Кредит и деньги выступают основой финансового рынка. Кредит определяет принципы функционирования рынка, а деньги являются объектом сделок на этом рынке, кредит создает новые деньги, увеличивая тем самым емкость финансового рынка.
Отличие кредита от денег.
* Кредит тоже является узкой экономической категорией, т.к. субъектами денежных отношений могут быть практически все лица, то кредитных – только кредитор и заемщик с их специфическими особенностями.
* Кредит создает не только деньги, но и другие платежные средства, поэтому он выступает первоисточником и денежного и платежного оборота.
* Кредит проявляет свою сущность не в платеже по истечению срока, в самой отсрочке платежа.
* Субъекты денежных отношений заинтересованы в покупательной способности денег, тогда как для субъектов кредита интерес представляет еще и доход от размещения и использования средств кредита.
* Движение денег носит односторонний характер и в нем нет таких стадий, как использование и возврат.
* Движение денег само по себе не сопровождается нарастанием их стоимости.
* Кредит предполагает возврат большей стоимости по сравнению с авансируемой.
* В денежных отношениях всегда происходит смена прав собственности, тогда как в кредитных считается, что объект собственности не меняется. Формы кредита.
I.В зависимостиот вещественного проявления ссужаемой стоимости:
* товарная,
* денежная,
* смешанная форма кредита.
II.По характеру кредитора:
* банковский (межбанковский),
* хозяйственный (коммерческий),
* государственный,
* международный,
* частный (гражданский) кредит.
III.В зависимости от характера использования ссуженной стоимости в хозяйстве заемщика (цель кредита):
* производственная,
* потребительская форма кредита.
IV. Прямая формакредита отражает непосредственно (без посредников) выдачу ссуды ее пользователям, тогда каккосвенная формавозникает, когда ссуда берется как кредитование третьих лиц (кредит на покупку ЦБ).
V.Кредит имеетявную форму, если оба его субъекта осознают и согласны со всеми условиями кредита, тогда как прискрытой формекредитор не осознает своего положения (в случае задержки з/п происходит кредитование работодателя в скрытой форме).
VI.Кстарым формамкредита относят коммерческий и банковский кредит,к новым—лизинг, факторинг, овердрафт.
VII.В зависимости от целей кредита
Цель кредита—зависит от кредитных мероприятий: проектное финансирование, инвестиционный кредит, текущий кредит (на пополнение оборотных средств), кредит на конкретную товарную сделку (финансирование торговли), на покрытие разрыва платежного баланса, на покупку ц/б и иные спекулятивные операции на финансовом рынке.
VIII.Отраслевая направленность: если кредит обслуживает потребности промышленных предприятий –промышленный кредит, с/х кредит, торговый кредит, межбанковский.
IX.В зависимости от обеспеченности кредита:
По степени обеспеченностивыделяют
* кредиты с полным (достаточным) обеспечением,
* неполным обеспечением
* без обеспечения.
X.При классификации кредитав зависимости от срочностивыделяют:
* сверхкраткосрочный,
* краткосрочный,
* среднесрочный,
* долгосрочный.
Кредит может возвращаться к концу срока весь или отдельными частями.
XI.Плата за кредит:действительная,косвенная,дорогая,дешевая. В практике предприятия иногда встречаютбеспроцентный кредит, но такие кредиты лишь на первый взгляд не содержат платы, т.к. по сущности кредиторы всегда заинтересованы в получении %, то в данном случае доход по кредиту формируется за счет других операции заемщика, т.е. косвенно. Степень дороговизны конкретного кредита определяется отклонением его ставки от среднерыночной.
Повышенные процентные ставки используются, например, в качестве штрафных санкций. Кредитор зачастую дифференцирует % по кредиту в зависимости от срока кредита, его обеспеченности и платежеспособности заемщика. Платность также меняется с учетом нахождения, позиционирования конкретных отраслей экономики в целом на той или иной стадии экономического цикла.
XII.В зависимости от качества(степень кредитного риска—невозврата):
* стандартные (2%),
* субстандартные (5%),
* высокорисковые (20%),
* проблемные (50%),
* безнадежные (100%). Классификация факторов, определяющих конкретный вид кредита.
См. 75. Характеристика банковской формы кредита.
