Анализ платежеспособности, кредитоспособности предприятия и ликвидности баланса. Реферат.

Страница: 2 из 2
<-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2

Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах. отношение объема реализации к собственному капиталу:
, где СК – собственный капитал.
Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации.
Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно. отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:
, где Д к - краткосрочная задолженность.
Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:
, где ДЗ – дебиторская задолженность.
Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать, как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги. отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:
, где А л – ликвидные активы.
Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

Глава 2 Оценка платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности баланса МУФП «ЦГА»

2. 1 Оценка платежеспособности МУФП «ЦГА»
Цель данного анализа – определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства.
Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.
Для расчета платежеспособности предприятия возьмем данные по МУФП «ЦГА» за 1999-2001 г. г. на основании данных баланса предприятия. , тыс. руб.

тыс. руб.

+ 611

При рассмотрении данных виден значительный недостаток денежных средств. Их недостаток для погашения предстоящих платежей в 1999г. составил 2264 тыс. руб. , в 2000г. -3172 тыс. руб. , а в 2001г. -2302 тыс. руб. В 2001г. наблюдается повышение денежных средств, по сравнению с предыдущими годами в основном за счет значительного повышения дебиторской задолженности ( в 2001г. по сравнению с 2000 г. она увеличилась на 584 тыс. руб. ). Увеличение закупок товаров приводит к кредиторской задолженности. При рассмотрении платежей складывается ситуация: почти все виды платежей в 2000г. по сравнению с 1999г. увеличились на 1082 тыс. руб. А в 2001г. наблюдается общее уменьшение задолженности на 259 тыс. руб. в основном по всем видам кредиторской задолженности, хотя заметен постоянный рост задолженности по оплате труда, в 2001 г. она составила 946 тыс. руб. , что на 249 тыс. руб. больше, чем в 2000 г. , это связано с увеличением заработной платы персоналу.
Используя показатели платежеспособности проанализируем деятельность МУФП «ЦГА» за 1999-2001 г. г.
Таблица 3 Показатели платежеспособности МУФП «ЦГА» за 1999-2001 гг.

Наименование показателей	Способ расчета	Рекомендуемое значение	1999 г.	2000 г.	2001 г.
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	Клт=	Необходимое 1,0Оптимальное 2,0	1,181,34	1,341,26	1,261,44
2. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)	Клб=	0,3-1,0	0,190,29	0,290,26	0,260,43
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	КЛА=	(0,25-0,3	0,080,15	0,150,18	0,180,20
4. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами	Кwc=	Не менее 0,1	0,150,25	0,250,20	0,200,31
5. Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности	К в. п. = Кл. т. t 2 +У/Т (Кл. т. t 2 – 2Кл. т. t 1)	(1	-0,71	0,710,61	0,610,77

Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утрат платежеспособности – 3 месяца.
1999 год начало - конец
2000 год начало - 0,71 конец -
2001 год начало - 0,61 конец -
Проанализируем коэффициенты и их изменение.
Коэффициент текущей ликвидности увеличился в 2001г. с 1,26 на начало года до 1,44 на конец года, а на начало 1999г. составлял всего 1,18. Показатель 2001г. постепенно приближается к 2,0. Он показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на 1 руб. текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), на начало 1999г. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 1,18 руб. текущих активов, а на конец 2001г. она составляет 1,44 руб.
Значение коэффициента быстрой ликвидности с 0,26 на начало 2001г. увеличилось до 0,43 и стало выше нормы на 0,13 (0,43 – 0,30). То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, МУФП «ЦГА» смогло погасить 43% кредиторской задолженности в 2001 г. , а в 2000 г. только 26 %. В целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда дебитор погасит задолженность.
Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2001г. а составил 0,20 при его значении на начало года 0,18. Это значит, что только 20% (из необходимых 25%) краткосрочных обязательств предприятием может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Денежных средств не хватает для погашения текущих обязательств, хотя показатель вырос (в 2,5 раза) с начала 1999 г. , когда он составлял 0,08, что является положительным моментом.
Вывод: таким образом, показатели, характеризующие платежеспособность МУФП «ЦГА» находятся в основном в норме, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, но он имеет тенденцию к повышению, в 2001г. он составил 0,20, хотя по норме должен быть 0,25. Предприятие ощущает нехватку денежных средств для покрытия наиболее срочных платежей. В 2001 г. она составила 2302 тыс. руб.
Оценка ликвидности баланса МУФП «ЦГА»
Главной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платёжеспособности.
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (таблица 5).
Из таблицы видно, что баланс МУФП «ЦГА» не является абсолютно ликвидным , поскольку: в 1999 году А1 А2>П2; в 2000г. А2>П2; в 2001г. А2>П2
А3>П3; в 2000г. А3>П3; в 2001г. А3>П3
А4 На предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до трёх месяцев) отражают соотношение текущих платежей и поступлений. В ближайший момент предприятие не сможет поправить свою платежеспособность.
За 2001г. уменьшился платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 3373 тыс. руб. до 3215 тыс. руб. В начале анализируемого года соотношение А1 и П1 было 0,1857 : 1 (769/4142), а на конец года 0,1985 : 1 (796/4011). Таким образом , МУФП «ЦГА» в конце года могло оплатить абсолютно ликвидными средствами (суммы по всем статьям денежных средств и приравненных к ним) 19,85% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных активов.
Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения быстрой ликвидности в недалёком будущем.
Быстрая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности к рассматриваемому промежутку времени .
БЛ на конец года =(А1+А2) – (П1+П2) =(796+913) – 4011 = -2302 тыс. руб.
То есть на конец года быстрая ликвидность предприятия отрицательная. Второе неравенство соответствует уровню абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), но даже при погашении краткосрочной дебиторской задолженности предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.
Наибольший излишек средств над платежами имеется в третьей группе. С одной стороны, это нельзя рассматривать однозначно, так как средства заморожены в товарах. С другой стороны, это может быть положительным фактором, влияющим на высокую обеспеченность ликвидных активов при оценке предприятия на платёжеспособность и кредитоспособность. То есть, чтобы полностью погасить свои краткосрочные обязательства, предприятию необходимо использовать для погашения свои запасы.
Уменьшение активов А4 (основных средств и нематериальных активов) по сравнению с источниками средств П4 (источниками собственных средств) отвечает необходимому требованию А4 П4 , так как разница между ними характеризует величину собственного оборотного капитала, необходимую для вложения его в такие элементы, как товарные запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения. , тыс. руб.

руб.

Х

Рассчитаем показатели ликвидности предприятия, используя данные таблицы 4.
Таблица 5 Расчёт коэффициентов ликвидности баланса за 1999-2001 г.

Показатели	1999г.	2000г.	2001г.	Рекомен-дуемыезначения.
	нач.	кон.	нач.	кон.	нач.	кон.
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Денежные средства	196	477	477	769	769	796
2. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
3. Расчёты с дебиторами	263	447	447	329	329	913
4. Запасы (за минусом расходов будущих периодов)	2462	3321	3321	4211	4211	3993
5. Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	128	128	-
6. Расчёты с кредиторами	2475	3188	3188	4142	4142	4011
7. Коэффициент текущей ликвидности	1,18	1,34	1,34	1,26	1,26	1,44	2,0
8. Коэффициент быстрой ликвидности	0,19	0,29	0,29	0,26	0,26	0,43	0,3 – 1,0
9. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	0,15	0,15	0,18	0,18	0,20	0,25-0,3

Как видно из таблицы 5 на предприятии коэффициент текущей ликвидности составил на начало 2001г. 1,26, что ниже рекомендованного значения, а на конец года составляет 1,44, что ниже значения на 0,56.
Коэффициент быстрой ликвидности на начало 2001г. не соответствовал норме, точно также, как и в прошлых периодах, но к концу года он находится в пределах нормы.
На конец 2001г. коэффициент составил 0,43, чуть выше нормы. Пониженные значение коэффициента отрицательно сказываются на финансовой устойчивости предприятия.
В целом можно сделать вывод, что финансовое состояние МУФП «ЦГА» является не совсем устойчивым, уровень платёжеспособности низкий, но заметны тенденции к его улучшению, что сопровождается, правда незначительным, ростом коэффициентов по данному предприятию, которые на данный момент имеют значение чуть больше нормы, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, который не достигает ее, но постоянно повышается.

