Как видно из приведенных данных в ЗАО «Ртищевские продукты» материальные оборотные активы в 2000 году были обеспечены плановыми источниками финансирования на 49,6%, в 2001 году на 62,4%, а в 2002 году
– на 82,4% (что больше чем в 2000 году и в 2001 году на 32,8% и 20% соответственно).
Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов (постоянной части оборотных активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии, с которыми выделяют четыре типа финансовой устойчивости.
Таблица 12
Обеспеченность материальных оборотных средств плановыми источниками в ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области в 2000-2002 гг.
|
Показатель
|
Уровень показателя |
|
на
01.01.01 г.
|
на
01.01.02 г. |
на
01.01.03 г.
| Среднее значение за
2000-2002 гг. |
Отклонение
(+, -)
2002 г. от 2000 г. |
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Сумма материальных оборотных активов, включая товары отгруженные и расчеты с покупателями и заказчиками, тыс. руб. |
406
|
367,5 |
467,5 |
413,7 |
+61,5 |
|
Плановые источники их формирования;
Тыс. руб.:
- сумма собственного оборотного капитала;
- краткосрочные кредиты банка по товарно-материальные ценности;
- авансы, полученные от покупателей |
-111,5
313,0
-
|
-20,5
250
- |
135
250
-
| 1
271
- |
+246,5
-63
- |
|
ИТОГО плановых источников, тыс. руб. |
201,5
|
229,5 |
385 |
272 |
+183,5 |
|
Уровень обеспеченности, % |
49,6
|
62,4 |
82,4 |
64,8 |
+32,8 |
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл): З 2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если З=Ипл.
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормативной кредиторской задолженности над дебиторской и другое: З=Ипл+Ивр.
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором З>Ипл+Ивр.
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и др.
Как показывают приведенные выше данные, на предприятии ЗАО «Ртищевские продукты» финансовое состояние в 2000 и 2001 годах находилось на грани банкротства (уровень обеспеченности плановыми источниками 49,6% и 62,4% соответственно), но к 2002 году положение несколько улучшилось (уровень обеспеченности уже 82,4%).
Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:
- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
- обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
- пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Причины изменения величины собственного оборотного капитала (чистых оборотных активов) устанавливается сравнением суммы на начало и
конец года по каждому источнику формирования постоянного капитала (раздел III и IV баланса) и по каждой статье внеоборотных активов (раздел I баланса).
Таблица 13
Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала в ЗАО «Ртищевские продукты» г.Ртищево Саратовской области в 2000-2002 гг., тыс. руб.
|
Фактор
|
на 01.01.01 г. |
на 01.01.02 г. |
На
01.01.03 г. |
Среднее значение за 2000-2002 гг. |
Отклонение
(+,-)
2002 г. от 2000 г. |
|
1. Постоянный капитал |
1515
|
1510 |
1511,5 |
1512,2 |
-3,5 |
|
1.1 Уставный капитал |
1513
|
1513 |
1513 |
1513 |
- |
|
1.2 Добавочный капи-
тал |
-
|
- |
- |
- |
- |
|
1.3 Резервный фонд |
-
|
- |
- |
- |
- |
|
1.4 Фонд социальной
сферы |
-
|
- |
- |
- |
- |
|
1.5 Целевое финансирование |
-
|
- |
- |
- |
- |
|
1.5 Сумма нераспреде-
ленной прибыли (непокрытого убытка) |
2
|
-3 |
-1,5 |
-0,8 |
-3,5 |
|
1.7Долгосрочные кредиты и займы |
-
|
- |
- |
- |
- |
|
2. Долгосрочные активы |
1624
|
1512 |
1336,5 |
1490,8 |
-287,5
|
|
2.1 Основные средства |
564
|
452 |
276,5 |
430,8 |
-287,5 |
|
2.2 Долгосрочные фи-
нансовые вложения |
1060
|
1060 |
1060 |
1060 |
- |
|
2.3 Незавершенные ка
питальные вложения |
-
|
- |
- |
- |
- |
|
2.4 Нематериальные
активы |
-
|
- |
- |
- |
- |
|
ИТОГО
|
-109
|
-2 |
+175 |
21,4 |
+284 |
Из таблицы видно, что за отчетный период (2002г.) сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 284 тыс. руб. по сравнению с 2000 годом. Это произошло главным образом за счет уменьшения суммы вложений капитала в основные фонды.
2.4. Анализ платежеспособности и ликвидности ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области.
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса– возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность предприятия– это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем. На рис.5 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддержать свою ликвидность.
Рис. 5. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл.14), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа (А 1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А 2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А 3).
Таблица 14
Группировка оборотных активов по степени ликвидности ЗАО « Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области в 2000-2002 гг., тыс. руб.
|
Оборотные активы
|
на 01.01.01 г. |
на 01.01.02 г. |
на
01.01.03г. |
Среднее значение за 2000-2002 гг. |
Отклонение
(+,-)
2002 г. от 2000 г. |
|
Денежные средства |
26
|
13 |
2,5 |
13,8 |
-23,5 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250
|
250 |
250 |
250 |
- |
Итого по первой группе |
276 |
263 |
252,5 |
263,8 |
-23,5 |
|
Готовая продукция |
79
|
16 |
- |
31,7 |
-79 |
|
Животные на выращивании и откорме |
-
|
- |
- |
- |
- |
|
Товары отгруженные |
-
|
- |
- |
- |
- |
|
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев |
38
|
39 |
64 |
47 |
+26 |
Итого по второй группе |
117 |
55 |
64 |
78,7 |
-53 |
|
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются через 12 месяцев |
-
|
- |
- |
- |
- |
|
Производственные запасы, включая налоги |
84,5
|
68 |
157 |
103,2 |
+72,5 |
|
Незавершенное производство |
-
|
- |
- |
- |
- |
|
Расходы будущих периодов |
-
|
- |
- |
- |
- |
Итого по третьей группе |
84,5 |
68 |
157 |
103,2 |
+72,5 |
|
Итого оборотных активов
|
477,5
|
386 |
473,5 |
445,7 |
-4 |
Четвертая группа (А 4) – это трудно реализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П 1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили),
П 2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка),
П 3 – долгосрочные кредиты банка и займы,
П 4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности (табл. 15).
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пас-
сивы:
Кт.л. = (оборотные активы-расходы будущих периодов)/(краткосрочные обязательства-доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов и платежей).
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетво-
Таблица 15
Показатели ликвидности ЗАО « Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области в 2000-2002 гг.
|
Показатели
|
на 01.01.01 г. |
на 01.01.02 г. |
На
01.01.03г. |
Среднее значение за 2000-2002 гг. |
Отклонение
(+,-)
2002 г. от 2000 г. |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
0,76
|
0,93 |
1,40 |
1,03 |
+0,64 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,05
|
0,03 |
0,01 |
0,03 |
-0,04 |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,61
|
0,78 |
0,90 |
0,76 |
+0,29 |
