§Быстро реализуемые активы (БРА) - дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация.
§Медленно реализуемые активы (МРА) - Запасы и затраты, (-) сч.31 (-) НДС (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).
§Трудно реализуемые активы (ТРА) - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
§Наиболее срочные обязательства (НСО) - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.
§Краткосрочные обязательства (КО) - краткосрочные кредиты и заемные средства.
§Долгосрочные обязательства (ДО) - Долгосрочные кредиты и займы.
§Постоянные пассивы (ПП) - 1 раздел "Источники собственных средств" пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-) сч. 31 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
АЛА > НСО
БРА > КО
МРА > ДО
ТРА < ПП
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Анализ ликвидности баланса предприятия покажем в таблицах.
|
Таблица 2.3.5.
|
|
Баланс ликвидности за 2000 год
|
|
Актив
|
тыс. руб. |
Пассив |
тыс. руб. |
Платежный недостаток (излишек) |
|
Начало года
|
Конец
года |
|
Начало года
|
Конец
года |
На начало года |
На конец
Года |
АЛА |
3476443 |
7691881 |
НСО |
42299285 |
41293400 |
-38822842 |
-33601519 |
БРА |
31893030 |
35791122 |
КО |
44973988 |
37961353 |
-13080958 |
-2170231 |
МРА |
48561879 |
70506455 |
ДО |
637500 |
531250 |
47924379 |
69975205 |
ТРА |
167408117 |
157779383 |
ПП |
163248696 |
191982838 |
4159421 |
-34203455 |
ИТОГ |
251339469 |
271768841 |
ИТОГ |
251339469 |
271768841 |
0 |
0 |
|
| Начало года: баланс неликвиден |
Конец года: баланс ликвиден в отдаленной перспективе |
|
|
Таблица 2.3.6.
|
|
Баланс ликвидности за 2001 год
|
|
Актив
|
тыс. руб. |
Пассив |
тыс. руб. |
Платежный недостаток (излишек) |
|
Начало года
|
Конец
года |
|
Начало года
|
Конец
года |
На начало года |
На конец
Года |
АЛА |
7691881 |
14460533 |
НСО |
41293400 |
107846288 |
-33601519 |
-93385755 |
БРА |
35791122 |
62982804 |
КО |
37961353 |
84990000 |
-2170231 |
-22007196 |
МРА |
70506455 |
136843033 |
ДО |
531250 |
425000 |
69975205 |
136418033 |
ТРА |
157779383 |
167623569 |
ПП |
191982838 |
188648651 |
-34203455 |
-21025082 |
ИТОГ |
271768841 |
381909939 |
ИТОГ |
271768841 |
381909939 |
0 |
0 |
Продолжение таблицы 2.3.6 |
Начало года: баланс ликвиден в отдаленной перспективе |
Конец года: баланс ликвиден в отдаленной перспективе |
|
|
Таблица 2.3.7.
|
|
Баланс ликвидности за 2002 год
|
|
Актив
|
тыс. руб. |
Пассив |
тыс. руб. |
Платежный недостаток (излишек) |
|
Начало года
|
Конец
года |
|
Начало года
|
Конец
года |
На начало года |
На конец
года |
АЛА |
14460533 |
27041003 |
НСО |
107846288 |
207901937 |
-93385755 |
-180860934 |
БРА |
62982804 |
169658606 |
КО |
84990000 |
207499000 |
-22007196 |
-37840394 |
МРА |
136843033 |
196902409 |
ДО |
425000 |
318750 |
136418033 |
196583659 |
ТРА |
167623569 |
206405401 |
ПП |
188648651 |
184287732 |
-21025082 |
22117669 |
ИТОГ |
381909939 |
600007419 |
ИТОГ |
381909939 |
600007419 |
0 |
0 |
|
| Начало года: баланс ликвиден в отдаленной перспективе |
Конец года: баланс неликвиден |
Для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Показатель рассчитывается по формуле:
Ка.л. = Абсолютно ликвидные активы / Краткосрочные обязательства
Нормальное ограничение Ка.л.>0,2.
Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
Кт.л = Ден. средства, КФВ, кр. дебиторская задолженность / Кр. обязательства
Нормальное ограничение Кт.л.>1, означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия (общей ликвидности):
Кп. = ДС и КФВ +краткосрочная дебит. задолженность + запасы / КО
Нормальное ограничение показателя: Кп.>2
Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
Ко.п. = Активы предприятия/ Обязательства предприятия
Нормальное ограничение показателя Ко.п.>2.
Анализ коэффициентов ликвидности показан в таблице 2.3.10.
По данным таблицы видно, что все показатели ликвидности значительно ниже нормативных значений, что характеризует неплатежеспособность, не ликвидность предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2000 году составил 0,12, в 2001 году 0,18, в 2002 году 0,15. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности в 2000 году равен 0,031, в 2001 году 0,184, в 2002 году 0,247. Повышению уровня уточненной ликвидности способствует рост обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.
Коэффициент покрытия в 2000 году составил 0,537, в 2001 году 0,395, в 2002 году 0,439. Повышению уровня коэффициента покрытия способствует пополнение реального собственного капитала предприятия и сдержанный рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.
Коэффициент общей платежеспособности в 2000 году составил 1,341, в 2001 году 1,065, в 2002 году 0,983. В течении трех отчетных периодов произошло снижение данного коэффициента. Для повышения уровня коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал.
Для прогноза изменения платежеспособности предприятия установлены коэффициент восстановления и коэффициент утраты платежеспособности, вычисляемые по формулам:
Кв = (Ктл.к. + 6/12 * (Ктл.к.-Ктл.н.)) / 2
Ку = (Ктл.к. + 3/12 * (Ктл.к.-Ктл.н.)) / 2
где:
Кв – коэффициент восстановления;
Ку – коэффициент утраты;
Ктл.к. – коэффициент текущей ликвидности на конец периода;
Ктл.н. – коэффициент текущей ликвидности на начало периода;
6 – период восстановления платежеспособности;
12 – продолжительность отчетного года.
Таблица 2.3.10.
Расчет коэффициентов ликвидности
|
Коэффициент
|
2000 |
2001 |
2002 |
|
Начало
года
|
Конец
года |
Отклонение |
Начало
года |
Конец
года |
Отклонение |
Начало
года |
Конец
года |
Отклонение |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,08 |
0,20 |
0,13 |
0,20 |
0,17 |
-0,03 |
0,17 |
0,13 |
-0,04 |
|
Коэффициент критической ликвидности
|
0,40 |
0,55 |
0,14 |
0,55 |
0,40 |
-0,15 |
0,40 |
0,47 |
0,07 |
