1
Министерство образования РФ
Кафедра экономики
Курсовая работа
Деньги и денежные теории
Факультет ФПС
Группа ФПС-2002
Студент Журавлева Е. В.
Преподаватель Стукаленко Е. А.
Дата:
Отметка о защите:
Новосибирск
2002
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 4
1.ФУНКЦИИ ДЕНЕГ 5
2. ВИДЫ ДЕНЕГ 9
3. КОМПОНЕНТЫ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ 11
3.1. Денежные агрегаты 11
3.2. Элементы денежных агрегатов 12
4. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА 19
4.1 Кейнсианская теория денег 19
4.2. Монетаристский подход 20
4.3. Цели, объекты денежно кредитной политики государства 23
4.4. Понятие денежного рынка 24
4.5. Спрос на деньги 25
4.6. Инструменты регулирования денежного обращения 31
4.6.1. Операции на открытом рынке 31
4.6.2. Политика учетной ставки (дисконтная политика) 32
4.6.3. Изменение нормы обязательных резервов 33
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ 35
ВВЕДЕНИЕ
Деньги играют фундаментальную роль во всех современных экономиках. Более того, они кажутся столь естественной характеристикой экономики, что мы не представляем, какой была бы жизнь без них, вероятно, крайне трудной. Даже проведение простых операций купли продажи было бы слишком трудно и обременительно.
Все мы близко связаны с деньгами – с наличностью в наших карманах, с чековыми счетами, с ценностью нашего богатства. Но мы редко размышляем о том, насколько странной является природа денег. Мы тратим силы на зарабатывание денег, однако каждая банкнота есть просто бумажка, не имеющая внутренней ценности. Только правительство может печатать деньги, однако в форме чековых и сберегательных счетов находится гораздо больше денег, чем оно, когда - либо выпускало.
Наша современная финансовая система, содержащая наличность, чеки расчетные автоматы и множество сложных финансовых инструментов, не возникла за один день. Но ядром этой системы являются деньги.
Деньги это предмет, который служит общепринятым средством обмена или средством платежа.
Наиболее существенной характеристикой денег является то, что они признаются всеми в обществе в качестве средства платежа. При этом совершенно неважно, что представляет собой товар, используемый в качестве денег. Таким образом, собачьи зубы будут являться точно такими же деньгами, как и долларовые банкноты, или все остальные люди будут согласны принимать их при расчетах.
Первым видом денег были товары, также в качестве денег использовалось золото, сегодня, однако, это уже история. Со временем всеобщим средством платежа становились бумажные деньги, а затем чековые счета. Все они обладают одним и тем же фундаментальным свойством – их принимают в качестве платежа за товары и услуги.
1.ФУНКЦИИ ДЕНЕГ
Деньги выполняют четыре функции. Они служат средством обменаили средством платежа, единицей счета, средством сохранения стоимости, а также используются в качестве меры отложенных платежей. Мы рассмотрим по очереди каждую из этих четырех функций, однако уже здесь необходимо отметить, что характеристикой денег, имеющей наибольшее значение и отличающей их среди всех прочих активов, является именно их роль в качестве средства обмена.
В современной экономике деньги как средство обмена являются в одной из сторон почти в каждой торговой сделке. Если вы работаете, вы обмениваете ваш труд на деньги. Если вы покупаете товары, вы обмениваете ваши деньги на товары. Вряд ли найдется кто-нибудь, кто захочет потреблять деньги непосредственно. И если мы желаем иметь деньги, то лишь, для того чтобы купить на них товары и услуги сейчас или же в будущем. Итак, деньги являются средством обмена, поскольку с их помощью в экономике между людьми происходит обмен товарами и услугами.
Применение единого средства обмена, используемого в качестве одной стороны в каждой сделке, делает процесс обмена товарами и услугами более эффективным. Чтобы лучше понять все возможные выгоды от использования единого средства обмена, можно рассмотреть систему бартерной экономики.
Бартерная экономика – это экономика, в которой не существует единого общепринятого средства обмена, и товары обмениваются непосредственно друг на друга.
В одном из первых учебников по деньгам, когда Стэнли Джевонс хотел проиллюстрировать природу бартера, он воспользовался следующим примером.
