношения”. Третье изд. М.: Маркетинг, 1998.
8. “Иностранные инвестиции” / МЭ и МО, 1999. №1.
9. “Международные инвестиции и международные закупки и”. / Под ред. Есипова В.Е. С-Пб. : ГУ экономики и финансов, 1998.
10. Фанштейн А. “Привлечение инвестиций в национальную экономику”/ Эко, 1999.№7.
11. “Иностранные инвестиции в Россию”/“Финансовый директор”, №4 2002.(http://fd.ru/article/1326.html)
12. Университетская информационная система РОССИЯ -http://www.cir.ru.
13.http://www.finam.ru/analysis/forecasts0012B/default.asp.
14. ИФ “ОЛМА” -http://info.olmagroup.ru.
15. Федеральный закон “Об иностранных инвестициях” № 160 от 09.07.99.
16. ГОСКОМСТАТ РФhttp://www.gks.ru.
1
1
2
| НаименованиеЕд-изм |
1996г. |
1997г. |
1998г. |
1999г. |
|
Реализация |
т.р. |
2120 |
3791 |
4084 |
16007 |
Товарная продукция |
т.р. |
1404 |
1343 |
З990 |
8489 |
в т.ч. |
| | | | |
ремни клиновые
|
т.ш т . |
| 10,65 |
41.4 |
92,8 |
|
т.р. |
| 124 |
817 |
1889 |
Кранцы |
компл |
| 1 |
15 |
73 |
|
т.р. |
| 38 |
375 |
2828 |
пробки 4 ц |
т.шг. |
3433.3 |
460,7 |
2329,7 |
2026 |
|
т.р. |
1031 |
157 |
747 |
757 |
Результаты работы 4-х месяцев 1999 года: выручка от реализации составила 19 млн. руб., товарной продукции - 12 млн. рублей, выпуск ремней – 130 тыс.штук, пробок - 2 млн. штук, кранцов - 103 комплекта.
Конечно, существуют еще проблемы. И первые из них - как закупить дешевое качественное сырье, исходя из наших ограниченных ресурсов, как его быстрее завезти и своевременно рассчитаться с поставщиками?Как расширить рынок сбыта и продать выгодно свою продукции?
Наша продукция сегодня пользуется неплохим спросом на Урале, в Сибири, на Дальнем Востоке, а также у наших соседей - в Казахстане, Узбекистане и других государствах СНГ. Сегодня у заводчан появился неподдельный интерес к работе. Возродить былую славу завода задача посильная для коллектива.
Предприятие вкладывает деньги в качество выпускаемой продукции, закупая соответствующие материалы. Запустили испытательную станцию клиновых ремней, аттестовали центральную заводскую лабораторию. Качеством клиновых ремней сегодня довольны заказчики, круг которых постоянно расширяется.
Для того, чтобы решить проблемы, стоящие на сегодняшний день перед предприятием, генеральному директору необходимо более четко планировать работу маркетинговой службы (более основательно изучать рынки сбыта, искать незаполненные ниши, изучать рынок сырья, тщательнее заниматься вопросами ценовой политики), а также развивать на заводе финансовый менеджмент.
Основные причины нынешней ситуации по сбыту продукции состоят в следующем:
·Развал Союза привел к разрыву хозяйственных связей.
·Падение объемов производства в промышленном и сельском хозяйстве (завод в основном поставляет продукцию на комплектацию и запчасти) привело к многократному снижению потребности в нашей продукции.
·Положение усугубилось тем, что продукция в основном для сельского хозяйства и ВПК, где снижение объемов производства было особенно большим.
·Дефицит денежных средств у потребителей.
·Несвоевременное выполнение заказов потребителей из-за отсутствия сырья и материалов, энергоносителей.
·Зачастую непродуманная система ценообразования и отсутствие гибкой системы оплаты за продукцию.
·Крайне тяжелое финансовое положение завода.
·Внутренняя неорганизованность.
·Кризис в августе 1998г.
·Потеря контакта с местными органами.
·Не всегда продуманная практика получения средств и их использование.
Вышеизложенные причины относятся ко всей продукции. Кроме того:
По клиновым ремням - резкое снижение по клиновым ремням произошло в т.ч. и из- за полной потери рынка сбыта в Оренбургской области по причине низкого качества ремней в 1993 - 1994 г.г., а в 1995 - 1996 г.г. из-за отсутствия необходимых запасов в период уборочной компании.
По формовым и неформовым изделиям - часть заказчиков прекратили производственные связи с нами ( Миасс автозавод. Заволжский моторный завод,,3латоуст машзавод. Курганский автозавод , ЗИЛ Москва и другие ), передав заказы на другие заводы РТИ.
ОАО «ОзРТИ» длительное время производило продукцию, основная часть которой направлялась на комплектацию в военно-промышленный комплекс.
