(2.3.)
(2.4.)
где Фвв, Фвыб– балансовая стоимость основных средств, введенных и выбывших за отчетный период, р.;
Фк, Фи- балансовая стоимость основных средств на начало и конец отчетного периода, р.
Вторым шагом является изучение структуры и динамики нематериальных активов. Уже тот факт, что в составе экономического потенциала присутствуют нематериальные активы характеризует выбранную предприятием стратегию, как инновационную.
Состояние основных средств и нематериальных активов – один из важнейших факторов эффективности деятельности предприятия. В процессе эксплуатации основные средства и нематериальные активы снашиваются. Степень их износа определяется с помощью коэффициентов износа (Ки) и годности (Кг), которые характеризуют долю изношенной и неизношенной частей основных средств и определяются по формуле:
(2.5.)
(2.6.)
где Ии- начисленный износ по всем основным средствам, либо нематериальным активам;
Фб– балансовая стоимость основных фондов, либо нематериальных активов.
Увеличение коэффициента износа характеризует ухудшение состояния материально-технической базы предприятия. При использовании этих показателей необходимо учитывать методику начисления амортизации, состояние конъюнктуры и спроса на основные средства.
Третьим шагом является анализ структуры оборотных средств и их элементов. Рост (абсолютный или относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, что объективно вызовет потребность в увеличении их массы.
На последнем шаге оценки необходимо сделать однозначные выводы о составе и структуре потенциала, исходя их природы экономики конкретного предприятия, субъективных оценок прогрессивности тех или иных структурных сдвигов в его потенциале.
Стабильность деятельности предприятия определяется оптимальной структурой источников формирования и функционирования экономического потенциала, то есть соотношением собственных и затратных средств предприятия.
Собственными средствами предприятия являются: уставный капитал с учетом добавочного капитала (следствия переоценки), резервные фонды, фонды накопления, целевые финансирования и поступления, а также нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет.
К заемным средствам относятся – кредиты и займы банков, привлеченные средства других юридических и физических лиц.
Показатель «соотношение собственных и заемных средств» (Кс) дает наиболее общую оценку источникам финансирования и определяется по формуле:
(2.7.)
где Зс, Сс– заемные и собственные средства предприятия, р.
И означает, что на каждую денежную единицу собственных средств, вложенных в экономический потенциал, приходится столько-то денежных единиц заемных средств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяет уровень зависимости предприятия от заемных средств и играет самостоятельную роль в оценке и не может иметь единого нормативного или критического значения для всех предприятий.
Максимально допустимый уровень коэффициента может быть определен для каждого предприятия и каждого анализируемого периода в зависимости от структуры экономического потенциала.
Коэффициент концентрации собственных средств (Ккс) определяется по формуле:
(2.8.)
Чем выше значение коэффициента Ккс, тем более стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия. Данный показатель характеризует долю собственных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие.
По поводу оптимальной величины показателя в международной практике существуют различные мнения. Так, в Японии компаниям свойственна низкая доля собственных средств – значение Ккс=0.20; в Американских показателях значение показателя Ккс= 0.7. В России банки выражают доверие предприятиям, у которых значение этого показателя Ккс=0.6.
Величина обратная Кксвыражается коэффициентом финансовой зависимости Кф. Рост показателя означает увеличение доли собственных средств в деятельности предприятия. Желательно, чтобы величина показателя превышала 1.5, что будет характеризовать эффективность использования средств, имеющихся у предприятия с точки зрения их применения для предпринимательской деятельности. Величина Кф=1 означает, что владелец финансируется свое предприятие за счет собственных средств.
Коэффициент маневренности собственных средств (Км) позволяет определить долю собственных средств, вложенных в оборотные средства, и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств ко всей сумме оборотных средств, вложенных в оборотные средства и определяется по формуле:
(2.9.)
где Со– собственные средства, вложенные в оборотные средства.