Банковский кредитсвязанс аккумулированием временно свободных денежных средств, их перераспределение и эмиссий через кредитно-банковскую систему. Банки оперируют главным образом привлеченными ресурсами. Они имеют возможность привлекать временно свободные средства всего спектра экономических субъектов – его капитал и строго на платной основе. Банковский кредит – основная форма кредита. Современная экономика требует от предприятий быстрого роста и модернизации производства: наиболее удобным источником на эти цели является банковский кредит; к его средствам прибегает основная масса малых и средних предприятий, т.к. получение средств на фондовом рынке доступно не многим крупным динамично развивающимся предприятиям.
Кредитные организации как профессиональные участники финансового рынкаобладают квалифицированными специалистами и всей необходимой информациейо субъектах и объектах кредита, принимают за счет этого грамотные решения. Осуществляя кредитные сделки, они сглаживают интересы сторон, обеспечивают соблюдение юридических норм и защищают от мошеннических действий.Кредитные организации обеспечивают своим вкладчикам-клиентам двойную защиту: страхуя кредитные риски капиталом банка и затем капиталом предприятия.
Масштабность и способность маневрировать средствами позволяет кредитным организациямполнее удовлетворить желание кредиторов и заемщиков, также позволяетдиверсифицировать кредит и снизить тем самым кредитный риск. Через кредитные организацииосуществляется денежно-кредитное регулирование экономики.
Иногда отдельно выделяютмежбанковский кредит, суть которого состоит в перераспределении временно свободных ресурсов внутри банковской системы. Концентрации банковского бизнеса сейчас относительно небольшая, и у банков вслед за их клиентами возникает колебание временно свободных ресурсов. Банковская система в целом успешно нивелирует такими колебаниями по средствам рассматриваемого здесь внутри системного кредита.
Межбанковский кредит достигает 20% кредитного портфеля банка. Характеристика коммерческой формы кредита.
Возник как следствие особых условий реализации товара,предполагает передачу товара с отсрочкой платежа, т.е. комкредит предполагает взаимосвязь товарных и кредитных сделок, где кредитор одновременно выступает продавцом, а заёмщик покупателем товара.
Кредитная сделка здесь не является самоцелью, она призвана способствовать ускорению реализации товара. Со стороны продавца предоставление комкредита является продолжением оборота его произ-х фондов. Завершение кругооборота фондов и высвобождение стоимости в денежной форме происходит уже у покупателя, поэтому такой кредит предоставляется в товарной, а возвращается в денежной форме.
Предприятие может одновременно получать комкредит и выдавать его. При комкредите и кредитор, и заемщик являются производителем продукта или посредником его реализации.
При товарном кредите ссужается не временно свободная стоимость, завершившая кругооборот, а обычный товар. Собственность на товар переходит от продавца-кредитора к покупателю. Плата за отсрочку платежа включается в стоимость товара. Такой кредит предоставляется на короткие сроки.
Границы комкредита зависят, с одной стороны от наличия у кредитора массы товарных ресурсов, достаточности у него денежных средств для авансирования очередного оборота фондов, от возможности получения банковского кредита, а, с другой стороны, от кредитоспособности заёмщика.
Достоинствомкомкредита является оперативность в предоставлении средств в товарной форме, техническая простота в оформлении, мобилизация свободных товарных ресурсов и включении их в хозяйственный оборот, расширение маневренности оборотных средств предприятия и предварительное признание общественной полезности в стоимости товара.
Недостатки: ограниченность его во времени по субъектам и размерам; иногда вынужденный со стороны поставщика характер отсрочки платежа в связи с финансовыми затруднениями покупателя; сильное влияние со стороны банковской сферы; меньшая действенность со стороны ДКП государства. Характеристика государственной формы кредита.
Государство в качестве кредитора предоставляет кредит различным кредиторам. Авторы теории финансов определяютгоскредитиначе:как отношение по поводу аккумуляции государством денежных средств на началах возвратности для финансирования госрасходов.
Очевидно, эти два определения охватывает две стороны одной медали.
Государство распоряжается средствами своих налогоплательщиков также как банки средствами своих клиентов. Ему необходимо аккумулировать средства предварительно на финансирование своих расходов, в том числе на принципах кредита.
Государственная форма кредита по сравнению с другимиимеет ограниченное применение из-за функциональной ограниченности госбюджета. Использование бюджетных средств на принципах кредита возможно лишь на финансировании небольшой части гос. расходов.
Эффективность гос. использования временно свободных средств уступает частному кредитованию, расходование гос. средств требует длительного заблаговременного планирования. С другой стороны, у гос. кредита имеется достаточно существенных преимуществ, так государство имеет возможность занимать и размещать средства под меньшие по сравнению с другими инвесторами процентные ставки, оперировать средствами в большем объеме и на большие сроки, имеет возможность покрывать потери в кредитовании за счет за счет капиталов и иных доходных налогов.