«Несколько лет назад мадемуазель Зели, солистка парижского оперного театра давала концерт на островах Сообщество. В обмен на арию из «Нормы» (оперы Беллины) и несколько других песен она должна была получить третью часть своей выручки. При подсчете выяснилось, что ее доля составила три свиньи, три индюка, сорок четыре цыпленка, пять тысяч кокосовых орехов, а также значительное количество бананов, лимонов и апельсинов.… В Париже… все эти овощи, фрукты и поголовье скота могли бы принести четыре тысячи франков, что является хорошим вознаграждением за исполнение пяти песен. Однако на островах Сообщество монеты были редкостью, и поскольку мадемуазель не могла сама потребить сколько-нибудь значительную долю выручки, она тем временем нашла необходимым скормить часть овощей и фруктов свиньям и птицам».
Этот пример описывает бартер, который состоит в обмене одних товаров (благ) на другие. Бартер контрастирует с денежной экономикой, в которой торговля осуществляется через общепринятое средство обмена.
Хотя бартер лучше, чем ничего, его функционирование связано с огромными трудностями, поскольку значительное разделение труда немыслемо без внедрения великого общественного изобретения – денег.
По мере экономического развития, люди перестают прямо обменивать один товар на другой. Вместо этого они продают товары за деньги, а затем используют эти деньги для покупки тех благ, которые они желают иметь. На первый взгляд такая процедура кажется сложнее, чем бартер, так как одна сделка заменяется двумя. Если вы имеете яблоки и хотите орехи, не проще ли обменять первое благо на второе, а не продавать яблоки за деньги и затем использовать эти деньги для приобретения орехов?
В действительности все наоборот: две денежные сделки (трансакции) проще, чем одна бартерная сделка.(5) Использование денег – любого предмета, который является общепризнанным в качестве средств платежа за товары, услуги и долги, - значительно упрощает обмен. Тогда каждый человек продает товар непосредственно покупателю и покупает непосредственно у продавца.
Например, пусть вы хотите купить яблоки и продать орехи. Но было бы большой неожиданностью наличие человека, желание которого в точности дополняют ваши желания. Имеется в виду, что этот человек стремился бы продать орехи и купить яблоки. Используя классическое экономическое выражение, вместо «двойного совпадения потребности» скорее всего, будет иметь место «потребность в совпадении». Так, если голодному портному не удастся отыскать неодетого фермера, который имеет и продукты питания, и желание заполучить пару брюк, при бартерной системе сделка не состоится.
И продавец, и покупатель должны хотеть приобрести именно то, что может предложить противоположная сторона. Получается, что каждому торговцу приходится быть и продавцом, и покупателем одновременно.
Из-за необходимости двойного совпадения желаний такая торговля требует гораздо больших издержек, а порой становится и вовсе невозможной, поскольку люди вынуждены тратить время и ресурсы на поиск других людей, чьи нужды и желания находятся в точном соответствии с их собственными. Другой возможностью заключения сделки в условиях бартерной торговли является ситуация, когда люди приобретают товары, которые им самим не нужны, с целью использовать их позднее для обмена на действительно необходимый им товар.
Общество, в котором торговля приняла широкие масштабы, не могут преодолеть громадные препятствия бартера. Использование общепринятого средства обмена – денег – позволяет фермеру покупать брюки у портного, который покупает ботинки у сапожника, который покупает кожу у фермера. Таким образом, существенная выгода от использования общепринятого средства обмена состоит в том, что оно сокращает время обмена товара на товар и, следовательно, экономит ресурсы, которые могут быть использованы или на производства дополнительного количества товаров или на отдых.
Помимо использования в качестве средства обмена деньги обычно являются и единицей счета.
Единица счета – это такая единица, на основе которой назначаются цены и ведутся счета.
В США цены назначаются в долларах и центах, и, следовательно, единицей счета является доллар. Во Франции цены назначаются во французских франках, и там единицей счета является франк и т. д. Однако цены не всегда выражаются в единицах национального средством обмена. Так в странах с высокой инфляцией, где цены – при их выражении в местной валюте – меняются слишком быстро, они зачастую назначаются в валюте других государств. Например, в Германии во время нарастания инфляции в период 1922-1923 гг. фирмы и магазины назначили цены и вели свои счета в долларах. Однако сами платежи совершались с помощью внутреннего средства обмена – немецкой марки (по крайней мере так было в начале инфляционного периода).
Деньги являются средством сохранения стоимости, потому что они могут быть использованы в будущем для совершения покупок.