Значение этого показателя существенно колеблется в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. Однако величина Кмдолжна быть достаточно высокой, убеждая тем самым собственников (инвесторов) в том, что менеджеры проявляют достаточную дикость в использовании собственных средств предприятия.
Предлагаемые показатели характеристики источников экономического потенциала не имеют единых критериев и зависят от многих факторов: специализации предприятия, механизма использования прибыли, кредитования, оборачиваемости оборотных средств. Одно является общим для всех – собственники и инвесторы предпочитают разумный в динамике рост доли заемных средств, а кредиторы – банки, поставщики и другие контрагенты – предприятия с высокой долей собственных средств.
2.2. Оценка эффективности
использования экономического потенциала.
Важным направлением ЭОПХДП является анализ эффективности использования экономического потенциала предприятия.
В ходе оценки можно применять множество показателей: производительность труда, фондоотдача основных фондов, фондоотдача нематериальных активов, оборачиваемость оборотных средств и их элементов, оборачиваемость источников образования экономического потенциала и другие.
Нами предлагается сгруппировать показатели в 4 группы:
1 группа – показатели, характеризующие эффективность использования трудового потенциала;
2 группа - показатели, характеризующие эффективность использования:
-основных средств;
-оборотных средств;
-нематериальных активов;
3 группа – показатели, характеризующие эффективность использования источников функционирования экономического потенциала;
4 группа – обобщающий показатель эффективности использования экономического потенциала.
Показателем, характеризующим эффективность использования трудового потенциала предприятия является производительность труда, представленный показателями: либо выработкой, либо трудоемкостью.
Выработка продукции представляет собой отношение объема произведенной продукции в натуральном выражении к численности и определяется по формуле:
(2.10.)
где РВ – объем продукции в натуральном выражении (разлив вина);
Ч – численность работников среднесписочная, чел..
Повышению годовой выработки способствует сокращение непроизводительно используемого рабочего времени. Большое влияние на выработку оказывают таки факторы как уровень механизации и автоматизации производства, прогрессивность используемой технологии производства и оборудования, организация обслуживания, квалификация рабочих и др.
Изучение постоянства состава производят с использованием коэффициента оборота (по приему и выбытию) и коэффициента текучести.
Коэффициент оборота по приему и выбытию определяется как отношение числа принятых и выбывших за год к среднесуточному числу работников и определяется по формуле:
(2.11.)
(2.12.)
где Чприн, Чвыб– численность принятых и выбывших работников, чел..
Коэффициент текучести кадров представляет собой отношение числа уволенных по собственному желанию, в связи с невыполнением служебных обязанностей, нарушением трудовой дисциплины и др. аналогичных причин к среднесписочному числу работников и определяется по формуле:
(2.13.)
где УВ – количество работников, уволенных по неуважительным причинам (собственному желанию, за нарушение трудовой дисциплины, служебных обязанностей), чел..
Коэффициент постоянства кадров – это отношение численности проработавших весь год к среднесписочной численности работников по формуле:
(2.14.)
где ПЧ – численность работников, проработавших весь год, чел..
Коэффициент постоянства кадров характеризует долю работников предприятия, проработавших весь год. Чем больше коэффициент постоянства, тем меньше изменений в коллективе, тем сплоченнее, а, следовательно, и трудоспособнее коллектив. Однако, с другой стороны, постоянство кадров не должно быть 100%, так как коллектив не должен быть монолитной структурой, а динамично развивающимся организмом.
Обобщающим показателем эффективности использования трудового потенциала является коэффициент использования трудового потенциала и определяется по формуле:
(2.15.)
где НФ – номинальный фонд рабочего времени, чел\ дн.
ПВ – потери рабочего времени, чел\дн.
Этот коэффициент имеет важное значение, так как позволяет сравнивать как предприятия одинаковые по сфере приложения труда, но различающиеся по масштабам деятельности и размерам экономического потенциала, так и оценивать деятельность предприятия в динамике.