Чаще всего гос. кредит предоставляется в косвенной форме. Государство выступает гарантом возврата средств за третьих лиц на достаточно разнообразных условиях и очень редко в полном объёме либо предоставляет бюджетные средства на возвратной основе комбанкам на целевые программы, делегируя им права определения конкретных направлений размещения средств, а также в сфере МЭО, где такая форма трансформируется в международную форму кредита. Характеристика потребительской формы кредита.
Определяетотношение между кредитором и заемщиком по поводу предоставления конкретного конечного потребителя.
Для населенияповышение потребительского кредита приводит к повышению его потребительского спроса, ускоряет потребление благ, повышает жизненный уровень.Для предприятийувеличивает реализацию товара, способствуя ускорению оборота фондов и окупаемости капитальных вложений. Следует помнить, что погашение потребительского кредита приводит к обратному результату.
Потребительский кредит может выдаваться банками напрямую конечным заемщикам (прямые кредиты) или косвенно (через посредников -– торговые предприятия, ломбард, прокат, которые во многом фондируют свои кредитные операции за счет банковского кредита).
Продажа товара в рассрочку – форма смешанного потребительского кредита. Ломбардный кредит – денежный кредит. Прокат – товарный кредит.
За счет потребительского кредита оплачивают приобретение мебели, бытовой техники, ремонт, непредвиденные расходы. Приобретение недвижимости и авто происходит за счет ипотечного и лизингового кредита.
Средства могут предоставляться целевым образом на приобретение конкретного товара, который обычно служит обеспечением такого кредита. За счет нецелевого потребительского кредита оплачиваются расходы по усмотрению заёмщика – посредством пластиковый карточки.
Целевой характер и обеспеченность снижает кредитный риск, поэтому целевые ссуды обычно предоставляются в большем объеме. В количественном выражении больше неценового кредита, т.к. карточные технологии обеспечивают операции и делают кредит массовым. Сроки потребительского кредита колеблются от 1 до 3 месяцев.
Население развитых стран тратит порядка 10-20% своих доходов на обслуживание (погашение) потребительского кредита, а также потребительский кредит регулируется со стороны государства более тщательно, по сравнению с другими формами кредита, т.к. напрямую влияет на уровень жизни населения.
Регулирование обычно затрагивает процентные ставки кредита и соблюдение принципов соц. справедливости и доступности кредита. Характеристика лизинговой формы кредита.
Отношения по поводу передачи в аренду средств труда + финансирование, обслуживание, их приобретение.
Арендатор выбирает оборудование, договаривается с лизинговой компанией о его покупке и с банком о фондировании его приобретения. Объект лизинга – типовое, широко используемое оборудование. Оно переходит в собственность лизинговой компании, но право использование остается у арендатора.
Лизинговая компания и банк представляют один холдинг (для взаимного контроля). Суть лизингового и коммерческого кредита схожа. Комкредит обслуживает реализацию товара текущего потребления, ализинг – капитального характера. Со стороны фондирующего банка денежные потоки лизинга идентичны банковскому кредиту. Арендатор мог бы получить кредит на полную стоимость имущества, принимая обязательство выплатить основной долг и %.
Вместе с темлизинговая деятельность более проста и структурированапо сравнению с банковским инвестиционным кредитом, что позволяет экономить на исследовании, администрировании, юр издержках.
Лизинг снижает кредитные риски, т.к. ссужаемая стоимость имеет стандартный товарный вид, полностью подконтролен банку и в любой момент без существенных затрат м.б. передан другому арендатору.
Для арендатора лизинг являетсяболее удобным способом финансирования своих капиталовложений– не ухудшается ликвидность его баланса, т.к. чаще всего ни кредит, ни основные средства по балансу арендатора не проходят. Арендатор без существенных затрат может выйти из кредита, не заботясь о реализации оборудования и высвобождения средств. Лизинг позволяет арендатору избежать потерь от морального старения оборудования и оперативно реагировать на технологические новшества, т.е.арендовать оборудование при финансовом кризисе.
Лизинг является распространенным источником средств для большого числа малых предприятий. Для производителя оборудования лизинг, как и другие формы кредита, ускоряет реализацию товара. Наша страна: авиастроение, авиокомпания.