Оценка кредитоспособности МУФП «ЦГА»
Для того, чтобы определить кредитоспособность МУФП «ЦГА», рассчитаем некоторые показатели на основе данных, отраженных в таблице 6.
Таблица 6 Оценка кредитоспособности МУФП «ЦГА» за 1999-2001 гг.

Показатели	1999 г.	2000 г.	2001 г.
1	2	3	4
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	41217	55292	70715
2. Чистые текущие активы, тыс. руб.	1079	1226	1782
3. Собственный капитал (за минусом нематериальных активов), тыс. руб.	3844	4312	5638
4. Краткосрочная задолженность, тыс. руб.	3188	4142	4011
5. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	447	329	913
6. Ликвидные активы (денежные средства), тыс. руб.	477	769	796
7. Отношение объема реализации к чистым активам (К1) (стр. 1:стр. 2)	38,20	45,10	39,68
8. Отношение объема реализации к собственному капиталу (К2)(стр. 1:стр. 3)	10,72	12,82	12,54
9. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу (К3) (стр. 4:стр. 3)	0,83	0,96	0,71
10. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации (К4) (стр. 5:стр. 1)	0,011	0,006	0,013
11. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности (К5) (стр. 6:стр. 4)	0,15	0,19	0,20

Как видно из таблицы , коэффициент К1, который характеризует отношение объема реализации к чистым текущим активам, увеличился в 2000 г. по сравнению с 1999 г. на 6,90 (45,10-38,20). Это говорит о том, что у предприятия был высокий уровень продаж, который положительно влияет на кредитоспособность предприятия. В 2001 г. наблюдается понижение показателя до 39,68, что говорит о том, что произошло снижение краткосрочной задолженности, которая повлияла на показатель чистых текущих активов, что положительно влияет на показатель кредитоспособности.
Заметен рост коэффициента К2, который характеризует отношение объема реализации к собственному капиталу. В 1999 г. он составлял 10,72, в 2000 г. –12,82, а в 2001 г. –12,54. Этот показатель показывает оборачиваемость собственных источников. Таким образом, выручка от реализации на 1 руб. собственного капитала в 2001 составила 12,54 руб. Показатель снизился незначительно по сравнению с 2000 г. на 0,28, но его рост в 2000 г. является положительным моментом.
Увеличение коэффициента К3 (отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу) с 0,83 в 1999 г. до 0,96 в 2000 г. говорит о том, что краткосрочная задолженность почти сравнялась с размером собственных источников. В 2001 г. этот коэффициент снизился до 0,71. При ликвидации предприятия размер собственных источников был бы достаточен, чтобы расплатиться со всеми кредиторами полностью, в 2001 г. на то, чтобы погасить долги ушел бы 71% капитала. Но если рост коэффициентов продолжиться, то размер краткосрочных обязательств может достичь размера собственных источников.
При рассмотрении коэффициента К4 (отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации) наблюдается его снижение в 2000 г. до 0,006 (в 1999 г. он составлял 0,011), это связано с ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности, но в 2001 г. ситуация ухудшается. Повышение коэффициента до 0,013 свидетельствует о замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности, а это можно рассматривать как признак снижения кредитоспособности предприятия.
Коэффициент К5 (отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности) постоянно повышается. В 1999 г. он составлял 0,15, в 2000 г. - 0,19, а в 2001 г. -0,20. Это говорит о том, что предприятие в 2001 г. имело возможность денежными средствами сразу погасить 20% краткосрочной задолженности, в то время, как в 2000 г. оно могло погасить 19%, а в 1999 г. всего 15%. Поэтому повышение коэффициента является положительным моментом, но в то же время его значение недостаточно.
В целом можно сделать вывод, что предприятие является достаточно кредитоспособным. При рассмотрении отношения дебиторской задолженности к выручке заметен рост коэффициента в 2001 до 0,013, это говорит о том, что произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности. Недостаточным является значение коэффициента, несмотря на его постоянный рост, характеризующего отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности. Показатель на конец 2001 г. составил 0,20, когда должен быть не менее 0,25-0,30, это говорит о том, что у предприятия недостаточно денежных средств, чтобы сразу погасить всю задолженность. Важным является то, что у предприятия достаточно собственных источников, чтобы погасить всю краткосрочную задолженность, На конец 2001 г. на погашение задолженности ушло бы 71% всего капитала предприятия.