Эффективность использования основных средств измеряется показателями фондоотдачи (fo) (в международной практике оборачиваемость) и фондоемкостью (fе).
Фондоотдача определяется отношением объема выручки от реализации продукции среднегодовой стоимость основных средств и определяется по формуле:
(2.16.)
где V- объем выручки от реализации продукции, р.;
Фос– среднегодовая стоимость основных средств, р.
Данный показатель раскрывает содержание соотношения результата и затрат и показывает, сколько потребовалось основных средств, чтобы получить 1 рубль выручки.
Фондоемкость продукции, работ, услуг – величина, обратная фондоотдаче. Этот показатель характеризует затраты основных средств, авансируемых на 100 рублей выручки от реализации продукции, работ и услуг и определяется по формуле:
(2.17)
Эффективность использования нематериальных активов определяется аналогичными показателями, то есть фондоотдачи и фондоемкостью материальных активов.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью, которая исчисляется продолжительностью 1 оборота в днях, или количеством оборотов за расчетный период ( коэффициентом оборачиваемости). Оборачиваемость в днях (N) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период и определяется по формуле:
(2.18.)
где Ос– средний остаток оборотных средств за расчетный период, р.;
Д – число дней в анализируемом периоде.
Данный показатель показывает на продолжительность одного оборота средств, вложенных в потенциал.
Коэффициент оборачиваемости (Ко) число оборотов , которые совершают оборотные средства за анализируемый период, определяется по формуле:
(2.19.)
Данный показатель указывает среднее число оборотных средств, вложенных в оборотные средства или их элемент. Рост Косвидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств и характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на 1 рубль оборотных средств.
Между этими показателями существует взаимосвязь:
(2.20.)
Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, называется периодом оборота и указывают на количество дней прохождения денежных средств с момента их вовлечения в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Снижение этого показателя одна из основных задач. Необходимо выявить резервы оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии. Ускорение оборота средств на той или иной стадии кругооборота заставят предприятие ускорить оборот и на других стадиях.
Оборачиваемость можно определять не только по всем оборотным средствам, но и по отдельным элементам, что позволяет определить вклад всех подразделений предприятия в повышении эффективности использования оборотных средств. Особое внимание необходимо выделять анализу производственных запасов и дебиторской задолженности.
Показателями эффективности использования источников формирования (пополнения) оборотных средств являются: оборачиваемость собственных средств и оборачиваемость всех средств, включая и заемные.
Оборачиваемость собственных средств характеризуется коэффициентом оборачиваемости собственных средств (Кос), который показывает число оборотов, совершаемых собственными средствами предприятия за анализируемый период и определяется по формуле:
(2.21.)
Чем больше величина коэффициента оборачиваемости собственных средств, тем меньше нужно этих средств для обслуживания процесса производства и реализации продукции и услуг.
Оборачиваемость всех средств предприятия характеризуется коэффициентом оборачиваемости собственных и заемных средств, который показывает число оборотов совершаемых собственными и заемными средствами предприятия и определяется по формуле:
(2.22.)
Различия между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования деятельности предприятия.
Многие из предложенных показателей для оценки эффективности использования экономического потенциала и источников его функционирования взаимоувязаны и оказывают влияние на основные результирующие показатели деятельности предприятия.
Так показатель фондоотдачи основных средств тесно связан с производительностью труда и фондовооруженностью труда. Последний характеризуется стоимостью основных средств, приходящихся на 1 работника и определяется по формуле:
(2.23.)
где fв– фондовооруженность труда, р.;
Ч – численность работающих, чел.
Учитывая экономическую сущность показателей, имеем:
(2.24)
где fm- фондовооруженность труда, р.;
Ч - численность работающих, чел.
Основным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над темпами роста ее фондовооруженности.