Лизинговые компании оказывает различные смежные услуги: маркетиноговые, консалтиноговые, дилерские, техобслуживание. Характеристика ипотечной формы кредита.
Отношение по поводу предоставления средств под залог недвижимого имущества. Кредитором при ипотечном кредите могут быть специализированные ипотечные банки (компании) и обычные универсальные банки.
Заемщиком выступает физические или юридические лица, имеющее в собственности объект недвижимости. Ипотечный кредит предоставляется зачастую на приобретение имущества, которое затем становится его основой (целевой характер материальной обеспеченности). Наиболее распространена жилищная ипотека.
Ипотечный кредит по своей сути перекликается с потребительским и лизинговым кредитом, но в отличие от потребительского использования на приобретения недвижимости как товара длительного пользования; а от второго как потребительский товар непрямого непроизводственного значения.
Особенности ипотечного кредита лежит в плоскости егообеспечения и больших сроков. Для получения такого кредитазаемщик должен владеть недвижимостью и оформить его под залог. Кредитор на случай невозврата кредита должен иметь возможность относительно легко удержать залог и реализовать его на рынке. Объектами залога чаще всего бывают квартиры и жилые дома, т.к. они из-за своей небольшой стоимости и массовости легко реализуемы, также залогом оформляются производственные здания, магазины, склады, земельные участки.
Большой срок ипотечного кредита определяетего высокую рискованность, принимаемый залог недвижимости в полной мере кредитные риски не снижает, а переводит их в процентные, рыночные и другие.
Отдаленная перспектива погашения кредита увеличивает вероятность изменения в жизни заемщика, базовых процентных ставок, рыночной цены недвижимости, ресурсной базы кредитора, поэтому для ипотечных ссуд важен вторичный рынок и страхование залога.
Ресурсы на кредитование ипотечных банков явл-ся: собственный капитал, ипотечные облигации (т.е. долгосрочные ц/б, выпускаемые под обеспечение приобретения недвижимости), средства на клиентских счетах.
Основные документы при оформлении ипотечного кредитаявляютсязакладные, которые также могут иметь свободное хождение на финансовом рынке. Характеристика международного кредита: его сущность и роль в воспроизводствен-ном процессе, классификация форм международного кредита.
* временная передача товарно-денежных ресурсов одних стран другим странам в целях ускорения их общеэкономического развития.
При м/н форме кредита состав участников сделки не меняется.
В кредитные отношения вступают те же субъекты: банки, предприятия, население, государство. Но отличительный признак –принадлежность одного из субъектов к другой стране.
Развитие м/н кредита было связано:
1) с вывозом производства за национальные границы,
2) м/н разделением труда,
3) глобализацией товарных и финансовых рынков.
Кредитные отношения влияют на процесс воспроизводства в обоих странах.
Страны стремятся использовать подобный экономический маневр материальными и финансовыми ресурсами для организации высокоэффективного производства, в продукции которого заинтересован и заемщик и кредитор.
Врезультате м/н кредит способствует: 1) преодолению различий в уровне экономического развития сотрудничающих стран, 2) углублению МРТ.
Часть созданного прибавочного продукта изымается из национальной экономики страны кредитора и поступает в страну заемщика. Для кредитора это влечет за собой необходимость увеличения производства товаров сверх внутренних потребностей или использование для этого ранее наполненных резервов. Для заемщика кредит представляет собой дополнительный источник расширения производства.
Погашение м/н кредита и уплата по нему % производится выручкой от экспорта товаров, для роста которой м/н кредит чаще всего и используется. Возврат м/н кредита приводит к снижению потребления у страны-заемщика и потенциальному росту в стране-кредиторе.
М/н кредиты могут предоставляться в валюте страны-должника, - кредитора, третьей страны, в м/н денежных единицах, деньгами на счет заемщика, акцептом, размещение средств на депозите или в облигациях или в рамках перечисленных ранее форм кредита.
М/н кредит – расширение внешней торговли за счет целевого кредитования экспорта/импорта товаров. Характеристика международного банковского, коммерческого, государственного кредита, иностранных инвестиций.
Банковское кредитование внешней торговли осуществляется на приобретение и под залог импортируемых товаров.
Производство товаров на экспорт при наличии налаженных внешних связей, авансы или гарантии со стороны государства или крупного банка-импортера, под унифицированные товарно-транспортные документы, под гарантии ведущих экспедиторских компаний.