Заключение
На основании проведенного анализа МУФП «ЦГА» можно сделать заключение о ликвидности баланса, его платежеспособности и кредитоспособности.
1. У МУФП «ЦГА» наблюдается стабильное повышение коэффициента абсолютной ликвидности. В 2001г. он составил 0,20. В соответствии с нормой он должен быть 0,25. Следовательно, у предприятия еще недостаточно денежных средств, чтобы рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.
2. В 2001г. произошло увеличение денежных средств по сравнению с 2000г. на 611 тыс. руб. (в основном за счет роста дебиторской задолженности на 584 тыс. руб. ). Текущие платежи в 2001г. снизились на 259 тыс. руб. Несмотря на это нехватка денежных средств для погашения всех обязательств составляет 2302 тыс. руб.
Низкое значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,77, когда он должен быть 1) говорит о том, что МУФП «ЦГА» в течение 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.
3. При анализе кредитоспособности МУФП «ЦГА» было выявлено, что на предприятии в 2001 г. наблюдается снижение краткосрочной задолженности. Положительным является то, что у МУФП «ЦГА» достаточно собственных источников, чтобы погасить всю краткосрочную задолженность. В 2001 г. предприятие для этого могло затратить 71% собственного капитала. Но отрицательным моментом является, что у МУФП «ЦГА» недостаточно денежных средств для того, чтобы произвести оплату всех краткосрочных обязательств.
Но в целом, по показателям, предприятие в принципе является кредитоспособным, происходит рост выручки, ее размер на 1 руб. собственного капитала составил в 2001 г. 12,54 руб. , что также является хорошим моментом на предприятии.
4. Баланс в МУФП «ЦГА» не является абсолютно ликвидным из-за нехватки денежных средств для погашения наиболее ликвидных обязательств. В конце 2001г. предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами только 19,85% своих краткосрочных обязательств, что говорит о их нехватке.
Таким образом, финансовое состояние МУФП «ЦГА» является не совсем устойчивым, имеет низкий уровень платежеспособности, но заметны тенденции к его улучшению, это сопровождается незначительным ростом коэффициентов.
Все показатели говорят о том, что предприятию не хватает денежных средств для погашения текущих обязательств. В МУФП «ЦГА» большая доля активов сосредоточена в товарах, приобретенных для реализации. Можно предложить делать менее объемные закупки, чтобы быстрее реализовывать то, что было закуплено ранее у поставщиков. Это может привести к уменьшению кредиторской задолженности и, следовательно, к увеличению денежных средств. К тому же, необходимо проанализировать, какие товары пользуются наибольшим спросом (их нужно приобретать в первую очередь), а какие не пользуются спросом у населения ( их нужно приобретать в наименьшем количестве или проводить мероприятия с целью их реализации).

Список используемой литературы

Артеменко В. Г. , Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2-е издание, переработано и дополнено. - М. : Издательство «Дело и сервис», Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение», 1999. – 160 с.
: Финансы и статистика, 2001. – 560 с, : ил.
Ковалёв А. И. , Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. – Изд. 4-е исправл. доп. – М. : Центр экономики и маркетинга, 2000. – 208 с.
Любушин Н. П. , Лещева В. Б. , Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов (под ред. проф. Н. П. Любушина) – М. : ЮНИТИ – ДАНА, 2001. – 471 с.
Прыкина Л. В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 360 с. , перераб. и доп. - Минск: ООО «Новые знания», 2000. - 688 с.
; Под ред. проф. Н. В. Колчиной. - 2-е изд. , перераб. и доп. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 447 с.
- Владивосток: Изд-во ВГУЭиС, 1999. - 48 с.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности (на примере ООО «Аптека 75»). //Экономический вестник фармации//, 2000. , № 7, с. 25-39.

Страница: 2 из 2
<-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2