Масса прибыли, объем реализации услуг и товаров находятся в прямой зависимости от скорости оборачиваемости оборотных средств. Так, на предприятии, имеющем сравнительно небольшой объем средств, но более эффективно их использующее, может производить такой же объем реализации средств, но меньшей скоростью их оборота. Кроме того, показатели оборачиваемости и себестоимость, вернее ее постоянные расходы, находятся в зависимости. Чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится расходов и следовательно, ниже себестоимость продукции.
Обобщающим показателем эффективности использования экономического потенциала является показатель его оборачиваемости (Коэп), который характеризует размер объема выручки от реализации продукции, работ и услуг на 1 рубль экономического потенциала. Он представляет отношение суммы выручки от реализации продукции работ и услуг, к средней величине экономического потенциала по формуле:
(2.25.)
где НАс– среднегодовая стоимость нематериальных активов, р.
При помощи этого показателя можно оценивать как деятельность предприятия в динамике, так и сравнивать предприятия одинаковые по сфере приложения труда, но различающиеся по масштабам деятельности и размерам экономического потенциала.
2.3. Оценка устойчивости развития предприятия.
Устойчивость развития предприятия проявляется динамичном росте основных результирующих показателей, таких как объем реализации услуг продукции и прибыли. Величина этих показателей во многом обусловлена как эффективностью использования экономического потенциала, так и известностью предприятия на рынках сбыта продукции. В пространственном аспекте сравнение абсолютных значений показателей не имеет смысла. Кроме показателей прибыли и объема реализации для оценки деятельности и динамике можно использовать темпы их изменения. Так, при инвестировании средств среди родственных предприятий безусловно предпочтение инвесторами будет отдано тому, у которого темпы роста будут выше.
В экономической литературе рекомендуется считать оптимальным соотношение, (7) когда
Трп6>Tрv>Tрэп>100%, (2.26.)
где Трп6, Трv, Трэп- соответственно темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации , экономического потенциала, %.
Рассматривая экономическое содержание зависимости можно сделать выводы, что за анализируемый период экономический потенциал увеличился, однако, объем реализации возрастал более высокими темпами, чем экономический потенциал, прибыль при этом возрастала опережающими темпами по сравнению с темпами роста как объемы, так и экономического потенциала. Это свидетельствует о том, что ресурсы предприятия использовались более эффективно. Особое внимание должно быть уделено соотношению темпов изменения прибыли и объема реализации. Чем выше темпы прибыли над темпами объема, тем больше возможностей у предприятия увеличивать объем за счет снижения себестоимости.
При анализе не всегда можно обнаружить «идеальную» зависимость, могут быть от нее отклонения|, которые прежде всего обусловлены механизмом распределения чистейшей прибыли (чистейшая прибыль – это чистая прибыль, за минусом пени, штрафов, других платежей, связанных с нарушением законодательных актов и норм) на предприятии, оптимальным соотношением собственных и заемных средств. Возникает вопрос: «Какова же должна быть оптимальная модель «темпов роста показателей», которая бы обеспечила предприятию возможности всегда находиться на таких стадиях его жизненного цикла «развитие» или «зрелость»?
У каждого предприятия размер темпов сугубо индивидуален. Темпы развития будут значительно выше на тех предприятиях, где темпы изменения прибыли, направляемые на реинвестирование совпадают с темпами изменения балансовой прибыли или превышают их.
Однако, мы бы дополнили это следующим: изменение темпов чистейшей прибыли, направляемой на реинвестирование должны быть не только выше или совпадали с темпами роста балансовой прибыли, но прежде всего должны быть выше или равны темпам изменения чистейшей прибыли, направляемой на потребление.
Учитывая вышесказанное оптимальное соотношение изменение темпов показателей может быть представлена как:
ТрП6>ТрV>Tрэп>100%
при условии, что ТрПразіТрП6>100% (2.27.)
ТрПразіТрПпот>100%
где ТрПраз, ТрПпот– темпы изменения чистейшей прибыли, направляемой на развитие и потребление.