Внешнеторговые сделки всегда практически оплачиваются посредством аккредитива или банковской гарантии. Банки при этом выступают профессиональными защитниками интересов своих клиентов на м/н рынке, страхуя риски внешнеторговых операций, вытекающие из специфики конкретных стран. Распространена практика фондирования кредитов стран-импортеров за счет межбанковского кредита стран-экспортеров.
М/н коммерческий кредит возникает при предоставлении экспортером своему иностранному контрагенту отсрочку платежа за товар. Наибольшее распространение отсрочка платежа получила при экспорте дорогостоящего оборудования производства крупных ТНК, лизинговый кредит на м/н уровне в частности.
Оформление под залог, техническое обслуживание и возможная реализация этого оборудования берет на себя представитель производителя в стране – импортере.
Другим примером м/н комкредита – уплата аванса за закупаемый товар (особенно до 30% от стоимости). Уплата аванса особенно характерна при закупках дорогостоящего оборудования и военной техники. Уплата аванса страхует для продавца риск отказа м/н покупателя от сделки.
В развитых странах риски по экспортным торговым операциям берут на себя специализированные гос. учреждения (Эксим-банк в США, Гермес в Германии). В случае неплатежа иностранного контрагента Эксим-банк возмещает своему резиденту сумму этого неплатежа и переводит на себя право взыскания долга. Взыскание долга осуществляется по межправительственным каналам. Эксим-банк/Гермес как и обыкновенные коммерческие банки строго лимитируют свои операции на коммерческих началах, но, поддерживаемые мощным гос. аппаратом, имеют больше возможностей по возврату кредитов и конкретный лимит устанавливают в больших объемах.
Страхование рисков стимулирует экспорт, экспорт стимулирует доходы гос. бюджета и позволяет снизить зачастую убыточные операции таких гос. учреждений.
Стимулирование внешней торговли, укрепление позиции национальных производителей на мировом рынке осуществляется и через межправительственный кредит.
Обычно в качестве условий предоставления таких кредитов определяют их прямое целевое использование на приобретение товаров страны-кредитора, доступ производителя страны-кредитора на потребительский рынок заемщика, инвесторов на фондовый рынок, уступки заемщикам на завоеванные ранее м/н позиции.
К м/н кредиту относят также иностранные инвестиции. Ранее иностранные инвестиции не оказывали существенного влияния на экономическое развитие страны.
В последние годы спекулятивный капитал приобретает огромные масштабы и стал действенным инструментом экономической экспансии развитых стран на развивающихся рынках.
М/н кредит породил новые кредитные продукты:
Факторинг- покупка специальной финансовой компанией денежных требований экспортера к иностранному импортеру с дисконтом до наступления срока их оплаты.
Порфетинг– покупка банком на заранее оговоренных условиях векселей и других финансовых инструментов предприятий-участников ВЭД. Сущность ссудного процента, ссудный процент в воспроизводственном процессе.
Ссудный %представляет собой своеобразную цену ссужаемой во временное пользование стоимости. Ссужаемая стоимость обладает чертами товара, а % представляет собой плату за ее потребительскую стоимость. Процент является обязательным атрибутом кредита. Он может приобретать формы в виде выигрыша от других операций или отношений с заемщиком, но присутствует всегда.
Кредитор продает во временное пользование деньги и приобретает рост их стоимости.
Заемщик, покупая деньги во временное пользование оплачивает их наращением стоимости при возврате суммы. Для заемщика заем оборачивается выигрышем во времени, он получает чужие деньги сегодня, что для него лучше собственных денег завтра. Но выигрыш во времени неизбежно оборачивается проигрышем в доходах, т.е. его платежи по погашению займа возрастают. Доход как результат движения денег является производной от суммы денег и времени пользования ими.
С точки зрения закона производства кредитная сделка была бы бессмысленной и не состоялась бы, если за возвратным движением не скрывалось извлечение заемщиком некоторой пользы из временно заимствованных средств. Особенности отношений по уплате процента, классификация форм и условий про-цента.
Заемщик за счет кредитных средств должен произвести или купить товар, а затем прибыльно его продать. При возврате кредита происходит раздел полученной прибыли между участниками кредитной сделки.
Раздел прибыли между кредитором и заемщиком должен быть адекватным роли сторон.
На производство товара кредитор выделяет средства, а заемщик вкладывает свои предпринимательские и производственные способности и несет ответственность за успешное производство и прибыльную реализацию товара.
Кредитор не предоставит ссуду, если ожидает получить доход меньше необходимого, а заемщик откажется взять кредит, если плата за него съест всю или большую часть его прибыли.