В связи с постепенным сокращением объемов поставок в ВПК предприятие стало увеличивать объем производства клиновых ремней, вариаторных ремней для народного хозяйства; формовых и неформовых резино-технических изделий; кранцы швартовые, коврики диэлектрические; рездоры; смеси резиновые невулканизированные; клей резиновых марок; патрубки радиаторные и многое другое. Помимо основной продукции освоено производство следующей продукции:
• вентиляторные ремни;
• напольные покрытия;
• шланги для доильных установок;
• поддоны для легковых автомобилей;
• лодки резиновые.
Приоритетными регионами сбыта продукции ОАО «ОзРТИ» является территория РФ: Московская область - 50 потребителей. Челябинская область - 53 потребителя. Оренбургская область - 55 потребителей, Башкирия -30 потребителей. Самарская область 30 потребителей. Курганская область. Пермская область. Ульяновская область. Вологодская область, Ивановская область, Чувашия и другие регионы России;
Казахстан - более 100 потребителей, Узбекистан, Таджикистан, Туркмения, Эстония, Украина, а также страны дальнего зарубежья такие как Польша, Финляндия, Италия и др.
Анализ рынка на данных территориях показывает, что в числе основных потенциальных потребителей, которые отличаются небольшим спадом производства, постоянным спросом пользуются:
- Автомобильный сектор - применяется более 300 наименований резино-технических изделий на каждом заводе. Потребители ОАО ОзРТИ - УАЗ, ГАЗ, Ликинский автобусный завод, Курганский автобусный завод, ЧТЗ, Уралаз, Львовский автобусный завод, КАМАЗ, Набережные Челны, и др. /формовые, неформовые, ремни/;
- Министерство путей сообщения - клиновые ремни и неформовые. Потребители - Оренбургжелдорснаб, Челябинскжелдорснаб и др.
- Здравоохранение - медицинские пробки. Потребители - Красфарма (Красноярск), Биосинтез ( Пенза), Биопрепарат ( Саранск ), Фармация (Рязань) и др.
- Топливно-энергетический комплекс - клиновые ремни. Из бюджета развития выделяется основная часть средств на 1997 год.
- Горно-добывающая промышленность ( нефть, уголь) – ремни клиновые. Потребители - основной потребитель Татнефть (Бугульма).
- Агропромышленный комплекс и сельское хозяйство - потребители клиновых ремней, вариаторных ремней, формовых и неформовых РТИ.
- Судостроение - потребители кранцев и буферов.
- Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленности - потребители ремней клиновых, обрезинки валов.
- Промышленность (разное) - потребители формовых и неформовых РТИ, смесей товарных резиновых, изоленты, клея и т.п.
Общая территория, на которой предполагается реализация, составляет, суммарную территорию РФ и стран, перечисленных выше. Емкость рынка резино-технических изделий в год 3000 млрд-рублей
Проникновение на рынок преполагастся путем предложения качественной продукции по ценам ниже конкурентов при рекламной поддержке, и установления прямых контактов с отечественными и зарубежными потребителями, включая дилерскую сеть.
ОАО ОзРТИ расположено вблизи разветвленной сети железнодорожного и автомобильного сообщения, обладает современными средствами связи: телефон, телетайп, телефакс и т.п. В городе имеется аэропорт, что позволяет предприятию оперативно решать финансовые, производственные, технические и сбытовые вопросы.
Также предприятие проводит комплекс мер по воздействию на покупателя с использованием " Товарной рекламы" через газеты "Российская газета", "Южный Урал". На лето планируется дополнительно к названной реклама в "Аргументах и фактах", телерадиореклама, реклама на транспорте.
Рынок резино-технических изделий можно разделить на два типа:
·первый - на территории России и СНГ - рынок монополистической конкуренции - здесь множества покупателей и продавце резинотехнических изделий, которые совершают сделки не по единой рыночной цене и в широком диапазоне цен
·второй - на территории дальнего зарубежья – рынок Олигополистический. Российские потребители РТИ практически отсутствуют, т.к. им трудно проникнуть на этот рынок из-за чувствительности к политике ценообразования, качество продукции оставляет желать лучшего.
Забота о человеке труда - это главное. Поэтому завод не жалеет денег на социальные льготы. В 1997 году на бесплатное питание было выделено 14 тысяч рублей, в 1998 - 35 тысяч. На санаторные путевки в 1997 году - 61 тысяча и в 1998 - 41 тысяча рублей. На доставку работников завода на работу и обратно было израсходовано в 1997 году - 157 тысяч рублей, в 1998-181 тысяча. На обучение и повышение квалификации затрачено было в 1997 году - 2,5 тысячи, а в 1998-25,5 тысячи рублей. На сегодняшний день задолженность по зарплате отсутствует, работники получают заработную плату «день в день», без задержек ежемесячно . ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д.