Если деньги приняты в качестве средства обмена, то они должны являться и средством сохранения стоимости. Ведь если деньги не могут быть использованы для совершения покупок в будущем, то уже сегодня никто не захочет принимать их в обмен на товары или услуги. Однако деньги – это не единственное и возможно, совсем даже не лучшее средство сохранения стоимости. Дома, автомобили, акции, сберегательные счета – все это может также служить в качестве средства сохранения стоимости, или средства образования сокровища. И если кто-то желает сделать запас стоимости на длительный период времени, то он, несомненно, сможет найти лучший способ сделать это, не прибегая к помощи денег.
Деньги служат также мерой отложенных платежей, то есть платежей, которые будут совершенны в будущем, и величина которых обычно устанавливается в денежном выражении. Если вы берете ссуду в банке, то в будущем вам предстоит вернуть определенное количество долларов к определенной дате или в течение некоторого срока. Однако эта функция денег не является столь существенной, поскольку размер будущего платежа по договору может быть установлен не только в денежной форме, но и в чем-нибудь другом, например в унциях золота или в иностранной валюте. Когда наступает время выплаты долга, платежи осуществляют в денежной форме, но в размере, эквивалентном текущей стоимости указанных в соглашении сумм золота или иностранной валюты.
Таким образом, из четырех функций денег функция средства обмена является наиболее существенной их характеристикой. Функцию средства сохранения стоимости деньги должны выполнять для того, чтобы они продолжали использоваться в качестве средства обмена. Быть единицей счета или мерой отложенных платежей не является обязательной функцией денег, но обычно они выполняют и эти функции. Однако в странах с нарастающими темпами инфляции деньги обычно перестают использоваться для этих двух целей.
2. ВИДЫ ДЕНЕГ
Товарные деньги используются как средство обмена, а также продаются и покупаются как обычный металл. Товарные деньги имеют туже ценность при торговли ими как обыкновенным товаром или при любом другом способе использования, какую они имеют в качестве денег.
Деньги как средство обмена появились в человеческой истории в форме товаров. В различные времена самые разные предметы служили деньгами: скот, оливковое масло, пиво и вино, медь, железо, золото, серебро, кольца, бриллианты и сигареты.
Каждый из перечисленных предметов обладает преимуществами и недостатками. Скот неделим на мелкие доли. Качество пива не улучшается при хранении, в отличие от качества вина. Оливковое масло обеспечивает прекрасные ликвидные деньги, поскольку они могут быть делимы в любую минуту (если кто пожелает); но если его брать руками, можно испачкаться. И так далее.
К девятнадцатому веку товарными деньгами были почти исключительно только такие металлы, как серебро и золото. Эти формы денег имели «внутреннюю ценность (стоимость)»; это означает, что они обладали ценностью сами по себе. Ввиду этого, отсутствовала необходимость гарантировать их ценность со стороны правительства, и количество денег в обращении регулировалось рынком через спрос и предложение золота или серебра. Однако металлические деньги имеют недостатки, поскольку для того, чтобы выкопать их из недр земли, требуются редкие ресурсы; более того эти деньги могут стать редкими или избыточными просто из-за случайного открытия месторождений драгоценных металлов.
Необычная форма товарных денег появилась в годы второй мировой войны в лагерях военнопленных. Через Красный крест заключенные снабжались различными товарами – продуктами питания, одеждой и т. д. В связи с тем, что эти товары распределялись по нормам без учета личных склонностей заключенных, распределение не всегда оказывалось рациональным и эффективным. Кто-то из заключенных мог предпочесть есть шоколад, другой сыр, а третий желал бы получить новую рубашку. Несовпадение вкусов и состава имущества заключенных привело к возникновению торговли между ними.
Тем не менее, обмен оказался не лучшим способом перераспределения, так как для него требовалось совпадение потребностей. Другими словами, система построенная на бартерном обмене, была не самым удобным способом обеспечения каждого заключенного товаром, в котором он более всего нуждался или ценил. Даже ограниченная экономика лагеря военнопленных испытывала потребность в некой форме денег для обслуживания имевших там место сделок.
Постепенно общепринятой “валютой”, в которой выражались все цены и при помощи которой совершались все торговые операции, стали сигареты. Даже некурящие были рады выменять сигареты, зная, что со временем они смогут обменять их на необходимую им вещь. Так в лагерях военнопленных сигареты стали средством сбережения, мерой стоимости и средством обращения.
Использование той или иной формы товарных денег для обслуживания обменных операций неудивительна: люди готовы принимать товарные деньги, такие как золото, так как они имеют внутреннюю стоимость. Появление бумажных денег – более сложное явление. Что заставило ценить людей нечто, не имеющее внутренней стоимости?
