Оценка ежегодного роста цен на продукцию основывается на макроэкономических и отраслевых исследованиях, а также на данных о росте цен в прошлые годы.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает квалифицированное управление финансовыми ресурсами.
Финансовые ресурсы – это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования.
Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:
·платежи органам финансово - банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда входят налоговые платежи в бюджет, уплата процентов за пользование кредитом, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т. д.;
·инвестирование собственных средств и капитальные затраты (реинвестирование), связанные с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии и т. д.;
·инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке (акции и облигации других акционерных предприятий, обычно тесно связанных поставщиками с данным предприятием), государственные займы и т. д.;
·направление на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
·использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т. п.
Процесс управления выручкой от продаж, затратами и прибылью наглядно можно проследить на примере расчета соответствующих показателей ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области.
Постоянные затраты вместе с прибылью составляютмаржинальный доходпредприятия.
Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяют рассчитатьпорог рентабельности, т. е. ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но и не будет убытка. Рентабельность при такой выручке равна 0.
Таблица 22
Расчет порога рентабельности ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области в 2000-2002 гг.
|
Показатели
|
2000 г.
|
2001 г. |
2002 г. |
Среднее значение за
2000-
2002 гг. |
Отклонение
(+. -)
2002 г. от
2000 г. |
|
1.Выручка от реализации продукции за минусом НДС, акцизов и других обязательных платежей, тыс. руб. |
1098
|
1308 |
1953 |
1453 |
+855 |
|
2.Прибыль (убыток), тыс. руб. |
-5
|
-37 |
-3 |
-15 |
+2 |
|
3.Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. |
1022
|
1420 |
1847 |
1426,7 |
+825 |
|
4.Сумма переменных затрат, тыс. руб. |
916,9
|
1292,2 |
1663,2 |
1290,8 |
746,3 |
|
5.Сумма постоянных затрат, тыс. руб. |
105,1
|
127,8 |
183,8 |
138,9 |
+78,7 |
|
6.Сумма маржинального дохода, тыс. руб. |
100,1
|
90,8 |
180,8 |
123,9 |
+80,7 |
|
7.Доля маржинального дохода в выручке, % |
9,1
|
6,9 |
9,3 |
8,4 |
+0,2 |
|
8.Порог рентабельности, тыс. руб. |
1154,9
|
1852,2 |
1976,3 |
1661,1 |
+821,4 |
|
9.Запас финансовой устойчивости
в тысячах рублей
в процентах |
-56,9
-5,2
|
-544,2
-41,6 |
-23,3
-1,2 |
-208,1
-16 |
+33,6
+4 |
Порог Рентабельности = Постоянные затраты в себестоимости реализованной продукции / Доля маржинального дохода в выручке
Как показывает, расчет в 2000 году нужно было реализовать продукции на сумму 1154,9 тыс. руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равнялась нулю. Фактически выручка в 2000 году составила 1098 тыс. руб., что ниже порога рентабельности на 5,2% или на 56,9 тыс. руб. В 2001 году ситуация только ухудшилась: фактическая выручка была меньше порога рентабельности на 41,6% или на 544,2 тыс. руб.В 2002 году ситуация несколько улучшилась: выручка меньше порога рентабельности на 23,3 тыс. руб. или на 1,2%, что выше, чем в 2000 году на 33,6 тыс. руб. или на 4%.
Так как выручка от реализации продукции ниже порога рентабельности, то предприятие считается убыточным, то есть проедает собственный и заемный капитал.
Поэтому руководство предприятия должно пересмотреть политику распределения затрат.
Рис. 8 Порог рентабельности ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области в 2002 году
По оси Y, которая является показателем порога рентабельности, на отметке 1976,3 тыс. руб. отложен показатель порога рентабельности в 2002 году. По оси X на отметке 9,3% показана доля маржинального дохода в выручке в 2002 году. Отрезок, исходящий из точки начало координат, является показателем прибыли.
Там, где пересекаются линии порога рентабельности и объема реализации в точке А, достигается состояние безубыточности. При объеме реализации ниже этой точки предприятие получит убыток, так как не сможет покрыть все затраты. При объеме реализации выше нее деятельность предприятия становится прибыльной.
Из всего сказанного можно сделать вывод, что ЗАО «Ртищевские продукты» будет только тогда прибыльным, когда выручка увеличиться примерно на 10%.
