Открытие инвестиционного счета у брокера предполагает передачу ему же полномочий по ведению (пользуясь российской терминологией) счета номинального держателя в соответствующем депозитарии. Брокер обычно имеет «торговое место» и собственный счет на торговых площадках, инструменты которых он предлагает клиенту. Купив для клиента акции, брокер зачисляет их на свой счет, но учитывает на клиентском отдельном субсчете. Все права собственности (включая право на получение дивидендов по акциям) при этом остаются за клиентом.
Распоряжение на вывод средств с инвестиционного счета нельзя подать через Интернет. Оно должно быть письменным (можно по факсу), а в ряде случаев требует телефонного подтверждения. До недавнего времени брокеры проводили платежи со счета в пользу третьих лиц, что фактически придавало инвестиционному счету функции расчетного. Сейчас брокер может переводить деньги только на именной расчетный счет инвестора по его заявке. Это ограничение полезно, так как повышает безопасность — постороннее лицо, даже получив доступ к паролю и счету клиента, не сможет перевести деньги на свой счет. Те инвестиционные компании, которые до сих пор обеспечивают возможность свободного перевода средств со счета, являются, как правило, очень крупными институтами, либо принадлежат крупному банку, либо банк принадлежит им.
Также необходимо отметить, что качество и надежность сделок зависят скорее от репутации компании, чем от технических средств доступа. Любой брокер обязан получить государственную лицензию на осуществление инвестиционной деятельности, а уважающая себя компания, кроме того, всегда является членом SIPC (Securities Investor Protection Corporation, www.sipc.com). Это означает, что средства клиента застрахованы на сумму до 500 тыс. долл. (до 100 тыс. наличными) на случай банкротства брокера.
В настоящее время в мире существует несколько сотен онлайновых брокеров. Их списки, рейтинги (которые очень быстро меняются в силу бурного развития отрасли) и ссылки можно найти на сайтах www.niultex.com, www.the-street.com, www.pathfinder.com/money/broker/, а также среди информационных материалов APCIMS (The Associations of Private Client Investment Managers and Stockbrokers -www.apcims.co.uk), рейтингового агентства Weiss Ratings, консалтинговой компании Gomez Advisors и др.
В таблице № 5 приведен рейтинг ведущих американских онлайн-брокеров, составленный на основе опроса клиентов по пяти критериям. Отметим, что «вес» каждого признака, то есть важность для конкретного инвестора определяется его опытом, стилем и методом инвестирования, размером счета и т.д. Поэтому "оптимальный" брокер должен определяться для каждой категории инвесторов. Например, начинающий трейдер боится доверить брокеру сумму больше, чем 2-5 тыс. долларов. Ему нужно время, чтобы «войти в курс», для него важна легкость сервиса. Для «богатого» (100 тыс. долларов на счете) не важна цена, но существенно наличие персонализированного сервиса, качественных исследований и комментариев по рынку, низкие кредитные ставки при использовании маржинального счета, рекомендации и информация о предстоящих первичных размещениях, расширенные возможности управления счетом, придание последнему функций расчетного (включая чековую книжку, депозиты, оплату счетов и т.д.). Конечно, для различных групп клиентов эти критерии имеют разное значение. Поэтому начинающим брокерам можно порекомендовать услуги National Discount Brokers, Suretrade, E*Trade; средним (до 50 тыс. долларов на счете) – Charles Schwab, National Discount Brokers, DLJdirect; дэй-брокерам – Datek Online, Suretrade, National Discount Brokers. Среди специализированных дэй-брокеров отметим компании TradeCast (www.tradecast.com) и CyBerCorp (www.cybercorp.com).
Американские онлайновые брокеры имеют гораздо больший опыт работы, чем их европейские коллеги, и гораздо более лояльно относятся к клиентам из-за рубежа. Поэтому начинающим трейдерам, которые интересуются в основном акциями из листинга NASDAQ и NYSE, надежнее работать с «американцами». Основная сложность работы с «европейцами» - незнание соответствующего языка. С другой стороны, именно через них удобнее выходить на национальные рынки, среди которых наиболее интересными являются итальянский и немецкий. Среди итальянских брокеров можно рекомендовать www.fineco.com, www.bipip.com, с февраля 2000 года такой сервис предоставляет крупнейший банк Credito Italiano, где создано специальное подразделение www.tradinglab.com. Информацию можно получить на www.ilsole24ore.it и www.soldionline.it. Среди немецких отметим www.consors.de и www.fimatex.de, через которых, в частности, можно получить доступ к бирже EUREX.