Чтобы представить себе процесс перехода денег от товарных денег к бумажным, допустим существование экономики, в которой люди постоянно носят с собой сумки с золотом. При покупке покупатель должен отмерить соответствующее количество золота. Если продавец уверен в том, что количество и проба золота соответствует требованиям, сделка совершается.
На первом этапе государство стремится к минимизации издержек, возникающих при совершении сделки. Использование чистого золота в качестве денег слишком дорого, так как при совершении сделки каждый раз требуется время для установления пробы золота и отмера требуемого количества. Для уменьшения этих издержек государство выпускает золотые монеты известного веса и чистоты. Монеты, в отличие от золотых слитков, легче использовать при заключении сделок, так как стоимость их широко признана.
Следующим шагом правительства является выпуск золотых сертификатов – листков бумаги, которые могут быть обменены на определенное количество золота. Если люди доверяют платежным обязательствам правительства, то эти билеты будут оцениваться также как и само золото. Более того, поскольку эти билеты легче золота, применять их для совершения различных сделок значительно проще. Таким образом, никто не носит золото при себе, а обеспеченные золотом государственные билеты становятся деньгами.
Наконец, с течением времени необходимость золотого обеспечения теряется. Если никто не стремиться обменять эти билеты на золото, то никого не ущемит отмена обмена билетов на золото. Если все признают бумажные сертификаты в качестве средства обращения, они будут цениться и служить в качестве денег. Таким образом, система, основанная на товарных деньгах, постепенно трансформируется в систему, использующую бумажные деньги.
Теперь сущность денег упростилась - деньги нужны не ради них самих, а ради вещей, которые можно за них купить. Мы не хотим непосредственно потреблять деньги; скорее, мы используем их, избавляясь от них. Даже когда мы предпочитаем держать деньги, они ценны лишь потому, что мы можем их позже израсходовать.
Использование бумажных денег становится широко распространенным, поскольку они являются удобным средством обмена. Эти деньги легко транспортировать и хранить. При тщательной гравировке, ценность денег может быть защищена от подделок. Тот факт, что частные лица не могут легально создавать деньги, поддерживает их редкость.
При таком ограничении предложения, деньги имеют ценность. Пока люди могут платить бумажной наличностью по своим обязательствам, пока бумажные деньги принимаются как средство платежа, она (бумажная наличность) выполняет функцию денег.
Символические деньги – это средство платежа, чья стоимость или покупательная способность в качестве денег превосходит издержки их производства или ценность при альтернативном использовании.
Так, например, банкнота в 100 долл. Стоит гораздо больше в качестве денег, чем просто как листок высококачественной бумаги размером 3 на 6 дюймов.
Монеты также могут являться символическими деньгами, если их стоимость в качестве денег превосходит стоимость меди и никеля, из которых они сделаны. Большая часть времени, необходимого для того, чтобы расплавить 25-центовые монеты, извлечь из них металл и продать его, будет потрачена в пустую, а значит, не будет оплачена. Правда, иногда бывают случаи, когда стоимость металла, из которого сделаны монеты, резко возрастает относительно их стоимости в качестве денег. В таких случаях эти монеты начинают исчезать из обращения. Подобное произошло с серебряными монетами в начале 60-х годов, а также в начале 70-х годов с медными пенсами, когда цена меди повысилась. Банки в это время предлагали 1,15 доллара каждому, кто принесет сумку со 100 пенсами.
Когда же тогда вообще возможно существование символических денег? Существенным условием для этого является наличие контроля над правом производства денег. Если любой сможет печатать долларовые банкноты, то для него будет выгодно продолжать печатать их до тех пор, пока он будет способен извлекать из этого прибыль. Это означает, что он будет печатать деньги, пока стоимость бумаги плюс стоимость печатания и гравировки не достигнет 1 долл. Поскольку количество долларов выбрасываемых в обращение, при этом увеличится, то их стоимость, или покупательная способность каждой банкноты, упадет. Символические деньги продолжают существовать, в основном из-за того, что частное производство денег признано незаконным и, таким образом, силы конкуренции не позволяют стоимости долларовых банкнот или монет опускаться до цены их изготовления.
Современные деньги принимаются в качестве платежа еще и потому, что этого требует закон. Такие деньги являются декретными деньгами, или законными средствами платежа.