Также на предприятии может иметь место отвлечение части оборотных средств на цели, непредусмотренные планом и не имеющие законных источников покрытия. Такое отвлечение называютиммобилизацией оборотных средств, оно свидетельствует о нарушении финансовой дисциплины, поскольку представляет собой перерасход средств по сравнению с имеющимися источниками целевого назначения.
Эффективность использования оборотных средств зависит от их оборачиваемости. Для оценки эффективности использования оборотного капитала применяют следующие показатели:
·коэффициент оборачиваемости (Ко)– показывает сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, исчисляется по формуле:
Ко=Выручка от реализации продукции / Среднегодовая стоимость всех активов
·продолжительность 1 оборота в днях (Од)– показывает время, в течении которого авансированные оборотные средства совершили оборот и возвратились к своей первоначальной форме, определяется по формуле:
Од= 360 дней / Ко
·коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов (Коа)– количество оборотов, совершаемых всеми оборотными средствами за анализируемый период, рассчитывается по формуле:
Коа= Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость оборотных активов
·коэффициент оборачиваемости дебиторской задоллженности (Кдз) – показывает эффективность кредитной политики предприятия по отношению к своим клиентам, рассчитывается по формуле:
Кдз= Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности.
·коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ккз) – характеризует сложившиеся отношения со своими партнерами, рассчитывается по формуле:
Ккз= Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности.
·коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Кск) – показывает увеличение объема продаж или недостаток собственных средств, а также скорость оборота вложенного капитала, рассчитывается по формуле:
Кск= Выручка от реализации / Среднегодовая величина собственного капитала и резервов.
Анализируя таблицу 23, можно сделать вывод что, с каждым годом финансовое состояние предприятия улучшается. Это доказывают и выше предложенные показатели. Так возрос коэффициент общей оборачиваемости капитала в 2002 году по сравнению с 2000 годом в два раза. В целом, можно сделать вывод: по всем показателям возросла оборачиваемость капитала, об этом также свидетельствует и длительность 1 оборота, в 2002 году она уменьшилась по сравнению с 2000 годом на 333 дня, т. е. практически на год.
Главное назначение активов предприятия – приносить доход. Предприятие может манипулировать своими активами любым, не запрещенным законом способом, чтобы максимизировать положительный конечный финансовый результат.
Поэтому, любая закупка должна иметь предварительное финансовое обоснование, основным критерием которого является максимизация доходов. Если окажется, что приобретенный актив не способен обеспечить ожидаемый доход, то он должен быть продан, а высвободившиеся средства вложены в другой более доходный объект.
Таблица 23.
Оценка эффективности использования капитала в ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области в 2000-2002 гг .
|
Показатели
|
2000 год |
2001 год |
2002 год |
|
1.Коэффициент оборачиваемости (Ко) |
0,541
|
0,697 |
1,083 |
|
2.Продолжительность 1 оборота в днях (Од) |
665,434
|
516,499 |
332,410 |
|
3.Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов (Коа) |
2,704
|
3,559 |
4,178 |
|
4.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кдз) |
22,182
|
33,538 |
30,516 |
|
5.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ккз) |
5,369
|
9,478 |
23,673 |
|
6.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Кск) |
0,726
|
0,877 |
1,327 |
Основной задачей любого аналитика является не только проведение анализа и представление его результатов, но и формулировка на их основе рекомендаций и путей по улучшению показателей или качественных характеристик анализируемого объекта. Поэтому, на основе проведенного выше финансового анализа предприятия, было бы немаловажным представить его руководству предложения по улучшению его финансового состояния.
Данные анализа показывают, что определенные меры должны быть приняты для повышения финансовой устойчивости и ликвидности, так как показатели рентабельности и деловой активности довольно низкие. Для этого необходимо добитьсяувеличения удельного веса основных источников формирования запасов и затрат в составе общей величины источников средств. Этого можно достичь тремя путями:
1) увеличением размера собственных источников средств- осуществляется за счет увеличения размера уставного фонда, а также за счет прибыли (второй вариант, учитывая величину прибыли за анализируемый период, особых результатов дать не может);
2)увеличением размера заемных источников средств- достигается путем привлечения долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов (учитывая современную экономическую ситуацию, предприятие в самом лучшем случае может надеяться на получение краткосрочных ссуд);
3) пересмотром средневзвешенных величин запасов продукции на складах на день, неделю, месяц.Возможно, размер запасов необоснованно завышен, что, конечно, влияет на кредиторскую задолженность, величину которой следовало бы снизить.