Западный рынок чрезвычайно богат на сюрпризы. То, что сейчас сектор высоких технологий безумно растет, в частности в результате накачки деньгами инвесторов, «убегающих» с традиционных рынков, вовсе не означает скорых прибылей. Этот сектор - ниша для дэй-трейдеров. Сформировать же диверсифицированный среднесрочный портфель, тем более в рамках 2-3 тыс. долларов (больше вряд ли кто-то рискнет сразу) весьма непросто. Возможным способом решения задачи является «копирование» структуры портфеля одного из взаимных фондов, работающих в конкретном узком секторе рынка (связь, биотехнологии и т.д.). На поиск такого портфеля требуется не больше 30 минут (ссылки можно найти на www.fundforum.com и www.onlineinvestor.com). По сути, вкладчики таких фондов экономят время, доверяя менеджеру управление своими деньгами, но теряют в доходности. Можно повысить свою доходность, регулярно проводя перекладку портфеля.
Вкладчику, пожелавшему самостоятельно составить портфель, на анализ потребуется минимум 3-4 часа. При этом вряд ли инвестиционное решение окажется лучше. Так что лучше оставить эту задачу профессионалам.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Буквально за несколько лет среда и условия функционирования мировых рынков капитала кардинально изменились. Основными факторами, влияющими на происходящие промессы, являются:
·Превращение Интернет в глобальную распределенную среду финансовых транзакций и инвестиций, доступ к которой осуществляется из любой точки мира при наличии минимальных аппаратных и программных ресурсов. Финансовые рынки работают круглосуточно и перемещаются в Сеть, а биржи переходят на полностью электронные технологии торгов.
·Повышение информационной прозрачности рынков. В настоящее время частный инвестор за разумную плату (а часто и бесплатно) имеет доступ к качественным финансово-информационным сервисам (котировкам, новостям, отчетам компаний, исследованиям, рекомендациям, средствам технического анализа), которые ранее были доступны лишь крупным брокерам, банкам и другом институциональным инвесторам.
·Развитие механизмов и технологий маржевой торговли, ориентированных на мелких инвесторов, снижение для них «планки входа» на рынок, появление дисконт-брокеров, упрощение механизмов доступа к рынкам. Как следствие — феноменальный рост числа новых игроков, обеспечивших повышение ликвидности рынка в целом.
·Взрывной рост телекоммуникационных сетей, резкое увеличение мощности и удешевление персональных компьютеров, снижение стоимости доступа в Интернет.
·Рост числа эмиссий вновь организуемых компаний. В Америке, а затем и в мире, пошла волна IPO-мании (IPO (Initial Public Offerin) - первичное публичное размещение акций эмитента). Это стало возможным благодаря появлению ажиотажного спроса на эти бумаги со стороны потенциальных частных инвесторов.
Таблица № 1
Крупнейшие американские Интернет-брокеры
|
Место
|
Брокер |
Доля рынка, % |
Кол-во счетов, тыс. |
Объем открытых счетов, млрд. $ |
1 |
Schwab |
22,0
|
3 300 |
348,7 |
|
2
|
E*Trade |
15,3
|
1 881 |
44,0 |
|
3
|
Waterhouse |
13,3
|
1 300 |
88,0 |
|
4
|
Fidelity |
11,4
|
3 466 |
269,0 |
|
5
|
Datek |
10,0
|
340 |
10,6 |
|
6
|
Ameritrade |
8,8
|
686 |
31,6 |
|
7
|
DLJ Direct |
3,8
|
347 |
21,7 |
|
8
|
Scottrade |
2,7
|
201 |
5,3 |
|
9
|
Cybercorp |
1,8
|
3 |
0,2 |
|
10
|
Suretrade |
1,6
|
158 |
2,4 |
Источник: U.S. Bancorp Piper Jaffray. |
Таблица № 2
Ведущие европейские Интернет-брокеры по итогам 1999 года
|
Место
|
Имя |
Владелец |
Количество счетов, тыс. |
Доля на рынке, % |
1 |
Ccomdirekt |
Commerzbank |
155
|
18,9 |
2 |
CanSors |
Schmidt Bank |
130
|
15,8 |
3 |
Schwab Europe |
Charles Schwab |
130
|
15,8 |
4 |
Direkt Anglage Bank |
Hypo Vereinsbank |
90
|
11 |
5 |
Bank 24 |
Deutsche Bank |
90
|
11 |
6 |
Cortal |
Paribas |
74
|
9 |
7 |
SE Banker» |
SE Banken |
50
|
6.1 |
8 |
Net-Trade |
Swedbank |
18
|
2.2 |
9 |
Nordnet |
Ohmans Fondkomission |
13
|
1,6 |
10 |
Fimatex |
Societe Generale |
11
|
1.3 |