Законное средство платежа – это деньги, которые правительство провозгласило обязательными для приема при обмене и в качестве законного способа уплаты долгов.
Законное средство платежа обычно является единственным платежным средством, которое принимается самим правительством, например, при уплате налогов. При подобной законодательной поддержке национальная валюта в любой стране получает ощутимое преимущество для того, чтобы стать общепринятым средством при обмене.
Большинство стран производит и использует свои собственные деньги. Но в странах с высоким уровнем инфляции, вызывающем быстрое снижение покупательной способности денег, люди, случается, начинают использовать иностранную валюту, несмотря на то, что их национальная валюта по-прежнему остается законным средством платежа. Однако вопреки закону продавцы отказываются продавать товары, если их оплата осуществляется не в золоте или долларах, а в местной валюте. Таким образом, закон, вводящий национальное средство платежа, будет иметь действие только до определенных пределов. Кроме того, и сами люди не захотят использовать в своих операциях деньги, если их стоимость быстро падает.
Существует еще одна группа, к которой относится большая часть применяемых в современной экономике денег.
Кредитные деньги – это средство обмена, которые представляют собой обязательства частного лица или фирмы.
Так, например, банковский депозит является кредитными деньгами, или долгом банка, потому что банк обязан выдать сумму долларов владельцу вклада, когда бы он того не пожелал. Одновременно это еще и средство обмена, так как люди охотно принимают в качестве платежа чеки, выписанные на этот депозит.
Дорожные чеки также являются кредитными деньгами. Они представляют собой долг компании, выпустившей данный чек, обязательный к обмену на доллары по первому требованию. Дорожные чеки являются также средством обмена, так как люди знают (или хотят надеяться), что эти чеки могут быть легко обращены в доллары. Если вдруг возникают какие-то сомнения, то дорожные чеки перестают приниматься в качестве платежа, точно так же, как и долларовые банкноты, если вдруг возникает подозрение, что они фальшивые.
Настоящее время – эпоха банковских денег. Если подсчитать общую долларовую ценность сделок, то можно увидеть, что девять десятых транс акций финансируются банковскими деньгами, а одна десятая – наличностью.
Сегодня наблюдаются чрезвычайно быстрые инновации, связанные с различными формами денег. Например, некоторые финансовые институты в настоящее время обеспечивают связь чековых счетов со сберегательными счетами или даже с портфелем акций, позволяя клиентам выписывать чеки на стоимость своих акций. Для совершения многих сделок можно использовать кредитные карточки и дорожные чеки. Быстрое изменение природы денег порождает различные проблемы для центральных банков, отвечающих за измерение и регулирование предложения денег (или, что то же самое денежной массы) страны.
3. КОМПОНЕНТЫ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ
В экономике существует большое разнообразие финансовых активов – от наличности до сложных финансовых инструментов. Какую часть этих активов называют деньгами? Существует четыре основных денежных агрегата: наличность, М1, М2, М3. М1 включает те платежные требования, которые могут быть использованы непосредственно, быстро и без ограничений для платежей третьим лицам. Эти требования являютсяликвидными. Актив является ликвидным, если он может быть быстро и удобно использован для совершения платежей. М1 в наибольшей степени соответствует традиционному определению денег как средство платежа. М2 включает, кроме того, требования, не являющиеся высоколиквидными: изъятие срочных вкладов, например, может потребовать предварительного уведомления депозитного института; взаимные фонды денежного рынка могут устанавливать минимальный размер чеков, выписываемых на вклад. Но с этими ограничениями требования также попадают в более широкую категорию денег. Наконец, в М3 мы включаем счета, которые большинство людей никогда не видят, а именно крупные вклады с договорной ставкой и соглашения об обратном выкупе. Их держателями являются главным образом корпорации, а также очень состоятельные частные лица. Привлекательность их состоит в том, что они сочетают в себе ликвидность и доходность.
3.1. Денежные агрегаты
Элемент Ml М2 М3,
Наличность в обращениих х х
Дорожные чеки х х х
В коммерческих банках:
вклады до востребования х х х
счета НАУ (оборотные счета по сберегат. вкладам)x х х x
счета АТС (автоматические счета трансфертных услуг) х х х
В сберегательных институтах:
вклады до востребования (во взаимных фондах) х x х
счета НАУ х х х
счета АТС х х х
счета в кредитных х х х
В коммерческих банках:
однодневные соглашения об обратном выкупе х х
мелкие срочные вклады (менее 100 000 дол.) х х