Самым желательным является осуществление второго варианта, так как получение заемных средств позволит практически до нуля снизить уровень кредиторской задолженности и тем самым повысить ликвидность предприятия. Однако, это является затруднительным, так как основные фонды предприятия, учитывая их небольшую величину, не могут использоваться в качестве залога по кредиту. Возможно, руководству следует искать поручителей, которыми, кстати, могут быть учредители.
Третий вариант - регулирование размера запасов - может быть осуществлен только в случае снижения среднего срока оборота дебиторской задолженности. Для этого необходиморазработать и внедрить политику управления дебиторской задолженностью, основным содержанием которой является:
- определение доходности капитала предприятия (часть капитала вынужденно иммобилизуется в результате предоставления товарного кредита);
- разработка на основе предыдущего показателя гибкой системы скидок в зависимости от срока оплаты отгруженной продукции.
Таким образом, руководству ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево следует принять меры по следующим направлениям:
- снижение в составе источников средств удельного веса кредиторской задолженности;
- сокращение среднего срока оборота дебиторской задолженности;
- привлечение заемных средств.
Этого можно добиться путем использования банковских кредитов, а также внедрения эффективной политики управления дебиторской задолженностью.
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.
Поэтому финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита, Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.
В предложенной работе был проведен комплексный анализ финансового состояния ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области.
В ходе анализа было выявлено:
·выручка каждый год увеличивается, так с 2000 года она увеличилась на 893 тыс. руб. в тоже время предприятие терпит убытки (в 2000 г. –1,5 тыс. руб., а в 2002 г. – 20 тыс. руб.), что говорит о высокой себестоимости производимой продукции;
·произошли изменения и в структуре собственного капитала: увеличился удельный вес уставного капитала в 2002 году по сравнению с 2000 годом на 2,8%, хотя в денежном выражении показатели одинаковые (1513 тыс. руб.), причиной этому послужило наличие непокрытого убытка в 2002 году (40 тыс. руб.);
·в ЗАО «Ртищевские продукты» материальные оборотные активы в 2000 году были обеспечены плановыми источниками финансирования на 49,6%, в 2001 году – 62,4%, а в 2002 году на 82,4%, что больше чем в 2000 и в2001 гг. на 32,8 и 20% соответственно;
·за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 230,5 тыс. руб., это произошло главным образом за счет уменьшения суммы вложений капитала в основные фонды;
·увеличились показатели ликвидности в 2002 году по сравнению с 2000 годом.
Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что за отчетный год производственная и финансовая ситуация на предприятии несколько улучшились, но положение до сих пор является крайне неустойчивым и нестабильным.
Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового стояния, Для этого ему следует более полно и интенсивно использовать производственный потенциал предприятия, ускорить оборачиваемость капитала за счет интенсификации производства и сокращения дебиторской задолженности.
Для разработки путей оздоровления финансового состояния ЗАО «Ртищевские продукты» были изучены каналы реализации продукции, в ходе изучения было выявлено что, главным каналом реализации являются поставки на рынок, где цены по сравнению с другими каналами самые высокие.
При анализе порога рентабельности было выявлено: в 2002 году нужно было реализовать продукции на 1976,3 тыс. руб., чтобы покрыть все затраты. Фактически выручка составила 1953 тыс. руб., что ниже порога рентабельности на 23,3 тыс. руб. или на 1,2%.
Но, анализируя коэффициенты оборачиваемости, можно сделать вывод, что состояние предприятия улучшается, так в 2002 году произошло увеличение оборачиваемости капитала по всем показателям.
Для более эффективного развития предприятия ЗАО «Ртищевские продукты» рекомендуется рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии – возможную выгоду от их привлечения), также целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов; периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучать природу отклонений от них; следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.
Поэтому одной из задач руководства предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Основными задачами предприятия являются: максимизация прибыли, оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости, обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, создание эффективного механизма управления предприятием, использованием предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
Список литературы
1. Абрамова Н.В. Расходы будущих периодов: учет и налогообложение //Главбух, 2001, №6, С. 47-58
2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 1998, 256с.
3. Анализ экономики / Под ред. В.Е.Рыбалкина, М.: Международные отношения, 1999, 125с.
4. П. Андреев Обеспечение финансовой устойчивости с.-х. Предприятий // АПК: экономика, управление, 2002, №9, с. 69
5. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и сервис, 1999,169с.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000, 365с.
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр Эльга, 1999,128с.
8. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи ИО “ЮНИТИ”, 1997.235с
9. А. Боруцкий Совершенствование методов анализа финансово- экономического состояния с.-х. Предприятий // АПК: экономика, управление, 2002, №4, С. 66-72
