РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Евробумаги. Реферат.

Разделы: Экономика и управление | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 8 из 8
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 








Таблица 8


Еврооблигации российских эмитентов



Эмитент

Объем выпуска
Дата размещения
Срок, лет
Консультант
Купон

Сибнефть
$150 млн.
август 1997
3
Salomon Brothers
Libor +4%, раз в квартал

Татнефть
$300 млн.
октябрь 1997
5
Дрезднер Клейнворт Бенсон
9%, раз в полгода

Мосэнерго
$200 млн.
октябрь 1997
5
Salomon Brothers
8,37%, раз в полгода

Лукойл (конвертируемые)
$200 млн.
апрель 1997
5

Лукойл (конвертируемые)
$350 млн.
октябрь 1997
6

1%

Московская ГТС
$150 млн.
март 1998
3
CSFB, Salomon Brothers
12,5%

Иркутскэнерго
DEM 125 млн.
апрель 1998
3
SBS Warburg
12,5%

Альфа-Банк
$175 млн.
июль 1997
3
Goldman Sachs
10,375%

СБС-Агро
200
июль 1997
3
JP Morgan
10,25%

ОНЭКСИМ Банк
250
август 1997
3
Merrill Lynch, МФК
9,875

Внешторгбанк
200
сентябрь 1997
2
Chase Manhattan
3 мес. Libor +2,2%

Российский Кредит
200
июль 1997
2
Credit Agricole Indosuez
10,25%





СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Постановление Правительства Российской Федерации«Об урегулированиизадолженности бывшего СССРперед иностранными коммерческими банкамии финансовыми институтами, объединёнными в Лондонский клуб кредиторов» от 23.06.2000, № 478
2.Приказ Министерства Финансов Российской Федерации « ОБ ЭМИССИИ ОБЛИГАЦИЙ ВНЕШНИХ ОБЛИГАЦИОННЫХ ЗАЙМОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ С ОКОНЧАТЕЛЬНЫМИ ДАТАМИ ПОГАШЕНИЯ В 2010 И 2030 ГОДАХ, ВЫПУСКАЕМЫХ В ПРОЦЕССЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ЗАДОЛЖЕННОСТИ БЫВШЕГО СССР ПЕРЕД ИНОСТРАННЫМИ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ И ФИНАНСОВЫМИ ИНСТИТУТАМИ, ОБЪЕДИНЕННЫМИ В ЛОНДОНСКИЙ КЛУБ КРЕДИТОРОВ» от 18 07.2000, № 71н.
3.Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении стандартов эмиссии внешних облигационных займов органов исполнительной власти г. Москвы, Санкт-Петербурга и Нижегородской области» то 08.041997, № 32н.
4.Handbook of Fixed Income Securities, 4th ed., eds. Fabozzi, Frank J. and T.Dessa, New York, IRWIN, 1995.
5.Mahony S. Eurobonds, IFR Publishing,1996.
6.Ray C.I. The Bond Market. Trading and Risk Management, New York, IRWIN, 1993
·Шарп У. Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции .М.:Инфра - М,1997.
·Роуз П. Банковский менеджмент.М.: Дело,1996
·Кнастер А. Эффективность и прогнозирование государственного внешнего долга России.М. : Япония - Сегодня, 1998.
·Yago G. Junk Bonds: How High Yelds Restructured, America NY and Oxford, Oxford University Press.
·Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования: Профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ. -М.: Инфра-М, 1996. –304 с.
·Буклемишев О.В. «Рынок еврооблигаций». Издательство «Дело», М., 1999.
·Бондарь Т. Опыт внешних облигационных заимствований российских регионов // Рынок ценных бумаг. – 2000. - № 9. – С.76 – 79
·Берзон Н. Рынок еврооблигаций – ключевые моменты // Рынок ценных бумаг. – 2000. - №9. – С. 73 – 75
·Внешние долги России – между Лондоном и Парижем //Рынок ценных бумаг// 2000, №11
·Долги Парижскому клубу: прогресса в переговорах не ожидается. //Рынок ценных бумаг// 2001, №2.Андрианов В., Овчинникова Н. Электросвязь: в ожидании вторичных эмиссий. // Рынок ценных бумаг. -1998. -№ 10.
·Крылова В., Храпченко Л. Российские долговые бумаги: итоги прошедшего года. //Рынок ценных бумаг// 2001, №2.
·Митрофанова Э., Назаренко Б., Кузьменко А. Переоформление задолженности РФ Лондонскому клубу кредиторов в цифрах //Рынок ценных бумаг// 2000, №11.
·Лусников А. Внешний долг РФ: экспортный вариант «пирамиды» или ресурс для экономического возрождения страны? //Рынок ценных бумаг// 2000, №5.

.

При написании работы была использована информация, расположенная на следующих сайтах сети Интернет:

1.http://www. europaunion.eu.int
2.http://www.euroclear.com
3.http://www.akm.ru
4.http://www.cedelbank.com/
5.http://www.isma.org
6.http://www.bloomberg.com/
7.http://www.citibank.com
8.http://www.minfin.ru
9.http://www.fcsm.ru
10.http://www.euromоney.com
11.http://www.reuters.com/
12.http://www.rbc.ru
13.http://www.finmarket.ru
14.http://www.sec.gov
15.http://www.clearstream.com/
16.http://www.moodys.com/
17.http://www.standardandpoors.com/
18.http://www.fitchibca.com/
19.http://www.bourse.lu/
20.http://www.liffe.com/

http://europa.eu.int/eur-lex/en/lif/dat/1989/en_389L0298.html
Берзон Н. Рынок еврооблигаций – ключевые моменты //Рынок ценных бумаг// 2000, №9.
http://www.isma.org/statistics/market.html
http://www.euroclear.com/eoc/Euro.asp
http://www.isma.org/statistics/market.html
Источник: http://www.minfin.ru
Источник: http://www.isma.org
Источник: «Bloomberg»
Источник : «Bloomberg»
European Commission Listing Particulars Directive (8-/390/ЕЕС)
Источник: http://www.euroclear.com
http://www.clearstream.com/public/english/index.htm
http://www.minfin.ru/debt/str_debt.htm
Постановления Правительства №1320 от 04/11/1996, №71 от 23/01/1997, №302 от 14/03/1998, №843 от 20/07/1998 гг.
Под рыночной национальной кривой доходности понимается кривая, построенная исходя из доходностей
государственных облигаций данной страны с разными сроками погашения.
Это стало российским изобретением. Обычной рыночной практикой является привязывание спрэда к соответствующим по валюте и сроку обращения ценным бумагам исходного уровня(benchmark).Для долларовых облигаций такими ценными бумагами являются американские казначейские облигации(Treasury bonds).
См. «Russia Claws in Another $3.75 Billon», Euromoney, July 1998.
Источн
1




1ЮКАЗА7ЕПН ЛИКВИДНОСТИ




K13

Коэфф-т покрытия задолженности


>2

0
0,1

K14

Коэфф-т общей ликвидности


>1

0,1
0,1

K15

Коэфф-т текущей ликвидности


>0,3

0,1
0,1

K16

Соотношение деб. и кред. задолж-ти


>1

0
0




Выполнение «Золотого правила»

0
0




Итог рейтинговой оценки

1




Методики расчета финансовых индикаторов


Коэффициенты финансового левереджа. Таблица 10

Коэффициент

Расчет
Расчет по агрегатам
Оптимум

К1 - коэффициент автономии.
Экономическое подержание: независимость от внешних источников финансирования


Собственный капитал/ Активы

П5 / (А1+А7+А8)
>=0,5

К2 - коэффициент мобильности средств.
Экономическое содержание: потенциальная возможность превратить активы в ликвидные средства.


Мобильные активы/ Немобильные активы.

А1 / (А7+А8)
>=0,5

К3 - коэффициент маневренности средств.
Экономическое содержание: реальная возможность превратить активы в ликвидные средства.


(Мобильные активы - Краткосрочные обязательства)/
Мобильные активы.

(А1-П3) /А1
>=0,2

К4 - отношение собственного капитала к общей задолженности.
Экономическое содержание: обеспечение кредиторской задолженности собственным капиталом.


Собственный капитал/Общая кредиторская задолженность

П5/(П2+П3+П4)
>=1

К5 - коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Экономическое содержание: наличие собственных оборотных средств у предприятия.


(Собственные источники средств - Внеоборотные активы)/Оборотные средства

(П5-А7-А8)/А1
>=0,1


Динамика индикаторов финансового левереджа. Таблица 11

Коэффициент

Начало
Конец
Индикатор

К1
0,4338
0,6999
Коэффициент автономии

К2
4,6164
1,7051
Коэффициент мобильности

К3
0,3878
0,5951
Коэффициент маневренности

К4
0,7660
2,3321
Дост-ть собств. Капитала

К5
0,3111
0,5239
Коэффициент автономии



Коэффициенты соотношения собственного и заемного капитала.
К1 - коэффициент автономии.
Увеличение коэффициента произошло на 0,26 за счет распределения прибыли прошлых лет и за счет снижения оборотных активов ( снизился остаток денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия на 868897 рублей, снизилась дебиторская задолженность на 59270 рублей, уменьшился остаток ТМЗ на 79052 рубля).
К2 - коэффициент мобильности.
Снижение коэффициента на 2,91 произошло за счет: уменьшения оборотных активов (см. выше) и основных средств.
К3 - коэффициент маневренности.
Увеличение коэффициента на 0,2 произошло за счет погашения кредитов банков 175000 руб., снижение кредиторской задолженности за ТМЦ на 1413960 руб. и проведенная по балансу доходов будущих периодов на сумму 40000 руб.
К4 - Отношение собственного капитала к общей задолженности.
Коэффициент повысился на 1,56, т.е. при незначительном уменьшении собственного капитала ( распределенная прибыль прошлых лет) предприятие значительно снизило сумму обязательств перед кредиторами (произведены расчеты с поставщиками, погашены кредиты банков).
К5 - коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент увеличился на 0,21, т.к. оборотные активы предприятия сформированы преимущественно за счет собственных источников: уставного капитала и прибыли.
Вывод:в целом коэффициенты соотношения собственного и заемного капитала превышают минимально установленные нормативные значения, что говорит о достаточности собственных оборотных средств, возможности ликвидного вложения денежных средств, обеспеченности кредиторской задолженности собственным капиталом.


Таблица 12
Коэффициенты эффективности (оборачиваемости).



Коэффициент

Расчет
Расчет по агрегатам

К6 - отношение выручки от реализации к сумме немобильных средств.
Экономическое содержание: фондоотдача - объем реализации на 1 рубль немобильных активов


Выручка от реализации/Немобильные активы

П12/(А7 +А8)

К7 - коэффициент деловой активности.
Экономическое содержание: эффективность использования совокупных активов.


Выручка от реализации/Активы

П12/(А1+А7+А8)

К8 - отношение выручки от реализации к сумме мобильных средств.
Экономическое содержание: оборачиваемость мобильных средств.


Выручка от реализации/ Мобильные активы

П12/А1




     Страница: 8 из 8
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка