РефератБар.ру: | Главная | Карта сайта | Справка
Анализ финансового состояния предприятия. Реферат.

Разделы: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия | Заказать реферат, диплом

Полнотекстовый поиск:




     Страница: 3 из 8
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 


Продолжение таблицы 2


1
2
3


4.Рентабельности собственногокапитала


Пр/П
4


Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.


5.Рентабельности перманентного капитала


Пр/(П
3
+П
4)


Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия, собственного и заемного.


6.Общей оборачи-ваемости капитала


В/ВБ


Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен.


7.Оборачиваемости мобильных средств


В/А
2


Показывает скорость оборота мобильных средств. Рост оценивается положительно.


8.Оборачиваемости материальных оборотных средств


В/З


Отражает число оборотов, запасов и затрат предприятия, уменьшение свидетельствует об относительном увеличении запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию.


9.Оборачиваемости готовой продукции


В/ГП


Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение на затоваривание.


10.Оборачиваемости дебиторской задолженности


В/ДЗ


Показывает расширение (увеличение коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.


Продолжение таблицы 2


1
2
3


11.Среднего срока оборота дебиторской задолженности


N
ДЗ/В


Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Уменьшение коэффициента оценивается положительно.


12.Оборачиваемости кредиторской задолженности.


В/КЗ


Показывает расширение или уменьшение коммерческого, предоставляемого пред -приятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия; снижение – рост покупок вкредит.


13. Среднего срокаоборота кредитор-ской задолжен-ности, дни


N
КЗ/В


Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.


14.Фондоотдача внеоборотныхактивов


В/А
1


Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величину продаж, приходящихся на единицу стоимости средств


15.Оборачиваемости собственного капитала


В/П
4


Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает уменьшение уровня продажи. Существенное снижение – тенденцию к бездействию части собственных средств.



Условные обозначения:


Пр – прибыль (тыс.руб.);
В – выручка от реализации (тыс.руб.);
ВБ – валюта баланса (тыс.руб.);
А
1
- итог раздела актива баланса (тыс.руб.);
А
2
– итог раздела пассива баланса (тыс.руб.);
П
3
– итог раздела 3 раздела баланса (тыс.руб.);
П
4
– итог раздела 4 раздела баланса (тыс.руб.);
З – запасы (тыс.руб.);
ГП – готовая продукция (тыс.руб.);
ДЗ – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев (тыс.руб.);
КЗ – кредиторская задолженность (тыс.руб.);
N
– количество дней в анализируемом периоде (дн.).
Еще один подход к анализу финансовых результатов, основанный на методологии точки безубыточности производства предлагают Керимов В.Э. и Роженецкий О.А. По их мнению одним из мощных инструментов является анализ соотношения «затраты – объем – прибыль» (cost – volume – profit; CVP - анализ). Бухгалтеры, аудиторы, эксперты и консультанты могут с помощью данного метода дать более глубокую оценку финансовых результатов и точнее обосновать рекомендации для улучшения работы предприятия.
Ключевыми элементами CVP – анализа выступают:
1. Маржинальный доход,
2. Порог рентабельности,
3. Производственный левередж,
4. Маржинальный запас прочности.
1. Маржинальный доход – это разница между выручкой предприятия от реализации и суммой переменных затрат.
Величина маржинального дохода показывает вклад предприятия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.
Существует два подхода при определении величины маржинального дохода:
1.1. Выручка за вычетом всех переменных затрат, то есть всех прямых расходов и части накладных расходов (общепроизводственные расходы), зависящих от объема производства;
1.2. Величина маржинального дохода равняется сумме постоянных затрат и прибыли предприятия.
Средняя величина маржинального дохода – это разница между ценой и средними переменными затратами, она показывает вклад единицы изделия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.
Норма маржинального дохода – доля величины маржинального дохода при выручке от реализации (для отдельного изделия) доля средней величины маржинального дохода в цене товара.
2. Порог рентабельности – это показатель, характеризующий объем реализации предприятия, при котором выручка предприятия равна всем его совокупным затратам.
Для вычисления порога рентабельности используются три метода:
·графический;
·метод уравнений;
·метод маржинального дохода
Метод уравнений:
Прибыль предприятия равна выручке за вычетом величины переменных и постоянных затрат.
Детализируя порядок расчета показателей формулы:
Прибыль = (Цена за единицу  количество единиц) - (переменные затраты на единицу  количество единиц) – постоянные затраты
Метод маржинального дохода:
Точка безубыточности = (постоянные затраты)/(норма маржинального дохода)
3. Производственный левередж (рычаг) – механизм управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат, с его помощью можно прогнозировать изменение прибыли предприятия в зависимости от изменения объема продаж.
Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в меньшей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки предприятия.
Производственный левередж определяется с помощью следующей формулы:


Эпл
=МД/П (17)

или

(Зпост
+П)/П=1+Зпост
/П, (18)

где МД – маржинальный доход, тыс.руб.; П – прибыль, тыс.руб.; Зпост
– постоянные затраты, тыс.руб.


Эпл
=
П/
В , (19)


Эпл
– изменение прибыли в зависимости от изменения выручки, %.
4. Маржинальный запас прочности (МЗП)– величина, показывающая превышение фактической выручки от реализации продукции (работ, услуг) над пороговой обеспечивающей безубыточность реализации.


МЗП=(Вф
-Впорог)/(Вф) 100% (20)

где Вф
– фактическая выручка, тыс.руб.; Впорог
– пороговая выручка, тыс.руб..
Значение маржинального запаса прочности показывает, если в силу рыночной ситуации выручка сократится менее чем на данную величину маржинального запаса прочности, то предприятие будет получать прибыль, но если более, то окажется в убытке.
При этом цена продукции при безубыточной реализации будет равна:


Цб
= Впорог
/
Vпр,(21)

где
Vпр
– объем произведенной продукции в натуральном выражении (шт.).
Кроме рассмотренных выше элементов CVP – анализа, в статье Донцовой Л.В. предлагается концепцию финансового рычага.. Она имеет место в том случае, если в структуре источников формирования капитала (инвестиционных ресурсов) содержатся обязательства с фиксированной ставкой процента. В этом случае прибыль после уплаты процентов увеличивается или уменьшается более быстрыми темпами, чем изменение в объемах выпускаемой продукции. Финансовый рычаг предоставляет возможность выиграть от постоянной величины затрат, не меняющейся при изменении масштаба производственной деятельности.
Умение вкладывать капитал так, чтобы полученная ставка доходности инвестированного капитала была выше текущей ставки ссудного процента, в западной экономике называется «преимуществом спекуляции капиталом». Оно заключается в том, что нужно взять в долг столько, сколько позволят кредиторы и затем обеспечить рост ставки доходности собственного капитала на величину разницы между достигнутой ставкой доходности инвестированного капитала и ставкой уплаченного ссудного процента. Убыток будет в том случае, если организация получит прибыль меньшую, чем стоимость заемного капитала. В этом заключается смысл концепции финансового рычага.
Ставка доходности собственного капитала:


N
=P/K, (22)

где P – прибыль после уплаты налогов (чистая прибыль), тыс.руб.; K – размер собственного капитала, тыс.руб.
Ставка доходности инвестированного капитала:

n=(P+ZS)/(K+Z),(23)

где
Z
– долгосрочная задолженность, тыс.руб.;
S
– ставка процента по кредитам, %.
Прибыль составит:


P=n(K+Z)-ZS.(24)


То есть прибыль, полученная предприятием, равна разности между прибылью на общую сумму капитализации и стоимостью процентов по непогашенной задолженности с учетом налогов.
С учетом предыдущей формулы ставка доходности собственного капитала будет определятся:


N=(n(K+Z)-ZS)/K(25)


Отсюда:


N=n
+Z/K(n-S). (26)


Таким образом, можно отметить, что из-за наличия долгов(
Z) в структуре чистых активов (
Z
+K) доходность собственного капитала (K) увеличивается до тех пор, пока стоимость уплаченных процентов не превысит прибыль.
Для отечественных предприятий метод анализа безубыточности производства не является официально рекомендованным, в связи с чем он пока остается для прогнозных расчетов значений цены и прибыли.


2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
ООО ФТЦ «НАРСПИ»
2.1. ОБЩИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ


Общий анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе абсолютных значений баланса предприятия и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», приведенных в таблицах 2.1. (баланс) и 2.2. (форма №2).


Табл. 2.1. Бухгалтерский баланс предприятия в агрегированном виде (извлечения) за 2002 год

Код
На начало
На конец

Показатели актива баланса		 строки баланса периода, тыс.руб. периода, тыс.руб.


1
2
3
4


1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы
110
-
-

Основные средства
120
163
1347

Долгосрочные финансовые вложения
140
-
-

Прочие внеоборотные активы
150
-
-

Итого по разделу 1
190
163
1347

2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы
210
1202
1931
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
46
13
затраты в незавершенном производстве (издержки обращения)
214
8


Продолжение таблицы 2.1.


1
2
3
4

готовая продукция и товары для перепродажи
215
1137
1892
расходы будущих периодов
217
18
18

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
220
176
272

Дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
230
-
-

Дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
611
986

Краткосрочные финансовые вложения
250
-
-
-

Денежные средства
260
134
221

Прочие оборотные активы
270
25
24

Итого по разделу 2
290
2148
3435

Баланс
300
2311
4782

3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал
410
8
8

Добавочный капитал
420
72
72

Нераспределенная прибыль отчетного года
470
-
1155

Итого по разделу 3
490
79
1159

4 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Итого по разделу 4
590
-
-

5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты, в том числе
610
400
821

Кредиты банка к погашению в течение 12 мес
611
400
821

Кредиторская задолженность
620
1832
2803
в том числе
поставщики и подрядчики
621
1771
2768
задолженность перед персоналом
624
265
235


Продолжение таблицы 2.1.


1
2
3
4

задолженность перед государственными внебюджетными фондами
625
711
260
задолженность перед бюджетом
626
25
9
прочие кредиторы
628
4		 (2)

Итого по разделу 5
690
2232
3623

Баланс
700
2311
4782



     Страница: 3 из 8
     <-- предыдущая следующая -->

Перейти на страницу:
скачать реферат | 1 2 3 4 5 6 7 8 

© 2007 ReferatBar.RU - Главная | Карта сайта | Справка