Безусловно, расчет оптимальных темпов устойчивого развития является одним из важнейших в условиях рыночной экономике. Западные экономисты, изучив эту проблему, пришли к выводу, компании, пытающиеся достичь слишком больших темпов в кратчайший срок нередко быстро обанкрочиваются.
Необходимо найти золотую середину. Но как отмечают российские ученые-экономисты, изучающие проблему устойчивости предприятия, формализовать ее невозможно. Хотя ориентиром может служить широко используемые в экономически развитых странах коэффициент устойчивости (Кур), который показывает, какими средними темпами может развиваться предприятие, не меняя при этом сложившиеся соотношения между источниками финансирования экономического потенциала, фондоотдачей, рентабельностью производства и механизмом распределения чистейшей прибыли.
Связь Курс вышеназванными показателями выражается с помощью факторной модели, которая нашей интерпретацией примет вид:
(2.28.)
где Пчтр– чистая прибыль реинвестированная на развитие;
Пчт– чистая прибыль;
V – выручка от реализации продукции, работ и услуг;
Фэп– среднегодовая стоимость экономического потенциала.
Таким образом, темпы устойчивого развития определяются 4-мя показателями, экономическая интерпретация которых следующая:
характеризует политику предприятия, выражающуюся в выборе оптимального соотношения между прибылью, направляемой на потребление и на развитие;
характеризует рентабельность производства;
характеризует эффективность использования экономического
потенциала, т е ресурсоотдачу;
характеризует соотношение между собственными и заемными средствами.
С помощью анализа этих показателей можно выработать пути повышения устойчивого развития предприятия: повышение доли прибыли, направляемой на развитие, совершенствование организации производства, снижение затрат на производство, ускорение оборачиваемости оборотных средств и т.д.
2.4 Оценка прибыли и рентабельности
Одним из результирующих показателей является прибыль, которая по своему экономическому содержанию есть часть вновь созданной стоимости на предприятии. Прибыль отражает результат хозяйственной деятельности, продуктивность затрат живого и овеществленного труда и поэтому является важной экономической характеристикой эффективности работы предприятия.
Наибольший удельный вес балансовой прибыли обычно составляет прибыль от реализации продукции товаров и услуг. Величина ее зависит от объема выручки и себестоимости продукции. Первая является главным источником денежных накоплений предприятия, представляет сумму денежных средств предприятий, поступивших на расчетный счет, полученных за отгруженную продукцию, оказанные услуги и выполненные работы. Выручка от реализации продукции включает средства на возмещение затрат предприятия на производство и реализацию продукции , т.е. полную себестоимость и денежные накопления – прибыль, налог на добавленную стоимость, акцизный сбор.
Необходимым элементом данного направления оценки является определение результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли. В случае если предприятие убыточно, можно сделать вывод о недостаточности собственных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности. В случае если конечным результатом выступает прибыль следует оценивать пропорции, в которых балансовая прибыль направляется в виде налога в бюджет, на уплату штрафов, санкций, отчисления в резервный фонд, фонды накопления и потребления.
Стандартный механизм формирования и распределения прибыли на предприятии представлен на рис. 2.2
Механизм формирования и распределения прибыли предприятия.
При анализе показателей прибыли целесообразно использовать так называемый «вертикальный многоступенчатый анализ», который в несложной форме позволяет охарактеризовать структуру всех доходов и поступлений предприятия, а также влияние факторов на изменение в динамике чистейшей прибыли.
При анализе прибыли можно использовать следующую методику расчета влияния факторов на изменение прибыли, которая позволяет раскрыть влияние следующих основных факторов на прибыль: фондоотдачи, средней годовой стоимости экономического потенциала, его оборачиваемости, качества отдельных видов выпускаемой продукции.
1.Влияние изменения фондоотдачи на изменение прибыли можно рассчитывать следующим образом:
